seychellesartprojects.org

Kas ir atvasinātie finanšu instrumenti?

Atvasinātie finanšu instrumenti ir finanšu instrumenti, kuru vērtību iegūst no pamatā esošā aktīva vērtības. Pamataktīvs var būt obligācijas, akcijas, valūta, preces utt.

Visbiežāk atvasinātie finanšu instrumenti

Šie ir 4 galvenie finanšu atvasinājumu veidi.

# 1- Nākotne

Nākotnes atvasinājumu līgums finansēs ir divu pušu vienošanās pirkt / pārdot preci vai finanšu instrumentu par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā.

# 2 - Uz priekšu

Forvarda līgums darbojas tāpat kā nākotnes līgumi, atšķirība ir tikai tā, ka tas tiek tirgots ārpus biržas. Tātad ir pielāgošanas priekšrocība.

# 3 - variants

Finanšu iespējas arī darbojas pēc tā paša principa, tomēr opciju lielākā priekšrocība ir tā, ka tās dod pircējam tiesības, nevis pienākumu pirkt vai pārdot aktīvu, atšķirībā no citiem līgumiem, kur apmaiņa ir pienākums.

# 4 - Apmaini

Mijmaiņas darījums ir atvasināts finanšu līgums, kurā pircējs un pārdevējs norēķina naudas plūsmas iepriekš noteiktos datumos.

Tirgū ir ieguldītāji / ieguldījumu pārvaldnieki, kurus sauc par tirgus veidotājiem, viņi uztur piedāvājumu un piedāvā cenas noteiktā vērtspapīrā un ir gatavi pirkt vai pārdot daudz šo vērtspapīru par kotētām cenām.

Atvasināto finanšu instrumentu izmantošana finansēs

# 1 - Forvarda līgums

Pieņemsim, ka uzņēmums no Amerikas Savienotajām Valstīm 3 mēnešu laikā saņems maksājumu 15 miljonu eiro apmērā. Uzņēmums ir noraizējies, ka eiro kurss samazināsies, un domā ierobežot risku, lai izmantotu nākotnes līgumu. Tas faktiski nozīmē, ka viņi baidās, ka saņems mazāk dolāru, izejot tirgū apmainīt savus eiro. Tāpēc, izmantojot nākotnes līgumu, uzņēmums šobrīd var pārdot eiro par iepriekš noteiktu pieskaitāmo kursu un izvairīties no riska saņemt mazāk USD.

# 2 - Nākotnes līgums

Lai tas būtu vienkāršs un skaidrs, to pašu piemēru, kas minēts iepriekš, var izmantot, lai izskaidrotu nākotnes līgumu. Tomēr nākotnes līgumam ir dažas būtiskas atšķirības, salīdzinot ar nākotnes līgumiem. Nākotnes līgumi tiek tirgoti biržā, tāpēc tos pārvalda un regulē birža. Atšķirībā no uzbrucējiem, kurus var pielāgot un strukturēt atbilstoši pušu vajadzībām. Tāpēc nākotnes līgumos ir daudz mazāk kredītu, darījumu partneru riska, jo tie ir veidoti atbilstoši pušu vajadzībām.

# 3 - Iespējas

Investoram ir jāiegulda 10 000 ASV dolāru, viņš uzskata, ka akcijas X cena mēneša laikā pieaugs. Pašreizējā cena ir 30 ASV dolāri, lai spekulētu, ieguldītājs var iegādāties 1 mēneša pirkšanas iespēju ar sākuma cenu, piemēram, 35 USD. Viņš varēja vienkārši samaksāt prēmiju un ilgi pirkt akcijas, nevis iegādāties akcijas. Mūsu iespējas mehānisms ir tieši pretējs zvanam.

# 4 - mijmaiņas darījumi

Pieņemsim, ka uzņēmums vēlas aizņemties 1 000 000 eiro ar fiksētu likmi tirgū, bet dažu uz pētniecību balstītu faktoru un salīdzinošo priekšrocību dēļ galu galā iegādājas mainīgo procentu likmi. Cits tirgus uzņēmums vēlas nopirkt 1 000 000 eiro ar mainīgu likmi, bet galu galā pērk ar fiksētu likmi dažu iekšēju ierobežojumu dēļ vai vienkārši zemu reitingu dēļ. Šeit tiek izveidots mijmaiņas darījumu tirgus, abi uzņēmumi var noslēgt mijmaiņas līgumu, apsolot samaksāt viens otram savu norunāto pienākumu.

Finanšu atvasināto instrumentu aprēķināšanas mehānisms

• Atlīdzība par nākotnes atvasināto finanšu instrumentu līgumu tiek aprēķināta kā starpība starp tūlītējo cenu un piegādes cenu, St-K. Kur St ir cena brīdī, kad tika uzsākts līgums, un k ir cena, par kuru puses ir vienojušās izbeigt līgumu.
• Izmaksas par nākotnes līgumu tiek aprēķinātas kā starpība starp vakardienas un šodienas noslēguma cenu. Pamatojoties uz starpību, tiek noteikts, kurš ir ieguvis, pircējs vai pārdevējs. Ja cenas ir samazinājušās, pārdevēja ieguvumi ir palielinājušies, savukārt, ja cenas ir palielinājušās, pircēja ieguvums. Tas ir pazīstams kā zīmes līdz tirgus maksājuma modelis, kurā peļņu un zaudējumus aprēķina katru dienu, un puses attiecīgi paziņo par savu pienākumu.
• Opciju izmaksu grafiks ir nedaudz sarežģītāks.
  • Zvanu opcijas: dod pircējam tiesības, bet ne pienākumu iegādāties bāzes aktīvu saskaņā ar līgumu apmaiņā pret prēmiju, tas tiek aprēķināts maksimāli (0, St - X). Kur St ir akcijas cena termiņa beigās un X ir sākotnējā cena, par kuru puses ir vienojušās, un 0 atkarībā no tā, kurš ir lielāks. Lai aprēķinātu peļņu no šīs pozīcijas, pircējam būs jāizņem prēmija no izmaksas.
  • Put opcijas: dod pircējam tiesības, bet ne pienākumu pārdot bāzes aktīvu saskaņā ar līgumu apmaiņā pret prēmiju. Šo iespēju aprēķināšanas grafiks ir tieši pretējs zvaniem, ti, streiks mīnus vieta
• Izmaksa par mijmaiņas līgumiem tiek aprēķināta, ieskaitot abu darījumu partneru naudas plūsmu. Vienkārša vaniļas mijmaiņas piemērs palīdzēs nostiprināt koncepciju.

Atvasinājumu priekšrocības

• Tas ļauj pusēm iegūt īpašumtiesības uz pamataktīvu, veicot minimālu ieguldījumu.
• Tas ļauj spēlēties tirgū un pārnest risku uz citām pusēm.
• Tas ļauj spekulēt tirgū, jo ikviens, kam ir viedoklis vai intuīcija ar zināmu ieguldījumu summu, var ieņemt pozīcijas tirgū ar iespēju gūt lielas atlīdzības.
• Iespēju gadījumā var iegādāties ārpusbiržas pielāgotu iespēju, kas atbilst viņu vajadzībām, un veikt ieguldījumus atbilstoši viņu intuīcijai. Tas pats attiecas uz nākotnes līgumiem.
• Tāpat arī nākotnes līgumu gadījumā darījumu partneris tirgojas ar biržu, tāpēc tas ir ļoti regulēts un organizēts.

Atvasinājumu trūkumi

• Līgumu pamatā esošie aktīvi ir pakļauti lielam riskam dažādu faktoru dēļ, piemēram, tirgus nestabilitāte, ekonomiskā nestabilitāte, politiskā neefektivitāte utt. Tāpēc, ciktāl tie nodrošina īpašumtiesības, tie ir ļoti pakļauti riskam.
• Instrumentu sarežģītības dēļ darījumiem ar atvasinātajiem finanšu instrumentiem ir nepieciešama augsta līmeņa zināšanas. Tāpēc lajs labāk iegulda vieglākos veidos, piemēram, kopfondos / akcijās vai fiksētā ienākumā.
• Slavenais investors un filantrops Vorens Bufets atvasinājumus savulaik nosauca par “masu iznīcināšanas ieročiem”, jo tas ir nesaraujami saistīts ar citiem aktīviem / produktu klasēm.

Secinājums

Apakšējā līnija ir tā, ka, lai arī tā dod ieguldījumu lielvērtīgiem ieguldījumiem, patiesā nozīmē tā ir ļoti riskanta un prasa lielu kompetenci un žonglēšanas paņēmienus, lai izvairītos no riska un mainītu to. Risku skaits, ar kuru tas jūs pakļauj, ir daudzkārtējs. Tāpēc, ja vien nevar izmērīt un uzturēt saistīto risku, nav ieteicams ieguldīt lielos apstākļos. Turpretī labi kalibrēta pieeja ar aprēķinātu riska struktūru var atvest ieguldītāju tālu atvasināto finanšu instrumentu pasaulē.