seychellesartprojects.org

Kas ir riska kapitāls?

Riska kapitāls ir sākuma kapitāla finansēšanas veids, kurā tādi investori kā finanšu iestādes, bankas, pensiju fondi, korporācijas un augsta līmeņa personas palīdz jauniem un strauji augošiem uzņēmumiem, sniedzot ilgtermiņa kapitāla finansēšanu un praktiskus padomus kā biznesa partneri apmaiņā pret kā arī atlīdzību un nodrošina stabilu kapitāla bāzi turpmākajai izaugsmei.

Paskaidrojums

Riska kapitāla nauda tiek ieguldīta tajos uzņēmumos, kuriem ir milzīgs izaugsmes potenciāls. Cilvēki, kuri iegulda riska kapitālā, ir pazīstami kā riska kapitālisti. Riska kapitāls ir būtisks veids, kā iesācējiem un maziem uzņēmumiem iegūt finansējumu, jo tiem nav piekļuves kapitāla tirgiem. Riska kapitāla finansējums ir kļuvis populārs, jo tas ieguldītājiem nodrošina peļņu virs vidējā līmeņa.

Uber ir saņēmis kopējo finansējumu gandrīz 8,8 miljardu dolāru apmērā. Iepriekš sniegtajā tabulā parādīts Uber Investments laika grafiks un zināmie novērtējumi.

Iesācējiem un mazajiem uzņēmumiem tā ir viegla nauda, ​​salīdzinot ar naudas vākšanu, izmantojot aizdevumus un citus parāda veidus.

Kas ir riska kapitālisti?

Tie ir tie turīgie investori, kuri jau ir izdarījuši atzīmi un kuriem ir laba naudas summa, ko ieguldīt. Izņemot šos ieguldītājus, pat investīciju bankas, citas finanšu iestādes ienāk kā ieguldītāji.

Iemesls, kāpēc viņi ir ieinteresēti uzņemties šo risku, ir tas, ka viņi iegūst daudz lielāku peļņu, salīdzinot ar tradicionālajiem ieguldījumiem. Zaudējumi ir arī milzīgi, ja ieguldījums neizdodas, bet ieguldītājiem ir nepieciešamā riska vēlme to izturēt.

Kā darbojas riska kapitāla nozare?

Riska kapitāla nozarei ir četri svarīgi dalībnieki

1. Uzņēmēji
2. Riska kapitālisti
3. Investīciju banka
4. Privātie ieguldītāji

Uzņēmēji ir tie, kuriem nepieciešams finansējums. Ieguldītāji ir personas ar augstu tīro vērtību, kuras vēlas gūt lielu peļņu. Investīciju baņķieri ir tie, kuriem nepieciešami uzņēmumi, kurus var pārdot, un riska kapitālisti, kas rada tirgu šiem trim spēlētājiem.

avots: hbr.org

Riska kapitāla firmas struktūra

Riska kapitāla fonda pamata struktūra būtu strukturēta kā komandīts. Fondu pārvalda partnerības līgums.

Pārvaldības sabiedrība ir fonda darbība. Pārvaldības sabiedrība saņemtu pārvaldības maksu 2% apmērā. Šīs maksas tiek izmantotas, lai segtu vispārējos administratīvos izdevumus, piemēram, īri, darbinieku algas utt.

Komandīti ar ierobežotu atbildību (LP) ir persona, kas iegulda kapitālu riska fondā. VP lielākoties ir institucionālie investori, piemēram, pensiju fondi, apdrošināšanas sabiedrības, fondi, fondi, ģimenes biroji un privātpersonas ar lielu neto vērtību.

General Partner (GP) ir pārvaldības sabiedrības riska kapitāla partneris. Viņam ir pienākums piesaistīt un pārvaldīt riska fondus, pieņemt nepieciešamos lēmumus par ieguldījumiem un palīdzēt portfeļa uzņēmumiem iziet. Tas ir tāpēc, ka viņiem ir uzticības atbildība pret saviem ierobežotajiem partneriem.

Portfeļuzņēmumi vai jaunie uzņēmumi ir uzņēmumi, kuriem nepieciešama finansēšana, un viņi saņem finansējumu no riska fonda apmaiņā pret vēlamo pašu kapitālu vai vispārējo kapitālu. Riska fonds varētu gūt peļņu, ja notiek likviditātes notikumi, piemēram, apvienošanās un pārņemšanas gadījumi, vai ja uzņēmums nolemj veikt IPO, un šīs akcijas var konvertēt naudā.

Riska kapitāla finansēšanas process

Ir dažādi posmi, kuros notiek finansējums. Šie ir -:

1. I posms - finansēšanas process sākas ar uzņēmēja plāna iesniegšanu riska kapitālā. Biznesa plāns palīdz nodot riska kapitālam savu biznesa ideju, tirgu, kurā jūs plānojat pārdot, un kā jūs plānojat gūt peļņu un attīstīt savu biznesu. Biznesa plānā nepieciešamā informācija ir priekšlikuma kopsavilkums, tirgus lielums, informācija par vadību, prognozētie finanšu dati, konkurences scenārijs. Ja riska kapitālu piesaista biznesa plāns, process pāriet uz otro posmu.
2. II posms - pirmā tikšanās pušu starpā - Pēc biznesa plāna, kas publicēts sākotnējā pētījumā, veikšanas, RK aicina sarunāties klātienē ar jaunuzņēmuma vadību. Šī tikšanās ir svarīga kā amats, par kuru tiek izlemts, vai riska kapitāls ieguldīs biznesā. Ja viss noritēs labi, VC pāriet uz nākamo posmu, kas veic pienācīgu rūpību.
3. III posms - padziļinātas pārbaudes veikšana - šis process ir ātrs novērtējums par uzņēmumu īpašnieku sniegtajām atsaucēm par klientu, biznesa stratēģijas novērtēšana, debitoru un kreditoru atkārtota apstiprināšana un citas attiecīgas informācijas ātra pārbaude, ar kuru abas puses apmainās.
4. IV posms - termiņa lapas pabeigšana - pēc pienācīgas pārbaudes veikšanas, ja viss nokritīs vietā, VC piedāvās termiņu lapu. Terminu lapa ir nesaistošs dokuments, kurā uzskaitīti noteikumi un nosacījumi starp abām pusēm. Termiņu lapa ir apspriežama un tiek pabeigta pēc tam, kad visas puses tam piekrīt. Pēc līguma visi juridiskie dokumenti ir sagatavoti, un, uzsākot uzņēmējdarbību, tiek veikta likumīga pārbaude. Pēc tam līdzekļi tiek atbrīvoti biznesam.

Riska kapitāla finansēšanas veidi

Dažādu veidu riska kapitāla klasifikācija ir balstīta uz to izmantošanu dažādos uzņēmējdarbības posmos. Trīs galvenie riska kapitāla veidi ir sākuma posma finansēšana un iegādes / izpirkšanas finansēšana. Riska kapitāla finansēšanas procedūra ir pabeigta, izmantojot sešu posmu finansējumu. Šie posmi atbilst uzņēmuma attīstības posmam. Šie posmi ir:

• Sēklas nauda -: tas ir zema līmeņa finansējums, kas paredzēts uzņēmēja idejas attīstīšanai.
• Jaunuzņēmums - tie ir tie uzņēmumi, kas darbojas un kuriem ir nepieciešams finansējums mārketinga izdevumu un produktu izstrādes izdevumu segšanai. Tas parasti tiek dots uzņēmumiem, lai pabeigtu savu produktu vai pakalpojumu izstrādi.
• Pirmā kārta - šāda veida finansējums ir paredzēts ražošanai un agrīnās pārdošanas finansēšanai. Šāda veida finansējums palīdz uzņēmumiem, kuri ir izmantojuši visu savu kapitālu un kuriem ir nepieciešams finansējums pilnvērtīgas uzņēmējdarbības uzsākšanai
• Otrā kārta - Šis finansējums tiem uzņēmumiem, kuriem ir pārdošanas apjomi, bet tie joprojām nesaņem peļņu vai ir vienkārši uzkrājušies
• Trešā kārta - tas ir starpstāvu finansējums, šajā finansējumā tiek izmantoti līdzekļi jaunvērtīgā uzņēmuma paplašināšanai.
• Ceturtā kārta - šī ir nauda, ​​kas tiek izmantota publiskai izmantošanai. Šo kārtu sauc arī par tilta finansēšanu.

Sākotnējā posma finansējumam ir sākotnējais finansējums, sākuma finansējums un pirmā posma finansējums kā trīs apakšnodaļas. Savukārt paplašināšanās finansējumu var iedalīt otrā posma finansējumā, pagaidu finansējumā un trešā posma finansējumā vai starpstāvu finansējumā.

Papildus šim otrajam posmam uzņēmumiem tiek paredzēts finansējums arī uzņēmējdarbības paplašināšanai. Pagaidu finansējums parasti tiek paredzēts tikai īstermiņa finansēšanai ar procentiem. Reizēm tas tiek piedāvāts arī kā veids, kā palīdzēt naudas izteiksmē uzņēmumiem, kuri izmanto sākotnējos publiskos piedāvājumus (IPO).

Riska kapitāla izejas maršruts

Riska kapitālisti var izmantot dažādus izejas ceļus. Viņi var izņemt savus ieguldījumus, izmantojot:

• Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO)
• Partneri, kas atpērk pašu kapitālu
• Apvienošanās un iegādes
• Dalības pārdošana citiem stratēģiskiem investoriem

Riska kapitāla priekšrocības un trūkumi

Riska priekšrocības

• Biznesā var iegūt bagātību un zināšanas
• Finansējums tiek veikts kā pašu kapitāls, tāpēc slogs, ar kuru saskaras bizness, ir mazāks nekā tad, kad tas aizņemas naudu biznesam, kas ir parāda nauda.
• Uzņēmumi iegūst vērtīgus sakarus arī ar riska kapitāla starpniecību, kā arī tehnisko, mārketinga vai stratēģisko pieredzi, kas palīdz mazāk pieredzējušam uzņēmējam padarīt savu biznesu veiksmīgāku.
• Nauda nav jāatmaksā.

RK trūkumi

• Autonomija tiek zaudēta, kad investori kļuva par daļu īpašniekiem. Ievērojamās akciju dēļ viņi mēģina izteikt savu viedokli par biznesa lēmumiem.
• Investora piesaistīšanas process ir ilgs un laikietilpīgs process
• Tā kā ieguldītājam ir nauda, ​​tāpēc viņam ir tiesības teikt darījumu par darījuma slēgšanu. Tāpēc terminu lapa parasti ir vairāk tendencioza pret ieguldītājiem, ja vien bizness nav jauna ideja vai tam ir milzīgs potenciāls pieprasījums.
• Ieguvumi no riska kapitāla finansēšanas tiek realizēti tikai ilgtermiņā.

Atdod riska kapitālu

Riska fondi varēs gūt peļņu tikai tad, ja notiks likviditātes notikums (tas ir “izeja”). Tas notiek trīs situācijās, proti:

1. Akciju iegāde: Tas notiek, kad jauns investors, kurš vēlas iegādāties īpašumtiesības uzņēmumā, iegādājas daļu no esošā ieguldītāja. Dažreiz uzņēmuma īpašnieks arī atpirka akcijas.
2. Stratēģiskā iegāde: Stratēģiskā iegāde notiek apvienošanās vai iegādes ceļā. To veic uzņēmums, kas vēlas iegādāties diferencētu tehnoloģiju, lielu klientu loku, rockstar komandu vai dažas citas kombinācijas. Microsoft Hotmail iegādes piemērs
3. Sākotnējie publiskie piedāvājumi (IPO): Uzņēmumi, kuriem ir atsevišķs bizness un peļņa ar stabilu klientu bāzi, produktu stratēģiju un izaugsmi, labāk izvēlētos naudu nākotnes izaugsmei, izmantojot IPO.

Riska kapitāla fonda darbības laiks

Riska fonda vidējais darbības laiks ir robežās no 7 līdz 10 gadiem. Tomēr tie paliek aktīvi tikai 3-4 gadus. Iemesls ir tāds, ka 4 gadu beigās lielākā daļa fonda naudas jau ir ieguldīta. Atlikušie gadi ir saistīti ar dažu ārkārtas izpildītāju seku ieguldījumiem.

Parasti riska kapitāla fondi rezervē apmēram 50% līdzekļu kā rezervi, lai atbalstītu esošos portfeļa uzņēmumus. Tomēr mazāks fonds neveiks turpmāku ieguldījumu, jo tas nebūtu ekonomiski dzīvotspējīgs lielā kapitāla dēļ, kas nepieciešams nelielām papildu īpašumtiesībām.

Tātad, ja esat iesācējs un meklējat līdzekļus, jums jānodrošina, ka jūs vēršaties pie riska kapitāla, kas ir jaunāks par četriem gadiem.

Tāpat kā vispirms PE fonds, arī komandītie partneri saņem algu un pēc tam fondu. Katrs fonds darbojas četrus gadus un pēc tam atgūst ražu. Riska kapitālam vienlaikus būtu aktīvi vairāki fondi, bet tikai nedaudzi ir aktīvi, lai pieņemtu jaunus ieguldījumus. Termins, ko lieto, lai apzīmētu nepiešķirtos līdzekļus, ir “Sausais pulveris”

Visu laiku labākie VC piedāvājumi

1. Alibaba - Softbank: - Softbank 2000. gadā Alibaba ieguldīja 20 miljonus ASV dolāru. 2016. gadā viņi pārdeva Alibaba akcijas 8 miljardu dolāru vērtībā. Un joprojām pieder vairāk nekā 28% no Alibaba (tirgus kapitalizācija ir tuvāk 400 miljardiem USD). Nav prēmiju, lai uzminētu, ka šis ieguldījums Softbank ir devis vairāk nekā 500x peļņu.
2. WhatsApp - Sequoia  - Sequoia ieguldīja WhatsApp kopumā aptuveni 60 miljonus ASV dolāru, palielinot tā daļu līdz aptuveni 40% pēc sākotnējā ieguldījuma 8 miljonu ASV dolāru apmērā 2011. gadā. Whatsapp ieguva Facebook par 19 miljardiem ASV dolāru un palīdzēja Sequoia nopelnīt 6,4 miljardus dolāru darījumā. Uzminiet, kāda ir kopējā peļņa, ko Sequoia veica?
3. eBay - Benchmark -  Benchmark ieguldīja 6,7 ​​miljonus ASV dolāru Ebay A sērijā. Pēc IPO ieguldījuma vērtība pārsniedza 5 miljardus USD. Atkal atgriešanās bija prātam neaptverama.

Riska kapitālistu top 20

S. Nē	Nosaukums	VC firma
1	Bils Gurlijs	Etalons
2	Kriss Sacka	Mazie burti
3	Džefrijs Džordans	Andreessens Horovics
4	Alfrēds Lins	Sequoia Capital
5	Braiens Singermans	Dibinātāju fonds
6	Ravi Matre	Lightspeed Venture partneri
7	Džošs Kopelmans	Pirmās kārtas galvaspilsēta
8	Pīters Fentons	Etalons
9	Nanpengs (Nīls) Šens	Sequoia Capital (Ķīna)
10	Stīvs Andersons	Sākotnējie uzņēmumi
11	Freds Vilsons	Union Square Ventures
12	Kirstena Grīna	Priekšgājējs Ventures
13	Džeremijs Lēvijs	Lightspeed Venture partneri
14	Neerajs Agrawals	Akumulatora ventures
15	Maikls Morics	Sequoia Capital
16	Denijs Rimers	Index Ventures
17	Aidins Seņkuts	Felicis Ventures
18	Ašheems Čandna	Greylock partneri
19	Mičs Laskijs	Etalons
20	Marija Meekere	Kleiners Perkinss Kaufīlds un Byers

avots: CBInsights

Atšķirība starp riska kapitālu un privāto kapitālu

Parasti termini VC un PE ir neskaidri. Tomēr starp abiem ir atšķirība. Primārā atšķirība starp riska kapitālu un PE ir tā, ka PE pārsvarā pērk 100% uzņēmuma, kurā viņi iegulda, turpretī riska kapitāls iegulda 50% vai mazāk nekā tas. Bez tam PE uzņēmumu koncentrācija ir nobriedušos uzņēmumos, savukārt riska kapitāls koncentrējas uz jaunizveidotiem uzņēmumiem ar potenciālu izaugsmi.

Secinājums

Tā kā ieguldītājam, kas iesaistās riska kapitāla fondā, ir nepieciešama izpēte un analīze, jo ieguldījumiem ir liels risks. Kā iesācējs ir nepieciešams, lai jūs būtu saistīts ar pareizo riska fondu, jo viņi, izņemot fondu, sniedz nepieciešamo pieredzi.