seychellesartprojects.org

Kas ir bērnu obligācijas?

Zīdaiņu obligācijas tiek definētas kā parāda instrumenti, kas emitēti mazā nominālvērtībā (parasti USD 25 nominālvērtība pret parasto obligāciju USD 1000 USD) un pārsvarā nenodrošināti un tirgojami biržās. Šie vērtspapīri ar fiksētu ienākumu piesaista privātos ieguldītājus, kuri nebija spējīgi daudz ieguldīt lielāka nominālvērtības obligācijās. Zīdaiņu obligācijas emitē plašs emitentu klāsts, tostarp korporācijas, štatu valdības, pašvaldības utt., Lai finansētu projektus ar gariem grūsnības periodiem un lielām kapitāla izdevumu prasībām.

Zīdaiņu obligācijas parasti tiek emitētas kā nulles kupona obligācijas, kas nozīmē, ka tās tiek emitētas ar atlaidi to nominālajai vērtībai, un parasti uzņēmumi ar maziem emisijas apjomiem izdomā šādas emisijas, lai nodrošinātu pietiekamu likviditāti šo obligāciju mazā biļešu lieluma dēļ.

Īsāk sakot, bērnu obligācijas ir nenodrošināti obligāciju piedāvājumi, kas ļauj mazajiem ieguldītājiem ieguldīt nelielu naudas summu un gūt labumu no ieguldījumiem obligācijās bez nepieciešamības ieguldīt lielas naudas summas, kas parasti nepieciešamas normālām obligācijām.

Bērnu obligāciju darbības piemērs

Sapratīsim bērnu obligācijas, izmantojot dažus hipotētiskus piemērus:

Džeisons ir ieinteresēts diversificēt savu portfeli, ieguldot daļu no ieguldījumiem obligācijās, tomēr viņš vēlas ierobežot savu ieguldījumu līdz 1000 ASV dolāriem. Viņam ir divas iespējas:

• 1. variants: ieguldiet vienā obligācijā, kuras nominālvērtība ir 1000 USD.
• 2. variants: ieguldiet komunālo pakalpojumu uzņēmumu obligācijās, kas piedāvā bērnu obligācijas nelielā nominālvērtībā 50 USD un piedāvā augstu ienesīgumu, un ieguldiet pašvaldības obligācijās ar nominālvērtību 500 USD, tādējādi iegūstot arī diversifikācijas priekšrocības.

Tādējādi bērnu obligācijas piedāvā Džeisonam baudīt diversifikāciju, augstu ienesīgumu pat ar mazākiem ieguldījumiem. Tomēr ir svarīgi atzīmēt, ka šie ieguvumi rada papildu risku nenodrošinātas dabas formā, mazāku likviditāti salīdzinājumā ar tradicionālajām obligācijām, kas nāk kopā ar bērnu obligācijām.

Bērnu obligācijas ASV

Šo obligāciju izcelsme ir ASV. Pirmās bērnu obligācijas sāka darboties ASV 1935. gadā, kad toreizējais prezidents Franklins D. Rūzvelts izveidoja bērnu obligāciju programmu, lai veicinātu ieradumu taupīt Amerikas iedzīvotājus un novirzīt šos ietaupījumus valdības attīstības programmu finansēšanai, kurām ir ilgtermiņa raksturs. . Tomēr tagad tos izsniedz pašvaldības, korporācijas, lai finansētu savus ilgtermiņa projektus. Šīs obligācijas Apvienotajā Karalistē ir atbrīvotas no nodokļiem.

Nesen tas izpelnījās lielu uzmanību, kad demokrātu prezidenta kandidāts nākamā gada prezidenta vēlēšanām ASV Korijs Bukers izvirzīja Baby Bond priekšlikumu, saskaņā ar kuru valdība katram ASV dzimušajam bērnam nodrošinās sākotnējo iemaksu USD 1000 un papildu iemaksu gadā USD 2000. gadu līdz bērna pilngadības sasniegšanai, pamatojoties uz ģimenes ienākumiem, un saskaņā ar aplēsēm šī mazuļu fonda ieguldījuma dēļ bērni, kas pieder bagātākajām ģimenēm, saņem iemaksu 1700 ASV dolāru apmērā, savukārt tie, kas pieder nabadzīgākajām ģimenēm, var iegūt līdz 46 000 USD, ko var izmanto viņu augstākajām studijām un pensijas vajadzībām.

Bērnu obligāciju priekšrocības

• Tie tiek tirgoti biržās, kas nodrošina likviditāti un efektivitāti šādu obligāciju pirkšanā un pārdošanā.
• Tās galvenokārt ir nodokļu ziņā efektīvas un piedāvā augstāku ienesīgumu salīdzinājumā ar parastajām obligācijām, pateicoties tajās iebūvētajai izsaucamajai iezīmei.
• Zīdaiņu obligāciju īpašniekiem maz ticams, ka uzņēmums tiks likvidēts, priekšroka tiek dota uzņēmuma aktīviem, nevis kapitāla akcionāriem.

Zīdaiņu obligāciju trūkumi

Tāpat kā finanšu instrumenta bērnu obligācijām ir arī daudz trūkumu, daži no tiem ir uzskaitīti zemāk:

• Lielāko daļu bērnu obligāciju emitē uzņēmumi ar atsaucamu iezīmi, kas nozīmē, ka emitējošā sabiedrība pēc noteikta laika perioda var atsaukt šīs obligācijas, kā rezultātā šo obligāciju ieguldītāji var zaudēt procentu likmes un padarīt tos uzņēmīgus pret reinvestēšanas risku. zemākas ienesīguma obligācijās.
• Ņemot vērā šo obligāciju mazo emisijas apjomu, pārdot šādas obligācijas tirgus lejupslīdē ir patiešām grūti, jo ierobežotā likviditāte rodas mazās emisijas dēļ. Bid-Ask starpība var būt augsta zīdaiņu obligāciju gadījumā, un ekonomikas lejupslīde to vēl vairāk pasliktina, padarot tās nelikvīdas.
• Šīs obligācijas lielākoties ir nenodrošinātas, un kā tādas ir lielāks saistību nepildīšanas riska apjoms ar ierobežotu vai bez nodrošinājuma piedziņas gadījumā, jo saistību neizpildes gadījumā nodrošinātajiem kreditoriem vispirms ir tiesības uz uzņēmuma aktīviem.
• Administrēšanas izmaksas, ieskaitot izpirkšanas izmaksas, ir augstākas bērnu obligāciju gadījumā, jo mazāks nominālvērtības dēļ ir lielāks obligāciju sertifikātu skaits.
• Šīs obligācijas parasti emitē tie emitenti, kuri piekļuves trūkuma vai Emisijas lieluma dēļ nespēj piesaistīt lielus institucionālos investorus.

Svarīgi punkti

• Šīs obligācijas parasti tiek emitētas ar nominālvērtību no 25 līdz 500 ASV dolāriem, tomēr lielākoties ar nominālvērtību 25 ASV dolāri.
• Šīs obligācijas termiņš svārstās no vismaz 5 gadiem un var ilgt līdz 84 gadiem (saskaņā ar tirgū piedāvātajām uzskaitītajām bērnu obligācijām).
• Šīs obligācijas pārsvarā ir pieprasāmas pēc emitenta izvēles, kas jebkurā gadījumā nav mazāks par pieciem gadiem no emisijas dienas.
• Zīdaiņu obligācijas vienmēr ir nenodrošinātas un piedāvā augstu ienesīgumu, salīdzinot ar parastajām obligācijām, sakarā ar Emitentam izdevīgu papildu risku un pieprasāmo iezīmi.

Secinājums

Zīdaiņu obligācijas ir biržā tirgots parāds, kas ļauj mazajiem investoriem gūt labumu no ieguldījumiem obligāciju instrumentos, kuru nominālvērtība ir mazāka par 25 ASV dolāriem, kā arī ļauj uzņēmumiem ar nelielu emisijas lielumu viegli peldēt obligāciju emisijā un vienlaikus nodrošināt pietiekamu likviditāti . Bērnu obligācijām tāpat kā jebkuram citam finanšu instrumentam ir savi plusi un mīnusi, ieguldītājam pirms ieguldījumu veikšanas jāpatur prātā šie punkti.