seychellesartprojects.org

Kas ir vingrojumu cena (sākuma cena)?

Izpildes cena jeb Sākotnējā cena attiecas uz cenu, par kādu pamatā esošās akcijas iegādājas vai pārdod personas, kuras tirgo atvasināto instrumentu tirdzniecībā pieejamo pirkšanas un pārdošanas iespēju opcijas. Izmantošanas cena, kas pazīstama arī kā sākuma cena, ir termins, ko lieto atvasināto finanšu instrumentu tirgū. Izpildes cena vienmēr tiek fiksēta atšķirībā no tirgus cenas, un tā tiek atšķirīgi noteikta visām pieejamajām iespējām.

Ir divu veidu opcijas, no kurām viena ir zvana un otra. Pārpirkšanas iespējas gadījumā opcijas turētājam ir tiesības iegādāties bāzes vērtspapīru par izmantošanas cenu līdz termiņa beigu datumam, turpretim pārdošanas līguma gadījumā par pārdošanas cenu opcijas turētājam ir tiesības pārdot pamatā esošo vērtspapīru.

Noteikumi, kas saistīti ar vingrinājumu cenu

Ir arī citi termini, kas saistīti ar izmantošanas cenu

• Naudā: pirkšanas iespējas gadījumā tiek uzskatīts, ka opcija ir “naudā”, ja bāzes akciju tirgus cena ir augstāka par izmantošanas cenu un pārdošanas opcijas gadījumā, ja akciju tirgus cena ir zemāka streika cena, tad to uzskata par “naudā”.
• Bez naudas: pirkšanas iespējas gadījumā, ja pamatā esošā vērtspapīra izmantošanas cena ir augstāka par tā tirgus cenu, tiek uzskatīts, ka opcija ir kā “ārpus naudas”, turpretī pārdošanas opcijā, ja sākotnējā cena ir zemāka par tirgus cenu drošības naudas, tad tiek uzskatīts, ka tas ir kā “no naudas”.
• Pie naudas: ja izmantošanas cena ir tāda pati kā pamata akciju tirgus cena, tad tajā laikā gan pirkšanas, gan pārdošanas iespējas ir naudas situācijā.

Vingrinājumu cenas piemēri

Apskatīsim dažus vienkāršus un uzlabotus vingrinājumu cenas piemērus, lai to labāk saprastu.

1. piemērs

Ja, piemēram, investors iegādājās XYZ uzņēmuma 1000 akciju pirkšanas iespēju par sākuma cenu 20 USD, tad sakiet, ka viņam ir tiesības iegādāties 1000 akcijas par cenu 20 USD līdz pirkšanas iespējas perioda beigām. neatkarīgi no tā, kāda ir tirgus cena. Tagad, ja akciju tirgus cena paaugstinās līdz 40 USD, tad opcijas īpašnieks iegādāties akcijas ar likmi 20 USD var rezervēt 20 000 USD lielu peļņu, jo tas ļauj viņam pārdot akcijas ar 40 USD likmi par akciju saņem 40 000 USD pēc pirkšanas ar likmi 20 USD par akciju, iztērējot 20 000 USD.

2. piemērs

Atvasināto instrumentu tirgū izmantošanas cena nosaka, vai ieguldītājs var nopelnīt naudu vai nē.

Pieņemsim dažādus Intel Corporation scenārijus, kur pamatā esošo akciju tirdzniecība ir 50 USD par akciju, un investors ir iegādājies Intel Corporation pirkšanas opcijas līgumu par piemaksu 5 USD par līgumu. Katra opcijas līguma partija ir 50 akcijas, tāpēc pirkšanas iespējas faktiskās izmaksas ir 250 USD (50 akcijas * 5 USD).

Tagad ieguldītāja situācija dažādos scenārijos:

•  Līgumam beidzoties, Intel Corporation akciju tirdzniecība ir 60 USD.

Šajā scenārijā ieguldītājam ir tiesības iegādāties pirkšanas opciju par 50 ASV dolāriem, un tad viņš to pašu var uzreiz pārdot par 60 ASV dolāriem. Šeit izmantošanas cena ir zemāka par tirgus cenu, tiek apgalvots, ka opcija ir naudā. Tagad investors nopirks akcijas par 50 USD par akciju, kopā iztērējot 2500 USD (50 USD * 50), un pēc tam tās pārdos par 60 USD par akciju, iegūstot 3500 USD (60 USD * 50), iegūstot 1000 USD peļņu. Tādējādi tīrā peļņa par iepriekš minēto darījumu ir 750 ASV dolāri, jo prēmija par 250 ASV dolāru prēmiju tika samaksāta, pērkot opcijas līgumu.

• Līguma termiņa beigās akciju tirdzniecība ir 52 USD.

Izmantojot līdzīgu iepriekš veikto analīzi, zvana iespējas vērtība būs 2 USD par akciju vai 100 USD kopumā. Šeit izmantošanas cena ir ļoti tuvu akciju tirgus cenai. Tā kā ieguldītājs ir samaksājis prēmiju 250 ASV dolāru apmērā, viņam ir jāreģistrē zaudējumi 150 ASV dolāru (250–100 USD) apmērā.

• Līguma termiņa beigās akcijas tiek tirgotas par 50 ASV dolāriem.

Šeit akciju tirgus cena ir vienāda ar sākuma cenu. Tātad ieguldītājam ir zaudējumi, kas ir vienādi ar viņa samaksāto opcijas prēmiju, ti, 250 ASV dolāri. Ja akciju cena ir vai nav naudā, zaudējumi vienmēr tiek ierobežoti ar samaksāto opcijas prēmiju.

Svarīgi punkti

1. Tirgojoties ar opcijām, opcijas līguma pircējam ir jāmaksā opcijas pirkšanas izmaksas, kas ir pazīstama kā prēmija. Ja pircējs izmanto tiesības, tiek uzskatīts, ka viņš izmanto iespēju.
2. Ir izdevīgi izmantot iespēju, ja pirkšanas iespējas gadījumā sākotnējā vērtspapīru tirgus cena ir zemāka par pamata vērtspapīru tirgus cenu vai ja sākotnējā cena ir virs tirgus cenas, tad opcija jāizmanto pārdošanas līguma gadījumā.
3. Kad persona tirgojas ar opcijām, viņš var izvēlēties kādu no dažādajiem sākuma cenu diapazoniem, kurus iepriekš noteikusi birža. Laika gaitā visu streika cenu diapazons var paplašināties ārpus sākotnēji uzskaitītajām robežām lielo tirgus kustību dēļ.

Secinājums

Tādējādi izmantošanas cena vai sākotnējā cena ir galvenais mainīgais starp divām atvasināto instrumentu līguma pusēm. Tā ir cena, kurā personai, kas nodarbojas ar opciju, ir kontrole pār pamatakciju gadījumā, ja viņš izvēlas izmantot opciju. Pārdošanas opcijā sākotnējā cena ir cena, kas opcijas pircējam jāmaksā opcijas rakstniekam, un sākotnējā opcijas sākuma cena ir cena, kas opcijas rakstniekam jāmaksā opcijas turētājam. Tas pats nemainās un paliek nemainīgs pat tad, ja mainās pamatā esošā vērtspapīra cena, ti, neatkarīgi no cenas, par kuru ir pamatā esošais vērtspapīrs, izmantošanas cena paliek nemainīga, pērkot opcijas līgumu.