seychellesartprojects.org

Kas ir zema riska ieguldījumi?

Zema riska ieguldījumi ir ieguldījumi, kas pēc būtības ir drošāki nekā viņu kolēģi. Akcijas ir zema riska salīdzinājumā ar opcijām, obligācijas ir zemas, salīdzinot ar akcijām, un valsts kases obligācijas ir zemas, salīdzinot ar korporatīvajām obligācijām.

Tomēr, lai definētu, kas ir zems risks, mums jāzina, kas ir risks un kā to kvantitatīvi noteikt. Tāpēc vispirms apskatīsim veidus, kā definēt risku, redzēsim, kā to kvantitatīvi noteikt, un pēc tam aplūkosim dažus zema riska ieguldījumus.

Ir daudzi veidi, kā noteikt risku. Vienkāršāk sakot, - risks ir kaut kas nevēlams. Finansēs tas varētu būt aktīva cenas moments pretējā virzienā, nekā ieguldītājs ir licis.

Kā pārbaudīt zema riska ieguldījumu portfeli?

Riska kvantitatīvā noteikšana ir ieguldījuma mērķa un pēc tam tā veida noteikšana. Ņemsim investoru, kurš iegulda akcijās; viņam piemītošo risku skaits ir vienkārši tirgus riski, ekonomiskais risks, uzņēmuma saistību neizpildes risks utt. Katram riska veidam ir mērīšanas metodes. Visizplatītākais veids, kā definēt un kvantificēt risku, ir to izmantot kā riska novērtēšanas aizstājēju. Dispersija ir visizplatītākais veids, kā aprakstīt risku. Visu risku apvienošana dod mums ieguldījumu kopējo risku. Portfelī pievienojiet visus riskus un pārbaudiet, vai tie ir investoru riska profilā - šajā gadījumā zema riska ieguldījumi.

Apskatīsim piemēru, lai uzzinātu, kā to var apstrādāt, aplūkojot pāris piemērus.

Zema riska ieguldījumu piemēri

1. piemērs - portfelis

Lai apskatītu dažādus ieguldītāju veiktos ieguldījumu veidus, apskatīsim divu fondu portfeļus. Abi šie fondi ir no AQR kapitāla, kas ir viens no pasaules vadošajiem fondu pārvaldniekiem, kuru dibināja Cliff Asness 1998. gadā. Pašlaik tie piešķir un dažādo savus līdzekļus, izmantojot alternatīvos ieguldījumus (augsta riska ņēmējiem), globālo piešķiršanu (vidēja riska fondiem). kapitāla fondi (vidēja riska riskiem) un Fiksētā ienākuma fondi (zema riska riskiem). Ja mēs sadalām katra šī fonda portfeli saprātīgā līmenī, mēs varam redzēt, kuri no tiem ir riskanti ieguldījumi un kuri no tiem nav ļoti riskanti ieguldījumi.

Viss, kas tiek teikts, jāpatur prātā, ka bez atgriešanās nav riska. Ekonomika saka, ka tirgi ir efektīvi, un nekādā gadījumā kāds nevar gūt peļņu no saviem ieguldījumiem bez riska. Gadījumā, ja pastāv nesakritība starp aktīva vērtību un cenu, to sauc par arbitrāžu, un uzņēmumi ātri uz to metas un neitralizē arbitrāžu. Faktiski AQR kapitālam ir fonds, kas ir veltīts arbitrāžām.

AQR mazais vāciņš:

Ja paskatāmies uz viņu ziņojumiem, mēs uzreiz varam redzēt, ka abi mazo kapitālu fondi pēdējā gada laikā ir darbojušies slikti. Ja es būtu investors, kurš pirms gada būtu ieguldījis līdzekļus šajos fondos, man tagad ir sliktāk nekā ar iesākto. Tomēr 3 gadu atdeve ir labāka.

Tas nozīmē, ka fonds pirmajos 2 gados ir bijis veiksmīgs un pēdējā gada laikā zaudējis daudz naudas. Katram no šiem fondiem ir viss vēstures kopums, kuru var izpētīt. Šis fonds iegulda mazos uzņēmumos - uzņēmumos, kas tradicionāli nav lieli un kuri joprojām atrodas izaugsmes fāzē.

Tas padara uzņēmumus riskantus un grūti ieguldīt. Tādējādi vai nu lieliska, vai nožēlojama atgriešanās. Tā kā fonda veids norāda, kādi ir dažādi aktīvi, kuros AQR ir ieguldījis, uzņēmums nav pietiekami dziļš, lai aprakstītu visus ieguldītos uzņēmumus. Tas ir divu iemeslu dēļ.

1. Tie ir konfidenciāli
2. Kāds cits varētu kopēt stratēģijas.

2. piemērs

Fiksēto ienākumu fonds: meklē kopējo peļņu, kas sastāv no kapitāla vērtības pieauguma un ienākumiem.

Ja paskatāmies uz viņu ziņojumiem, mēs uzreiz varam redzēt, ka gan obligāciju ieguldītie fondi ir strādājuši nepārtraukti pēdējā gada laikā un no sākuma. Ja es būtu ieguldītājs, kurš pirms gada būtu ieguldījis līdzekļus šajos fondos, es tagad esmu pamatoti nostrādāts nekā ar iesākto.

Tas nozīmē, ka fonds pēdējā gada laikā ir bijis veiksmīgs. Katram no šiem fondiem ir viss vēstures kopums, kuru var izpētīt. Šie fondi iegulda valdības obligācijās, īpaši, piemēram, valsts kases obligācijās utt. Tas padara fondu mazāk riskantu nekā pirmais redzētais fonds, un to ir viegli ieguldīt, t.i.

Tādējādi atdeve, kas atrodas ap vidējo, bet ne pāri galējībām. Tā kā fonda veids norāda, kādi ir dažādi aktīvi, kuros AQR ir ieguldījis, uzņēmums nepietiekami iedziļinās, lai aprakstītu visas obligācijas, kurās tas ieguldījis.

Tomēr uzņēmums turpina pateikt, kur atrodas ieguldītā nauda. Viņi saka, ka viņiem pieder 11% no visiem aktīviem, piemēram, skaidra nauda, ​​un pārējie - obligācijās. Viņi arī izmanto šo fragmentu, lai aprakstītu, kā viņi iegulda.

“Process sākas, nosakot etalonu Visumu un pēc tam pievienojot ārpus etalona esošās nozares (piemēram, globālās valdības obligācijas). Tas palielina vērtēšanai izmantoto vērtspapīru plašumu. Valdības un ar valdību saistītā etalona sektorā šis fonds cenšas radīt pievienoto vērtību, izmantojot gan valstu atlasi, gan termiņu atlasi.

Kad fonds ir identificējis sava modeļa portfeli, tas optimizējas, lai ņemtu vērā katra vērtspapīra rādītājus, fonda ierobežojumus (piemēram, maksimālo emitenta un valsts svaru) un paredzamās darījumu izmaksas.

Secinājums

Spēja ieguldīt ir izvēles jautājums. Ieguldītājs var izvēlēties riskantus vai bezriska aktīvus. Zema riska ieguldījumi ir investīciju veidi, kuriem ir zems risks - tas ir maz nozīmīgi tirgum un ar zemu dispersiju. Parasti tās ir attīstīto valstu, piemēram, ASV, Vācijas vai Japānas, valdības obligācijas. Zema riska ieguldījumi tiek uzskatīti par drošākiem nekā vispārēji augsta riska ieguldījumi. Tomēr tā ir zema riska pakāpe un tā nav objektīvi fiksēta vērtība, bet tā ir pakļauta ieguldītāja prātam.