seychellesartprojects.org

Atšķirības starp sistemātisko risku un nesistemātisko risku

Risks ir nenoteiktības pakāpe jebkurā dzīves posmā. Piemēram, šķērsojot ceļu, vienmēr pastāv risks, ka tiek notriekts transportlīdzeklis, ja netiek veikti piesardzības pasākumi. Līdzīgi investīciju un finanšu jomā pastāv dažādi riski, jo ciklā ir iesaistīta cilvēku un uzņēmumu grūti nopelnītā nauda.

Šajā rakstā mēs pievērsīsimies atšķirībām starp sistemātisko un nesistemātisko risku. Šie riski ir neizbēgami, pieņemot jebkādus finanšu lēmumus, un attiecīgi ir jābūt aprīkotam ar tiem rīkoties, ja tie rodas.

• Sistemātiskajam riskam nav īpašas definīcijas, bet tas ir raksturīgs risks, kas pastāv akciju tirgū. Šie riski ir piemērojami visām nozarēm, bet tos var kontrolēt. Ja ir kāds paziņojums vai notikums, kas ietekmē visu akciju tirgu, notiks konsekventa reakcija, kurā pastāv sistemātisks risks. Piemēram, ja valsts obligācijas piedāvā 5% ienesīgumu salīdzinājumā ar akciju tirgu, kas piedāvā minimālo ienesīgumu 10%. Pēkšņi valdība paziņo par papildu 1% nodokļu slogu darījumiem ar akciju tirgu; tas būs sistemātisks risks, kas ietekmēs visas akcijas, un var padarīt valdības obligācijas pievilcīgākas.
• Nesistemātisks risks ir nozares vai uzņēmuma specifisks drauds katram ieguldījumu veidam. To sauc arī par “specifisko risku”, “diversificējamo risku” vai “atlikušo risku”. Tie ir riski, kas pastāv, bet nav plānoti un var rasties jebkurā brīdī, izraisot plašu traucējumu rašanos. Piemēram, ja aviokompānijas darbinieki streiko uz nenoteiktu laiku, tas radīs risku aviokompānijas akcijām un samazināsies akciju cenas, kas ietekmēs šo nozari.

Jāpatur prātā šāda formula, kas īsumā uzsver šo divu veidu risku nozīmi, ar kuriem saskaras visu veidu investori:

Nevar izvairīties no iepriekš minētajiem riskiem, bet ietekmi var ierobežot, izmantojot akciju dažādošanu dažādās nozarēs, lai līdzsvarotu negatīvo ietekmi.

Ieteicamie kursi

• Pabeigt finanšu analītiķu apmācību
• Investīciju bankas modelēšanas apmācība
• M&A sertifikācijas apmācība

Sistemātiskais risks pret nesistemātisko risku infogrāfiju

Tagad aplūkosim atšķirības starp sistemātisko risku un nesistemātisko risku infografikas formātā.

Kas ir sistemātisks risks?

Tieši risks izceļ visas finanšu sistēmas vai akciju tirgus sabrukšanas iespēju, kas katastrofāli ietekmē visu valsts sistēmu. Tas attiecas uz riskiem, ko rada finanšu sistēmas nestabilitāte, potenciāli katastrofāli vai savdabīgi notikumi attiecībā uz savstarpējām saitēm un citām savstarpējā atkarībām kopējā tirgū.

Apsveriet šo piemēru, lai iegūtu skaidrāku izpratni:

Piemēram, A kungs ir izveidojis portfeli, kurā ietilpst 500 mediju uzņēmuma akcijas, 500 korporatīvās obligācijas un 500 valdības obligācijas. Centrālā banka ir paziņojusi par neseno procentu likmju samazināšanu, kuras dēļ A kungs vēlas pārskatīt ietekmi uz viņa portfeli un to, kā viņš var atkal to apiet. Ņemot vērā, ka portfeļa Beta ir 2,0, tiek pieņemts, ka portfeļa atdeve svārstīsies 2,0 reizes vairāk nekā tirgus ienesīgums.

Ja tirgus pieaugs par 3%, portfelis palielināsies par 3% * 2,0 = 6%. No otras puses, ja tirgus kritīsies par 3%, arī kopējais portfelis samazināsies par 6%. Attiecīgi A kungam būs jāsamazina akciju ekspozīcija un, iespējams, jāpalielina obligāciju ekspozīcija, jo obligāciju svārstības nav straujas salīdzinājumā ar akcijām. Par aktīvu sadali var uzskatīt 250 mediju firmas akcijas, 500 korporatīvās obligācijas un 750 pašvaldību obligācijas. Tas var šķist aizsardzības režīms, taču pašvaldību obligācijas, iespējams, ir visdrošākās attiecībā uz noklusējumu, kas piedāvā stabilu atdevi.

Parasti riskam nevēlamie investori priekšroku dod mazāk nekā 1 beta portfelim, lai straujas tirgus lejupslīdes gadījumā viņiem būtu jāpiedzīvo mazāki zaudējumi. No otras puses, riskanti uzņemsies priekšroku vērtspapīriem ar augstu likmi, kuru mērķis ir augstāka peļņa.

Sistemātisko risku avoti var būt:

• Politiskā nestabilitāte vai cits valdības lēmums, kam ir plaša ietekme
• Ekonomikas krīzes un lejupslīde
• Izmaiņas nodokļu likumos
• Dabas katastrofas
• Ārvalstu investīciju politika

Sistemātiskos riskus ir grūti mazināt, jo tie ir raksturīgi dabai un tos ne vienmēr kontrolē indivīds vai grupa. Šādu risku apstrādei nav precīzi definētas metodes. Tomēr kā ieguldītājs var apsvērt dažādu vērtspapīru diversifikāciju, lai, iespējams, samazinātu idiosinkrātisko situāciju ietekmi, izraisot šādu risku viļņošanos.

Kas ir nesistemātisks risks?

Pazīstams arī kā diversificējams vai nesistemātisks risks, tas ir drauds, kas saistīts ar konkrētu vērtspapīru vai vērtspapīru portfeli. Investori izveido šos dažādotos portfeļus, lai riskus sadalītu starp dažādām aktīvu kategorijām. Apskatīsim skaidrākas izpratnes piemēru:

2016. gada 1. martā Metjū kungs iegulda 50 000 USD diversificētā portfelī, kas 50% iegulda Automobile uzņēmumu akcijās, 20% IT akcijās un 30% atlikumu Aviokompāniju akcijās. 2017. gada 28. februārī portfeļa vērtība tiek paaugstināta līdz 57 500 USD, tādējādi palielinot gada pieaugumu par 15% [57 500 - 50 000 USD * 100]

Kādā jaukā dienā viņš uzzina, ka viena no aviosabiedrībām nav izpildījusi darbinieku algu maksājumus, kuru dēļ darbinieki streiko, un tiek sagaidīts, ka citas aviosabiedrības rīkosies tāpat. Ieguldītājs ir noraizējies, un viena no iespējām, kas jāņem vērā Metjū kungam, ir vai nu turēties pie ieguldījuma, gaidot, ka jautājums tiks atrisināts, vai arī viņš var novirzīt šos līdzekļus citām nozarēm, kurām ir stabilitāte, vai varbūt novirzīt tos obligāciju ieguldījumos .

Daži citi nesistemātisku risku piemēri ir:

• Izmaiņas noteikumos, kas ietekmē vienu nozari
• Jauna konkurenta ienākšana tirgū
• Uzņēmums ir spiests atsaukt vienu no saviem produktiem (piemēram, Galaxy Note 7 tālrunis, kuru Samsung atsauca, jo akumulators kļuva viegli uzliesmojošs)
• Uzņēmums, kas pakļauts krāpnieciskām darbībām ar saviem finanšu pārskatiem (piemēram, Satyam datori sastāda bilances)
• Darbinieku arodbiedrības taktika augstākajai vadībai, lai apmierinātu viņu prasības

Nesistemātisku risku esamība nozīmē, ka uzņēmuma vērtspapīru īpašniekam draud negatīvas šo vērtspapīru vērtības izmaiņas organizācijas radītā riska dēļ. Diversifikācija ir viena no ietekmes mazināšanas iespējām, taču tā joprojām būs pakļauta sistemātiskam riskam, kas ietekmē visu tirgu. Vairāk ir dažādošana; zemāks būs atlikušais risks kopējā pozīcijā. Nesistemātisks risks tiek mērīts un pārvaldīts, izmantojot dažādus riska pārvaldības rīkus, tostarp atvasināto instrumentu tirgu. Investori var būt informēti par šādiem riskiem, taču dažādi nezināmi risku veidi var pieaugt jebkurā laikā, tādējādi palielinot nenoteiktības līmeni.

Sistemātisks risks un nesistemātiskas riska atšķirības

Ļaujiet mums detalizēti izprast atšķirības starp sistemātisko risku un nesistemātisko risku:

1. Sistemātiskais risks ir zaudējumu varbūtība, kas saistīta ar visu tirgu vai segmentu. Tā kā nesistemātisks risks ir saistīts ar noteiktu nozari, segmentu vai drošību.
2. Sistemātiskais risks pēc būtības ir nekontrolējams, un tajā ir iesaistīti vairāki faktori. Tā kā nesistemātisks risks ir kontrolējams, jo tas attiecas tikai uz konkrētu sadaļu. Nesistemātiskus riskus rada iekšēji faktori, kurus var kontrolēt vai samazināt salīdzinoši īsā laikā.
3. Sistemātiskais risks ietekmē daudzus vērtspapīrus tirgū plašas ietekmes dēļ, piemēram, procentu likmju pazemināšanās, ko veic valsts centrālā banka. Turpretī nesistemātisks risks ietekmēs konkrētas firmas vai nozares akcijas / vērtspapīrus, piemēram, streiku, ko izraisījuši cementa nozares darbinieki.
4. Sistemātisko risku var būtiski kontrolēt, izmantojot tādas metodes kā riska ierobežošana un aktīvu sadale. Un otrādi, nesistemātisku risku var novērst, diversificējot portfeli.
5. Sistemātiskais risks ir sadalīts 3 kategorijās, ti, procentu likmju risks, pirktspējas risks un tirgus risks. Turpretī nesistemātiskais risks ir sadalīts divās lielās kategorijās, proti, uzņēmējdarbības risks un finanšu risks.

Sistemātisks risks pret nesistemātisku risku (salīdzināšanas tabula)

Sistemātiskā riska un nesistemātiskā riska salīdzināšanas pamats	Sistemātisks risks	Nesistemātisks risks
Nozīme	Risks / draudi, kas saistīti ar tirgu vai segmentu kopumā	Apdraudējums, kas saistīts ar īpašu drošību, firmu vai nozari
Ietekme	Liels skaits vērtspapīru tirgū	Tikai konkrētam uzņēmumam vai nozarei
Vadāmība	Nevar kontrolēt	Kontrolējams
Riska ierobežošana	Aktīvu sadale	Portfeļa dažādošana
Veidi	Procentu risks un tirgus risks	Finanšu un biznesa risks
Atbildīgie faktori	Ārējais	Iekšējais
Izvairīšanās	Nevar izvairīties	To var izvairīties vai atrisināt ātrākā tempā.

Secinājums

Jebkuram ieguldījumam būs raksturīgi riski, no kuriem nevar izvairīties. Sistemātiskais risks pret nesistemātisko risku izceļ šos faktorus, kuri ir jāpieņem, veicot jebkādus ieguldījumus.

Šiem riskiem nav īpašas definīcijas, taču tie būs daļa no jebkura finanšu ieguldījuma. Lai gan no sistemātiskā riska, gan no nesistemātiskā riska nevar pilnībā izvairīties no šāda veida riskiem, ieguldītājam jābūt modram un periodiski jālīdzsvaro portfelis vai jādiferencē ieguldījumi, lai gadījumā, ja notiktu kāds katastrofāls notikums, ieguldītāju varētu mazāk ietekmēt nevēlamu notikumu rašanās, bet arī maksimāli palielināt ieguvumus pozitīvu paziņojumu gadījumā.

Video