seychellesartprojects.org

Kas ir apgrozāmā kapitāla koeficients?

Apgrozāmā kapitāla attiecība ir attiecība, kas palīdz novērtēt uzņēmuma finanšu rādītājus un veselību, kur koeficients, kas mazāks par 1, norāda uz finanšu vai likviditātes problēmu iespējamību nākotnē un tiek aprēķināts, dalot uzņēmuma kopējos apgrozāmos līdzekļus uzņēmums ar kopējām īstermiņa saistībām.

Formula

Apgrozāmā kapitāla attiecība = īstermiņa aktīvi ÷ īstermiņa saistības

Vispārīgi runājot, to var interpretēt šādi:

• Ja šī attiecība ir aptuveni 1,2 līdz 1,8 - parasti tas tiek uzskatīts par līdzsvarotu koeficientu, un tiek pieņemts, ka uzņēmums ir veselīgs stāvoklis, lai samaksātu savas saistības.
• Ja tas ir mazāks par 1 - to sauc par negatīvu apgrozāmo kapitālu, kas parasti nozīmē, ka uzņēmums nespēj samaksāt savas saistības. Arī pastāvīgi negatīvais apgrozāmais kapitāls var izraisīt bankrotu. (Detalizēts skaidrojums sniegts vēlākā segmentā)
• Ja šī attiecība ir lielāka par 2 - Sabiedrībai var būt liekie un nederīgie līdzekļi, kas netiek izmantoti pareizi. Tā tam nevajadzētu būt, jo arī dīkstāves līdzekļu alternatīvās izmaksas ir augstas.

Tomēr šie rādītāji parasti atšķiras atkarībā no nozares veida, un tiem ne vienmēr būs jēga.

Piemērs

 Sears Holding akciju kritums bija par 9.8%, pateicoties nepārtrauktajiem zaudējumiem un sliktajiem ceturkšņa rezultātiem. Arī Sīrsa bilance neizskatās pārāk laba. Moneymorning ir nosaucis Sears Holding par vienu no pieciem uzņēmumiem, kas drīz var bankrotēt.

It īpaši, ja pārbaudāt Sears Holdings apgrozāmā kapitāla situāciju un aprēķināt apgrozāmā kapitāla koeficientu, jūs ievērosiet, ka šī attiecība aptuveni pēdējos 10 gadus nepārtraukti samazinās. Šī attiecība zem 1,0x noteikti nav laba.

Komponenti

Apskatīsim apgrozāmā kapitāla rādītāja kritiskos komponentus - apgrozāmos līdzekļus un īstermiņa saistības.

Apgrozāmie līdzekļi:

Vispārīgi runājot, apgrozāmie aktīvi ietver naudu un citus aktīvus, kurus gada laikā var pārvērst skaidrā naudā.

avots: Colgate 2015 10K

Apgrozāmo līdzekļu piemēri ir:

• Īstermiņa ieguldījums kopfondos
• Debitoru parādi
• Inventārs (sastāv no izejvielām, nepabeigtiem produktiem un gatavām precēm)
• Bankas atlikums

Tekošās saistības:

Īstermiņa saistības ir tādas, kas maksājamas gada laikā vai būs jāmaksā viena gada laikā.

avots: Colgate 2015 10K

Īslaicīgo saistību piemēri ir:

• Kreditoru parādi
• Parādi, kas maksājami (maksājams gada laikā)
• Pārējie izdevumi parasti ir jāmaksā mēneša laikā, piemēram, alga, materiālie piederumi utt.

Aprēķināsim no Colgate apgrozāmā kapitāla no iepriekš redzamajiem attēliem.

Šeit īstermiņa aktīvi = nauda un naudas ekvivalenti + debitoru parādi + krājumi + citi apgrozāmie līdzekļi

• Apgrozāmie aktīvi (2015) = 970 USD + 1 427 + 1180 + 807 USD = 4 384 USD

Īstermiņa saistības = obligācijas un kredīti + ilgtermiņa parāda kārtējā daļa + kreditoru parādi + uzkrātie ienākuma nodokļi + citi uzkrājumi

• Tekošās saistības (2015) = 4 USD + 298 USD + 1 110 USD + 277 USD + 1 845 USD = 3 534 USD

Apgrozāmais kapitāls (2015) = apgrozāmie līdzekļi (2015) - īstermiņa saistības (2015)

• Apgrozāmie līdzekļi (2015. gads) = 4,384–3,534 USD = 850 USD
• Apgrozāmā kapitāla attiecība (2015) = 4,384 USD / 3,534 USD = 1,24x

Šī attiecība ir pazīstama arī kā pašreizējā attiecība

Apgrozāmo līdzekļu proporcijas izmaiņas

Kā paskaidrots iepriekš, apgrozāmais kapitāls ir dinamisks rādītājs un mainās, mainoties abiem aktīviem / pasīviem. Šajā tabulā ir apkopota apgrozāmā kapitāla atsevišķo komponentu izmaiņu ietekme:

Apgrozāmā kapitāla komponenti	Mainīt	Ietekme uz apgrozāmo kapitālu
Apgrozāmie līdzekļi	Palielināt	Palielināt
	Samazināt	Samazināt
Īstermiņa saistības	Palielināt	Samazināt
	Samazināt	Palielināt

  Apgrozāmie līdzekļi pret likviditāti

Kā iepriekš tika apspriests, apgrozāmais kapitāls ir starpība starp tā apgrozāmajiem aktīviem un saistībām. Tie ir atsevišķi finanšu rādītāji, kurus var iegūt no uzņēmuma bilances. Tas nav uzņēmuma likviditātes stāvokļa pierādījums.

Ļaujiet mums to saprast, izmantojot piemēru:

Sīkāka informācija	Uzņēmuma WC	Uzņēmums Liquid
Apgrozāmie līdzekļi	500	1000
Īstermiņa saistības	500	500
Apgrozāmo līdzekļu attiecība	1: 1	2: 1

Iepriekš minētajā gadījumā Company Liquid, šķiet, ir daudz likvīdāks, salīdzinot ar uzņēmuma WC. Tagad iekļausim vairāk informācijas iepriekš minētajā tabulā

Sīkāka informācija	Uzņēmuma WC	Uzņēmums Liquid
Vidējais savākšanas periods (debitoru parādu saņemšana)	30 dienas	120 dienas
Vidējais maksājuma periods (A / cs maksājams)	60 dienas	90 dienas

Ņemot vērā iepriekš minētos divus statistikas datus, ir skaidrs, ka uzņēmuma WC varēs efektīvāk radīt naudu, nevis uzņēmuma Liquid. Apgrozāmā kapitāla koeficients vien nav pietiekams, lai noteiktu likviditāti. Nepieciešami arī šādi citi finanšu rādītāji:

1. Neapmaksāto dienu krājumu formula = pārdošanas izmaksas dienā ÷ Vidējie krājumi
2. Neapmaksāto dienu pārdošanas formula = Neto pārdošanas apjoms dienā ÷ Vidējais debitoru parādu apjoms
3. Neapmaksājamo dienu formula = pārdošanas izmaksas dienā ÷ Vidējā kreditoru parāds

Šie mēra attiecīgos apgrozījumus, piemēram, nenokārtoto dienu krājums nozīmē, cik reizes krājumi attiecīgajā gadā tika pārdoti un aizstāti.

Trīs no iepriekš minētajiem rādītājiem var izmantot, lai izmērītu skaidras naudas konvertācijas ciklu (CCC), kas norāda dienu skaitu, kas nepieciešams, lai tīros apgrozāmos līdzekļus pārvērstu skaidrā naudā. Jo ilgāks cikls, jo ilgāk bizness izmanto līdzekļus kā apgrozāmos līdzekļus, neatgūstot tajā peļņu. Tāpēc biznesam ir jācenšas pēc iespējas samazināt CCC.

Skaidras naudas pārrēķina cikls (CCC) = atlikušais krājumu skaits + atlikušo pārdošanas dienu skaits - nesamaksājamās dienas

Skaidras naudas konvertēšanas cikls (CCC) būs labāks rādītājs, lai noteiktu uzņēmuma likviditāti, nevis tā apgrozāmā kapitāla rādītājs.

Noderīga ziņa

• Ātra attiecība pret pašreizējās attiecības atšķirībām
• Skaidras naudas konvertēšanas cikla formula
• Aktīvu apgrozījuma attiecība Nozīme
• Kapitāla apgrozījuma koeficienta piemērs
<