Automātiskais slēdzis akciju tirgū (nozīme) Kā tas darbojas?

Kas ir automātiskais slēdzis akciju tirgū?

Automātiskais slēdzis akciju tirgū (saukts arī par tirgus ierobežojumu) ir nekas cits kā ķēdes pārtraukums (ti, īslaicīga palēnināšanās) ķēdē (ti, tirdzniecība tirgū), ko izmanto, lai novērstu panikas krājumu pārdošanu ļoti īsā laika posmā laika (teiksim, dažu minūšu vai stundu laikā) un pārtrauc tirdzniecību uz noteiktu laika periodu, lai šajā laika posmā tirgū plūst precīza informācija, tādējādi novēršot spekulatīvus ieguvumus un neracionālus zaudējumus.

Paskaidrojums

  • Pieņemsim, ka akciju tirdzniecība ir USD 500. Pieņemsim, ka pēkšņi visi investori sāk pārdot savas ieguldītās akcijas. Kas notiks ar akciju cenu? Tas galu galā samazināsies pēc pieprasījuma likuma, proti, 65 USD tikai 5 dienu laikā. Var gadīties, ka tā nokrīt tik zemā līmenī, ka cena pat neatspoguļo tās pamatvērtību (ti, minimālajai jābūt akciju cenai, kas iegūta, ievērojot uzņēmuma finanšu pārskatus, tā izaugsmes perspektīvu, iespējamo nākotni ieņēmumi un daudzi faktori).
  • Rodas problēma, ka jaunie investori redz uzņēmumu negatīvā nozīmē, ignorējot uzņēmuma pamatus. Tam nevajadzētu notikt. Ilgtermiņā (ti, gados) akciju cenas galu galā pazemināsies, ja pamati ir patiešām vāji.
  • Līdzīgs stāsts attiecas arī uz akciju tirgu kopumā. Tie palīdz ierobežot ieguldītāju neracionālo panikas pārdošanu. Tas ļauj investoram veikt pārtraukumu - padomāt par akcijām, vai ir īstais laiks tirdzniecībai - un tad pieņemt lēmumu. Tātad viņi uz laiku aptur tirdzniecības spēli.

Vēsture

  • Vēsturiski ASV pirmo tirgus ķēdes pārtraucēju ieviesa 1987. gadā, kad DJIA (Dow Jones Industrial Average) tikai vienas dienas laikā novēroja masveida kritumu par 22%. Tas bija liels zaudējums.
  • Vēlāk 2013. gada februārī SEC (Vērtspapīru un biržu komisija) ieviesa jaunus noteikumus par tirgus ķēdes pārtraucējiem, un indekss S&P 500 tika izvēlēts kā jauns ķēdes pārtraucēju etalons. Tādējādi procentuālās krituma aprēķināšanai tiek izmantota indeksa iepriekšējās dienas noslēguma cena.
  • Tas novērš negatīvo pusi, pastāv arī jēdziens “ķēdes filtri”, kas novērš nepamatotu akciju cenu kāpumu “panikas pirkšanas” dēļ. Pagaidām pievērsīsimies tikai automātiskajiem slēdžiem.

Kā darbojas automātiskais slēdzis akciju tirgū?

Automātisko slēdžu galvenais nolūks ir apturēt panikas pārdošanas pogu. Tie attiecas gan uz atsevišķām akcijām, gan uz tirgus indeksiem. Būtībā ir trīs slēdžu līmeņi:

1. līmenis

Šis ir pirmais pārrāvējs, kuru birža automātiski ievieto, kad akcijas nokrītas par noteiktu procentu no pēdējās slēgšanas cenas. Šajā brīdī tirdzniecība tiek pārtraukta uz dažām minūtēm un pēc tam tā tiek atsākta.

2. līmenis

Šis ir otrais sadalītājs, kas tiek aktivizēts, kad akciju cena vai indekss atkal samazinās ar lielāku procentuālo daļu (šeit krituma procentuālo daļu aprēķina, atsaucoties uz pēdējās dienas noslēguma cenu). Šajā brīdī tirdzniecība tiek pārtraukta uz tikpat ilgu laiku kā 1. līmeņa pārtraucējā, un pēc tam tiek atļauts atsākt no jauna.

3. līmenis

Šis ir trešais un pēdējais automātiskais slēdzis, ja akciju cena vai indekss turpina samazināties ar lielāku procentuālo daudzumu nekā 2. līmeņa slēdzī. Šeit krituma procentuālo daļu aprēķina, atsaucoties uz beigu cenu vai vērtību, par kuru pēdējā diena tika slēgta. Ja tiek novietots ķēdes 3. līmenis, atsākšana vairs netiek veikta - tirdzniecība tiek pārtraukta uz atlikušo dienas daļu. Tas tiek atvērts tieši nākamajā tirgus dienā.

Ja 1. vai 2. līmeņa automātiskais slēdzis tiek iedarbināts pirms pulksten 15:25, tikai tad tirgus pārtrauc tirdzniecību 15 minūtes. Tomēr, ja automātiskie slēdži tiek iedarbināti pēc pulksten 15:25, tirgus tirdzniecība netiek apturēta. No otras puses, ja 3. līmeņa automātiskais slēdzis tiek iedarbināts jebkurā minētās tirdzniecības dienas laikā, tirgus apstājas līdz atlikumam atlikušajā tirdzniecības dienā. Tātad, jūs varat redzēt, ka 3. līmeņa automātiskajam slēdzim nav augšējās robežas.

Automātiskais slēdzis akciju tirgus līmeņos

Automātiskie slēdži tiek novietoti pa vienam. Līmeni ir šādi:

Automātiskā slēdža ierobežojums augšup un lejup

  • SEC arī ieviesa automātiskos slēdžus atsevišķiem vērtspapīriem ar tādu pašu mērķi, lai novērstu nepamatotu pārmērīgu svārstīgumu šo akciju tirdzniecībā.
  • Šeit tos sauc par joslām, kas tiek aktivizētas atkarībā no procentuālās izmaiņas attiecībā pret vidējo cenu pēdējās 5 minūšu tirdzniecības periodā.
  • Joslu ierobežojumi ir šādi:

  • Joslas tiek aktivizētas, ja vērtspapīra cena mainās virs ierobežojumiem un neatjaunojas limitā 15 sekunžu laikā pēc iedarbināšanas notikuma. Tirdzniecība tiek pārtraukta uz 5 minūtēm.

Automātiskais slēdzis apstājas

Tirdzniecības apturēšana nozīmē tirdzniecības pārtraukumu, kā norādījis biržas regulators. Tātad, SEC ir norādījis tirdzniecības apturēšanu šādi:

Automātisko slēdžu ietekme uz akciju tirgu

  • Jums vajadzētu būt informētam par pasaules stāvokli, ko šodien izraisīja vīruss - Covid-19. Pandēmijas dēļ ASV tirgi strauji kritās.
  • Ne tikai ASV, bet arī lejupslīde ir arī globālie indeksi.
  • Automātiskais slēdzis tika ievietots 2020. gada 9. martā, kad S&P indekss dažu sekunžu laikā pēc indeksa atvēršanas samazinājās no 2971 līdz 2778. Pēc tam, kad tas pieskārās 2778 līmenim, ASV fondu tirgus ir krities par 193 punktiem. Pēc tam tirdzniecība tika apturēta par 15 minūtēm. Tajā dienā nebija ne 2., ne 3. līmeņa ķēdes.
  • Atkal 2020. gada 12. martā S&P 500 indekss bija automātiskā slēdža liecinieks. Tirgus novēroja 1. līmeņa automātiskos slēdžus, kad indekss nokritās no 2738 līdz 2516. Tirdzniecība tika pārtraukta uz 15 minūtēm. Tajā dienā nebija ne 2., ne 3. līmeņa ķēdes.

Secinājums

Kā norādīts iepriekš minētajā diskusijā, tagad jūs varat saprast automātisko slēdžu nozīmi un mērķi. Ja tādu pārtraucēju nebūtu, tirgus būtu izdzēsis visus līdz šim notikušos uzplūdus tikai īslaicīgu pārtraukumu vai īslaicīgas informācijas dēļ. Tas kontrolē tirgu tādā mērā, lai ieguldītājiem būtu dots laiks pārdomāt un izvairīties no panikas lēmumu pieņemšanas.