seychellesartprojects.org

Kāda ir obligācijas kupona likme?

Kupona likme galvenokārt tiek piemērota obligācijām, un parasti ROI (procentu likme), ko obligāciju emitenti maksā par obligācijas nominālvērtību, un to izmanto arī, lai aprēķinātu atmaksas summu, ko veic GIS (garantēta ienākumu nodrošinājums).

Formula

Obligācijas kupona likmi var aprēķināt, dalot gada kupona maksājumu summu ar obligācijas nominālvērtību un reizinot ar 100%. Tāpēc obligācijas likmi var uzskatīt arī par gadā samaksāto procentu summu procentos no obligācijas nominālvērtības vai nominālvērtības. Matemātiski tas tiek attēlots kā

Kupona likme = Gada procentu maksājums / Obligācijas nominālvērtība * 100%

Obligāciju cena mainās atkarībā no kupona likmes un tirgū dominējošās procentu likmes. Ja kupona likme ir zemāka par tirgus procentu likmi, tad tiek uzskatīts, ka obligācija tiek tirgota ar atlaidi, savukārt obligācija tiek tirgota ar prēmiju, ja kupona likme ir augstāka par tirgus procentu likmi. Neskatoties uz to, tiek apgalvots, ka obligācija tiek tirgota pēc nominālvērtības, ja kupona likme ir vienāda ar tirgus procentu likmi

Obligācijas kupona likmes aprēķināšanas darbības

Obligācijas kupona likmes aprēķināšanas darbības ir šādas:

• 1. solis: Pirmkārt, obligāciju emisijas nominālvērtība vai nominālvērtība tiek noteikta atbilstoši uzņēmuma finansēšanas prasībām.
• 2. solis: Tagad tiek noteikts gada laikā samaksāto procentu skaits un pēc tam tiek aprēķināts gada procentu maksājums, saskaitot visus maksājumus gada laikā.

Gada procentu maksājums = Periodisks procentu maksājums * Maksājumu skaits gadā

• 3. solis: Visbeidzot, obligācijas kupona likmes formulu aprēķina, dalot gada procentu maksājumus ar obligācijas nominālvērtību un reizinot ar 100%, kā parādīts zemāk.

Piemēri

Ņemsim piemēru par obligāciju ar ceturkšņa kupona maksājumiem. Pieņemsim, ka uzņēmums XYZ Ltd ir izlaidis obligāciju, kuras nominālvērtība ir 1000 USD, un ceturkšņa procentu maksājumi ir 15 USD.

1. Ja dominējošā tirgus procentu likme ir 7%, tad obligācija tiks tirgota ar _______
2. Ja dominējošā tirgus procentu likme ir 6%, tad obligācija tiks tirgota ar _______
3. Ja dominējošā tirgus procentu likme ir 5%, tad obligācija tiks tirgota ar _______

Kā norādīts,

Obligācijas nominālvērtība = 1000 USD

Gada procentu maksājums = 4 * Ceturkšņa procentu maksājums

• = 4 * 15 USD
• = 60 USD

Tāpēc obligācijas kupona likmi var aprēķināt, izmantojot iepriekš minēto formulu kā:

1. Tā kā kupons (6%) ir zemāks par tirgus procentiem (7%), obligācija tiks tirgota ar atlaidi .
2. Tā kā kupons (6%) ir vienāds ar tirgus procentiem (7%), obligācija tiks tirgota ar nominālvērtību .
3. Tā kā kupons (6%) ir augstāks par tirgus procentiem (5%), obligācijas tiks tirgotas ar prēmiju .

Obligāciju kupona likmju vadītāji

Kad uzņēmums emitē obligāciju atklātā tirgū, tā sasniedz optimālo kupona likmi, pamatojoties uz tirgū dominējošo procentu likmi, lai padarītu to konkurētspējīgu. Turklāt emitenta kredītspēja veicina obligāciju kupona likmi, ti, ja kāda no augstākā reitinga aģentūrām uzņēmums, kura reitings ir “B” vai zemāks, iespējams, piedāvās augstāku kupona likmi nekā dominējošā tirgus procentu likme, lai līdzsvarotu papildu kredītrisku, ko uzņēmusies ieguldītājiem. Īsāk sakot, kupona likmi ietekmē tirgus procentu likmes un emitenta kredītspēja.

Atbilstība un lietojumi

Kupona likme ir norādīta procentu likme par fiksēta ienākuma vērtspapīriem, piemēram, obligācijām. Citiem vārdiem sakot, tā ir procentu likme, kuru obligāciju emitenti maksā obligāciju turētājiem par ieguldījumiem. Tā ir periodiskā procentu likme, kas tiek samaksāta par obligācijas nominālvērtību tās pircējiem. Jāatzīmē, ka kupona likmi aprēķina, pamatojoties uz obligācijas nominālvērtību vai nominālvērtību, bet ne pamatojoties uz emisijas cenu vai tirgus vērtību.

Būtiski ir saprast likmes jēdzienu, jo gandrīz visu veidu obligācijas maksā obligācijas turētājam gada procentus, kas ir pazīstami kā kupona likme. Atšķirībā no citiem finanšu rādītājiem kupona maksājums dolāra izteiksmē tiek fiksēts visā obligācijas darbības laikā. Piemēram, ja obligācijai, kuras nominālvērtība ir 1000 ASV dolāru, kupona likme ir 5%, tad obligācija maksās obligācijas turētājam 50 ASV dolārus līdz termiņa beigām. Gada procentu maksājums joprojām būs USD 50 par visu obligācijas darbības laiku līdz tās dzēšanas datumam neatkarīgi no obligācijas tirgus vērtības pieauguma vai krituma.

Vēl viens svarīgs likmes aspekts ir tāds, ka, ja dominējošā tirgus procentu likme ir augstāka par obligācijas likmi, tad ir sagaidāms, ka obligācijas cena samazināsies, jo investors tagad nevēlēsies iegādāties obligāciju par šo nominālvērtību, jo viņi var iegūt labāku peļņas līmeni citur. No otras puses, ja dominējošā tirgus procentu likme ir zemāka par obligācijas kupona likmi, tiek sagaidīts, ka obligācijas cena pieaugs, jo tā maksās lielāku ieguldījumu atdevi, nekā ieguldītājs var iegūt, iegādājoties līdzīgu obligāciju tagad, jo kupona likme būs zemāka, kā rezultātā procentu likmes kopumā samazināsies.