seychellesartprojects.org

Kas ir brīvās apgrozības tirgus kapitalizācija?

Brīvā apgrozībā esošā tirgus kapitalizācija ir metode, ar kuras palīdzību tiek aprēķināta indeksa bāzes tirgus augšējā robeža un tā tiek aprēķināta, reizinot cenu ar apgrozībā esošo akciju skaitu, un tajā netiek ņemtas vērā akcijas, kuras pieder virzītājiem, iekšējiem un valdības pārstāvjiem.

Īss paskaidrojums

Brīvā apgrozījuma tirgus kapitalizācija aprēķina uzņēmuma tirgus kapitalizāciju, ņemot vērā tikai tās uzņēmuma akcijas, kuras tiek aktīvi tirgotas atklātā tirgū un kuras nepiedalās virzītājiem vai kurām pēc būtības ir bloķētas akcijas. Brīvās akcijas ir tās uzņēmuma emitētās akcijas, kuras ir viegli pieejamas un ar kurām aktīvi tirgojas tirgū.

Šīs akcijas izslēdz šādus akcionārus, bet neaprobežojas ar:

• Promoteru / dibinātāju / partneru / direktoru līdzdalība
• Procentu kontrolēšana
• Privātā kapitāla fondu / riska ieguldījumu fondu vai jebkura cita fonda turētas akcijas
• Parādu aizņēmējiem ieķīlātās akcijas pēc būtības ir bloķētas.
• Pašu kapitāls, kas pieder savstarpējām līdzdalībām
• Arī dažādu trastu kapitāls netiek aktīvi tirgots.
• Jebkuras citas bloķētas akcijas, kuras aktīvi netiek tirgotas vērtspapīru tirgū

Metode ir pazīstama arī kā kapitalizācija, kas koriģēta ar peldošo kapitālu. Saskaņā ar šo metodi iegūtā tirgus kapitalizācija vienmēr būs mazāka nekā pilnās kapitalizācijas metode. Brīvās peldēšanas metodiku plaši izmanto lielākā daļa pasaules lielāko indeksu. Slavenie indeksi, kas pašlaik izmanto brīvās peldēšanas metodi, ir S&P, FTSE un MCI indekss.

Formula, lai aprēķinātu brīvās peldošās tirgus kapitalizāciju

Aprēķins

Pieņemsim, ka pastāv uzņēmums XYZ ar šādu informāciju -

• Pārpalikušās akcijas = 20 000 akcijas
• Promoter Holding = 5000 akcijas
• Slēgtas akcijas ar akcionāriem = 2000 akcijas
• Stratēģiskā līdzdalība = 1000 akcijas

Pašreizējā tirgus cena ir 50 USD par akciju. Uzziniet tirgus kapitalizāciju un brīvās peldošās tirgus kapitalizāciju

Tirgus kapitalizācija = kopējais akciju skaits x pašreizējā tirgus cena = 50 USD x 20 000 = 1 000 000 = 1 miljons USD

Tas ietver šādas darbības:

• Tirdzniecībai nepieejamo akciju skaits = Promoter Holding + bloķētās akcijas ar akcionāriem + Strategic Holding
• = 5000 + 2000 + 1000 = 8000 akcijas
• Brīva peldošā tirgus kapitalizācija = 50 USD x (20 000–8 000) = 50 USD x 12 000 = 600 000 USD

Priekšrocības

• Brīvā apgrozības indekss racionālāk un precīzāk atspoguļo tirgus noskaņojumu, jo tajā tiek ņemtas vērā tikai aktīvās tirgū tirgotās akcijas, un neviens no virzītājiem vai akcionāriem, kam ir būtisks%, nevar viegli ietekmēt tirgu
• Metode padara indeksa bāzi plašāku, jo tā samazina galveno uzņēmumu koncentrāciju indeksā
• Indeksa darbības joma ar brīvo apgrozību kļūst daudz plašāka, jo tagad indeksa sastāvā var ņemt vērā uzņēmumus, kuriem ir liela tirgus kapitalizācija vai maz peldošas akcijas. Saskaņā ar brīvā apgrozības tirgus kapitalizāciju, ņemot vērā tikai uzņēmuma vienīgo brīvi peldošo kapitālu, ir iespējams iekļaut šāda veida uzņēmumus indeksā tādā secībā, kas palielina zemes spēli
• Lielām brīvi peldošām akcijām ir mazāka to akciju nepastāvība, jo tirgū tiek aktīvi tirgotas vairāk akcijas, un mazāk cilvēku var ievērojami palielināt vai samazināt akciju cenu. No otras puses, akcijām ar mazāk brīvu apgrozību, visticamāk, būs lielāka cenu svārstība, jo akciju cenas pārvietošanai nepieciešams mazāk darījumu
• Visā pasaulē tā tiek uzskatīta par labāko izmantojamo metodi un tiek izmantota kā nozares labākā prakse. Gandrīz visi galvenie pasaules indeksi, piemēram, FTSE, S&P STOXX utt., Sver saskaņā ar šo metodi. Arī Nasdaq-100 biržā tirgotais fonds QQQ ir svērts pēc brīvi peldoša principa. Indijā gan NSE, gan GSE izmanto brīvās peldēšanas metodi, lai aprēķinātu savus etalona indeksus, attiecīgi Nifty un Sensex, un piešķirot svaru indeksa akcijām.

Kā investoriem jāizmanto informācija par brīvu peldēšanu?

Risks, kurš vēlas izvairīties no riska, vēlas ieguldīt akcijās parasti tur, kur ir lielas brīvi peldošas akcijas, kas savukārt mazina akciju cenu svārstības. Akcija tiek aktīvi tirgota, kas arī palielina akcijas apjomu, dodot investoram iespēju viegli iziet zaudējumu gadījumā. Arī promocijas partijas līdzdalība ir mazāka, tāpēc, piešķirot privātajam ieguldītājam vairāk balsstiesību un pilnvaru aktīvi piedalīties uzņēmuma iniciatīvās un paust valdei savu viedokli un risinājumus.

Brīvi peldoša faktora attīstība GSE Sensex (Indija)

Indijā Bombejas fondu birža ir izstrādājusi platformu, kurā katram biržā kotētam uzņēmumam katru ceturksni jāiesniedz uzņēmumu līdzdalības shēma. Tas tiek darīts, lai noteiktu brīvā apgrozījuma koeficientu, kuru Birža pielāgo pilnīgas tirgus kapitalizācijas metodei. Tas tiek noapaļots līdz lielākajam 5 reizinātājam, un katrs uzņēmums tiek iedalīts vienā no 20 tālāk norādītajām joslām. Brīvi peldošs koeficients, teiksim, 0,55, nozīmē, ka indeksa aprēķināšanai tiks ņemti vērā tikai 55% no uzņēmuma tirgus kapitalizācijas.

Brīvi peldošās joslas

Avots: - Bse vietne

Lai aprēķinātu jebkura biržas brīvā apgrozībā esošā tirgus kapitalizāciju, iepriekš minētie faktori tiek reizināti atbilstoši uzņēmuma sniegtajai informācijai.