seychellesartprojects.org

Kas ir kapitāla vērtība?

Pašu kapitāla vērtība, kas pazīstama arī kā tirgus kapitalizācija, ir to vērtību kopsumma, kuras akcionāri ir darījuši pieejamus uzņēmējdarbībai, un to var aprēķināt, reizinot vienas akcijas tirgus vērtību ar kopējo apgrozībā esošo akciju skaitu. Uzņēmuma īpašniekam tas ir ļoti svarīgi, it īpaši, ja viņš plāno pārdot savu biznesu, jo tas labi parāda, ko uzņēmuma pārdevējs saņemtu pēc parāda samaksas.

Apskatīsim iepriekš minēto Exxon, Apple un Amazon kapitāla tirgus vērtības diagrammu. Mēs atzīmējam, ka 2007. – 2008. Gadā Exxon tirgus vērtības ziņā bija tālu priekšā salīdzinājumā ar Amazon un Apple. Tomēr gadu gaitā Apple un Amazon tirgus vērtība ir samazinājusies, un tagad tie ir vadošie uzņēmumi. Vai tam vispār ir nozīme?

Kapitāla vērtības formula

Ir divi veidi, kā jūs varat aprēķināt kapitāla tirgus vērtību

1. formula -

Pašu kapitāla vērtība = Akcijas cena x Pārpalikušo akciju skaits

• Akcijas cena ir pēdējā akcijas tirgotā cena
• Oustanding akciju skaitam jābūt jaunākajiem pieejamajiem datiem

2. formula -

Šo otro kapitāla tirgus vērtības formulu parasti izmanto, lai atrastu “ patieso pašu kapitāla vērtību” (izmantojot DCF pieeju)

Mēs izmantojam šādas darbības, lai aprēķinātu patieso kapitāla tirgus vērtību -

1. Izmantojiet DCF pieeju, izmantojot FCFF, lai atrastu uzņēmuma Enterprise vērtību. DCF sniegs mums uzņēmuma patieso novērtējumu (uzņēmuma vērtība)
2. Izmantojiet formulu Uzņēmuma vērtība (aprēķināta, izmantojot DCF) = Patiesā kapitāla vērtība + Vēlamās akcijas + Mazākuma procenti + Nenokārtotais parāds - Naudas un bankas atlikumi
3. Ar to mēs varam aprēķināt patiesās kapitāla vērtību = uzņēmuma vērtību - vēlamās akcijas - mazākuma procentus - nesamaksāto parādu + naudas un bankas atlikumus

Akcijas mērķa cena = Patiesā kapitāla vērtība / Izstājošo akciju skaits

Lūdzu, ņemiet vērā, ka akciju tirgus cena un mērķa cena ir divas dažādas lietas.

Pieņemsim, ka Apple tirgus cena ir 110 USD par akciju. Izmantojot DCF, jūs varat iegūt Apple akciju mērķa cenu 135 USD par akciju. Tas nozīmē, ka Apple nav pietiekami novērtēts un tuvākajā nākotnē tam vajadzētu sasniegt mērķi 135 USD par akciju.

Interpretācija

Kapitāla vērtība ir noderīgāka biznesa pārdevējam nekā ieguldītājam. Apskatīsim to detalizēti.

Pieņemsim, ka A kungam ir uzņēmums, kuru viņš vēlas pārdot. Tagad viņš ir noraizējies par uzņēmuma novērtējumu. Kādu dienu, meklējot sava biznesa pircējus, A kungs saņēma B. kunga priekšlikumu. B kungs teica, ka viņš nopirks A kunga biznesu ar noteiktu vērtējumu. A kungs atgriezās mājās un domāja par vērtējumu, ko B kungs sniedza. A kungs minēja, ka ir uzņēmis dažus aizdevumus savam biznesam, kas vēl nav pilnībā apmaksāts. B kungs teica, ka tad viņš maksās to pašu summu, ko viņš ir aprēķinājis; tomēr A kungs naudu saņems tikai pēc parāda samaksas. Un tā ir “kapitāla tirgus vērtība” faktiskajā nozīmē.

Tagad sapratīsim to skaitļos. B kungs teica, ka viņš samaksās 10 miljonus ASV dolāru par A kunga biznesu, pirms zināja, ka A kungam vēl jāmaksā kāds parāds. A kungs minēja, ka nesamaksātais parāds ir 2 miljoni ASV dolāru. Tad B kungs piekrita samaksāt kungam 10 miljonus ASV dolāru par uzņēmējdarbību, taču tas ietvers nenomaksāto parādu. Tas nozīmē, ka A kungs iegūtu tikai USD 8 miljonus. Šeit 10 miljoni ASV dolāru ir uzņēmuma vērtība un 8 miljoni ASV dolāru kapitāla tirgus vērtībā.

Pašu kapitāla vērtības piemērs

Darīsim pamatpiemēru, kā salīdzināt divus uzņēmumus, pamatojoties uz tirgus vērtību, un atrast lielāko. Šeit ir informācija par uzņēmumu A un uzņēmumu B -

ASV dolāros	Uzņēmums A	Uzņēmums B
Neapmaksātās akcijas	30000	50000
Akciju tirgus cena	100	90

Šajā gadījumā mums ir norādīts gan apgrozībā esošo akciju skaits, gan akciju tirgus cena. Aprēķināsim A un B uzņēmuma kapitāla tirgus vērtību

ASV dolāros	Uzņēmums A	Uzņēmums B
Neapmaksātās akcijas (A)	30000	50000
Akciju tirgus cena (B)	100	90
Tirgus vērtība (A * B)	3 000 000	4 500 000

Mēs atzīmējam, ka uzņēmuma A tirgus vērtība ir lielāka nekā uzņēmuma B tirgus vērtība. Bet pielabosim dažas lietas un aprēķināsim uzņēmuma vērtību, un redzēsim, kā tas izrādīsies investoriem.

Kapitāla vērtības aprēķins

Lūdzu, ieskatieties zemāk esošajā tabulā.

avots: ycharts

• 1. slejā ir redzams apgrozībā esošo akciju skaits.
• 2. sleja ir pašreizējā tirgus cena.
• 3. kolonna ir kapitāla vērtības aprēķins = apgrozībā esošās akcijas (1) x cena (2)

Ja vēlaties aprēķināt Facebook tirgus vērtību, tas vienkārši ir apgrozībā esošo akciju skaits (2,872 miljardi) x cena (123,18 ASV dolāri) = 353,73 miljardi ASV dolāru.

Secinājums

Visbeidzot, var teikt, ka pašu kapitāla vērtība ir labākā metode, ja uzņēmuma īpašnieks vēlas uzzināt, cik daudz viņš iegūtu, pārdodot savu biznesu. No investoru viedokļa uzņēmuma vērtība atbilst rēķinam.