seychellesartprojects.org

Formula, lai aprēķinātu Šarpes attiecību

Šarpes koeficienta formulu investori izmanto, lai aprēķinātu peļņas pārsniegumu virs bezriska ienesīguma, uz vienu portfeļa svārstīguma vienību un pēc formulas atņemtu bezriska peļņas likmi no paredzamās portfeļa atdeves un iegūtais tiek dalīts ar portfeļa standartnovirzi.

Kur,

• R _p = Portfeļa atdeve
• R _f  = bezriska likme
• σp = Portfeļa pārpalikuma standartnovirze.

Kā aprēķināt Sharpe attiecību?

• Šarpa koeficientu aprēķina, dalot portfeļa ienesīguma un bezriska likmes starpību ar portfeļa pārpalikuma standartnovirzi. Tādējādi mēs varam novērtēt ieguldījumu rezultātus, pamatojoties uz bezriska peļņu.
• Augstāka Šarpe metrika vienmēr ir labāka nekā zemāka, jo augstāka attiecība norāda, ka portfelis pieņem labāku lēmumu par ieguldījumu.
• Šarpe koeficients arī palīdz izskaidrot, vai portfeļa pārpalikums ir saistīts ar labu ieguldījumu lēmumu vai pārāk liela riska rezultāts. Tā kā augstāks risks ir augstāks ienesīgums, zemāks risks pazemina ienesīgumu.
• Ja vienam no portfeļiem ir lielāka atdeve nekā konkurentiem, tas ir labs ieguldījums, jo atdeve ir augsta un risks ir vienāds. Tas ir par peļņas maksimizēšanu un nepastāvības samazināšanu. Ja kāda ieguldījuma atdeves līmenis ir 15%, un svārstīgums ir nulle. Tad Šarpes attiecība būs bezgalīga. Pieaugot nepastāvībai, risks ievērojami palielinās, jo palielinās arī atdeves līmenis.

Ļaujiet mums redzēt Sharpe attiecības klasifikācijas slieksni.

1. <1 - Nav labi
2. 1-1,99 - Labi
3. 2-2,99 - tiešām labi
4. > 3 - izņēmuma

Portfelis ar nulles risku, piemēram, tikai valsts kases parādzīme, tā kā ieguldījums ir bez riska, nepastāv svārstības un ienākumi, kas pārsniedz bezriska likmi. Tādējādi Šarpes koeficientam ir nulle portfeļu.

• Metrikai 1, 2, 3 ir augsts riska līmenis. Ja metrika ir lielāka vai vienāda ar 3, to uzskata par lielisku Šarpes mērījumu un labu ieguldījumu.
• Tā kā metriskā vērtība ir lielāka vai vienāda ar 1 un 2 mazāka par 2, tiek uzskatīts, ka tā ir vienkārši laba, un, ja metrika ir lielāka par vai vienāda ar 2 un mazāka par 3, tiek uzskatīts, ka tā ir patiešām laba.
• Ja metrika ir mazāka par 1, to neuzskata par labu.

Piemēri

Šo Sharpe Ratio Formula Excel veidni varat lejupielādēt šeit - Sharpe Ratio Formula Excel veidne

1. piemērs

Pieņemsim, ka ir divi kopfondi, kurus salīdzināt ar dažādiem portfeļiem ar atšķirīgu riska līmeni. Tagad ļaujiet mums redzēt Sharpe koeficientu, lai redzētu, kurš no tiem darbojas labāk.

Vidēja kapitāla akciju fonda ieguldījums un informācija ir šāda: -

• Portfeļa atdeve = 35%
• Bezriska likme = 15%
• Standarta novirze = 15

Tātad Sharpe Ratio aprēķins būs šāds:

• Šarpes koeficienta vienādojums = (35-10) / 15
• Šarpes attiecība = 1,33

Bluechip fonda ieguldījums un informācija ir šāda: -

• Portfeļa atdeve = 30%
• Bezriska likme = 10%
• Standarta novirze = 5

Tātad Sharpe Ratio aprēķins būs šāds:

• Šarpes attiecība = (30–10) / 5
• Sharpe attiecība = 4

Tāpēc iepriekšminētā kopfonda Šarpa rādītāji ir

• Bluechip fonds = 4
• Vidēja kapitāla fonds = 1,33

Bluechip kopfonds pārspēja Mid cap kopfondu, taču tas nenozīmē, ka Mid cap kopfonds darbojās labi salīdzinājumā ar tā riska līmeni. Šarpe mums zemāk stāsta:

• Zilās mikroshēmas kopfonds darbojās labāk nekā Mid cap kopfonds salīdzinājumā ar ieguldījumu risku.
• Ja Mid cap kopfonds darbotos tikpat labi kā Bluechip kopfonds attiecībā pret risku, tas nopelnītu lielāku atdevi.
• Šogad bluechip kopfondam ir lielāka peļņa, taču risks ir augsts. Tādējādi nākotnē tam būs liela nepastāvība.

2. piemērs

Šeit vienam ieguldītājam pieder ieguldīts portfelis USD 5,00 000 apmērā ar paredzamo atdeves līmeni 12% un svārstīgumu 10%. Efektīvais portfelis sagaida peļņu virs 17% un svārstīgumu 12%. Bezriska procenti ir 4%. Šarpe koeficientu var aprēķināt šādi:

• Sharpe attiecība = (0,12 - 0,04) / 0,10
• Sharpe attiecība = 0,80

Sharpe Ratio kalkulators

Varat izmantot šo Sharpe Ratio kalkulatoru.

Portfeļa atgriešana
Bezriska likme
Portfeļa pārpalikuma standarta novirze
Asas attiecības formula =

Asas attiecības formula =

Portfeļa atdeve - bezriska likme = Portfeļa pārpalikuma standarta novirze

0 - 0 = 0 0

Priekšrocības

Šarpe attiecības priekšrocības ir šādas:

• Šis koeficients ir vidējā peļņa, kas nopelnīta, pārsniedzot bezriska likmi uz svārstīguma vienību vai kopējo risku
• Sharpe attiecība palīdz salīdzināt ieguldījumus.
• Šarpes koeficients palīdz salīdzināt riska un ienesīguma rādītājus.

Izmantojot Šarpes koeficientu, ir dažas problēmas, kuras tiek aprēķinātas, pieņemot, ka ieguldījumu atdeve parasti tiek sadalīta un kā rezultātā attiecīgā Šarpes attiecības interpretācija ir maldinoša.

Sharpe Ratio aprēķins programmā Excel

Zemāk dotajā veidnē ir dati par vidēja kapitāla ieguldījumu fondiem un Bluechip kopfondiem, lai aprēķinātu Sharpe koeficientu.

Zemāk dotajā Excel veidnē mēs esam izmantojuši Šarpa koeficienta vienādojuma aprēķinu, lai atrastu Šarpes koeficientu.

Tātad Sharpe Ratio aprēķins tiks veikts