Tirgus kapitalizācija (definīcija, piemēri) Kā interpretēt?
Tirgus kapitalizācijas definīcija
Tirgus kapitalizācija, ko tautā dēvē par tirgus ierobežojumu, ir visu apgrozībā esošo akciju kopējā tirgus vērtība, un to aprēķina, reizinot apgrozībā esošās akcijas ar pašreizējo tirgus cenu, investori izmanto šo koeficientu, lai noteiktu uzņēmuma lielumu, nevis izmantojot kopējo pārdošanas apjomu vai kopējos aktīvus. . Piemēram, ja uzņēmuma X apgrozībā esošās akcijas ir 10 000 un pašreizējā vienas akcijas cena ir 10 USD, tad tirgus ierobežojums = 10 000 x 10 USD = 100 000 USD.
Formula izskaidrota
Tirgus kapitalizācija = apgrozībā esošās akcijas * Katras akcijas tirgus cena
Vienmēr pastāv neskaidrības starp tirgus ierobežojumu un uzņēmuma pašu kapitāla vērtību. Bet tirgus kapitalizācija nav uzņēmuma pašu kapitāla vērtība. Tirgus kapitalizācijas aprēķins balstās uz tirgus cenu; turpretī pašu kapitāla vērtību aprēķina, pamatojoties uz uzskaites vērtību.
Lielākā daļa investoru ir aizņemti, pērkot citu uzņēmumu akcijas, atkarībā no šo uzņēmumu tirgus kapitalizācijas. Bet ir trūkums, kas mums jāaplūko.
Tirgus kapitalizācija nevar būt vienīgā uzņēmuma vērtēšanas joma. Tas nozīmē, ka tirgus kapitalizācija nav vienāda ar uzņēmuma “pārņemšanas vērtību”. Tātad tas ir kļūdains. Investoriem ir svarīgi ņemt vērā uzņēmuma vērtību, kad viņi vēlas iegādāties akcijas vai ieguldīt minētajā uzņēmumā.
Tāpēc uzņēmuma vērtībai tiek piešķirts augstāks vērtējums nekā tirgus kapitalizācijai.
- Pirmkārt, uzņēmuma vērtībā tiek ņemts vērā uzņēmuma kopējais parāds un naudas un naudas ekvivalents, kuru tirgus kapitalizācija neņem vērā. Tas nozīmē, ka, ja mēs skatāmies uz “uzņēmuma vērtību”, mēs saprastu uzņēmuma pārņemšanas vērtību. Apskatiet uzņēmuma “uzņēmuma vērtības” formulu, lai to skaidri saprastu -
Uzņēmuma vērtība = tirgus kapitalizācija + kopējais parāds - nauda
Daudzi analītiķi ņem vērā vēlamos krājumus un daudzus apgrozāmos līdzekļus, lai iegūtu precīzāku uzņēmuma vērtības rādītāju.
- Otrkārt, ja ņemam vērā tikai tirgus ierobežojumus, mēs zaudētu firmas “pārņemšanas vērtību”. Piemēram, ja abiem uzņēmumiem A un B ir līdzīgs tirgus ierobežojums. Uzņēmumam A nav parāda, bet nedaudz skaidras naudas, un uzņēmumam B ir daudz parādu un nav skaidras naudas, “pārņemšanas vērtība” būtu pilnīgi atšķirīga no ieguldītājiem.
Tātad, ja vēlaties tirgus ierobežojuma aprēķināšanu uzskatīt par vienīgo domēnu, padomājiet vēlreiz. Jums var pietrūkt kopējais uzņēmuma parāds un skaidrā nauda, kas jums jāņem vērā.
apskatiet arī tirgus ierobežojumus pret uzņēmuma vērtību un kapitāla vērtību pret uzņēmuma vērtību
Interpretācija
Tas ir svarīgs jēdziens. Bet, kā minēts iepriekšējā sadaļā, ieguldītājiem tas nav vienīgais, kas jāņem vērā, pirms domāt par ieguldījumiem uzņēmumā.
Bet, ja mēs domājam par tirgus ierobežojumu, ieguldītājiem ir jāpievērš uzmanība trim veidiem - maza, vidēja un liela kapitāla.
Mazas tirgus kapitāla kompānijas
- Ja uzņēmuma tirgus ierobežojums ir no 500 miljoniem līdz 2 miljardiem ASV dolāru, tad to sauktu par maza kapitāla uzņēmumu.
- Šis diapazons nav akmenī, kas nozīmē - jūs varat uzskatīt, ka, ja uzņēmuma tirgus ierobežojums ir mazāks par USD 2 miljardiem, tas ir maza kapitāla uzņēmums.
- Daudzi investori izvairās no maza kapitāla uzņēmumiem domāt, ka šāda veida uzņēmumi neradīs lielu atdevi.
- Tomēr maza kapitāla kompānija var izrādīties lielākā priekšrocība ieguldītājiem, kuriem ir mazs kapitāls, ko ieguldīt uzņēmumā. Lūk, kāpēc. Mazo kapitālu uzņēmumi nav tik slaveni kā lielie vai vidēji lielie uzņēmumi. Tādējādi viņu akciju cena parasti ir daudz lētāka nekā vidēja un liela kapitāla uzņēmumiem.
- Un mazajiem uzņēmumiem ir daudz lielāks izaugsmes potenciāls. Tātad, ja jūs ieguldāt maza kapitāla uzņēmumos, jūs varētu gūt labāku peļņu pat ekonomikas lejupslīdes laikā.
Vidējā tirgus ierobežojuma uzņēmumi:
- Uzņēmumi ar vidējo kapitālu ir tie uzņēmumi, kuru tirgus kapitalizācija ir USD 2 miljardi līdz USD 10 miljardi. Šiem uzņēmumiem ir savas priekšrocības.
- Investoriem šīs kompānijas ir drošākas ieguldīt, jo nākotnē viņiem ir maz iespēju vai nav iespējas.
- Tātad ekonomikas lejupslīdes laikā, kad mazākas kapitālsabiedrības var izbeigt savu darbību, uzņēmumi ar vidēju kapitāla kapitālu neiesniedz bankrotu. Turklāt vidēja kapitāla uzņēmumiem būtu lielāks izaugsmes potenciāls nekā lielajiem uzņēmumiem, jo tie vēl nav sasnieguši piesātinājuma punktu, lai apturētu turpmāku izaugsmi.
- Tā kā vidēja kapitāla uzņēmumiem ir vairāk darījumu un labāka uzņēmumu kapitāla turēšana, viņi parasti maksā akcionāriem dividendes, ko mazo kapitālu uzņēmumi nekad nevar darīt.
Lielas tirgus kapitālsabiedrības
- Uzņēmumi ar lielu kapitālu ir lieli puiši, un to tirgus kapitalizācija pārsniedz USD 10 miljardus. Tos sauc arī par blue-chip uzņēmumiem.
- Lielu kapitālu uzņēmumi ir drošākais uzņēmums, kurā ieguldīt, jo parasti viņi maksā dividendes akcionāriem, un, ja kāda ekonomikas lejupslīde ietekmē visu ekonomiku, viņi to spētu izturēt daudz labāk nekā vidēja vai maza kapitāla uzņēmumi.
- Bet lielu kapitālu uzņēmumiem ir ierobežots izaugsmes potenciāls vai nav tā, jo tie jau ir pieauguši tik daudz, ka to akciju cena ir pieaugusi daudz vairāk. Tātad neviens nepirks no viņiem lielu skaitu akciju par dārgu cenu.
- Vēl viens lielu kapitālsabiedrību trūkums ir tas, ka ieguldītāji reti var gūt labumu no ieguldījumiem, investējot lielos kapitāla uzņēmumos, jo sabiedrībai ir pieejama tik daudz informācijas.
- Lai iegūtu priekšrocības lielu kapitālu uzņēmumu akciju iegādē, jums ir jāveic padziļināta to finanšu pārskatu un bilances analīze, lai varētu saprast, vai uzņēmumi ir novērtēti par zemu vai neizmanto iespēju.
Piemērs
Ņemsim piemēru, lai to saprastu.
Mēs ilustrēsim arī uzņēmuma vērtības piemēru, lai jūs varētu iegūt salīdzinošu analīzi par to, ko mēs cenšamies izskaidrot.
1. piemērs
Šeit ir informācija par uzņēmumu A un uzņēmumu B -
| ASV dolāros | Uzņēmums A | Uzņēmums B |
| Neapmaksātās akcijas | 30000 | 50000 |
| Akciju tirgus cena | 100 | 90 |
Šajā gadījumā mums ir norādīts gan apgrozībā esošo akciju skaits, gan akciju tirgus cena. Aprēķināsim A un B uzņēmuma tirgus kapitalizāciju
| ASV dolāros | Uzņēmums A | Uzņēmums B |
| Neapmaksātās akcijas (A) | 30000 | 50000 |
| Akciju tirgus cena (B) | 100 | 90 |
| Tirgus kapitalizācija (A * B) | 3 000 000 | 4 500 000 |
Tagad, ja salīdzinām abus šos skaitļus (uzņēmums A un uzņēmums B), mēs atklāsim, ka uzņēmuma B tirgus ierobežojums ir vairāk nekā uzņēmums A! Bet kniebīsim dažas lietas un aprēķināsim uzņēmuma vērtību, un redzēsim, kā tas izrādīsies investoriem.
2. piemērs
| ASV dolāros | Uzņēmums A | Uzņēmums B |
| Neapmaksātās akcijas | 30000 | 50000 |
| Akciju tirgus cena | 100 | 90 |
| Kopējais parāds | 2 000 000 | - |
| Skaidra nauda | 200 000 | 300 000 |
Aprēķināsim uzņēmuma vērtību abiem šiem uzņēmumiem. Vispirms mēs aprēķināsim tirgus kapitalizāciju, un pēc tam mēs noskaidrotu abu šo uzņēmumu uzņēmuma vērtību.
Arī tirgus piemērs šajā piemērā būtu tāds pats kā iepriekšējā piemērā -
| ASV dolāros | Uzņēmums A | Uzņēmums B |
| Neapmaksātās akcijas (A) | 30000 | 50000 |
| Akciju tirgus cena (B) | 100 | 90 |
| Tirgus kapitāla aprēķins (A * B) | 3 000 000 | 4 500 000 |
Aprēķināsim uzņēmuma vērtību -
| ASV dolāros | Uzņēmums A | Uzņēmums B |
| Tirgus kapitalizācija (X) | 3 000 000 | 4 500 000 |
| Kopējais parāds (Y) | 2 000 000 | - |
| Skaidra nauda (Z) | 200 000 | 300 000 |
| Uzņēmuma vērtība (X + YZ) | 4 800 000 | 4 200 000 |
Tagad, kad esam ieguvuši abu šo uzņēmumu uzņēmuma vērtību, jūs varat saprast, cik atšķirīga ir uzņēmuma vērtība. Ja ieguldītājs dotos ieguldīt uzņēmumā, aplūkojot augstāko ierobežojumu, viņu maldinātu tirgus ierobežojums, jo tad viņš neņemtu vērā kopējo parādu un skaidro naudu. Tāpēc vienmēr labāk izvēlēties uzņēmuma vērtību, nevis tikai atkarībā no tirgus ierobežojuma, lai izlemtu par uzņēmumu.
Šajā gadījumā uzņēmuma A uzņēmuma vērtība ir ievērojami augstāka nekā uzņēmuma B uzņēmuma vērtība. Tātad, ja kā ieguldītājs jūsu mērķis ir meklēt uzņēmuma vērtējumu, pirms jūs nolemjat ieguldīt, uzņēmuma vērtība būtu aprēķinu, jums vajadzētu iet.
Tirgus kapitāla aprēķins
Tagad aprēķināsim dažu labāko uzņēmumu tirgus ierobežojumus.
Lūdzu, ieskatieties zemāk esošajā tabulā.
avots: ycharts
1. slejā ir redzams apgrozībā esošo akciju skaits.
2. sleja ir pašreizējā tirgus cena.
3. ailē ir tirgus ierobežojuma aprēķins = apgrozībā esošās akcijas (1) x cena (2)
Ja vēlaties aprēķināt Facebook tirgus ierobežojumu, tas vienkārši ir apgrozībā esošo akciju skaits (2,872 miljardi) x cena (123,18 ASV dolāri) = 353,73 miljardi ASV dolāru.
12 lielāko uzņēmumu tirgus kapitalizācijas rangs
Uzņēmuma vērtība ir labāks rādītājs, mēs tam piekrītam, taču, lai iegūtu uzņēmuma vērtību, jums jāaprēķina tirgus ierobežojums. Lai to labāk saprastu, šeit ir saraksts ar 12 lielākajiem uzņēmumiem (ASV miljardos dolāru), lai jūs varētu gūt priekšstatu par to, kā tas izskatās diagrammā.
Lūdzu, ņemiet vērā, ka 5 no 6 labākajiem uzņēmumiem ar vislielāko tirgus ierobežojumu ir tehnoloģiju uzņēmumi (Apple, Google, Microsoft, Amazon un Facebook).
Ierobežojumi
Kā jau minēts iepriekš, ja mēs vēlamies būt precīzi, ir viens tirgus ierobežojuma ierobežojums, un tas ir tas, ka tas neuzrāda faktisko skaitli, pamatojoties uz kuru ieguldītāji var pieņemt lēmumu. Tas nozīmē, ka tirgus ierobežojuma aprēķinu var izmantot, lai atrastu kaut ko citu, bet tirgus ierobežojums nevar būt vienīgais mērīšanas tīkls konkrēta lēmuma pieņemšanai.
Bet uzņēmuma vērtība ir pareizā izvēle, ja vēlaties pamatot savu lēmumu ar akciju iegādi, pamatojoties uz uzņēmuma “pārņemšanas vērtību”. Jo šeit mēs pievienotu kopējo parādu un atskaitītu naudu un naudas ekvivalentu, lai uzzinātu faktisko “pārņemšanas vērtību”.
Secinājums
Galu galā var redzēt, ka katram lielam, vidējam vai maza kapitāla uzņēmumam svarīgs jēdziens ir tirgus ierobežojums. Bet, ja ņemam vērā investoru intereses, ar tirgus kapitalizāciju nepietiek. Ja domājam no investoru viedokļa, mums ir nepieciešama uzņēmuma vērtība.
