seychellesartprojects.org

Grāmatu veidošanas nozīme

Grāmatu veidošana ir process, kas palīdz uzņēmumiem uzzināt sava vērtspapīra cenu, kad tā akcijas tiek piedāvātas pārdošanai IPO ar ieguldījumu baņķieru palīdzību, un to iesaka lielākās biržas un regulatori, jo tas ir visefektīvākais vērtspapīru cenu noteikšanas mehānisms tirgū.

Kā darbojas grāmatu veidošanas process?

Kad uzņēmums pirmo reizi plāno kotēt savas akcijas biržās, izmantojot IPO, uzņēmuma vadībai ir jāizlemj dažādas lietas, lai iegūtu tās daļu biržā, piemēram, emisijas lielumu, akcijas cenu utt. visu šo procesu; vispirms uzņēmuma vadībai ir jāieceļ parakstītājs, kas palīdzēs iekļaušanai sarakstā.

Detalizēti apskatīsim katru grāmatu veidošanas procesu.

1. solis - apdrošinātāja pieņemšana darbā

Pirmkārt, Emitentam ir jāpieņem Investīciju banka, kas darbojas kā parakstītāja. Ar emitējošās uzņēmuma vadības palīdzību Investīciju banka identificē emisijas lielumu un nosaka vērtspapīru cenu diapazonu. Investīciju banka izstrādā uzņēmuma prospektu, kurā ir visa būtiskā informācija par emitējošo uzņēmumu, piemēram, finanšu informācija, Emisijas lielums, Cenu diapazons, nākotnes izaugsmes perspektīvas utt. Akciju cenu diapazons sastāv no zemākās cenas (Cenu diapazona apakšējā daļa). ) un griestu cena (cenu diapazona augšējā daļa).

2. solis - Investora solīšana

Investīciju banka aicina investorus. Parasti tie ir augstas neto vērtības individuālie un fondu pārvaldnieki, lai iesniegtu savus piedāvājumus par to akciju skaitu, kurus viņi ir gatavi iegādāties dažādos cenu līmeņos. Dažreiz visu emisiju garantē nevis viena ieguldījumu banka. Drīzāk vadošā investīciju banka ir iesaistīta citās investīciju bankās, kuras izmanto savus tīklus, lai piesolītu lielu skaitu investoru solīšanas procesā.

3. solis - kopīgojiet cenu noteikšanu

Pēc tam, kad ieguldījumu banka ir savākusi visus piedāvājumus dažādos cenu līmeņos, viņi no iesniegtā piedāvājuma novērtē kopējo pieprasījumu pēc emisijas. Lai noteiktu emisijas daļas cenu, parakstītājs izmanto vidējās svērtās metodes, lai iegūtu galīgo akcijas cenu. Šī galīgā cena ir pazīstama arī kā “cut-off cena”. Ja jebkuram ieguldītāju jautājumam ir laba atbilde, griestu cena parasti ir “cut-off cena”.

4. solis - procesa caurspīdīguma saistīšana

Lielākā daļa pasaules regulatoru un biržu pieprasa, lai uzņēmumi publisko sīku informāciju par solīšanas procesu. Apdrošinātāja pienākums ir publiskot informāciju par ieguldītāja iesniegtajiem piedāvājumiem emisijas akciju iegādei.

5. solis - Piešķiršana un norēķini

Visbeidzot, sadales process sākas ar emisijas daļu piešķiršanu pieņemtajiem pretendentiem. Tagad, kā jūs zināt, sākotnēji investori bija solījuši šo emisiju par atšķirīgu cenu diapazonu, taču norēķinu process nodrošina, ka visas kvotas notiek par šīs emisijas cenu. Ieguldītājam, kurš ir solījis pārsniegt cenu, lai atceltu cenu, tiek pārsniegta viņu liekā nauda, ​​un ieguldītāji, kuri bija solījuši mazāk par noteikto cenu, investīciju banka lūdz viņiem samaksāt starpības summu.

Citi grāmatu veidošanas apakštipi

Tālāk ir norādīti grāmatu veidošanas apakštipi.

# 1 - paātrināta grāmatu veidošana

Uzņēmumi var izmantot paātrinātu grāmatu veidošanas procesu, lai ātri iegūtu kapitāla tirgus finansējumu. Tas var būt gadījums, kad uzņēmums nespēj finansēt savu īstermiņa projektu, izmantojot parāda finansēšanas ceļu. Tātad emitējošā sabiedrība sazinās ar vairākām investīciju bankām, kuras var darboties kā parakstītāji vakarā pirms paredzētās izvietošanas. Šajā procesā piedāvājuma periods ir atvērts tikai vienu vai divas dienas, un tam nav laika mārketinga jautājumam. Apdrošinātājs pa nakti sazinās ar saviem tīkliem un sniedz institucionālajiem investoriem sīkāku informāciju par pašreizējo problēmu. Ja šim investoram šis jautājums šķiet interesants, tad piešķiršana notiek pa nakti.

# 2 - daļēja grāmatu veidošana

Tā kā daļējā grāmatu ēka pati par sevi saka, ka šī emisijas grāmata ir veidota daļēji, kur investīciju baņķieris tikai uzaicina piedāvājumus no izvēlētās investoru grupas un, pamatojoties uz viņu piedāvājumiem, viņi ņem cenu svērto vidējo vērtību, lai pabeigtu robežcenu. Tad citi investori, piemēram, privātie ieguldītāji, šo noteikto cenu uzskata par fiksētu cenu. Daļējā grāmatvedības procesā solīšana notiek ar izvēlētu investoru grupu.

Grāmatu veidošanas priekšrocības

Grāmatu veidošanas procesa priekšrocības salīdzinājumā ar fiksētu cenu mehānismu ir šādas.

• Visefektīvākais veids, kā noteikt cenu IPO tirgū;
• Akcijas cenu pabeidz ieguldītāju kopējais pieprasījums, nevis uzņēmuma vadības noteiktā fiksētā cena.

Grāmatu veidošanas trūkumi

Tālāk ir minēti grāmatu veidošanas procesa trūkumi salīdzinājumā ar fiksēto cenu mehānismu.

• Augstas izmaksas, kas saistītas ar grāmatu veidošanas procesu, salīdzinot ar fiksēto cenu mehānismu;
• Laika periods ir arī vairāk grāmatu rezervēšanas procesā, salīdzinot ar fiksētās cenas mehānismu.

Svarīgs punkts, kas jāatceras

• Grāmatu veidošana ir vērtspapīra cenas atklāšanas process, kas tiek piedāvāts pārdošanai IPO tirgū.
• Nodrošinājuma cenu diapazons sastāv no griestu cenas (cenas augšējās daļas) un grīdas cenas (cenas apakšējās daļas).
• Galīgā cena, par kādu akcijas tiek piešķirtas investoriem, ir pazīstama kā “cut-off price”.

Secinājums

Grāmatu veidošana ir viens no visefektīvākajiem mehānismiem, ar kura palīdzību uzņēmumi ar ieguldījumu baņķiera palīdzību cenšas noteikt savu daļu IPO, kā arī to iesaka visas lielākās biržas un regulatori. Tas arī palīdz investoriem novērtēt akciju cenu, iesniedzot piedāvājumus parakstītājam, kas nav iespējams, ja uzņēmums izvēlas fiksētas cenas mehānismu savas daļas cenu noteikšanai.