seychellesartprojects.org

Kas ir naudas plūsmas analīze?

Naudas plūsmas analīze attiecas uz dažādu naudas ieplūšanu uzņēmumam un naudas aizplūšanu no uzņēmuma attiecīgajā periodā no dažādām darbībām, kas ietver pamatdarbību, investīciju darbības un finansēšanas darbības, pārbaudi vai analīzi.

IronMount Corp un BronzeMetal Corp (abiem hipotētiskajiem uzņēmumiem) 2007. gada sākumā un beigās bija identiskas naudas pozīcijas. Katrs uzņēmums ziņoja arī par tīrajiem ienākumiem USD 225 000 par 2007. gadu. Kurā uzņēmumā parādās naudas plūsmas stresa elementi? Kādi faktori liek jums izdarīt šo secinājumu?

Pieņemsim, ka uzņēmums ABC tikko ir uzsācis uzņēmējdarbību un šogad nopelnījis 100 USD ieņēmumus. Saskaņā ar ierakstu viņu izdevumi ir 60 ASV dolāri. Tagad vispārīgi sakot, jūs varētu teikt, ka uzņēmums ABC ir guvis = $ (100 - 60) = 40 USD peļņu. Tomēr uzņēmuma ABC gadījumā ir redzams, ka viņu ieņēmumi šogad ir 100 ASV dolāri, bet viņi ir savākuši vienīgos 80 ASV dolārus šogad un atlikušos tos iekasēs nākamajā gadā. Izdevumu gadījumā viņi šogad ir samaksājuši tikai 50 ASV dolārus un atlikušos nākamajā gadā. Tātad, ja mēs aprēķinām naudas neto ieplūdi šogad, tas būtu USD (80 - 50) = 30 USD.

Tātad, pat ja uzņēmums ABC šogad ir guvis 40 USD peļņu, tā neto naudas ieplūde ir 30 USD.

Naudas plūsmas analīzē mēs ne tikai iekļausim skaidru naudu, kas saistīta ar operācijām, bet arī izdevumus un ienākumus no investīciju un finansēšanas darbībām.

Soli pa solim naudas plūsmas pārskatu analīze

Naudas plūsmas analīze ir sadalīta trīs daļās - naudas plūsma no operācijām, naudas plūsma no ieguldījumiem un naudas plūsma no finansēšanas. Katru no šiem mēs apspriežam pa vienam.

# 1 - naudas plūsma no operācijām

Naudas plūsma no operācijas nozīmē ņemt vērā naudas plūsmas, kas rodas no parastās uzņēmējdarbības, un tai atbilstošās naudas plūsmas.

Ir divi veidi, kā aprēķināt naudas plūsmu no operācijām - 1) tiešā metode un 2) netiešā metode.

Vairumā gadījumu tiek izmantota netiešā metode.

Šeit mēs aplūkosim tikai netiešo metodi naudas plūsmas aprēķināšanai no operācijām.

Operāciju naudas plūsmas aprēķins:

• Pirms sākat domāt par naudas plūsmas pārskatu analīzi, vispirms apskatiet peļņas vai zaudējumu aprēķinu. Tagad sāciet ar neto ienākumiem.
• Jums jāpievieno bezskaidras naudas izdevumi, piemēram, nolietojums, amortizācija utt. Iemesls, kāpēc tiek pievienoti bezskaidras naudas izdevumi, ir tas, ka tos faktiski neuzskaita naudā (bet gan ierakstā).
• Tas pats notiek ar jebkura veida aktīvu pārdošanu. Ja par aktīvu pārdošanu ir kādi zaudējumi, mums tas jāpieskaita, un, ja par aktīvu pārdošanu ir kāds ieguvums, mums jāatskaita.
• Un tad mums jāņem vērā visas izmaiņas ilgtermiņa aktīvos.
• Visbeidzot, mums jāiekļauj apgrozāmo līdzekļu un īstermiņa saistību izmaiņas (īstermiņa saistībās mums nevajadzētu ietvert maksājamās dividendes un maksājamās parādzīmes.

Uzziniet sīkāk par naudas plūsmu no operācijām - naudas plūsmu no operācijām

Kolgates naudas plūsma no darbības piemēra

avots: Colgate SEC Filings

• Kaut arī Colgate 2015. gada neto ienākumi ir 1 548 miljoni USD, šķiet, ka tā naudas plūsma no Operation atbilst pagātnei.
• Ja rūpīgi aplūkojat 2015. gada naudas plūsmu no operācijām, par Venecuēlas grāmatvedības izmaiņām tiek iekasēta maksa, kas 2015. gadā ir veicinājusi 1 084 miljonus ASV dolāru. To nebija 2013. un 2014. gadā. Ja noņemsit šo maksu, Colgate naudas plūsma no operācijām neizskatīsies pārāk aizraujoši.

# 2 - naudas plūsma no ieguldījumu darbībām

Izņemot operācijas, uzņēmums iegulda arī aktīvos, kas tiem var nodrošināt lielāku atdevi. Mums jānoskaidro, cik bezskaidras naudas (zaudējumu vai peļņas) darbību tiek veiktas attiecīgajā periodā, lai mēs tās varētu ņemt vērā, pārliecinoties par neto naudas ieplūdi. Naudas līdzekļu ieplūde no ieguldījumu darbībām ietvers tādas darbības kā ilgtermiņa aktīvu vai vērtspapīru iegāde vai to pārdošana (izņemot skaidru naudu), kā arī aizdevumu sniegšana un ņemšana.

Lai gan šeit nav par ko daudz runāt, ir jāņem vērā divas lietas.

• Pirmkārt, mums jāpieskaita zaudējumi (ja tādi ir), pārdodot ilgtermiņa aktīvus vai tirgojamus vērtspapīrus. Šie zaudējumi būtu jāpieskaita, jo zaudējumiem nav naudas aizplūšanas.
• Otrkārt, mums jāatskaita peļņa (ja tāda ir), pārdodot ilgtermiņa aktīvus vai tirgojamus vērtspapīrus. Šī peļņa būtu jāatskaita, jo par uzņēmuma gūto peļņu nav naudas ieplūdes.

Uzziniet sīkāk naudas plūsmu no ieguldījumiem - naudas plūsmu no ieguldījumiem

Colgate naudas plūsma no ieguldījumu piemēra

avots: Colgate SEC Filings

• Colgate naudas plūsmas analīze no ieguldījumiem bija -685 miljoni 2015. gadā un -859 miljoni 2014. gadā.
• Colgate pamatkapitāla izmaksas 2015. gadā bija -691 miljoni, salīdzinot ar -757 miljoniem 2014. gadā.
• 2015. gadā Colgate ieguva ieņēmumus 599 miljonu ASV dolāru apmērā no pārdodamu vērtspapīru pārdošanas un ieguldījumiem.
• Turklāt Colgate saņēma 221 miljonu ASV dolāru no ieņēmumiem no Klusā okeāna dienvidu daļas veļas mazgāšanas līdzekļu pārdošanas.

# 3 - naudas plūsma no finansēšanas darbībām

• Pirmkārt, ja notiek kāda akciju atpirkšana vai emisija, naudas plūsmas analīzē uz to attiecas finansēšanas darbības.
• Aizņēmumi un aizdevumu atmaksa īstermiņā vai ilgtermiņā, emitējot parādzīmes un obligācijas utt.) Arī tiks iekļauti finansēšanas darbībās.
• Mums jāiekļauj arī izmaksātās dividendes (ja tādas ir). Tomēr mums jāpārliecinās, ka mēs neiekļaujam kreditoru parādi vai uzkrātās saistības (jo tās tiktu ņemtas vērā pamatdarbības neto naudas plūsmā).

Kolgates naudas plūsma no finansēšanas piemēra

avots: Colgate SEC Filings

• Colgate finansēšanas darbības ir bijušas diezgan stabilas 2015., 2014. un 2013. gadā.
• Colgate pamatsummas atmaksa par parādu 2015. gadā bija -9,181 miljons, un tās emisija bija 9,602 miljoni USD.
• Colgate ir stabila dividenžu politika. Viņi 2015. gadā samaksāja -1 493 miljonus un 2014. gadā -1446 miljonus.
• Kā daļu no akciju atpirkšanas programmas Colgate regulāri atpērk akcijas. 2015. gadā Colgate iegādājās akcijas 1551 miljona USD vērtībā.

Uzziniet sīkāk naudas plūsmu no finansēšanas darbībām - naudas plūsmu no finansēšanas darbībām

Naudas plūsmas analīzes piemērs - IronMount pret BronzeMetal

Atgriezīsimies pie agrākā naudas plūsmas analīzes piemēra, ar kuru sākām - IronMount Corp un BronzeMetal Corp 2007. gada sākumā un beigās bija identiskas naudas pozīcijas. Katrs uzņēmums ziņoja arī par tīrajiem ienākumiem USD 225 000 par 2007. gadu.

Veiciet naudas plūsmas analīzi.

IronMount un Bronze Metal abiem uzņēmumiem gada beigās ir vienāda skaidra nauda 365 900 USD. Turklāt skaidras naudas izmaiņas gada laikā ir vienādas ar 315 900 USD. Kurš uzņēmums parāda naudas plūsmas stresa elementus?

• Mēs atzīmējam, ka naudas plūsma no operācijām ir negatīva IronMount pie -21 450. Iekārtas pārdošanas peļņa tiek atskaitīta, jo tā nav pamatdarbības naudas plūsma. IronMount aprīkojuma pārdošana palielina 307 350, kas veicina skaidras naudas pieaugumu.
• No otras puses, aplūkojot BronzeMetal, mēs atzīmējam, ka tā naudas plūsma no operācijām ir spēcīga - 374 250 USD un, šķiet, ka tā lieliski darbojas savā biznesā. Lai radītu naudas plūsmu, viņi nepaļaujas uz vienreizēju aprīkojuma pārdošanu.
• Ar to mēs secinām, ka IronMount uzrāda stresa pazīmes zemo pamatdarbības ienākumu dēļ un tā paļaušanās uz citiem vienreizējiem priekšmetiem, lai radītu skaidru naudu.

Naudas plūsmas analīzes piemērs - alfabēts (Google)

avots: ycharts

• Naudas plūsma no operācijām - Google naudas plūsmu no darbībām ģenerē ieņēmumi no reklāmas Google pakalpojumos un Google tīkla dalībnieku īpašumos. Turklāt Google gūst skaidru naudu, pārdodot lietotnes, pirkumus lietotnēs un digitālo saturu, aparatūras produktus, licencēšanas kārtību un maksu par pakalpojumiem, kas saņemti par Google Cloud piedāvājumiem. Google naudas plūsma no darbības parāda pieaugošu tendenci, galvenokārt pateicoties tīro ienākumu pieaugumam. Google neto ienākumi 2014. gadā bija 14,14 miljardi USD, 2015. gadā - 16,35 miljardi USD un 2016. gadā - 19,48 miljardi USD.
• Naudas plūsma no investīciju darbībām - Google ieguldījumu darbības galvenokārt ietver pārdodamu vērtspapīru pirkšanu, naudas nodrošinājumu, kas samaksāts saistībā ar vērtspapīru kreditēšanu, un tēriņus, kas saistīti ar iegādi.
• Naudas plūsma no finansēšanas darbībām - naudas plūsmu no finansēšanas virza ieņēmumi no parāda emitēšanas, parādu atmaksas, kapitāla daļu atpirkšanas un neto maksājumiem, kas saistīti ar akciju balvu piešķiršanas darbībām. Google naudas plūsma no finansēšanas darbībām katru gadu samazinās, jo palielinās atpirkto akciju skaits. 2016. gadā Google atpirka akcijas 3,304 miljardu USD vērtībā, salīdzinot ar 2,422 miljardiem USD 2015. gadā.

Naudas plūsmas analīzes piemērs - Amazon

avots: ycharts

• Naudas plūsma no operācijām - Amazon naudas plūsma no operācijām tiek iegūta no skaidras naudas, kas saņemta no patērētājiem, pārdevējiem, izstrādātājiem, uzņēmumiem un satura veidotājiem, reklāmas līgumiem un līdzzīmola kredītkaršu līgumiem. Mēs atzīmējam, ka naudas plūsma no operācijām ir nepārtraukti pieaugusi. Tas galvenokārt saistīts ar tīro ienākumu pieaugumu. Amazon neto ienākumi bija - 241 miljons USD 2014. gadā, 596 miljoni USD 2015. gadā un 2371 miljoni USD 2016. gadā.
• Naudas plūsma no ieguldījumiem - naudas plūsma no Amazon ieguldījumiem rodas no naudas kapitāla izdevumiem, ieskaitot nomas uzlabojumus, iekšēja lietojuma programmatūras un vietņu izstrādes izmaksas, naudas izmaksas iegādēm, ieguldījumus citos uzņēmumos un intelektuālā īpašuma tiesības, kā arī pirkumus, pārdošanu un tirgojamo vērtspapīru termiņi. Naudas plūsma no ieguldījumiem bija - 9,9 miljardi ASV dolāru 2016. gadā, salīdzinot ar -6,5 miljardiem 2015. gadā.
• Naudas plūsma no finansēšanas darbībām - Amazon naudas plūsma no finansēšanas darbībām rodas no naudas aizplūšanas, kas rodas, atmaksājot ilgtermiņa parādu un saistības, kas saistītas ar kapitāla un finanšu nomu. Amazon naudas plūsma no finansēšanas darbībām bija - 2,91 miljards USD 2016. gadā un - 3,76 miljardi USD 2015. gadā.

Naudas plūsmas analīzes piemērs - Box Inc.

avots: ycharts

• Naudas plūsma no operācijām - Box ģenerē naudas plūsmu no darbībām, nodrošinot organizācijām savu programmatūras kā pakalpojuma (SaaS) mākoņa satura pārvaldības platformu, lai tās pārvaldītu to saturu, kā arī drošu un ērtu piekļuvi šim saturam un tā kopīgošanu. Atšķirībā no diviem pārējiem Amazon un Google piemēriem, Box Cash Flow from Operations ir vāja, jo gadu gaitā turpinājās zaudējumi. Box CFO bija - 1,21 miljons USD 2016. gadā, salīdzinot ar - 66,32 miljoniem USD 2015. gadā.
• Naudas plūsma no investīciju darbībām -  naudas plūsma no ieguldījumiem bija - 7,57 miljoni ASV dolāru 2016. gadā, salīdzinot ar - 80,86 miljoniem ASV dolāru 2015. gadā. Tas galvenokārt bija saistīts ar samazinātu kapitāla apjomu pamatdarbībā.
• Naudas plūsma no finansēšanas darbībām - naudas plūsma no finansēšanas darbībām ir parādījusi mainīgu tendenci. 2015. gadā Box nāca klajā ar savu IPO, un tāpēc naudas plūsma no finansēšanas 2015. gadā pieauga līdz 345,45 miljoniem ASV dolāru. Pirms IPO Box finansēja privātā kapitāla investori.

Ierobežojumi

Pat ja naudas plūsmas analīze ir viens no labākajiem ieguldītāju instrumentiem, lai uzzinātu, vai uzņēmumam klājas labi vai nē, naudas plūsmas analīzei ir arī daži trūkumi. Mēs tos apskatīsim pa vienam.

• Viena no vissvarīgākajām naudas plūsmas analīzes lietām ir tā, ka tajā netiek ņemts vērā naudas plūsmas pārskata pieaugums. Naudas plūsmas pārskats vienmēr parāda, kas notika agrāk. Bet iepriekšējā informācija, iespējams, nespēj attēlot pareizo informāciju par uzņēmumu investoriem, kuri ir ieinteresēti ieguldīt uzņēmumā. Piemēram, ja uzņēmums ir ieguldījis lielu naudas daudzumu pētniecībā un attīstībā un radītu milzīgu naudas daudzumu, izmantojot savu novatorisko ideju, tiem jābūt naudas plūsmas pārskatā (bet tie netiek iekļauti naudas plūsmā) ).
• Vēl viens naudas plūsmas pārskata trūkums ir šāds - to nevar viegli interpretēt. Ja jūs lūdzat kādu ieguldītāju interpretēt naudas plūsmas pārskatu, viņš neko daudz nevarētu saprast bez peļņas vai zaudējumu aprēķina palīdzības, un cita informācija par darījumiem notika visā periodā. Piemēram, no naudas plūsmas pārskata ir grūti saprast, vai uzņēmums atmaksā parādu vai vairāk iegulda aktīvos.
• Naudas plūsmas pārskats nav piemērots, ja vēlaties saprast uzņēmuma rentabilitāti, jo naudas plūsmas pārskatā bezskaidras naudas posteņi netiek ņemti vērā. Tādējādi visa peļņa tiek atskaitīta un visi zaudējumi tiek pieskaitīti atpakaļ, lai iegūtu faktisko naudas ieplūdi vai aizplūdi.
• Naudas plūsmas pārskats ir formulēts, pamatojoties uz grāmatvedības kases principu, un tas pilnībā neņem vērā uzkrājuma principu.

Kopsavilkums

Rindas vienums	Komentāri
Naudas plūsma no pamatdarbības
Tīrie ienākumi	No peļņas vai zaudējumu aprēķina līnijas Neto ienākumi
Pielāgojumi
Nolietojums un amortizācija	No attiecīgās rindas ienākumu pārskatā
Uzkrājumi zaudējumiem no debitoru parādiem	No uzkrājuma izmaiņām par šaubīgiem kontiem periodā
Peļņa / zaudējumi no objekta pārdošanas	No peļņas vai zaudējumu aprēķina ienākumu pārskatā
Pircēju un pasūtītāju parādu palielinājums / samazinājums	Pircēju un pasūtītāju parādu izmaiņas periodā no bilances
Krājumu palielināšana / samazināšana	Krājumu izmaiņas periodā no bilances
Pircēju un kreditoru parādu palielinājums / samazinājums	Izmaiņas tirdzniecībā, kas periodā jāmaksā no bilances
Nauda, ​​kas iegūta no operācijām	Iepriekšējo sadaļas sadaļu kopsavilkums
Naudas plūsma no ieguldījumiem
Pamatlīdzekļu iegāde	Periodā sadalīts pa pamatlīdzekļu kontiem
Ieņēmumi no pamatlīdzekļu pārdošanas	Periodā sadalīts pa pamatlīdzekļu kontiem
Investīciju darbībās izmantotā tīrā nauda	Iepriekšējo sadaļas sadaļu kopsavilkums
Naudas plūsma no finansēšanas darbībām
Turpiniet no parasto akciju emisijas	Kopējā akciju un papildu apmaksātā kapitāla kontu neto pieaugums periodā
Ieņēmumi no ilgtermiņa parāda emitēšanas	Detalizēti perioda ilgtermiņa parāda kontos
Izmaksātās dividendes	Sadalīts perioda Nesadalītās peļņas kontos
Neto nauda, ​​kas izmantota finansēšanas darbībās	Iepriekšējo sadaļas sadaļu kopsavilkums
Naudas un tās ekvivalentu neto izmaiņas	Visu iepriekšējo starpsummu kopsavilkums

Secinājums

Ja vēlaties izprast uzņēmumu un tā finanšu lietas, jums jāaplūko visi trīs paziņojumi un visi rādītāji. Tikai naudas plūsmas analīze nespētu dot jums pareizu priekšstatu par uzņēmumu. Meklējiet neto naudas ieplūdi, bet arī pārliecinieties, vai gadu gaitā esat pārbaudījis uzņēmuma rentabilitāti.

Arī naudas plūsmas analīzi nav viegli aprēķināt. Ja vēlaties aprēķināt naudas plūsmas analīzi, jums jāsaprot vairāk nekā pamata finanšu līmenis. Un jums arī jāsaprot finanšu nosacījumi, kā tie tiek iekļauti pārskatos un kā tie atspoguļo peļņas vai zaudējumu aprēķinu. Tādējādi, ja vēlaties veikt naudas plūsmas analīzi, vispirms zināt, kā redzēt peļņas un zaudējumu aprēķinu un saprast, kas jāiekļauj un kas jāizslēdz naudas plūsmas pārskatā.

Naudas plūsmas analīzes video