seychellesartprojects.org

Kas ir Cape Ratio?

Kapteiņa koeficients, ko parasti piemēro indeksiem, ir PE vērtēšanas reizinājums, ko aprēķina, izmantojot peļņu uz akciju, kas ir koriģēta atbilstoši cikliskām ekonomikas un inflācijas izmaiņām. Lai izanalizētu ekonomiskās situācijas ietekmi uz indeksu PE koeficientu, to izgudroja Roberta Šillera kungs, Amerikas Savienoto Valstu Jēlas universitātes profesors. Tas dod ieguldītājam priekšstatu par to, vai tirgi ir pārvērtēti vai novērtēti par zemu.

• To parasti izmanto finanšu un akciju tirgus analītiķis, lai izlemtu par savu ieguldījumu stratēģiju, ti, pirkt vai pārdot akcijas tirgū.
• To parasti izmanto, lai prognozētu nākotnes atdevi no akcijām vai indeksa nākamajos 10 līdz 20 gados, izmantojot vēsturiskos 10 gadu datus un tos pielāgojot ar inflācijas koeficientu, lai iegūtu vispareizāko peļņu uz vienu akciju.
• Tajā tiek ņemtas vērā ekonomiskās izmaiņas, kurām ir milzīga ietekme uz uzņēmumiem, kas ir cikliskāki.

Cape Ratio formula 

Cape Ratio formula ir:

Kapitāla koeficients = akcijas cena / 10 gadu vidējā inflācija - koriģētā peļņa

Cape Ratio piemēri

Tālāk ir sniegti Cape Ratio piemēri.

Šo Cape Ratio Excel veidni varat lejupielādēt šeit - Cape Ratio Excel veidne

1. piemērs

Ņemsim tālāk minēto piemēru, lai saprastu indeksa robežas koeficienta aprēķinu:

Risinājums:

Iepriekš minētajā piemērā iepriekšējo 10 gadu EPS dati ir uzzīmēti Excel lapā, un koriģētais EPS ir izstrādāts, noņemot inflācijas koeficientu no katra gada EPS, lai iegūtu pareizu salīdzināmu EPS. amats, kas ir vidējais rādītājs 10 gadu laikā, lai iegūtu vidējo 10 gadu inflācijas koriģēto EPS.

Raga koeficients = 1000 / 52,13 = 19,12. Tas nozīmē, ka, lai arī pašreizējais pe koeficients ir 10, apmetņu koeficients ir 19,12, ti, indekss ir pārvērtēts.

2. piemērs

Pieņemsim citu, piemēram, lai labāk izprastu šo jēdzienu. Zemāk ir sniegta informācija par s & p 500.

• PE attiecība = 16
• Raga koeficients = 32
• Vēsturiskā vidējā PE attiecība = 17

Risinājums:

Iepriekš minētajā gadījumā, lai arī vēsturiskais pe koeficients, kas balstīts uz vienkāršajiem vidējiem rādītājiem, ir līdzīgs pašreizējam pe koeficientam, tomēr indekss ir ļoti pārvērtēts, ņemot vērā robežas koeficientu, kas ņem vērā inflācijai koriģēto pe koeficientu pēdējos 10 gados tādējādi dodot labāku priekšstatu par indeksa pe attiecību un ļaujot investoriem pieņemt apzinātu lēmumu.

Ieguldītājiem būs labāk nelikt naudu pašreizējā augsto cenu tirgū, ko atspoguļo robežas koeficients, un palikt mierā, kamēr nav korekcijas, un kapitāla koeficients nedaudz samazinās un sasniedz parasti paredzamo pe koeficientu. tirgos.

Lai detalizēti aprēķinātu apmetņu attiecību, varat atsaukties uz iepriekš norādīto Excel veidni.

Cape Ratio priekšrocības

Tas ir viens no svarīgākajiem instrumentiem, lai analizētu indeksa pe attiecību, ņemot vērā ekonomikas cikliskās izmaiņas noteiktā laika periodā. Zemāk ir minētas dažas galvenās robežas priekšrocības:

• To ir ļoti viegli aprēķināt Excel lapā.
• Tas ietekmē inflāciju ekonomikā noteiktā laika posmā.
• Tas dod patiesu priekšstatu par pe koeficientu un vērtību, jo pēdējo 10 gadu vidējais rādītājs tiek ņemts pēc tam, kad tas pats tiek koriģēts ar inflācijas koeficientu, lai iegūtu pareizo vidējo EPS.
• Labs parametrs, lai novērotu indeksa nākotnes modeli;

Cape Ratio trūkumi

• Uzņēmumus nevar salīdzināt ar to, kā viņi darbojās pirms 10 gadiem un ar to, kā tie darbojas šodien.
• Desmit gadu laikā ir notikušas lielas izmaiņas normatīvajos un grāmatvedības likumos.
• Patlaban augstākas pe attiecības iemesls ir federālās bankas procentu likmju pieaugums.
• Tas pilnībā ignorē dividenžu ienesīgumu.
• Tajā netiek ņemts vērā investīciju pieprasījuma pieaugums akciju tirgos, kāds tas bija pirms 10 gadiem.
• Tajā netiek ņemti vērā visi bezriska likmju ieguldījumi tirgū, piemēram, valsts ienesīguma obligācijas, fiksētie noguldījumi utt.

Raga koeficienta ierobežojumi

• Vairāk matemātiski mazāk praktiski.
• Tas ignorē pieprasījuma-piedāvājuma funkciju, kas ir ekonomikas pamati.
• Cilvēku vēlmes un ieguldījumu modeļi laika posmā mainās.
• Sarežģītāk.

Norādāmie punkti

Parasti ir ieteicams prognozēt indeksa nākotnes modeli, ti, nākotnes ienesīguma un uzvedības prognozēšanu. Jāatzīmē arī tas, ka EPS aprēķināšanas metode pēdējos 10 gados ir mainījusies gan grāmatvedības, gan matemātikas ziņā. Šī attiecība tiek ņemta vērā, ņemot vērā valdības obligācijās valdošās bezriska likmes.

Secinājums

Kapitāla koeficients ir mehānisms, lai noteiktu, vai konkrētā akcija vai indekss ir pārvērtēts vai novērtēts par zemu. Tas palīdz izlīdzināt ciklisko izmaiņu un ekonomisko izmaiņu ietekmi un sniedz labāku priekšstatu par aprēķināto EPS, lai prognozētu tā nākotnes atdevi. Augstāka robežu attiecība noteikti nav tirgus sabrukuma rādītājs. Tas tikai liek ieguldītājam būt piesardzīgam, jo ​​tas atspoguļo ekonomikas tendences.