Kapitāla atdeve (definīcija, formula) Kā aprēķināt ROE?
Kapitāla atdeves definīcija
Kapitāla atdeves koeficients (ROE) ir finanšu darbības rādītājs, ko aprēķina kā tīro ienākumu, dalītu ar pašu kapitālu, pašu kapitālu aprēķina kā uzņēmuma kopējos aktīvus, atņemot parādu, un šo koeficientu var uzskatīt par rādītāju peļņas aprēķināšanai neto aktīviem un apzīmē efektivitāti, kādā uzņēmums izmanto aktīvus peļņas gūšanai.
ROE Formula
Vispirms apskatīsim pašu kapitāla atdeves formulu -
Kapitāla atdeves formula = tīrie ienākumi / kopējais pašu kapitāls
Ja mēs skatāmies uz ROE citādi, mēs to iegūsim -
DuPont ROE = (neto ienākumi / neto pārdošanas apjomi) x (neto pārdošanas apjomi / kopējie aktīvi) x aktīvi kopā / pašu kapitāls
DuPont kapitāla atdeve = peļņas norma * kopējais aktīvu apgrozījums * kapitāla reizinātājs
Tagad jūs varat saprast, ka tie visi ir atsevišķi koeficienti. Ja jūs domājat, kā mēs esam nonākuši pie secinājuma, ka, reizinot šos trīs rādītājus, mēs iegūsim kapitāla atdevi, lūk, kā mēs esam nonākuši pie secinājuma.
- Peļņas norma = Neto ienākumi / Neto pārdošanas apjomi
- Aktīvu kopējais apgrozījums = Neto apgrozījums / Vidējais aktīvu kopskaits (vai aktīvu kopsumma)
- Kapitāla reizinātājs = Kopējie aktīvi / Kopējais pašu kapitāls
Tagad saliksim tos kopā un redzēsim, vai mēs iegūstam kapitāla atdevi vai nē -
(Neto ienākumi / Neto pārdošanas apjomi * Neto pārdošanas apjomi / Vidējais aktīvu kopsumma * Aktīvu kopsumma / Kopējais pašu kapitāls
Ja paskatāmies uzmanīgi, redzēsim, ka reizinot visus šos trīs koeficientus, mēs iegūstam tikai tīro ienākumu / kopējo pašu kapitālu.
Tātad mēs nonācām pie secinājuma, ka, ja mēs izmantosim šos trīs koeficientus un tos reizināsim, mēs iegūtu kapitāla atdevi.
Interpretācija
ROE vienmēr ir noderīga. Bet tiem investoriem, kuri vēlas uzzināt “kāpēc” aiz pašreizējās ROE (augsta vai zema), viņiem ir jāizmanto DuPont analīze, lai precīzi noteiktu, kur atrodas faktiskā problēma un kur uzņēmums ir labi darbojies.
DuPont modelī mēs varam aplūkot trīs atsevišķus koeficientus, salīdzinot, no kuriem tie var secināt, vai viņiem ir prātīgi ieguldīt uzņēmumā vai nē.
Piemēram, ja nevienlīdzības reizinātājs, ja mēs uzzinām, ka uzņēmums ir vairāk atkarīgs no parāda, nevis no pašu kapitāla, mēs nedrīkstam ieguldīt uzņēmumā, jo tas var kļūt par riskantu ieguldījumu.
No otras puses, izmantojot šo DuPont modeli, jūs varētu samazināt zaudējumu iespējamību, aplūkojot peļņas normu un aktīvu apgrozījumu, un otrādi.
Piemērs
Šajā sadaļā mēs ņemsim divus pašu kapitāla atdeves piemērus. Pirmais piemērs ir vieglākais, un otrais piemērs būtu mazliet sarežģīts.
Lecam iekšā un tūlīt apskatīsim piemērus.
1. piemērs
Apskatīsim divus uzņēmumus A un B. Abi šie uzņēmumi darbojas vienā apģērbu nozarē, un visvairāk pārsteidzoši, ka viņu abu kapitāla atdeve (ROE) ir 45%. Apskatīsim šādus katra uzņēmuma rādītājus, lai mēs varētu saprast, kur atrodas problēma (vai iespēja) -
| Attiecība | Firma A | B firma |
| Peļņas starpība | 40% | 20% |
| Aktīvu kopējais apgrozījums | 0,30 | 5.00 |
| Kapitāla reizinātājs | 5.00 | 0,60 |
Tagad apskatīsim katru uzņēmumu un analizēsim.
Firmai A peļņas norma ir lieliska, ti, 40%, un arī finanšu sviras ir diezgan labas, ti, 4,00. Bet, ja mēs skatāmies uz kopējo aktīvu apgrozījumu, tas ir daudz mazāk. Tas nozīmē, ka A firma nespēj pareizi izmantot savus aktīvus. Bet tomēr pārējo divu faktoru dēļ kapitāla atdeve ir augstāka (0,40 * 0,30 * 5,00 = 0,60).
Uzņēmumam B peļņas norma ir daudz zemāka, ti, tikai 20%, un finanšu svira ir ļoti slikta, ti, 0,60. Bet kopējais aktīvu apgrozījums ir 5,00. Tādējādi, lai iegūtu lielāku aktīvu apgrozījumu, B firma ir labi darbojusies kapitāla atdeves vispārējā nozīmē (0,20 * 5,00 * 0,60 = 0,60).
Tagad iedomājieties, kas notiktu, ja investori skatītos tikai uz abu šo uzņēmumu kapitāla atdevi, viņi tikai redzētu, ka ROE ir diezgan laba abām firmām. Bet pēc DuPont analīzes veikšanas investori iegūtu faktisko priekšstatu par abiem šiem uzņēmumiem.
2. piemērs
Gada beigās mums ir šī informācija par diviem uzņēmumiem -
| ASV dolāros | Uzņēmums X | Uzņēmums Y |
| Tīrie ienākumi | 15 000 | 20 000 |
| Neto pārdošanas apjomi | 120 000 | 140 000 |
| Kopējie aktīvi | 100 000 | 150 000 |
| Kopējais pašu kapitāls | 50 000 | 50 000 |
Ja mēs tieši aprēķinātu ROE no iepriekš minētās informācijas, mēs iegūtu -
| ASV dolāros | Uzņēmums X | Uzņēmums Y |
| Neto ienākumi (1) | 15 000 | 20 000 |
| Kopējais pašu kapitāls (2) | 50 000 | 50 000 |
| Kapitāla atdeve (1/2) | 0,30 | 0,40 |
Tagad, izmantojot DuPont analīzi, mēs aplūkosim katru no komponentiem (trīs proporcijas) un uzzināsim abu šo uzņēmumu patieso ainu.
Vispirms aprēķināsim peļņas normu.
| ASV dolāros | Uzņēmums X | Uzņēmums Y |
| Neto ienākumi (3) | 15 000 | 20 000 |
| Neto pārdošanas apjoms (4) | 120 000 | 140 000 |
| Peļņas norma ( 3/4 ) | 0,125 | 0,143 |
Tagad aplūkosim kopējo aktīvu apgrozījumu.
| ASV dolāros | Uzņēmums X | Uzņēmums Y |
| Neto pārdošanas apjoms (5) | 120 000 | 140 000 |
| Aktīvi kopā (6) | 100 000 | 150 000 |
| Aktīvu kopējais apgrozījums (5/6) | 1.20 | 0,93 |
Tagad mēs aprēķināsim pēdējo koeficientu, ti, abu uzņēmumu finanšu sviras.
| ASV dolāros | Uzņēmums X | Uzņēmums Y |
| Aktīvi kopā (7) | 100 000 | 150 000 |
| Kopējais pašu kapitāls (8) | 50 000 | 50 000 |
| Finanšu sviras efekts (7/8) | 2.00 | 3.00 |
Izmantojot DuPont analīzi, šeit ir ROE abiem uzņēmumiem.
| ASV dolāros | Uzņēmums X | Uzņēmums Y |
| Peļņas norma (A) | 0,125 | 0,143 |
| Aktīvu kopējais apgrozījums (B) | 1.20 | 0,93 |
| Finanšu sviras (C) | 2.00 | 3.00 |
| Kapitāla atdeve (DuPont) (A * B * C) | 0,30 | 0,40 |
Ja salīdzinām katru no koeficientiem, mēs spētu redzēt skaidru priekšstatu par katru uzņēmumu. Uzņēmumam X un uzņēmumam Y finanšu stiprums ir visspēcīgākais. Abiem viņiem ir augstāka finanšu sviras attiecība. Peļņas normas gadījumā abiem šiem uzņēmumiem ir mazāka peļņas norma, pat mazāka par 15%. Uzņēmuma X aktīvu apgrozījums ir daudz labāks nekā uzņēmuma Y. Tātad, kad investori izmantotu DuPont, viņi pirms ieguldīšanas varētu saprast uzņēmuma aktuālākos jautājumus.
Aprēķiniet Nestle kapitāla atdevi
Apskatīsim Nestle ienākumu pārskatu un bilanci, un pēc tam mēs aprēķināsim ROE un ROE, izmantojot DuPont.
Konsolidētais ienākumu pārskats par gadu, kas beidzās 2014. un 2015. gada 31. decembrī
Konsolidētā bilance 2014. un 2015. gada 31. decembrī
Avots: Nestle.com
- ROE formula = tīrie ienākumi / pārdošanas apjomi
- Kapitāla atdeve (2015) = 9467/63986 = 14,8%
- Kapitāla atdeve (2014) = 14904/71 884 = 20,7%
Tagad mēs izmantotu DuPont analīzi, lai aprēķinātu kapitāla atdevi 2014. un 2015. gadā.
| Miljonos CHF | 2015. gads | 2014. gads |
| Gada peļņa (1) | 9467 | 14904 |
| Pārdošana (2) | 88785 | 91612 |
| Aktīvi kopā (3) | 123992 | 133450 |
| Kopējais pašu kapitāls (4) | 63986 | 71884 |
| Peļņas norma (A = 1/2) | 10,7% | 16,3% |
| Aktīvu kopējais apgrozījums (B = 2/3) | 0,716x | 0.686x |
| Kapitāla reizinātājs (C = 3/4) | 1.938x | 1,856x |
| Kapitāla atdeve (A * B * C) | 14,8% | 20,7% |
Kā mēs atzīmējam no augšas, šī pamata ROE formula un DuPont Formula sniedz mums to pašu atbildi. Tomēr DuPont analīze palīdz mums analizēt iemeslus, kāpēc ROE palielinājās vai samazinājās.
Piemēram, Nestle kapitāla atdeve samazinājās no 20,7% 2014. gadā līdz 14,8% 2015. gadā. Kāpēc?
DuPont analīze palīdz mums noskaidrot iemeslus.
Mēs atzīmējam, ka Nestle peļņas norma 2014. gadā bija 16,3%; tomēr 2015. gadā tas bija 10,7%. Mēs atzīmējam, ka tas ir milzīgs peļņas kritums.
Salīdzinoši, ja aplūkojam citas DuPont sastāvdaļas, mēs neredzam tik būtiskas atšķirības.
- Aktīvu apgrozījums 2015. gadā bija 0,716x salīdzinājumā ar 0,686x 2014. gadā
- Kapitāla reizinātājs bija 1,938x 20,15, salīdzinot ar 1,856x 2014. gadā.
Tur mēs secinām, ka peļņas normas samazināšanās ir novedusi pie Nestle ROE samazināšanās.
Kolgates ROE aprēķins
Tagad, kad mēs zinām, kā aprēķināt kapitāla atdevi no gada iesniegumiem, analizēsim Colgate ROE un identificēsim tā pieauguma / samazināšanās iemeslus.
Colgate kapitāla atdeves aprēķins
Zemāk ir Colgate Ratio Analysis Excel lapas momentuzņēmums. Šo lapu varat lejupielādēt no Ratio Analysis Tutorial. Lūdzu, ņemiet vērā, ka, aprēķinot Colgate ROE, mēs esam izmantojuši vidējās bilances numurus (nevis gada beigas).
Colgate kapitāla atdeve pēdējos 7-8 gados ir saglabājusies veselīga. Laika posmā no 2008. līdz 2013. gadam ROE vidēji bija aptuveni 90%.
2014. gadā kapitāla atdeve bija 126,4%, un 2015. gadā tā ievērojami pieauga līdz 327,2%.
Tas ir noticis, neskatoties uz neto ienākumu samazinājumu par 34% 2015. gadā. Kapitāla atdeve ievērojami pieauga, jo samazinājās akcionāru
Pašu kapitāls 2015. gadā. Akcionāru pašu kapitāls samazinājās akciju atpirkšanas un arī uzkrāto zaudējumu dēļ, kas plūst caur pašu kapitālu.
DuPont ROE no Colgate
Colgate Dupont kapitāla atdeve = (Neto ienākumi / Pārdošana) x (Pārdošana / Kopējie aktīvi) x (Kopējie aktīvi / Akcionāru pašu kapitāls). Lūdzu, ņemiet vērā, ka tīrie ienākumi ir pēc mazākuma akcionāra maksājuma. Arī pašu kapitālu veido tikai Colgate kopējie akcionāri.
Mēs atzīmējam, ka aktīvu apgrozījums pēdējos 7-8 gados ir parādījies samazināšanās tendencē. Arī rentabilitāte pēdējos 5-6 gados ir samazinājusies.
Tomēr ROE nav parādījusi samazināšanās tendenci. Kopumā tas palielinās. Tas notiek pašu kapitāla reizinātāja dēļ (kopējie aktīvi / kopējais pašu kapitāls). Mēs atzīmējam, ka kapitāla reizinātājs pēdējo 5 gadu laikā ir uzrādījis stabilu pieaugumu un pašlaik tas ir 30x.
Bezalkoholisko dzērienu nozares ROE
Apskatīsim labāko bezalkoholisko dzērienu uzņēmumu ROE. Šeit sniegtā informācija ir tirgus kapitalizācija, ROE, peļņas norma, aktīvu apgrozījums un kapitāla reizinātājs.
| Nosaukums | Tirgus ierobežojums (miljoni ASV dolāru) | Kapitāla atdeve (gada) | Peļņas norma (gada) | Aktīvu apgrozījums | Kapitāla reizinātājs |
|---|---|---|---|---|---|
| Kokakola | 180454 | 26,9% | 15,6% | 0,48x | 3,78x |
| PepsiCo | 158977 | 54,3% | 10,1% | 0,85x | 6,59x |
| Briesmonis Dzēriens | 26331 | 17,5% | 23,4% | 0,73x | 1,25x |
| Dr Pepper Snapple Group | 17502 | 39,2% | 13,2% | 0,66x | 4,59x |
| Embotelladora Andina | 3835 | 16,9% | 5,1% | 1,19x | 2,68x |
| Nacionālais dzēriens | 3603 | 34,6% | 8.7% | 2,31x | 1,48x |
| Kokvilna | 1686 | -10,3% | -2,4% | 0,82x | 4,54x |
avots: ycharts
- Kopumā bezalkoholisko dzērienu nozarēs ROE ir veselīga (vidēji vairāk nekā 25%).
- Mēs atzīmējam, ka PepsiCo ir labākais šajā grupā ar pašu kapitāla atdevi 54,3%, savukārt Coca-Cola ROE ir 26,9%
- Coca-Cola peļņas norma ir 15,6%, salīdzinot ar PepsiCo 10,1% peļņas normu. Lai arī PepsiCo peļņas norma ir zemāka, tā aktīvu apgrozījums un kapitāla reizinātājs ir gandrīz divas reizes lielāks nekā Coca-Cola. Tā rezultātā PepsiCo palielinās ROE.
- Cott ir vienīgais uzņēmums šajā grupā, kuram ir negatīva kapitāla atdeve, jo tā peļņas norma ir -2,4%
Automobiļu nozares kapitāla atdeve
Zemāk ir saraksts ar labākajiem automobiļu uzņēmumiem ar tirgus kapitalizāciju, ROE un Dupont ROE sadalījumu.
| Nosaukums | Tirgus ierobežojums (miljoni ASV dolāru) | Kapitāla atdeve (gada) | Peļņas norma (gada) | Aktīvu apgrozījums | Kapitāla reizinātājs |
|---|---|---|---|---|---|
| Toyota Motor | 167658 | 13,3% | 8,1% | 0,56x | 2,83x |
| Honda Motor Co | 55943 | 4,8% | 2,4% | 0,75x | 2,70x |
| General Motors | 54421 | 22,5% | 5,7% | 0,75x | 5,06x |
| Ford Motor | 49599 | 15,9% | 3,0% | 0,64x | 8,16x |
| Tesla | 42277 | -23,1% | -9,6% | 0,31x | 4,77x |
| Tata Motors | 24721 | 14,6% | 3,6% | 1,05x | 3,43x |
| Fiat Chrysler Automobiles | 21839 | 10,3% | 1,6% | 1,11x | 5,44x |
| Ferrari | 16794 | 279,2% | 12,8% | 0,84x | 11,85x |
avots: ycharts
- Kopumā automobiļu nozarēs ir zemākas ROE, salīdzinot ar bezalkoholisko dzērienu nozarēm (vidējā ROE ir aptuveni 8%, neņemot vērā nepiederošos)
- Mēs atzīmējam, ka Ferrari uzrāda ievērojami augstāku ROE (279%), salīdzinot ar tā vienaudžu grupu. Tas ir saistīts ar augstāku rentabilitāti (~ 12,8%) un ļoti augstu kapitāla reizinātāju (11,85x)
- General Motors ROE ir 22,5%, savukārt Ford - 15,9%
- Tesla ir negatīva ROE, jo tā joprojām rada zaudējumus (peļņas norma -9,6%)
Atlaižu veikalu ROE
Zemāk esošajā tabulā ir sniegts momentuzņēmums par Top Discount veikaliem, kā arī to kapitāla atdeve, tirgus ierobežojums un Dupont sadalījums.
| Nosaukums | Tirgus ierobežojums (miljoni ASV dolāru) | Kapitāla atdeve (gada) | Peļņas norma (gada) | Aktīvu apgrozījums | Kapitāla reizinātājs |
|---|---|---|---|---|---|
| Wal-Mart veikali | 214785 | 17,2% | 2,8% | 2,44x | 2,56x |
| Costco vairumtirdzniecība | 73659 | 20,7% | 2,0% | 3,58x | 2,75x |
| Mērķis | 30005 | 22,9% | 3,9% | 1,86x | 3,42x |
| Dolāra ģenerālis | 19982 | 23,2% | 5,7% | 1,88x | 2,16x |
| Dolāru koku veikali | 17871 | 18,3% | 4,3% | 1,32x | 2,91x |
| Burlingtonas veikali | 6697 | -290,1% | 3,9% | 2,17x | -51,68x |
| Cenas | 2832 | 14,7% | 3,1% | 2,65x | 1,72x |
| Lieli daudz | 2228 | 22,3% | 2,9% | 3,23x | 2,47x |
| Olijas izdevīgā tirdzniecības vieta | 1970. gads | 7,3% | 4,7% | 0,81x | 1,68x |
avots: ycharts
- Kopumā atlaižu veikalu vidējā kapitāla atdeve ir aptuveni 18% (mazāk nekā bezalkoholisko dzērienu uzņēmumu ROE, bet vairāk nekā automobiļu sektora ROE)
- Atlaižu veikalu sektorā ir zemāka peļņas norma (mazāk nekā 4%), lielāka aktīvu apgrozība un kapitāla reizinātājs
- Wal-Mart Stores ROE ir 17,2%, salīdzinot ar mērķa kapitāla atdevi 22,9%.
Inženierzinātņu un celtniecības ROE
Zemāk esošajā tabulā ir saraksts ar labākajiem inženierzinātņu un celtniecības uzņēmumiem, kā arī to tirgus kapitalizācija, ROE un Dupont ROE sadalījums.
| Nosaukums | Tirgus ierobežojums (miljoni ASV dolāru) | Kapitāla atdeve (gada) | Peļņas norma (gada) | Aktīvu apgrozījums | Kapitāla reizinātājs |
|---|---|---|---|---|---|
| Fluors | 7465 | 13,5% | 2,3% | 2,37x | 2,55x |
| Džeikobsa inženieru grupa | 6715 | 4,9% | 1,9% | 1,49x | 1,73x |
| AECOM | 5537 | 2,8% | 0,6% | 1,27x | 4,08x |
| Quanta pakalpojumi | 5408 | 6,2% | 2,6% | 1,43x | 1,60x |
| EMCOR grupa | 3794 | 12,1% | 2,4% | 1,94x | 2,53x |
| MasTec | 3249 | 12,9% | 2,6% | 1,61x | 2,90x |
| Čikāgas tilts un dzelzs | 2985 | -18,3% | -2,9% | 1,36x | 5,55x |
| Dycom Industries | 2939 | 24,2% | 4,8% | 1,55x | 3,09x |
| Stantec | 2922 | 8,2% | 3,0% | 1,02x | 2,17x |
| Tetra Tech | 2270 | 9,7% | 3,2% | 1,43x | 2,07x |
| KBR | 2026. gads | -6,7% | -1,4% | 1,03x | 5,47x |
| Granīta konstrukcija | 1940. gads | 7,4% | 2,6% | 1,46x | 1,94x |
| Skolotājs Perini | 1487. gads | 6,4% | 1,9% | 1,23x | 2,60x |
| Comfort Systems ASV | 1354. gads | 17,9% | 4,0% | 2,31x | 1,88x |
| Primoris pakalpojumi | 1224 | 5,5% | 1,3% | 1,71x | 2,35x |
avots: ycharts
- Kopumā inženierzinātņu un celtniecības uzņēmumu ROE ir zemākā pusē (vidējā ROE aptuveni 7,1%
- Dycom nozarēs ROE ir augstāka grupā, galvenokārt pateicoties augstākai peļņas normai (4,8% salīdzinājumā ar vidējo peļņas normu 1,9% grupas).
- Chicago Bridge & Iron ir negatīva ROE -18,3%, jo tā ir zaudējumus nesoša ar peļņas normu -2,9%
Interneta uzņēmumu ROE
Zemāk ir saraksts ar populārākajām interneta un satura uzņēmumu ROE ar tirgus ierobežojumu un citu Dupont peļņu no kapitāla sadalījuma
| Nosaukums | Tirgus ierobežojums (miljoni ASV dolāru) | Kapitāla atdeve (gada) | Peļņas norma (gada) | Aktīvu apgrozījums | Kapitāla reizinātājs |
|---|---|---|---|---|---|
| Alfabēts | 603174 | 15,0% | 21,6% | 0,54x | 1,20x |
| 404135 | 19,8% | 37,0% | 0,43x | 1,10x | |
| Baidu | 61271 | 13,6% | 16,5% | 0,40x | 1,97x |
| JD.com | 44831 | -12,1% | -1,5% | 1,69x | 4,73x |
| Yahoo! | 44563 | -0,7% | -4,1% | 0,11x | 1,55x |
| NetEase | 38326 | 34,9% | 30,4% | 0,69x | 1,52x |
| 10962 | -10,2% | -18,1% | 0,37x | 1,49x | |
| Veibo | 10842 | 15,7% | 16,5% | 0,63x | 1,38x |
| VeriSign | 8892 | -38,8% | 38,6% | 0,49x | -1,94x |
| Yandex | 7601 | 9,2% | 9,0% | 0,60x | 1,48x |
| Momo | 6797 | 3,0% | 26,3% | 1,02x | 1,16x |
| Ej tēti | 6249 | -3,3% | -0,9% | 0,49x | 6,73x |
| IAC / InterActive | 5753 | -2,2% | -1,3% | 0,68x | 2,49x |
| 58.com | 5367 | -4,4% | -10,3% | 0,31x | 1,43x |
| SINA | 5094 | 8,6% | 21,8% | 0,24x | 1,60x |
avots: ycharts
- Kopumā interneta un satura uzņēmumu ROE ir ļoti atšķirīgas.
- Mēs atzīmējam, ka Alfabēta (Google) ROE ir 15%, savukārt Facebook - 19,8%
- Tabulā ir daudz akciju, kurām ir negatīva ROE, piemēram, JD.com (ROE -12,1%), Yahoo (-0,7%), Twitter (-10,2%), Verisign (-38,8%), Godaddy (-3,3%) uc Visiem šiem krājumiem ir negatīva ROE, jo tie ir zaudējumus nesoši uzņēmumi.
Naftas un gāzes uzņēmumu kapitāla atdeve
Zemāk ir saraksts ar labākajiem naftas un gāzes uzņēmumiem ar to ROE.
| S. Nē | Nosaukums | Tirgus ierobežojums (miljoni ASV dolāru) | Kapitāla atdeve (gada) | Peļņas norma (gada) | Aktīvu apgrozījums | Kapitāla reizinātājs |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ConocoPhillips | 56465 | -9,7% | -14,8% | 0,27x | 2,57x |
| 2 | EOG resursi | 55624 | -8,1% | -14,3% | 0,26x | 2.11x |
| 3 | CNOOC | 52465 | 5,3% | 11,8% | 0,27x | 1,72x |
| 4 | Occidental Petroleum | 48983 | -2,5% | -5,5% | 0,23x | 2,01x |
| 5 | Kanādas dabiskais | 36148 | -0,8% | -1,9% | 0,18x | 2,23x |
| 6 | Anadarko nafta | 35350 | -24,5% | -39,0% | 0,19x | 3,73x |
| 7 | Pionieru dabas resursi | 31377 | -5,9% | -14,5% | 0,24x | 1,58x |
| 8 | Devona enerģija | 21267 | -101,1% | -110,0% | 0,43x | 4,18x |
| 9 | Apache | 19448 | -19,9% | -26,2% | 0,24x | 3,61x |
| 10 | Concho resursi | 19331. gads | -20,1% | -89,4% | 0,13x | 1,59x |
| 11 | Kontinentālie resursi | 16795 | -7,3% | -13,2% | 0,17x | 3,20x |
| 12 | Hess | 15275 | -36,2% | -126,6% | 0,17x | 1,97x |
| 13 | Cēla enerģija | 14600 | -10,2% | -28,6% | 0,16x | 2,26x |
| 14 | Maratona eļļa | 13098 | -11,9% | -46,0% | 0,14x | 1,77x |
| 15 | Cimarex Energy | 11502 | -16,7% | -34,3% | 0,27x | 1,98x |
avots: ycharts
- Mēs atzīmējam, ka visiem tabulā uzskaitītajiem naftas un gāzes uzņēmumiem ir negatīva kapitāla atdeve.
- Tas galvenokārt ir saistīts ar zaudējumiem, kurus šie uzņēmumi rada kopš 2013. gada preču cikla (naftas) palēnināšanās dēļ.
ROE ierobežojumi
Pat ja šķiet, ka DuPont Analysis nav ierobežojumu, DuPont Analysis ir daži ierobežojumi. Paskatīsimies -
- Ir tik daudz izejvielu, kas jābaro. Tātad, ja aprēķinā ir viena kļūda, viss noiet greizi. Turklāt informācijas avotam jābūt uzticamam. Nepareizs aprēķins nozīmē nepareizu interpretāciju.
- Aprēķinot koeficientus, jāņem vērā arī sezonas faktori. DuPont Analysis gadījumā jāņem vērā sezonālie faktori, kas lielākoties nav iespējami.
