Kvalitatīvie faktori Top 10 vērtēšanas kvalitatīvie faktori

Kas ir kvalitatīvie faktori?

Kvalitatīvie vērtēšanas faktori ir dažādi faktori uzņēmējdarbības vai investīciju novērtēšanā, kurus nav iespējams tieši noteikt skaitļos, bet kas ir tikpat svarīgi kā kvantitatīvie faktori un ietver tādus faktorus kā vadības kvalitāte, konkurences priekšrocības, korporatīvā pārvaldība utt.

Vērtēšana tiek veikta, izmantojot kvantitatīvos datus (piemēram, ienākumu pārskatu, bilanci, naudas plūsmas utt.) No gada pārskatiem. Padomājiet par uzņēmuma finanšu modeļa sagatavošanu un vērtēšanas rīku, piemēram, DCF, relatīvo vērtēšanas rīku, piemēram, PE koeficienta, EV / EBITDA utt., Lai novērtētu uzņēmumu. Tomēr ir arī citi “ne tik taustāmi” faktori, kas ietekmē arī biznesa novērtējumu.

Šajā rakstā mēs detalizēti aplūkosim vērtēšanas kvalitatīvos faktorus.

    Ko mēs vērtēšanā saprotam ar kvalitatīviem faktoriem?

    Kvalitatīvie faktori ir tie biznesa vērtēšanas faktori, kurus biznesam ir gandrīz neiespējami izteikt skaitļos. Vai arī mēs varam teikt, ka šie ir uzņēmējdarbības vērtēšanas faktori, kurus nevar tieši noteikt skaitļos. Bet vērtēšanā tie ir vienādi, ja ne pat svarīgāki par kvantitatīvajiem faktoriem. Tajā pašā laikā neviens uzņēmums nevar ignorēt šos mazāk taustāmos faktorus, jo tiem patiešām ir nozīme uzņēmuma novērtēšanā.

    Svarīgi, domājot par biznesa novērtēšanu, nav skaitļi. Ir arī citi faktori, kas var palaist garām jūsu kā investora prātu.

    Nākamajā sadaļā mēs iekļausim raksta gaļu, kas palīdzēs jums pieņemt gudrākus biznesa lēmumus, un jūs varēsiet pārdomāt pilnīgi citu perspektīvu, pirms kādreiz iztērējat akciju.

    Top 10 kvalitatīvo faktoru saraksts

    Šeit ir saraksts ar top 10 kvalitatīvajiem faktoriem -

    # 1 - uzņēmuma pamatdarbība

    Kā ieguldītājam jums vispirms vajadzētu būt bažām - “Kā bizness pelna naudu?” Jā, saskaņā ar neseno uzņēmējdarbības definīciju naudas pelnīšana var nebūt vienīgā labā biznesa sastāvdaļa. Bet kā investoram jums vajadzētu ieguldīt akcijās, kas pelnīs naudu. Tāpēc ir svarīgi iepazīties ar viņu ieņēmumu modeli un uzzināt, vai tas patiešām darbosies ilgtermiņā.

    Piemēram, ja paskatās uz KFC uzņēmējdarbības modeli, mēs redzēsim, ka viņi pārdod garšīgus vistas burgerus, vistas cepešus, daudzu veidu mutes laizīšanas vistas un dārzeņu receptes, un viņu biznesa modelis ir vienkārši ievērojams. Kā ieguldītājs jūs zināt, ka šādi KFC pelna naudu.

    Līdzīgi, pirms kādreiz iztērējat santīmu jebkuram krājumam, zināt uzņēmuma uzņēmējdarbības modeli. Veiciet pats savu rūpību. Uzziniet tā vēsturi, ieņēmumu veidošanas modeli, kā tas sākās, cik ilgi viņi atrodas tirgū, kāda ir ieņēmumu un peļņas norma, ko viņi ir uzturējuši pašreiz. Un pēc tam dodieties uz biznesa novērtējumu.

    Kā redzams zemāk esošajā Facebook biznesa pārskatā, tas sniedz mums informāciju par to, kā tiek gūti ieņēmumi. Facebook gūst visus savus ieņēmumus, pārdodot reklāmas izvietojumus tirgotājiem.

    avots: Facebook SEC Filings

    # 2 - Pārvaldības kvalitāte

    Otrs faktors ir vadības kvalitāte uzņēmumā. Ja vadība ir pietiekami motivēta virzīt uzņēmumu uz savu augstākā līmeņa sanāksmi, uzņēmums būtu gigantisks spēks, un tas vienmēr atrastu ceļu pat visnozīmīgāko ekonomikas lejupslīdes laikā.

    Tāpēc pirms ieguldīšanas uzņēmumā ir ārkārtīgi svarīgi pārbaudīt vadības kvalitāti. Vissvarīgākā biznesa modeļa izmantošana nedarbosies, ja vien uzņēmuma vadības kvalitāte nav līdzvērtīga.

    Tātad, ko jūs darītu?

    Katram uzņēmumam mūsdienās ir vietne, kur viņi min savas komandas. Pārejiet pa lapu, uzziniet, kas ir uzņēmuma virzītāji, filtrējiet viņu pieredzi dažādos līmeņos un uzziniet, kāda pieredze viņiem ir līdzīgā nozarē.

    Tas sniegs jums īsu uzņēmuma pārskatu. Bet tas vēl nav viss. Jums ir jārok dziļi un pašiem jāpārliecinās, ko vadība patiesībā ir iecerējusi.

    • Izrādes vēsture: rezultāti nemelo. Un, kad uzņēmums sniedz pārsteidzošus rezultātus, tas nozīmē, ka tajā ir aiz vadības aiz rokas. Tagad iepazīstieties ar vadītāju darbības vēsturi pēdējās desmitgades laikā, un jūs gūsiet pamatotu priekšstatu par to, vai ir saprātīgi ieguldīt uzņēmumā.
    • Vadības diskusijas un analīze (MD & A): Katram valsts uzņēmumam ir jāsagatavo gada pārskats atbilstoši 10-K iesniegumam. Apskatiet gada pārskatu. Sākuma sadaļā atradīsit kaut ko līdzīgu MD&A. Šajā sadaļā jūs iegūsiet visas idejas par to, kas uzņēmumā strādāja un kas ne. Kurš rajons ieguva maksimālo jaudu pagājušajā gadā? Un jūs varēsiet arī ieskatīties uzņēmuma finanšu pārskatos. Tālāk ir sniegts momentuzņēmums no Facebook pārvaldības diskusiju un analīzes.

    avots: Facebook SEC Filings

    • Meklējiet iekšējās informācijas informāciju: ja pētāt uzņēmumu, jums jāizveido “viens plus viens ir vienāds ar diviem”. Uzņēmums, kas strādā izcilu darbu kāda cilvēka pūļu dēļ. Par viņa / viņas pūlēm uzņēmums viņam saprātīgā veidā kompensē. Meklējiet akcijas. Cik akcijas tiek dotas augstākajam vadītājam, un kāpēc? Kāpēc viņam / viņai ir doti krājumi? Kādas izrādes viņam / viņai ir bijušas agrāk?

    # 3 - klienti un ģeogrāfiskā ekspozīcija

    Lai pārbaudītu uzņēmuma faktisko ainu, jums jāpārbauda divas pamatlietas.

    Pirmkārt, jums jāzina par uzņēmuma klientiem. Vai uzņēmumam ir daži lieli klienti vai daudz mazu klientu? Vai uzņēmums apkalpo tikai uzņēmumus vai gala klientus? Vai viņu uzmanības centrā ir nišas tirgus, vai arī tie aptver visus klientu segmentus? Lai saprastu uzņēmumu, ir svarīgi saņemt atbildes uz iepriekš minētajiem jautājumiem. Jo tad jūs sapratīsit, kur atrodas uzņēmums, kā norādīts klientu domu kartē.

    Otrkārt, jums jānoskaidro uzņēmuma ģeogrāfiskā iedarbība. Vai uzņēmums darbojas tikai noteiktās teritorijās? Ja jā, kāpēc? Vai uzņēmums aptver tikai pilsētas vai lauku teritorijas? Kāds ir to pārdošanas sadalījums katrā teritorijā? Kur viņi pārdod vairāk, un kāpēc? Uzdodot sev šos jautājumus un meklējot atbildes, tas palīdzēs labi iepazīt uzņēmumu un dienas beigās izdarīt prātīgāku izvēli.

    Formā 10K Facebook mums ir sniedzis ģeogrāfisko informāciju. Mēs atzīmējam, ka Amerikas Savienotās Valstis ir galvenais ieguldītājs Facebook ieņēmumos. Pārējās pasaules daļa strauji pieaug un tādējādi dažādo ģeogrāfisko risku.

    avots: Facebook SEC Filings

    # 4 - konkurences priekšrocība

    Pirms jūs kādreiz novērtējat uzņēmumu kvantitatīvā izteiksmē un vērtējat uzņēmumu, pamatojoties uz skaitļiem, jums jānoskaidro, kāda ir uzņēmuma konkurences priekšrocība. Konkurences priekšrocības ir Maikls Porteris. Viņš saka, ka uzņēmumam ir maz faktoru, kurus var saukt par konkurences priekšrocībām -

    • Uzņēmuma konkurences priekšrocība ir unikāla spēja, ko citi uzņēmumi nevar viegli atdarināt.
    • Konkurences priekšrocības palīdz uzņēmumam gūt lielāku peļņu, lielākus ieņēmumus, efektīvas sistēmas un procesus.
    • Konkurences priekšrocības palīdz visām uzņēmuma darbībām pielāgoties organizācijas stratēģijai.
    • Konkurences priekšrocības palīdz uzņēmumam saņemt pabalstus parasti no pieciem līdz desmit gadiem.

    Piemēram, ja uzņēmums pārdod tiešsaistē, tā loģistika var būt konkurences priekšrocība, kas var palīdzēt viņiem sasniegt klientus ļoti ātri un piegādāt preces un produktus ātrāk nekā konkurenti.

    Kā ieguldītājam, pirms ieguldāt tajā, jums jāpārdomā konkurences priekšrocības vai to trūkums, jo konkurences priekšrocības vai to trūkums ir viņu vienīgā sastāvdaļa, kas dod pārsteidzošus vai viduvējus rezultātus!

    # 5 - Korporatīvā pārvaldība

    Vienkārši sakot, korporatīvā pārvaldība ir ilgtspējīga biznesa svētais grauds. Ja uzņēmuma korporatīvā pārvaldība nav kārtībā, viss bizness agri vai vēlu sabruks. Tātad, kā ieguldītājam ir ārkārtīgi svarīgi pārbaudīt uzņēmuma korporatīvo pārvaldību.

    Jums jāredz trīs lietas -

    • Vai uzņēmuma noteikumi ir saskaņoti ar uzņēmuma misiju un redzējumu?
    • Vai uzņēmums labi apkalpo katru ieinteresēto personu?
    • Vai tie likumīgi atbilst valdības politikai?

    Ja atbilde uz iepriekš minētajiem trim jautājumiem ir “jā”, parasti uzņēmums ir diezgan labs korporatīvās pārvaldības jomā.

    Zemāk ir Facebook korporatīvās pārvaldības vadlīnijas.

    avots: Facebook korporatīvā pārvaldība

    # 6 - nozares izaugsmes tendences

    Pienācīga pārbaude nebeidzas uzņēmuma līmenī. Jums jānoskaidro, kurā nozarē atrodas uzņēmums, un pēc tam jāredz nozare pētnieka gaismā. Jums vajadzētu apkopot datus par pēdējiem desmit gadiem un pēc tam izmantot dažādus rīkus, lai redzētu, vai jums šķiet kāds modelis vai tendence.

    Šajā gadījumā kvantitatīvie faktori var palīdzēt iegūt priekšstatu par kvalitatīvajiem faktoriem. Apskatiet dažādas tendences, analīzes, ekspertu prognozes un ieteikumus. Bet pārliecinieties, ka izlemjat, pamatojoties uz savu domāšanu un zināšanām par datiem. Nelieciet nozari uz augstākas pakāpes, jo eksperts tā saka.

    Tiklīdz jūs zināt tendences, jums būs noteiktas idejas par uzņēmuma nākotnes tendenču prognozēšanu.

    # 7 - Konkurences analīze

    Daudzi investori to izlaiž.

    Bet, ja vēlaties uzzināt uzņēmuma pareizo vērtību, apskatiet tā konkurentus un veiciet analīzi.

    Apskatiet viņu stiprās puses un salīdziniet tos ar uzņēmumu, kurā vēlaties ieguldīt. Apskatiet viņu vājās vietas un uzziniet, kā jūsu iecerētajam uzņēmumam klājas šajās jomās.

    Konkurētspējīgas analīzes veikšana ne tikai palīdzēs jums iegūt uzņēmuma pozīcijas, bet arī tuvākajā nākotnē atrast līdzīgus uzņēmumus, kuros ieguldīt.

    Rūpnieciskās analīzes nevar veikt, ņemot vērā konkurenci. Vienīgais salīdzinājums ar līdzīgiem uzņēmumiem var sniegt pārskatu par to, kā uzņēmumam klājas tajā pašā nozarē.

    Facebook konkurē ar daudziem spēlētājiem, tostarp Google, Snapchat utt.

    avots: Facebook SEC Filings

    # 8 - Traucējošas tehnoloģijas

    Tehnoloģijas var veidot vai salauzt uzņēmumu.

    Meklējiet graujošas tehnoloģijas, kas vispār ir veidojušas nozari. Un tad pārbaudiet, vai uzņēmums, kuru novērtējat, izmantojot šīs tehnoloģijas, vai nē.

    Šajā tehnoloģiju nepārtrauktas attīstības laikmetā tikai satricinošie rūpējas par rūpēm. Un pirms jūs kādreiz investējat kādā uzņēmumā, vispirms meklējiet nozares tehnoloģisko stāvokli.

    Viena traucējoša tehnoloģija Facebook ir Oculus. Oculus virtuālās realitātes tehnoloģija un satura platformas enerģijas produkti ļauj cilvēkiem iekļūt pilnīgi iekļaujošā un interaktīvā vidē, lai spēlētu spēles, patērētu saturu un sazinātos ar citiem.

    # 9 - tirgus daļa

    Uzņēmumam nav jābūt ievērojamai tirgus daļai, it īpaši, ja tas ir bijis tirgū tikai kādu laiku. Bet tas, kas mums jāaplūko kā investori, ir tas, vai tam ir potenciāls augt vai nē.

    Jūs varat izmantot BCG Matrix vai jebkuru citu stratēģisku rīku, lai uzzinātu, kur šis uzņēmums pieder, un pēc tam to novērtētu, pamatojoties uz to.

    Kā investoram ir svarīgi zināt, ka uzņēmums var augt tuvākajā nākotnē. Ja uzņēmums ir sasniedzis piesātinājuma punktu un izaugsme ir ierobežota vai nav vispār (drīzāk lejupejošs slīpums pa ceļam), ieguldījumi tajā nebūtu lieliska ideja.

    # 10 - Noteikumi

    Neviens uzņēmums nevar būt bez noteikumiem. Un, mēģinot novērtēt biznesu, jums ir jāredz arī regulējošie faktori.

    Piemēram, farmācijas nozarē FDA (Pārtikas un zāļu pārvalde) ir tiešie noteikumi. Saskaņā ar FDA teikto, pirms jebkuru zāļu nonākšana tirgū, tām ir jāiziet virkne klīnisko pētījumu, pirms tās sasniedz gala klientus.

    Tomēr ne visām nozarēm ir vienādi regulatīvie ierobežojumi. Tātad, kā vērtētājam, jums ir jāpārliecinās, vai uzņēmums ievēro visas normatīvās prakses vai nē.

    avots: Facebook SEC Filings

    Ideja ir noskaidrot regulējošos faktorus, kas var tieši ietekmēt uzņēmuma apakšējo līniju (domāju tīro peļņu). Lai to atklātu, jums patiešām ir jāiedziļinās, jāizlasa visi uzņēmuma finanšu pārskati un jāiziet arī gada pārskats.