seychellesartprojects.org

Kas ir starpstāvu finansējums?

Starpstāvu finansējums ir sava veida finansējums, kam ir gan parāda, gan kapitāla finansēšanas pazīmes, kas aizdevējiem nodrošina tiesības konvertēt aizdevumu pašu kapitālā saistību neizpildes gadījumā (tikai pēc tam, kad citi vecākie parādi ir nomaksāti)

Piemēram, Ķīnas atbalstīts Honkongas debesskrāpja pircējs no miljardiera Li Ka-Šinga par rekordlieliem 5,2 miljardiem dolāru cenšas aizņemties pat 90 procentus, lai finansētu darījumu, un apmēram 40% no šī 5,2 miljardu ASV dolāru viena gada starpstāvu finansējumā. ar 8% procentu likmi.

Avots: reuters.com

Struktūra

Vai jūs kādreiz esat iegādājies māju?

Ja jā, jūs zinātu, ka lielākā daļa mājas īpašnieku aiziet uz pirmo iemaksu. Šī pirmā iemaksa ir nauda, ​​ko viņš pats ir iekrājis. Un pārējā summa tiek ieķīlāta caur banku, tas nozīmē, ka atlikusī summa tiek ņemta kā aizdevums.

Starpstāvu fondu gadījumā tas darbojas tieši tāpat.

Tā kā Mezzanine Funds nav māju pirkšana, bet uzņēmumu pirkšana; tas notiek šādi:

Firma, kas ir iegādājusies uzņēmumu, izmanto savu skaidru naudu. Tad atlikusī daļa tiek ņemta kā parāds no dažādām bankām.

Parasti privātais kapitāls šeit darbojas kā starpnieks. Vai nu viņi paši iegādājas uzņēmumu, vai arī palīdz uzņēmuma vadībai nopirkt mērķa uzņēmumu.

Tagad starpstāvu finansēšanas definīcija var būt dažāda veida -

• Parasti daļu no pašu uzkrājumiem piešķir privāts kapitāls. Un pirkuma finansēšanai viņi ņem aizdevumus no vairākiem investoriem.
• Cits veids ir privātā kapitāla uzņēmums, kas izmanto savus uzkrājumus, un pēc tam no paša uzņēmuma paņem parādu un tādējādi organizē finansējumu.

Rezultātā starpstāvokļa fonds nav tas, uz ko visi ietu. Risks ir daudz lielāks, un arī cerības uz ieguvumiem ir diezgan augstas.

Raksturlielumi

Šeit ir vissvarīgākās starpstāvu finansēšanas pazīmes -

• Mezzanine Financing ir paredzēts uzņēmumiem, kas ir izgājuši ārpus jaunizveidotiem uzņēmumiem: Mezzanine Funding nav paredzēts jauniem uzņēmumiem. Tā kā iesācējuzņēmumiem sākumā nav pietiekamas naudas plūsmas, ir grūti uzņemties šo ļoti riskanto ieguldījumu. Tas ir paredzēts tiem, kuri vēl nav izvirzījuši savu kāju uz IPO, bet viņiem joprojām ir nepieciešams palielināt izaugsmes kapitālu, lai viņi varētu paplašināties.
• Diezgan elastīga finansēšanas forma: mezanīnu sauc par pakārtotajiem parādiem. Un tas ir īpaši noderīgi mazo uzņēmumu īpašniekiem, kuri vēl nav gatavi maksāt milzīgas kapitāla izmaksas par pašu kapitāla finansējumu. Tā kā starpstāvu fondi tiek piedāvāti, ņemot vērā individuālu pieeju, tas diezgan labi der mazo uzņēmumu īpašniekiem. Tā kā nelielas summas tiek aizņemtas no vairākiem avotiem, piemēram, no privātiem investoriem, kopfondiem, apdrošināšanas kompānijām, bankām utt., Neviens nekavējoties nesteidz aizņēmēju. Vēl viens iemesls ir diezgan elastīgs, jo to uzskata par nenodrošinātu aizdevumu; tas nozīmē, ka aizņēmējam nav nepieciešams nodrošināt aktīvu, lai ņemtu aizdevumu.
• Ļoti riskanti: Starpstāvu fondi ir diezgan riskanti. No vienas puses, tas palīdz mazo uzņēmumu īpašniekiem palielināt izaugsmes kapitālu; bet citā pusē tas izrādās tik riskants. Ja mazo uzņēmumu īpašnieki nespēj gūt pietiekamus ieņēmumus (vai naudas plūsmu), viņiem nebūtu iespējams laikus nomaksāt parādu, jo starpstāvu finansēšanas procentu likme ir diezgan augsta. Tāpēc vienmēr tiek ieteikts, lai starpstāvu parāds nepārsniegtu divkāršu uzņēmuma naudas plūsmu. Piemēram, ja uzņēmums ir radījis aptuveni 100 000 USD naudas plūsmu; tam būtu nepieciešams 200 000 USD kā starpstāvu finansējums un ne vairāk kā 500 000 USD kā kopējais parāds (ieskaitot starpstāvu parādu).
• Tā kā starpstāvu fondi nav nodrošināti, aizdevēji noteiktos gadījumos ierobežo aizņēmējus: kredītņēmējiem tā nav laba ziņa, taču, tā kā starpstāvu parādi nav nodrošināti, aizdevējiem vajadzētu būt zināmai aizturēšanai uz aizdevumiem. Tāpēc viņi bieži iekļauj ierobežojošus nosacījumus, kas kredītņēmējiem jāievēro. Piemēram, aizdevējs var lūgt garantijas vai īpašumtiesību izvēli, ja aizņēmējs nepilda summu, vai aizņēmējam var lūgt neaizņemties papildu aizdevumu, vai arī citādi finanšu rādītāji, kas aizņēmējiem jāpilda .

Piemēri

1. piemērs - Ričarda kunga saldējuma salons

Starpstāvu līdzekļus var izmantot uzņēmuma iegādei vai sava biznesa paplašināšanai, nepiedaloties IPO.

Pieņemsim, ka Ričarda kungam ir saldējuma salons. Viņš vēlas paplašināt savu biznesu. Bet viņš nevēlas izmantot parasto kapitāla finansējumu. Drīzāk viņš nolemj izmantot starpstāvu finansējumu.

Viņš dodas pie starpstāvu finansētājiem un prasa starpstāvu aizdevumus. Aizdevēji min, ka viņiem ir nepieciešami garantijas vai opcijas mezanīna aizdevumiem. Tā kā aizdevumi nav nodrošināti, Ričarda kungam jāpiekrīt noteikumiem, kurus noteikuši starpstāvu aizdevēji.

Tātad Ričarda kungs paņem 100 000 USD, parādot, ka viņa naudas plūsma katru gadu ir 60 000 USD. Viņš ņem aizdevumus un diemžēl maksājuma laikā nepilda saistības, jo viņa saldējuma salons nevarēja radīt pietiekamu naudas plūsmu. Aizdevēji paņem daļu viņa saldējuma salona un pārdod, lai atgūtu naudu.

2. piemērs - federālā galvaspilsēta

avots: prnewswire.com

Kā mēs redzam no augšas, Federal Capital Partners (privātā kapitāla uzņēmums) ir piešķīris 6,5 miljonus USD starpstāvu fondā The Altman Companies Altis Grand Central attīstībai.

Priekšrocības

• Var viegli saņemt aizdevumus: Mazo uzņēmumu īpašniekiem ir nepieciešami līdzekļi, lai paplašinātos. Starpstāvu fondus ir viegli iegūt, un hipotēkā nav jānodrošina nekādi aktīvi.
• Aizdevuma struktūra ir diezgan elastīga: starpstāvu parāda struktūra ir diezgan elastīga. Aizņēmēji ņem aizdevumus no vairākiem avotiem, un tādējādi summa no katra ir mazāka.
• Procentus par starpstāvu parādu var atskaitīt no nodokļiem: Šī ir starpstāvu fonda galvenā priekšrocība un viens no iemesliem, kāpēc mazo uzņēmumu īpašnieki meklē mezanīna parādu, ir tas, ka procenti, ko viņi maksā par parādu, samazina nodokli, kas viņiem jāmaksā valdība.

Trūkumi

• Ierobežojošās vienošanās: Tā kā aizdevumi nav nodrošināti, aizdevēji aizņēmējiem iekļauj ierobežojošus nosacījumus, piemēram, orderus, daļējas īpašumtiesības, nevis aizņemties papildu aizdevumus no aizdevēja utt.
• Augstas procentu likmes: Tā kā starpstāvu aizdevumi nav nodrošināti, aizņēmējiem jāmaksā diezgan augsta procentu likme, un, ja jūs neesat nopelnījis pusi no tā, ko plānojat aizņemties, turieties prom no starpstāvu aizdevumu ņemšanas.

Ieteiktie resursi

Šis ir bijis ceļvedis starpstāvokļa finansēšanai un tās definīcijai. Šeit mēs ar piemēriem apspriežam starpstāvu finansēšanas struktūru, priekšrocības un trūkumus. Zemāk ir vēl viens noderīgu rakstu kopums, kas jums varētu patikt -

• Īstermiņa finansēšana - definīcija
• LTM EBITDA
• Altman Z rādītājs
<