seychellesartprojects.org

Kas ir kapitāla piešķiršanas līnija?

Kapitāla sadales līnija, kas attiecas arī uz kapitāla tirgus līniju, ir diagramma, ko izmanto, lai izmērītu ar vērtspapīriem saistīto risku, un nosaka attiecību (kombināciju) starp riskantajiem aktīviem un bezriska aktīviem, un to attēlo līnija grafiku, un to sauc arī par atlīdzības pret mainīgumu attiecību.

Tas palīdz ieguldītājam izvēlēties pareizo riskanto un bezriska aktīvu kombināciju, ņemot vērā ieguldītāja vēlmi riskēt, un nosaka maksimālo atdevi šim konkrētajam riska līmenim.

• Katrs ieguldītājs vēlas gūt maksimālu atdevi ar minimālu risku. Veidojot savu portfeli, katrs investors saskaras ar jautājumu par to, cik daudz piešķirt riskantajiem un bezriska aktīviem.
• Mērķis ir optimizēt ienesīgumu, vienlaikus saglabājot risku viszemākajā līmenī.
• Kapitāla sadales līnija palīdz ieguldītājiem noteikt šo sadalījuma procentu.
• To izmanto, lai identificētu optimālu riskantu un bezriska ienesīgumu kombināciju, kas nodrošina maksimālu ienesīgumu ar minimālu risku.

Riskanti un bezriska aktīvi

Bezriska aktīvi ir aktīvi, kuriem nav nekādu nenoteiktības elementu attiecībā uz tā atdevi. Tas nozīmē, ka atdeve no šiem aktīviem tiek garantēta bez jebkādas saistību neizpildes iespējas. Šiem aktīviem parasti ir zemāka procentu likme, ņemot vērā to bezriska raksturu. Daži bezriska aktīvu piemēri ir

• T Rēķini;
• Valsts ilgtermiņa obligācijas;
• Valdības atbalstītie noguldījumi;
• Valsts kases parādzīmes

Alternatīvi, riskanti aktīvi ir aktīvi, kuriem ir zināma nenoteiktība attiecībā uz to atdevi. Ja nenoteiktība, ti, risks ir lielāks, arī solītā atdeve par šiem aktīviem ir lielāka. Daži riskantu aktīvu piemēri ir:

• Privātais kapitāls
• Privātā parāda tirgus instrumenti;
• Atvasinājumi
• Iespējas
• Nekustamais īpašums

Kapitāla sadales līnijas komponenti

Aprēķinot kapitāla sadalījumu, ņem vērā šādus komponentus:

• Portfeļa risks - portfeļa risks būtu riskanta aktīva risks attiecībā pret tā svaru portfelī. Bezriska aktīvi pēc definīcijas nesatur nekādu risku, tāpēc riska elements būtu nulle.
• Aktīvu svars portfelī - tie ir dažādi procentuālie rādītāji, kuros portfeli var veidot, izmantojot riskantos un bezriska aktīvus.
• Gaidāmā portfeļa atdeve - Portfeļa paredzamo atdevi aprēķina, ņemot vērā gan riskanto, gan bezriska aktīvu paredzamo atdevi, vienlaikus ņemot vērā portfeļa svārstīgumu (ti, riskīgumu).

Kā aprēķināt kapitāla piešķiršanas līniju?

Ļaujiet mums saprast, kā tiek noteikta kapitāla sadales līnijas formula. Portfeļa atdeve tiek aprēķināta, izmantojot šādu formulu:

E _p = E (r _s ) * w + (1-w) * E (r _f )

kur,

• E _p = Paredzamā portfeļa atdeve
• E (r _s ) = paredzamā riskanta aktīva atdeve
• W = riskanta aktīva svars portfelī
• E (r _f ) = paredzamā bezriska aktīva atdeve

Līdzīgi arī portfeļa risks tiek aprēķināts pēc šādas formulas:

σp = σs * ws

Tā kā bezriska aktīva standartnovirze (riska koeficients) ir nulle, lai noteiktu portfeļa risku, tiek ņemts vērā tikai riskantais aktīvs.

Aizstājot otro formulu pirmajā, mēs nonākam pie sekojošā -

E _p = r _f + [E (r _s - r _f ) / σs ] * σp

To sauc par kapitāla piešķiršanas līnijas formulu. To var apzīmēt grafiski, kā norādīts zemāk -

Paredzētā atdeve tiek attēlota gar y asi, un standartnovirze (risks) ir attēlota gar x asi. Kapitāla piešķiršanas līnija apzīmē paredzamo portfeļa atdevi ar dažādu riska līmeni. Pārmērīga peļņa, kas saņemta par papildu riska uzņemšanos, tiek dēvēta par riska prēmiju, kas apzīmēta diagrammā.

Kapitāla piešķiršanas līnijas priekšrocības

• Portfelis tiek piešķirts optimāli, ņemot vērā katra ieguldītāja riska vēlmi un mērķus.
• Nav paļaušanās uz kaprīzēm vai instinktiem. drīzāk procentus aprēķina zinātniski.
• Tas palīdz sasniegt maksimālu atdevi ar minimālu risku.

Ierobežojumi

• Aprēķins normālai sabiedrībai var nebūt viegli saprotams. Nepieciešama specializācija.
• Aprēķins balstās uz dažādu informāciju, kas, iespējams, nav pieejama visiem ieguldītājiem kopumā.

Secinājums

Kapitāla piešķiršanas līnija ir svarīgs instruments ieguldītājiem, lai noteiktu viņu optimālo portfeļu sastāvu. lai gan tā aprēķināšanas mehānisms ir diezgan tehnisks, tas nodrošina, ka atdeve ir maksimāla noteiktā riska līmenī.