Nosacītā vērtība (nozīme, formula) Kā to aprēķināt? (Piemēri)
Nosacītā vērtība Nozīme
Jebkura finanšu instrumenta nosacītā vērtība ir tā atvasināto instrumentu līguma kopējā vērtība, kas tiek aprēķināta, reizinot kopējo līgumā esošo vienību skaitu ar tirgū dominējošo minēto vienību tūlītējo cenu.
Nosacītā vērtība = Līguma vienību kopsumma * Vietējā cenaPiemēri
1. piemērs
Opciju līgums sastāv no 100 pamata akcijām. Zvana opcija ir tirdzniecība par 1,80 USD. Bāzes akcijas tiek pārdotas par 25 ASV dolāriem katrā. Zvana iespēju ieguldītājs izvēlas 1800 USD (1,80 USD * 100 akcijas).
Risinājums
Nosacītās vērtības aprēķins
- = 100 * 25 USD
- = 2500 USD
Tādējādi atvasināto instrumentu līguma nominālvērtība ir 2500 USD.
2. piemērs
Indeksa nākotnes līgums sastāv no 50 indeksa vienībām. Viena indeksa vienība tiek pārdota par 1000 ASV dolāriem.
Risinājums
Nosacītās vērtības aprēķins
- = 50 * 1000 USD
- = 50 000 USD
Tādējādi nākotnes indeksa līguma nominālvērtība ir USD 50 000
Atbilstība un lietojumi
# 1 - procentu likmju mijmaiņas darījumi
Procentu likmju mijmaiņas darījums ir līgums, kurā puses vienojas apmainīt nākotnes procentu maksājumus savā starpā. Procenti tiek aprēķināti par nosacītu pamatsummu, kas ir noteikta laikus. Procentu summas tiek aprēķinātas, reizinot piemērojamās procentu likmes ar nosacīto pamatsummu. Tādējādi šī vērtība kalpo par pamatu procentu aprēķināšanai.
# 2 - Valūtas mijmaiņas darījumi
Valūtas mijmaiņas darījums ir sava veida līgums, kurā puses vienojas apmainīt pamatsummu, kā arī procentu maksājumus nākotnē, kas atspoguļoti atsevišķās valūtās. Tāpat kā procentu likmju mijmaiņas gadījumā, tas palīdz aprēķināt procentu maksājumus par iepriekš noteikto nosacīto pamatsummu valūtas mijmaiņas līgumos.
# 3 - Kapitāla opcijas
Kapitāla opcijas gadījumā opcijas turētājs iegūst tiesības nākotnē pirkt vai pārdot pamatā esošo vērtspapīru par sākuma cenu, lai gan viņam tas nav obligāti jādara. Opcijas nominālvērtība atspoguļo ieguldītāja turētās opcijas kopējo vērtību.
Nosacītā vērtība pret nominālvērtību
Nosacītā vērtība ir finanšu līguma kopējā vērtība par pašreizējo tūlītējo cenu. To aprēķina, ņemot vērā visu finanšu līguma pamatā esošo aktīvu tūlītējo vērtību.
No otras puses, vērtspapīra nominālvērtība ir vērtība, ko noteicis minētā vērtspapīra emitents. Tas ir minēts vērtspapīra sertifikātā, piemēram, akcijas sertifikātā. Visi procentu maksājumi tiek veikti, pamatojoties uz nominālvērtību, nevis uz nosacīto vērtību. Arī noteikta vērtspapīra nominālvērtība ir fiksēta, taču nosacītā vērtība mainās, pamatojoties uz tirgus apstākļiem.
Kāpēc nosacītā vērtība nav būtiska?
Tā ir tikai iedomāta figūra un varbūt nav nozīmes zemāk minēto iemeslu dēļ:
- Tas neņem vērā risku, ko sedz finanšu līguma puses.
- Līgumos, kas saistīti ar procentu likmju mijmaiņas darījumiem, svarīga loma nav nosacītajai vērtībai. Tā vietā LIBOR likmes svārstības darbojas kā īsts spēļu mainītājs.
Secinājums
Kā paskaidrots rakstā, finanšu instrumenta nosacītā vērtība atspoguļo kopējo vērtību, kas ir pamatā esošajiem vērtspapīriem, pamatojoties uz tūlītējo cenu. To pašu izmanto dažāda veida atvasinājumu līgumos, piemēram, procentu likmju mijmaiņas līgumos, valūtas mijmaiņas darījumos, akciju opcijās un tā tālāk.
