seychellesartprojects.org

Galvenās kapitāla budžeta veidošanas metodes

Kapitāla budžeta veidošanas metodes tiek izmantotas, lai palīdzētu lēmumu pieņemšanas procesā kapitāla budžeta plānošanā, un tās var būt kā nediskontētas naudas plūsmas metodes, kas ietver atmaksāšanās periodu utt., Un diskontētās naudas plūsmas metodes, kas ietver tīro pašreizējo vērtību, rentabilitāti indekss un iekšējā atdeves likme.

Galvenās kapitāla budžeta veidošanas metodes ietver -

1. Atmaksāšanās periods
2. NPV
3. Iekšējās atdeves likmes metode
4. Rentabilitātes indekss

# 1 - atmaksāšanās perioda metode

Tas attiecas uz periodu, kurā ierosinātais projekts rada pietiekami daudz naudas, lai sākotnējais ieguldījums tiktu atgūts. Tiek izvēlēts projekts ar īsāku atmaksāšanās periodu.

Atmaksāšanās perioda formula ir parādīta zemāk,

Atmaksāšanās periods = sākotnējais naudas ieguldījums / ikgadējā naudas ieplūde.

Piemērs

ABC Ltd ir 200 000 USD papildu kapitāls, ko ieguldīt savā ražošanas darbībā. Pieejamās iespējas ir A un B produkts, kas izslēdz viens otru. Ieguldījums uz A produkta vienību ir 50 ASV dolāri, un produkts B ir 30 ASV dolāri. Paplašināšanas plāns palielinās produkcijas izlaidi par 1000 vienībām produktam A un par 2000 vienībām produktam B.

Tādējādi pieaugošā naudas plūsma būs (50 * 1000) USD 50 000 produktam A un (30 * 2000) USD 60 000 produktam B.

Produkta A atmaksāšanās periods tiek aprēķināts šādi:

Produkts A = 200000/50000 = 4 gadi

Produkta B atmaksāšanās periodu aprēķina šādi:

Produkts B = 200000/60000 = 3,3 gadi

Tādējādi ABC Ltd investēs B produktā, jo atmaksāšanās periods ir īsāks.

Tā ir visvienkāršākā metode. Tādējādi tas prasa ļoti maz laika, un lēmuma pieņemšanai ir jāpieliek pūles.

Naudas laika vērtība atmaksāšanās metodē netiek ņemta vērā. Sākotnējā posmā radītās naudas plūsmas ir labākas nekā naudas plūsmas, kas saņemtas vēlāk. Var būt divi projekti ar vienādu atmaksāšanās periodu, taču viens projekts pirmajos gados rada lielāku naudas plūsmu. Tādējādi ar šo metodi pieņemtais lēmums šajā konkrētajā scenārijā nebūs optimālākais.

Tāpat varētu būt projekti, kuriem varētu būt ilgāks atmaksāšanās periods, bet pēc atmaksāšanās perioda radītas lielākas naudas plūsmas. Šajā scenārijā projekta atlase, pamatojoties uz īsāku atmaksāšanās periodu, neņemot vērā naudas plūsmas, kas radušās pēc otrā projekta atmaksāšanās perioda, ir uzņēmumam kaitīga.

Atmaksāšanās metodē peļņas likme no ieguldītās summas netiek ņemta vērā. Tātad, ja faktiskā atdeve ir mazāka par kapitāla izmaksām, tad lēmums, kas pieņemts ar īsāku atmaksāšanās periodu, kaitēs uzņēmumam.

# 2 - Neto pašreizējās vērtības metode (NPV)

Lielākā daļa uzņēmumu izmanto šo NPV metodi, lai novērtētu kapitāla ieguldījumu priekšlikumus. Dažādos laika periodos var rasties nevienmērīgas naudas plūsmas. Tas tiek diskontēts uzņēmuma kapitāla izmaksās. To salīdzina ar veikto sākotnējo ieguldījumu. Ja pašreizējā ieplūdes vērtība pārsniedz aizplūdi, tad projekts tiek pieņemts vai citādi noraidīts.

Šajā metodē tiek ņemta vērā naudas laika vērtība un tā tiek attiecināta uz uzņēmuma mērķi, kas ir maksimāla peļņa īpašniekiem.

Turklāt tā ņem vērā naudas plūsmu visā produkta darbības laikā un šādas naudas plūsmas riskus, izmantojot kapitāla izmaksas. Lai aprēķinātu kapitāla izmaksas, ir nepieciešams izmantot tāmi.

NPV formula excel ir attēlota zemāk,

Neto pašreizējā vērtība (NPV) = ieplūdes pašreizējā vērtība (PV) - aizplūdes pašreizējā vērtība (PV)

Kad ir divi projekti ar pozitīvu NPV, atlasiet projektu ar augstāku NPV.

Piemērs

SIA XYZ vēlas atvērt mazumtirdzniecības vietu, ieguldot 1 miljonu ASV dolāru. Vai nu uzņēmums to var atvērt Mumbajā vai Bangalorā. Mumbajā pašreizējā naudas plūsmas vērtība ir 150 000 USD gadā 10 gadus ar XX procentu diskonta likmi ir 1,2 miljoni USD. Pēc sākotnējā 1 miljona dolāra atņemšanas NPV ir 0,2 miljoni dolāru. Bangalorai pašreizējā naudas plūsmas vērtība ir 175 000 USD gadā 6 gadus ar XX procentu diskonta likmi ir 1,3 miljoni USD. Pēc sākotnējā USD 1 miljona atņemšanas NPV ir 0,3 miljoni USD.

Tādējādi uzņēmums mazumtirdzniecības vietas atvēršanai izvēlētos Bangalore, jo tā NPV ir augstāka.

# 3 - iekšējā atdeves likme (IRR)

IRR ir definēts kā ātrums, ar kuru NPV ir nulle. Saskaņā ar šo likmi naudas ieplūdes pašreizējā vērtība ir vienāda ar naudas aizplūdi. Tiek ņemta vērā arī naudas laika vērtība. Tā ir vissarežģītākā metode.

Ja IRR ir lielāks nekā vidējās svērtās kapitāla izmaksas, tad projekts tiek pieņemts; pretējā gadījumā tas tiek noraidīts. Vairāk nekā viena projekta gadījumā tiek izvēlēts projekts ar augstāko IRR.

Piemērs

ABC Ltd ir divi priekšlikumi, kuru IRR ir attiecīgi 14 procenti un 18 procenti. Ja kapitāla izmaksas uzņēmumam ir 15 procenti, tiek izvēlēts otrais priekšlikums. Pirmais priekšlikums netiks izvēlēts, jo IRR ir mazāka par WACC. IRR ņem vērā naudas plūsmu visā produkta darbības laikā un šādu naudas plūsmu riskus, izmantojot kapitāla izmaksas.

Bet IRR pieņemtais lēmums šādos scenārijos var nebūt precīzs.

• Savstarpēji izslēdzošiem projektiem;
• Kad notiek kapitāla normēšana;

Arī IRR nevar izmantot, ja naudas plūsmas zīme mainās projekta darbības laikā.

Nav vienas formulas, pēc kuras jūs varētu nokļūt IRR. Izmēģinājumu un kļūdu metode ir vienīgais veids, kā sasniegt IRR. Tomēr programmu Excel var izmantot, lai automātiski sasniegtu IRR.

# 4 - rentabilitātes indekss

Rentabilitātes indekss ir nākotnes naudas ieplūdes pašreizējās vērtības, kas diskontētas ar nepieciešamo atdeves likmi, attiecība pret naudas aizplūdi ieguldījumu posmā.

Rentabilitātes indeksa formula ir attēlota šādi,

Rentabilitātes indekss = naudas ieplūdes pašreizējā vērtība / sākotnējie ieguldījumi.

Rentabilitātes indekss, kas ir mazāks par 1,0, norāda, ka naudas ieplūdes pašreizējā vērtība ir zemāka par sākotnējā ieguldījuma izmaksām. Tāpat rentabilitātes indekss, kas lielāks par 1,0, nozīmē, ka projekts ir cienīgs un tiks pieņemts.

Secinājums

NPV metode ir visoptimālākā metode kapitāla plānošanai.

Iemesli:

• Uzskata naudas plūsmu visā produkta darbības laikā un šādas naudas plūsmas riskus, izmantojot kapitāla izmaksas.
• Tas atbilst mērķim palielināt uzņēmuma vērtību, kā tas nav gadījumā ar IRR un rentabilitātes indeksu.
• NPV metodē tiek pieņemts, ka naudas ieplūde tiks reinvestēta par kapitāla cenu. IRR metodē tiek pieņemts, ka tas tiek reinvestēts IRR, kas nav precīzi.

Secinājums

Kapitāla plānošana attiecas uz lēmumu pieņemšanas procesu, kas saistīts ar ilgtermiņa ieguldījumiem, kur dažādas kapitāla budžeta veidošanas metodes ietver atmaksāšanās periodu, grāmatvedības atdeves līmeni, neto pašreizējo vērtību, diskontēto naudas plūsmu, rentabilitātes indeksu un iekšējo peļņas normu. metodi.