seychellesartprojects.org

Kas ir saistība ar privāto kapitālu?

Nodrošinātā procentu likme, kas pazīstama arī kā “pārnešana”, ir peļņas daļa, ko nopelnījis privātā kapitāla fonds vai fonda pārvaldnieks, izejot no fonda veiktā ieguldījuma. Tas ir vissvarīgākais no kopējās atlīdzības, ko nopelnījis fonda pārvaldnieks.

Tas var būt uz darījuma pamata, kas nopelnīts par katru darījumu, vai par visu fondu. Parasti peļņas sadalījums starp komandītiem, kas ir ieguldītāji, un pilnsabiedrību, kas ir fondu pārvaldnieks, ir 80:20.

Atcerieties, ka privātā kapitāla procentu likme netiek nopelnīta automātiski. Fonda pārvaldnieks to nopelnīs tikai tad, kad fonda peļņa pārsniedz noteikto atdevi. Šī norādītā atdeve ir pazīstama kā šķēršļu likme. Ja fonda pārvaldnieks nespēj sasniegt šķēršļu likmi, tam nebūs tiesību saņemt pārdotos procentus.

Veiktās procentu piemērs

Pieņemot, ka privātā kapitāla fonda fonda pārvaldītājam ir 20% procentu likme un 10% šķēršļu likme. Kad peļņu realizē PE fonds, šī peļņa vispirms tiek piešķirta komandītam, kas ir Ieguldītāji. Šo procesu atkārto līdz brīdim, kad šī peļņa sasniedz 10% kumulatīvo IRR. Šos 10% aprēķina no kapitāla summām, kuras ieguldījuši ieguldītāji. Jebkura peļņa, kas pārsniedz 10%, tiek sadalīta starp galveno partneri un ierobežoto partneri, izmantojot attiecību 20% attiecībā uz galveno partneri un atlikušos 80% attiecībā uz ierobežoto partneri.

Kā darbojas pārnestā interese?

Lai saprastu aprēķinātos procentus no privātā kapitāla, ņemsim vēl vienu piemēru. Pieņemsim, ka PE uzņēmums ABC Capital partneri ir piesaistījuši ieguldītājus USD 1 miljardu apmērā no Investors & General partners. Šajā fondā ieguldītāji ir iemaksājuši 950 miljonus ASV dolāru, bet pārvaldnieks vai galvenais partneris - 50 miljonus ASV dolāru.

• Tātad 95% ieguldījumu deva komandētie partneri un 5% - ģenerālpartneri. Pēc kapitāla saņemšanas GP turpina darbu un veic ieguldījumus dažādos mērķa uzņēmumos, lai gūtu peļņu.
• Pēc 5 gadiem ģimenes ārsts pamet visus ieguldījumus un saņem kopumā 2,5 miljardus ASV dolāru. Šajā scenārijā ierobežotie partneri vispirms saņemtu 1 miljardu ASV dolāru, jo tas būtu kapitāla atdeve.
• Atlikušos 1,5 miljardus dolāru sadala starp LP un GP proporcijā 80:20. Tātad LP saņemtu 1,2 miljardus dolāru un 0,3 miljardus dolāru - GP.
• Tātad GP nopelnīja 5x (250/50), ieguldot $ 50 miljonus.

Atcerieties, ka ne visa peļņa nonāk GP. Peļņa tiek sadalīta starp vecākiem partneriem, kuri iegūst lielāku pīrāgu, bet atlikusī summa tiek sadalīta starp partneriem un citiem.

Veikto procentu uzskaite

Tagad sapratīsim, kā grāmatvedības grāmatās tiek apstrādāti procenti. Saskaņā ar Ienākuma nodokļa noteikumiem pārnestās daļas privātajā kapitālā klasificē kā kapitāla pieaugumu. Tie tiktu aplikti ar nodokli pēc kapitāla pieauguma nodokļa likmes. Tā ir labvēlīga likme salīdzinājumā ar parasto nodokļa likmi. Lielākā daļa kritiķu uzskata, ka pārvedumiem būtu jāmaksā parastā nodokļu likme, tomēr tas ir pretrunā ar to, ka jebkurš paaugstināts nodoklis nomāc ģimenes ārsta stimulu uzņemties tik augstu risku un ieguldīt mērķa uzņēmumos, lai nopelnītu peļņa LP.

Pārnešanas izpratnei ir divi dažādi uzskati. Viņi ir -:

1. Pārnešana tiek uzskatīta par peļņu, kas tiek pārskaitīta no ieguldītāja vadītājam. - Šeit galvenā uzmanība tiek pievērsta vienošanās juridiskajai formai
2. Tas tiek uztverts tikai kā galvenā partnera darbības maksa - šeit galvenā uzmanība tiek pievērsta vienošanās saturam.

Grāmatvedības uzskaite būtu balstīta uz pieņemto procentu procentu. Lielākā daļa firmu turpina to uzskaitīt skaidrā naudā kā sadalījumu. Kaut arī citi privātā kapitāla fondi to uzskaitītu pēc uzkrāšanas principa. Kad šādus procentus uzskaita uzkrāšanas nolūkā, pēc veikto ieguldījumu realizācijas, kā arī veikto ieguldījumu pārvērtēšanas, koriģētā procentu likme ir jākoriģē.

Nodrošinātie procenti saskaņā ar SFPS

Saskaņā ar SFPS būtu jāņem vērā dažādi grāmatvedības standarti. Pirmkārt, jums vajadzētu noteikt, vai tas ir:

• Saistības vai
• Sadalījums

Jāņem vērā šādi standarti:

• 32. SGS - Finanšu instrumenti - saskaņā ar to fonda pārvaldnieku uzskata par pakalpojumu sniedzēju, nevis par vienīgo īpašnieku. Tātad to uzskata par saistību modeli, nevis pēc sadales modeli.
• 37. SGS - Uzkrājumi, iespējamās saistības un iespējamie aktīvi - saskaņā ar šo saskaņā ar noslēgto procentu noslēgto līgumu traktē pēc uzkrāšanas principa un reģistrē katrā finanšu gadā. Šajā gadījumā darījums pēc darījuma tiek piemērots ūdenskrituma nodrošinājums, kur šķēršļu likme tiek aprēķināta katram darījumam. Šeit fondam ir pienākums katru gadu.

Dažreiz šādus procentus norēķina ar pašu kapitālu, nevis naudu. Šajā scenārijā darījums jāuzskata par atbilstošu 2. SFPS - “Akciju maksājumi”. Uzskaites vajadzībām privātā kapitāla fonds maksājamo kompensāciju novērtē pēc saņemto pakalpojumu patiesās vērtības, un kapitālā veic atbilstošu ierakstu. Kopumā ietekme būtu kapitāla samazināšanās, kas attiecināma uz komandītsabiedrībām, un fondam nav jāuzņemas nekādas saistības.

Secinājums

Interese par privāto kapitālu ir stimuls galvenajam partnerim par viņu pieņemtajiem lēmumiem, lai veiksmīgi izvietotu naudu un nopelnītu skaistu peļņu no komandētā partnera naudas. Fonda pārvaldnieks to nopelna tikai tad, ja fonda peļņa pārsniedz šķēršļu likmi.