seychellesartprojects.org

Kas ir obligāciju grimšanas fonds?

Obligāciju grimšanas fonds ir tikai fonds, kuru uzņēmums rezervējis obligāciju vai nākotnes parāda saistību dzēšanai, un tas tika izveidots, lai ļautu uzņēmumam veikt iemaksu fondos par gadiem līdz obligācijas dzēšanas termiņam datums.

Paskaidrojums

Būtībā tas ir Darījuma konts, kuru uzņēmums uztur tikai ar mērķi izlaist tā emitēto obligāciju, un uzņēmums noteiktos periodos izvieto skaidru naudu tajā pašā laikā, un šo kontu pārvalda un pārvalda neatkarīgs pilnvarnieks.

Tā kā tik daudzi uzņēmumi, kuru kredītreitingi ir mazāki par vēlamajiem, piesaista naudu, emitējot Obligācijas, izveidojot šādu Obligāciju grimšanas fondu.

• Tas prasa, lai Emitents (ti, uzņēmums, kas vāc līdzekļus) periodiski atlicina naudu ekskluzīvam nolūkam izpirkt vai atpirkt īpašās Obligācijas, kurām fonds ir izveidots.
• Emitentam ir jāveic iemaksa / iemaksa Obligāciju grimšanas fondā, kuru pārvalda neatkarīgs pilnvarnieks, kurš ir atbildīgs par Fonda pārvaldību, fondu ieguldīšanu ar iepriekš noteiktiem īpašiem ieguldījumu kritērijiem un arī atbildību nodrošināt, ka šis fonds tiek izmantots tikai tam mērķim, kuram tas ir izveidots.
• Tas darbojas kā nodrošinājums un ir jēga to emitentu gadījumā, kuri tiek uzskatīti par samērā riskantākiem, un tādējādi ieguldītājiem, kuri vēlas parakstīties uz šādu emitentu obligāciju emisiju, ir nepieciešams papildu stimuls un arī drošības spilvens, lai izvairītos no saistību neizpildes riska.
• Turklāt tas darbojas kā ieguldītāja nodrošinājums, ka maz ticams, ka emitents nespēj atmaksāt vai nepilda atmaksu, ieguldītājs var tur nokļūt kādā daļā savu līdzekļu (ja ne visus) no Obligāciju grimšanas fonda, kuru pārvalda

Piemērs

Sapratīsim to pašu ar piemēra palīdzību:

Uzņēmums ABC pārdod Obligāciju emisiju ar nominālvērtību 100 ASV dolāri un 5 gadus līdz termiņa beigām. Obligācijai ir 5% kupons, un tās dzēšanas termiņš ir dzēšams pēc nominālvērtības 5 gadu beigās. Attiecīgi ABC Company maksās kupona maksājumu USD 5 gadā un termiņa beigās būs jāatmaksā visi $ 100.

Lai izvairītos no jebkādām naudas plūsmas problēmām, kas varētu rasties, atmaksājot visu pamatsummu 5 gadu beigās Obligācijai, līgumā noteikts, ka ABC Company ir jāizveido Obligāciju grimstošais fonds un jāieķīlā fondā konkrēti aktīvi, kas tiks pieejams tikai un vienīgi obligāciju nomaksai. Nākamajai ABC kompānijai katru gadu ir jāiemaksā noteikta summa Obligāciju grimstošajā fondā, lai uzņēmumam piecu gadu beigās, kad obligācijas būtu jāizpērk termiņa dēļ, būs jāsasniedz mazāka naudas aizplūdes prasība.

Kāpēc obligāciju grimšanas fonds?

Obligācijas parasti tiek emitētas uz ilgāku laiku un rada lielāku procentu likmju risku, kā arī risku, kas rodas saistību neizpildes dēļ, atmaksājot pamatsummu termiņa beigās uzņēmuma finansiālā stāvokļa dēļ. Tas darbojas kā spilvens gan emitentam, jo ​​tā rezultātā ir ievērojami mazāka summa, kas nepieciešama pamatsummas atmaksai termiņa beigās, gan ieguldītājam, darbojoties kā drošības spilvens.

Tomēr ir svarīgi atzīmēt, ka ne visām korporācijām, kas vāc līdzekļus, izmantojot Obligāciju emisiju, ir jāizveido Obligāciju grimšanas fonds; tomēr Investoru kopiena obligācijas ar grimstošiem fondiem uzskata par salīdzinoši mazāk riskantām.

Šo grimstošo fondu reglamentē Obligāciju līguma noteikumi, un tas emitentam dažādos veidos palīdz Obligāciju atpirkšanā, piemēram:

• Periodiska obligāciju atpirkšana no atklātā tirgus
• Periodiska Obligāciju atpirkšana par noteiktu zvana cenu vai zemāku par tirgus cenu
• Obligāciju atpirkšana termiņā

Priekšrocības

• Tas samazina ieguldītāja saistību neizpildes risku, jo Emitenta sabiedrībai termiņa laikā paliek mazāk pamatsummas, tādējādi samazinot ieguldītāja saistību neizpildes iespējas.
• No Emitenta viedokļa Obligācijas ar grimstošo fondu parasti tiek emitētas ar zemākām kupona likmēm, pateicoties Emitenta ieguldītājam piedāvātajam papildu drošības spilvenam.
• No Emitenta viedokļa tas var izraisīt kapitāla pieauguma rezervēšanu, ja Obligācijas tirgus apstākļu dēļ atklātā tirgū tiek pirktas zem grāmatvedības vērtības.

 Trūkumi

• Obligācijas ar grimstošo fondu ieguldītājiem rada ierobežotu augšupvērstību obligātās izpirkšanas dēļ, kas saistīta ar šādu fondu rezervēm.
• No Emitenta viedokļa Obligāciju grimstošā fonda prasības alternatīvās izmaksas noved pie tā, ka bizness nespēj piesaistīt ilgtermiņa parādus, kas nepieciešami rentabliem ilgtermiņa gestācijas projektiem.

Obligāciju grimstošā fonda grāmatvedības uzskaite

Tas ir ilgtermiņa aktīvs, kas izveidots tikai obligāciju dzēšanas nolūkā. Par to tiek ziņots bilances aktīvu sadaļā zem ilgtermiņa aktīvu daļas ieguldījumu klasifikācijā. Tas nav klasificēts kā apgrozāmie aktīvi, jo tas novedīs pie ieguldītāju nepareizas izpratnes par Obligāciju grimstošā fonda izmantošanu, kā arī uzlabos apgrozāmos aktīvus un rezultātā radušos pašreizējo koeficientu, kas var nebūt.

Secinājums

Obligāciju grimšanas fonda nosacījumus regulē Obligāciju līguma noteikumi un nosacījumi, un tie ir drošības avots šādas Obligāciju emisijas ieguldītājiem. Tā rezultātā emitents piedāvā zemākas procentu likmes piedāvātās drošības dēļ. Turklāt šim grimstošajam fondam nepieciešama iepriekšēja Fonda aktīvu ieķīlāšana vai vienoti gada maksājumi vai iemaksas fondā, kuru pārvalda neatkarīgs pilnvarnieks. Tādējādi tas ir kompromiss starp drošību un rentabilitāti no ieguldītāja viedokļa un pievilcīgāks investoriem, kuri nevēlas riskēt. Gluži pretēji, Emitenta obligāciju iegremdēšanas fondā atvēlētā nauda nav pieejama uzņēmuma izaugsmei vai dividenžu izmaksai, kas tieši negatīvi ietekmē Emitenta sabiedrības akcionārus.