Beta pašu kapitāls (definīcija, formula) Soli pa solim aprēķins

Kas ir pamatkapitāla beta versija?

Beta kapitāls mēra akciju nepastāvību tirgū, ti, cik jutīga ir akciju cena pret izmaiņām kopējā tirgū. Tas salīdzina svārstības, kas saistītas ar vērtspapīru cenu izmaiņām. Beta kapitālu parasti sauc par piesaistīto beta, ti, uzņēmuma beta, kurai ir finanšu sviras.

  • Tas atšķiras no uzņēmuma aktīvu beta, jo tās pašas izmaiņas mainās ar uzņēmuma kapitāla struktūru, kas ietver parāda daļu. Beta aktīvs ir pazīstams arī kā neiekļautā beta ”un ir tā uzņēmuma beta versija, kuram nav nulles parāda.
  • Ja firmai nav nulles parāda, aktīvu beta un pašu kapitāla beta ir vienādas. Palielinoties uzņēmuma parāda slogam, palielinās pašu kapitāla beta līmenis.
  • Beta kapitāls ir viena no galvenajām CAPM modeļa sastāvdaļām, lai novērtētu sagaidāmo akciju atdevi.

Beta pašu kapitāla interpretācijas

Zemāk ir minēti daži no scenārijiem, kuros beta versiju var interpretēt, lai analizētu uzņēmuma darbību salīdzinājumā ar tā vienaudžiem, un to pašu jutīguma analīzi, atsaucoties uz etalona indeksu, kas izmantots tā aprēķinos.

  • Beta <0 - pamatā esošais aktīvs virzās pretēji etalona indeksa izmaiņām. Piemērs: apgriezts biržā tirgots fonds
  • Beta = 0 - bāzes aktīva kustība nav korelēta ar etalona kustību. piemērs: fiksēta ienesīguma aktīvi, piemēram, valsts obligācijas, valsts parādzīmes utt
  • 0 Bāzes aktīva kustība ir tajā pašā virzienā, bet mazāka par etalonu. piemērs: stabili krājumi, piemēram, FMCG rūpniecība vai patēriņa preces
  • Beta = 1 - Pamataktīva kustība precīzi atbilst etalona indeksam. Tas ir etalona indeksa reprezentatīvs krājums, kas parāda pareizu peļņu salīdzinājumā ar tirgus svārstībām.
  • Beta> 1 - bāzes aktīva kustība ir tajā pašā virzienā, bet lielāka nekā kustība etalona indeksā. Piemērs: šādas akcijas ļoti ietekmē ikdienas tirgus jaunumus un ļoti strauji svārstās akciju intensīvās tirdzniecības dēļ, kas padara tās nestabilas un pievilcīgas tirgotājiem.

Kapitāla beta formula

Tālāk ir norādītas Beta kapitāla formulas.

Kapitāla beta formula = Beta aktīvs (1 + D / E (1-nodoklis)

Kapitāla beta formula = kovariācija (Rs, Rm) / dispersija (Rm)

kur

  • R ir akciju atdeve,
  • Rm ir tirgus atdeve, un kov (rs, rm) ir kovariācija
  • Akciju atdeve = bezriska likme + pašu kapitāla beta (tirgus likme - bezriska likme)

Top 3 metodes, kā aprēķināt pašu kapitālu Beta

Beta kapitālu var aprēķināt ar šādām trim metodēm.

1. metode - CAPM modeļa izmantošana

Paredzams, ka aktīvs radīs vismaz bezriska tirgus atdeves līmeni. Ja akciju beta ir vienāda ar 1, tas nozīmē, ka ienesīgums ir ar vidējo tirgus ienesīguma vērtību.

Darbības, lai aprēķinātu Beta kapitālu, izmantojot CAPM modeli:

1. solis: uzziniet bezriska peļņu. Tā ir atdeves norma, ja ieguldītāja nauda neatrodas riskam līdzīgos valsts parādzīmēs vai valsts obligācijās. Pieņemsim, ka tā 2%

2. solis: nosakiet paredzamo akciju un tirgus / indeksa atdeves līmeni.

3. solis: Ievadiet iepriekš minētos skaitļus CAPM modelī, kā minēts iepriekš, lai iegūtu akciju beta versijā.

Piemērs

Mums ir šādi dati: izredzes uz atdevi = 7%, tirgus ienesīguma likme = 8% un bezriska ienesīguma likme = 2%. aprēķiniet beta, izmantojot CAPM modeli.

Risinājums:

Saskaņā ar CAPM modeli, akciju atdeves likme = bezriska likme + beta (tirgus likme - bezriska likme)

Tāpēc beta = (akciju atdeves likme - bezriska likme) / (tirgus likme - bezriska likme)

Tātad beta aprēķins ir šāds -

Tādējādi Beta = (7% -2%) / (8% -2%) = 0,833

2. metode - slīpuma rīka izmantošana

Aprēķināsim Infosys akciju beta kapitālu, izmantojot slīpumu.

Darbības, lai aprēķinātu Beta kapitālu, izmantojot Slope -

1. solis: Lejupielādējiet Infosys vēsturiskos datus no biržas vietnes par pēdējām 365 dienām un uzzīmējiet to excel lapā b slejā ar ailē minētajiem datumiem.

2. solis: Lejupielādējiet izveicīgos 50 indeksa datus no biržas vietnes un uzzīmējiet to nākamajā c slejā

3. solis: abiem datiem izmantojiet tikai noslēguma cenas, kā norādīts iepriekš

4. solis: Aprēķiniet dienas atdevi procentos Infosys un nifty līdz pēdējai dienai d un e slejā

5. solis: Lai iegūtu beta vērtību, izmantojiet formulu: = slīpums (d2: d365, e2: e365).

Piemērs 

Aprēķiniet beta līmeni ar regresijas un slīpuma rīku, izmantojot tālāk minēto tabulu.

Beta ar regresijas metodi -

  • Beta = COVAR (D2: D6, E2: E6) / VAR (E2: E6)
  • = 0,64

Pēc slīpuma metodes -

  • Beta = slīpums (D2: D6, E2: E6)
  • = 0,80

3. metode - neizmantotās beta versijas izmantošana

Beta kapitāla daļa ir pazīstama arī kā piesaistītā beta versija, jo tā nosaka uzņēmumu parāda un pašu kapitāla līmeni. Tas ir finanšu aprēķins, kas norāda CAPM modelī izmantoto krājumu sistemātisko risku.

Piemērs

A kungs analizē akcijas, kuru neizmantotā beta ir 1,5, parāda un pašu kapitāla attiecība 4% un nodokļu likme = 30%. Aprēķiniet sviras beta versiju.

Risinājums:

Sviras beta aprēķins ir šāds -

  • Levered Beta Formula = Neapstiprināta Beta (1+ (1-Tax) * D / E attiecība)
  • = 1,5 (1+ (1-0,30) * 4%
  • = 1,542

Secinājums

Tādējādi uzņēmuma pašu kapitāla beta ir pasākums tam, cik akciju cena ir jutīga pret izmaiņām tirgū, kā arī nozares makroekonomiskajiem faktoriem. Tas ir skaitlis, kas raksturo to, kā aktīva atdevi prognozē etalona kopa, salīdzinot ar to.

  • Tas mums palīdz plaši analizēt, kā krājumu atdeve var atšķirties mikro un makro vides izmaiņu dēļ.
  • Tam ir arī neliela kritika, jo uzņēmuma iepriekšējie rezultāti neparedz nākotnes rezultātus, un tāpēc beta nav vienīgais riska rādītājs. Tomēr to var izmantot kā sastāvdaļu, analizējot uzņēmuma uzņēmējdarbības rezultātus un nākotnes stratēģiskos plānus un politikas, kas ietekmēs tā izaugsmes perspektīvas.