seychellesartprojects.org

Ārvalstu valūtas riska definīcija

Ārvalstu valūtas risks attiecas uz nelabvēlīgu izmaiņu risku norēķinu vērtībā darījumā, kas ievadīts valūtā, kas nav pamata valūta (vietējā valūta). Šis risks rodas bāzes valūtas kursu vai denominēto valūtas kursu kustības rezultātā, un to sauc arī par valūtas kursa risku vai valūtas risku vai valūtas risku.

Ārvalstu valūtas risku veidi

Ārvalstu valūtas riskus var iedalīt šādos trīs riska veidos:

# 1 - Darījumu risks

Ja biznesa darījumi tiek ievadīti valūtā, kas nav organizācijas vietējā valūta, pastāv risks, ka valūtas kursi mainīsies nelabvēlīgā virzienā no darījuma ievadīšanas dienas līdz norēķinu datumam. Šis valūtas riska veids ir pazīstams kā darījumu risks. Šis risks rodas no faktiskajiem un iespējamiem importa un eksporta darījumiem.

# 2 - Tulkošanas risks

Ja uzņēmējdarbības organizācijai ir ārvalstu meitasuzņēmums, kura pārskata valūta nav mātesuzņēmuma pārskata valūta, tad konsolidācijas nolūkā meitasuzņēmuma bilances posteņus konvertē mātesuzņēmuma pārskata valūtā, pamatojoties uz spēkā esošajiem grāmatvedības standartiem. Konsolidētā finanšu stāvokļa un peļņas maiņas risks valūtas kursu rezultātā tiek saukts par tulkošanas risku. Rezultāti savukārt ietekmē akciju cenas. To sauc arī par grāmatvedības pakļaušanu.

# 3 - ekonomiskais risks

Tas ir risks, ka mainīsies uzņēmuma biznesa tirgus prognozes un nākotnes naudas plūsmas valūtas maiņas rezultātā. Tas savukārt ietekmē firmas tirgus vērtību. Piemēram, uzņēmuma monopola produkts sāk konkurēt, kad zemāks valūtas kurss padara importēto produktu lētāku. Šāda veida valūtas risku sauc arī par Prognozes risku.

Ārvalstu valūtas atdeves kurss

Kad uzņēmums iegulda vērtspapīros, kas nav vietējā valūta, tad atdeves likme ir ārvalstu valūtas atdeves likmes un valūtas kursa vērtības pieauguma vai nolietojuma kombinācija.

(1 + R _H ) = (1 + R _F ) (1 ± R _ex )

Kur:

• R _H = ienesīguma likme mājas vai bāzes valūtā
• R _F = ienesīguma likme denominētā vai ārvalstu valūtā
• R _ex = Kursa vērtības pieauguma vai nolietojuma likme

Ārvalstu valūtas risku piemērs

ASV bāzēta daudznacionāla sabiedrība vēlas ieguldīt līdzekļu pārpalikumu USD 1 miljona apmērā. Tam ir iespēja ieguldīt to pašu ASV korporatīvajās obligācijās un nopelnīt peļņu 2,5% gadā. Dārznieks apsver vēl vienu iespēju ieguldīt to pašu Turcijas korporatīvajās obligācijās un iegūt peļņu 20% gadā Maiņas kurss šodien ir 1 USD = 5 MĒĢINIET. Paredzams, ka pēc 1 gada valūtas kurss būs 1 USD = 4,3 TRY. Iesakiet, kurš ieguldījums ir labāks.

Risinājums

Šeit,

• R _H = 2,5%
• R _F = 20%

R _ex = (5 - 4,3) / 5 = 14% (nolietojums)

Pēc formulas

(1 + R _H ) = (1 + R _F ) (1 ± R _ex )

• = (1 + 20%) * (1 - 14%)
• = 1,2 * 0,86
• = 1,032

R _H = 3,2%

Turcijas ieguldījums dod peļņu 3,2% apmērā, jo pārējo peļņu ir apēdusi valūtas kustība. Tāpēc priekšroka jādod TRY ieguldījumam, nevis USD ieguldījumam (3,2%> 2,5%).

Ārvalstu valūtas risku priekšrocības

• Valūtas kursa svārstības dod iespēju gūt labumu no labvēlīgas kustības atvērtās valūtas pozīcijas valūtā.
• Daudzu jaunu un novatorisku produktu pieejamība riska ierobežošanai.
• Risku var ierobežot, apvienojot atvērtās pozīcijas valūtās ar tieši tādu pašu vai tieši pretēju ārvalstu valūtas kustību.
• Riska ierobežošanas elastība biržā tirgotā vai ārpusbiržas ārpusbiržas tirgū, jo abi tirgi ir ļoti likvīdi.
• Ārvalstu valūtas tirgi darbojas visu diennakti vienā vai otrā valstī, tāpēc riska ierobežošana vai spekulācija ir iespējama jebkurā laikā.

Ārvalstu valūtas risku trūkumi

• Var izraisīt milzīgus zaudējumus, pat ja ir maza likmju kustība, kur atvērtā pozīcija ir milzīga.
• Riska ierobežošana rada papildu izmaksas.
• Riska ierobežošana rada maržas prasības un izmaiņas valūtas kursos.
• Likmes un izplatības noteikšana ir sarežģīts process, un tas bieži ir necaurspīdīgs.

Ārvalstu valūtas risku ierobežojumi

Ārvalstu valūtas riskiem kopumā ir divi ierobežojumi.

1. Pirmais ir ārvalstu valūtas tirgus lielā nepastāvība, ko ietekmē globālās politikas un ekonomiskās situācijas izmaiņas. Turklāt šīs izmaiņas uzreiz tiek atspoguļotas valūtas kursos, jo tirgi darbojas 24 stundas. Tādējādi personai ir jābūt uz pirkstiem, lai spekulētu šajā tirgū un izmantotu ārvalstu valūtas risku.
2. Otrkārt, perfektu dzīvžogu var reti atrast tirgū. Biržā tirgotie atvasinātie finanšu instrumenti bieži ir standarta un tādējādi rada nepilnīgu riska ierobežošanu, kas joprojām rada risku. Ārpusbiržas tirgus mēģina atrisināt šo jautājumu, bet tā rezultātā palielinās izmaksas un darījumu partnera kredītrisks.

Secinājums

Ārvalstu valūtas risks rada draudus, un ir svarīgi ierobežot atklātos riska darījumus. Bet tajā pašā laikā ir prātīgi turpināt atjaunināties ar globālo informāciju un gūt labumu no valūtas tirgus piedāvātajām svārstībām, saglabājot atvērtās pozīcijas riska apetītes ietvaros. Vairāku produktu pieejamība un diennakts operācijas ir atvieglojušas gan spekulācijas, gan riska ierobežošanu un padarījušas tirgu ļoti likvīdu.