seychellesartprojects.org

Primārās un sekundārā tirgus atšķirības

Ieguldītāji primārajā tirgū var tieši iegādāties akcijas no uzņēmuma, un nesen tirgū laisto vērtspapīru cenas parasti ir noteiktas, turpretī ieguldītājiem otrreizējā tirgū nav iespēju tieši iegādāties akcijas, jo tās tiek tirgotas starp ieguldītājiem un vērtspapīru cenām šajā tirgū vērtspapīru pieprasījuma un piedāvājuma dēļ ir tendence svārstīties.

Vērtspapīrus parasti pirmo reizi emitē primārajā tirgū, kas pēc tam tiek kotēts atzītā biržā, lai atvieglotu tirdzniecību sekundārajā tirgū. Primārais tirgus mēdz darboties kā finansēšanas avots jauniem uzņēmumiem, kuri vēlas piekļuvi kapitālam paplašināšanās nolūkos. Sekundārais tirgus nenodrošina šādu darbības jomu, bet tikai darbojas kā gatavs vērtspapīru tirgus.

Kas ir primārais tirgus?

Kad uzņēmums pirmo reizi emitē savas akcijas investoriem, tiek uzskatīts, ka tirdzniecība notiek primārajā tirgū. Uzņēmums parasti veic IPO (sākotnējo publisko piedāvājumu), kad tas pirmo reizi pārdod savas akcijas sabiedrībai. Tas ir tirgus, kurā vērtspapīrus, piemēram, akcijas un obligācijas, pirmo reizi izveido emisijas nolūkā.

Sabiedriskā emisija parasti ir divu veidu

• IPO (sākotnējais publiskais piedāvājums): šeit biržas sarakstā neiekļauts uzņēmums pirmo reizi izlaiž savas akcijas sabiedrībai.
• FPO (papildu publiskais piedāvājums): tas notiek, kad jau kotēta akciju sabiedrība emitē papildu akcijas plašai ieguldītāju sabiedrībai.

Kas ir sekundārais tirgus?

Ja investori turpina tirgot šos vērtspapīrus savā starpā, šādu tirgu sauc par sekundāro tirgu. Dažādās biržās, piemēram, NASDAQ, NYSE, NSE utt., Katru dienu tiek uzskaitītas šo vērtspapīru cenas, lai ieguldītāji varētu saprast cenu, par kādu šos vērtspapīrus var iegādāties vai pārdot otrreizējā tirgū.

Piemērs -  Uber nāca klajā ar savu IPO 2019. gada maijā, parakstot Morganu Stenliju, kurš katru akciju novērtēja par 45 ASV dolāriem un kopumā spēja piesaistīt 8,1 miljardu ASV dolāru. Sākot ar 3. jūliju, tā otrreizējā tirgū tirgojas ar 44,23 USD par akciju.

Primārā tirgus un sekundārā tirgus infografika

Galvenās atšķirības

• Primārajā tirgū ieguldītājiem ir iespēja iegādāties akcijas tieši no uzņēmuma, turpretī otrreizējā tirgū viņi to nevar izdarīt, jo akcijas tagad tiek tirgotas pašu investoru starpā.
• Cenas primārajā tirgū mēdz fiksēt jaunās emisijas laikā, savukārt sekundārajā tirgū tās svārstās atkarībā no attiecīgā vērtspapīra pieprasījuma un piedāvājuma.
• Summa, kas saņemta kā ieņēmumi no akciju pārdošanas primārajā tirgū, ir ienākumi uzņēmumam, bet otrreizējā tirgus gadījumā tie kļūst par ienākumiem ieguldītājiem.
• Parasti investīciju bankas veic emisijas parakstītāju lomu un tādējādi primārajā tirgū kalpo kā starpnieki emisijas procesā. Tā kā sekundārajā tirgū starpnieki vai starpnieki starp ieguldītājiem ir brokeri.
• Primārajā tirgū vērtspapīru var pārdot tikai vienu reizi emisijas laikā. Sekundārajam tirgum ir tā priekšrocība, ka ieguldītāju vidū akcijas tiek pārdotas bezgalīgi daudz reižu.
• Primārajā tirgū parasti nav nekādas fiziskas eksistences. Savukārt sekundārais tirgus ir izveidots kā birža parasti noteiktā ģeogrāfiskā vietā.
• Uzņēmumam, kurš vēlas piesaistīt kapitālu, ir jāpakļaujas lielai regulēšanai un rūpīgai pārbaudei, kad tas vēlas pārdot savas akcijas primārajā tirgū. Sekundārais tirgus nepamato šāda veida prasības.

Salīdzinošā tabula

Pamats		Primārais tirgus		Sekundārais tirgus
Nozīme		Tas ir tirgus, kurā vērtspapīri tiek emitēti pirmo reizi		Tas ir tirgus, kurā jau agrāk emitētas akcijas tiek tirgotas starp investoriem
Mērķis		Apņēmies paplašināšanās plānu vai virzītāju dēļ, lai izkropļotu savas likmes		Tas uzņēmumiem nepiešķir nekādu finansējumu, drīzāk palīdz novērtēt investoru noskaņojumu, kas atspoguļojas akciju cenās. Tas nodrošina gatavu tirgu vērtspapīru tirdzniecībai starp investoriem
Starpnieks		Apdrošinātāji: Uzņēmumi vēršas pie apdrošinātāju palīdzības, emitējot šos vērtspapīrus sabiedrībai		Brokeri: Investori savstarpēji pārdod šīs akcijas ar brokeru starpniecību
Cena		Pēc pietiekamas diskusijas ar vadību to emitē ieguldījumu bankas emisijas laikā		Cena ir atkarīga no pieprasījuma un piedāvājuma spēkiem vai drošības tirgū
alternatīvs vārds		Jauno emisiju tirgus (NIM)		Pēcpārdošana
Pretpartija		Uzņēmums ir tieši iesaistīts un tādējādi pārdod akcijas un ieguldītāji pērk		Investori pērk un pārdod akcijas savā starpā. Tieša uzņēmuma iesaistīšanās nav
Pārdošanas biežums		Vērtspapīrus IPO var pārdot tikai vienu reizi. Tomēr ar FPO (Follow on Public Offer) starpniecību uzņēmums var iegūt papildu naudu, emitējot papildu akcijas, un FPO arī tiek uzskatīta par primārā tirgus daļu, lai gan vērtspapīru pat tad uzņēmums var pārdot FPO tikai vienu reizi		To pašu vērtspapīru var savstarpēji aizstāt ar ieguldītājiem
Akciju pārdošanas peļņas saņēmējs		Uzņēmums		Gadās, ka tie ir investori sekundāro tirgu gadījumā
Atrašanās vieta		Parasti tas netiek novietots kādā noteiktā ģeogrāfiskā vietā. Tam nav fiziskas eksistences		Tam ir fiziska eksistence, parasti izmantojot biržas

Secinājums 

Akciju tirgus ar primārā un sekundārā tirgus starpniecību ir svarīgs uzņēmumu finansēšanas avots un palīdz mobilizēt līdzekļus. Tādējādi primārais tirgus palīdz rīkoties tieši tāpat, palīdzot uzņēmumiem piekļūt šādam kapitālam.

Sekundārais tirgus ar dažādu biržu starpniecību mēdz kalpot par ekonomikas barometru, un tādējādi tam ir tendence atspoguļot valsts vispārējos veselības un ekonomiskos apstākļus, nodrošinot gatavu tirgu, lai novērtētu pašreizējo investoru noskaņojumu.