Atšķaidīts EPS (Nozīme) Kas ir atšķaidītā peļņa par akciju?

Kas ir atšķaidīts EPS?

Atšķaidītais EPS ir finanšu rādītājs, lai pārbaudītu peļņas uz vienu akciju kvalitāti, ņemot vērā tādu konvertējamo vērtspapīru izmantošanu kā priekšrocību akcijas, akciju opcijas, garantijas līgumi, konvertējamās parādzīmes utt.

Apskatīsim Colgate Palmolive peļņas par akciju grafiku. Mēs atzīmējam, ka Colgate ir divas EPS variācijas -  Basic EPS un Diluted EPS  Lūdzu, ņemiet vērā - mēs jau esam apsprieduši EPS un pamata peļņu par akciju citā rakstā.

Kāda ir mazinošu vērtspapīru ietekme uz EPS?

Lai atrastu atšķaidītu EPS, sāciet no pamata EPS un pēc tam novērsiet visu perioda laikā apgrozībā esošo mazinošo vērtspapīru negatīvo ietekmi.

Atšķaidītā EPS formula ir tāda, kā norādīts zemāk =

Atšķaidošo vērtspapīru nelabvēlīgā ietekme tiek novērsta, pielāgojot EPS pamatformulas skaitītāju un saucēju.

  1. Identificējiet visus potenciāli mazinošos vērtspapīrus: konvertējamo obligāciju, opcijas, konvertējamo vēlamo akciju, akciju garantijas utt.
  2. Aprēķiniet pamata EPS. Aprēķinā nav iekļauta potenciāli mazinošu vērtspapīru ietekme.
  3. Nosakiet katra potenciāli atšķaidošā nodrošinājuma ietekmi uz EPS, lai redzētu, vai tas ir atšķaidošs vai atšķaidošs. Kā? Aprēķiniet koriģēto EPS, pieņemot, ka notiek konversija. Ja koriģē EPS (>) pamata EPS, nodrošinājums ir mazinošs (pret atšķaidīšanu).
  4. Aprēķinot atšķaidīto peļņu par akciju, izslēdziet visus atšķaidīšanas vērtspapīrus.
  5. Lai aprēķinātu atšķaidīto EPS, izmantojiet pamata un atšķaidīšanas vērtspapīrus.

# 1 - Konvertējamā parāda ietekme uz mazināto peļņu uz akciju

Ietekme uz skaitītāju

Pēc konvertēšanas EPS pamatformulas skaitītājs (neto ienākumi) palielinās par procentu izdevumu summu, atskaitot nodokli, kas saistīts ar tiem, kas palielināti par procentu izdevumu summu, atskaitot nodokli, kas saistīts ar šīm potenciālajām parastajām akcijām. Kāpēc? Ja konvertēs, obligācija nebūtu ieinteresēta, tāpēc parastajiem akcijām pieejamie ienākumi attiecīgi palielināsies. Pēc nodokļiem tiek izmantoti procenti, jo obligāciju procentus var atskaitīt no nodokļa, savukārt tīros ienākumus aprēķina pēc nodokļu nomaksas.

Ietekme uz saucēju

Pēc konvertēšanas EPS pamatformulas saucējs (vidējais svērtais apgrozībā esošo akciju skaits) palielinās par akciju skaitu, kas izveidots pēc konvertēšanas, svērts ar laiku, kad šīs akcijas būtu apgrozībā: akciju skaits konvertācijas dēļ = konvertējamā nominālvērtība obligācijas / konvertācijas cena.

Pirms aprēķina atšķaidītu EPS, jāpārbauda, ​​vai šis nodrošinājums ir pret atšķaidīšanu. Lai pārbaudītu, vai konvertējamais parāds ir mazinošs, aprēķiniet

Ja šis skaitlis ir mazāks par pamata EPS, konvertējamais parāds ir mazinošs un jāiekļauj atšķaidītā EPS aprēķinā

Konvertējamā parāda ietekme

2006. gada laikā KK Enterprise ziņoja par neto ienākumiem 250 000 USD apmērā un tam bija 100 000 parasto akciju. 2006. gada laikā KK Enterprise emitēja 1000 akcijas ar 10%, par 100 ASV dolāriem priekšroku apgrozībā esošajām akcijām. 2006. gadā KK Enterprise emitēja obligācijas ar nominālvērtību 600, USD 1000, 8%, katra no tām konvertējama 100 parasto akciju akcijās. Aprēķiniet atšķaidīto peļņu par akciju Pieņemiet nodokļa likmi - 40% 

ATšķaidīta EPS aprēķins

# 2 - Konvertējamo vēlamo akciju ietekme

Ietekme uz skaitītāju

Pēc konvertēšanas EPS pamatformulas skaitītājs palielināsies par vēlamo dividenžu summu. Ja to konvertē, par konvertējamajām akcijām nebūtu dividendes, tāpēc parastajiem akcijām pieejamie ienākumi attiecīgi palielināsies. Atšķirībā no obligāciju procentiem, vēlamās dividendes nav atskaitāmas no nodokļiem.

Ietekme uz saucēju

Pēc konvertēšanas EPS pamatformulas saucējs palielināsies par to akciju skaitu, kas izveidotas, veicot konversiju, svērtā laikā, kad šīs akcijas būs apgrozībā: akciju skaits konvertēšanas dēļ = konvertējamo vēlamo akciju skaits apgrozībā x konversijas kurss. Nenokārtotais laiks ir viss gads, ja vēlamais krājums tika emitēts iepriekšējā gadā, vai gada daļa, ja vēlamais krājums tiek emitēts kārtējā gadā.

Pirms aprēķina atšķaidīto peļņu par akciju, jāpārbauda, ​​vai šis nodrošinājums ir pret atšķaidīšanu

Aprēķiniet, lai pārbaudītu, vai konvertējamā akcija ir atšķaidoša

Ja šis skaitlis ir mazāks par pamata EPS, konvertējamais priekšroka ir mazinoša un jāiekļauj atšķaidītā EPS aprēķinā

Konvertējamo vēlamo akciju ietekme

2006. gada laikā KK Enterprise ziņoja par neto ienākumiem 250 000 USD apmērā un tam bija 100 000 parasto akciju. 2006. gada laikā KK Enterprise emitēja 1000 akcijas ar 10% par 100 USD lielāko priekšroku apgrozībā esošajām akcijām, no kurām katra ir konvertējama 40 akcijās. Aprēķiniet atšķaidītu EPS. Pieņemsim nodokļu likmi - 40%

ATšķaidīta EPS aprēķins 

# 3 - Opcijas un garantijas

Valsts kases metodi izmanto, lai aprēķinātu mazinošu vērtspapīru, piemēram, Opciju un Opciju, ietekmi.

Šajā metodē tiek pieņemts, ka opcijas un garantijas orderi tiek izmantoti gada sākumā (vai emisijas datumā, ja tas ir vēlāk), un ienākumi no opciju un orderu izmantošanas tiek izmantoti, lai nopirktu valsts pamatkapitālu. Skaitītājā neto ienākumi netiek koriģēti.

Zemāk ir 3 galvenie soļi, kas izmantoti Valsts kases akciju metodei

Valsts kases akciju metodes formula akciju skaita neto pieaugumam

  • Ja opcijas vai garantijas vērtspapīru izmantošanas cena ir zemāka par akciju tirgus cenu, notiek atšķaidīšana.
  • Ja tas ir lielāks, parasto akciju skaits tiek samazināts, un rodas atšķaidīšanas efekts. Pēdējā gadījumā vingrinājums netiek pieņemts.

Opciju / garantiju ietekme

2006. gada laikā KK Enterprise ziņoja par neto ienākumiem 250 000 USD apmērā un tam bija 100 000 parasto akciju. 2006. gada laikā KK Enterprise emitēja 1000 akcijas ar 10%, par 100 ASV dolāriem priekšroku apgrozībā esošajām akcijām. Turklāt uzņēmumam ir 10 000 iespēju ar sākotnējo cenu (X) 2 USD un pašreizējo tirgus cenu (CMP) 2,5 USD. Aprēķiniet atšķaidītu EPS.

Pieņemsim nodokļu likmi - 40%

PAMATS EPS piemērs

ATšķaidīta EPS aprēķins

Saucējs = 100 000 (pamatakcijas) + 10 000 (naudas opcijās) - 8 000 (atpirkšana) = 102 000 akcijas

Lūdzu, apskatiet Valsts kases akciju metodi, lai iegūtu padziļinātu pārklājumu. Pārbaudiet arī akciju opcijas pret RSU

Colgate atšķaidītas EPS analīze

Mēs atzīmējam sekojošo Colgate grafikā “Peļņa uz akciju”

avots - Colgate 10K faili

  • Pamata EPS aprēķināšanas metodika - pamatpeļņu par parasto akciju aprēķina, parastajiem akcionāriem pieejamo tīro ienākumu dalot ar vidējo svērto parasto akciju akciju skaitu attiecīgajā periodā.
  • Atšķaidītās peļņas uz vienu akciju aprēķināšanas metodika - atšķaidīto peļņu par parasto akciju aprēķina, izmantojot pašu kapitāla metodi, pamatojoties uz vidējo svērto parasto akciju skaitu, kā arī attiecīgajā periodā apgrozībā esošo potenciālo parasto akciju atšķaidošo efektu.
  • Atšķaidošās potenciālās parastās akcijas  ietver apgrozībā esošās akciju opcijas un ierobežoto akciju vienības.
  • Pret atšķaidīšanu vērtspapīri - 2013. gada 31., 2012. un 2011. gada 31. decembrī vidējais akciju opciju skaits, kas bija pret atšķaidīšanu un netika iekļautas atšķaidītās peļņas uz vienu akciju aprēķinos, bija attiecīgi 1 785 032, 3 504 608 un 3 063 536.
  • Akciju sadalījuma korekcija -  2013. gada akciju sadalījuma rezultātā visi vēsturiskie dati par akciju un apgrozībā esošo akciju skaits tika koriģēti ar atpakaļejošu spēku.

Cik noderīgs ieguldītājiem ir atšķaidīts EPS?

  • Atšķaidītā peļņa uz akciju nav ļoti populāra ieguldītāju vidū, jo tā ir balstīta uz analīzi “ja nu”. Bet tas ir diezgan populārs finanšu analītiķu vidū, kuri vēlas pārliecināties par organizācijas peļņu uz akciju tās patiesākajā nozīmē.
  • Pamata pieņēmums atšķaidītā EPS aprēķināšanai ir šāds: ja nu citi uzņēmuma konvertējamie vērtspapīri tiek konvertēti kapitāla daļās.
  • Ja firmas kapitāla struktūra ir sarežģīta un sastāv no akciju opcijām, garantijām, parāda utt., Kā arī apgrozāmajām kapitāla daļām, jāaprēķina atšķaidītā peļņa uz akciju.
  • Finanšu analītiķi un potenciālie investori, kuri ir ļoti konservatīvi, vērtējot uzņēmuma peļņu uz akciju, pieņem, ka visus konvertējamos vērtspapīrus, piemēram, akciju opcijas, garantijas, parādus utt., Var konvertēt par kapitāla daļām, un tad pamata EPS samazināsies.
  • Lai gan šī ideja, ka visi konvertējamie vērtspapīri tiks pārveidoti par pašu kapitāla daļām, ir tikai fiktīva, tomēr aprēķinot atšķaidīto peļņu uz akciju, potenciālais ieguldītājs palīdz aplūkot visus uzņēmuma kapitāla struktūras aspektus.