seychellesartprojects.org

Atšķirība starp privāto un riska kapitālu

Gan privātais kapitāls, gan riska kapitāls iegulda uzņēmumos, kur privātā kapitāla ieguldījumu gadījumā parasti iegulda uzņēmumos, kuri ir nobrieduši, savukārt riska kapitāla gadījumā ieguldījumi tiek veikti uzņēmumos. uzņēmumi, kas ir agrīnā darba stadijā.

Tehniski runājot, riska kapitāls ir tikai privātā kapitāla apakškopa. Abi iegulda uzņēmumos, abi pieņem darbā bijušos Investīciju baņķierus, un abi pelna naudu no ieguldījumiem, nevis no padomdevēju maksām. Bet, aplūkojot tos tuvāk, redzēsiet, ka tie ievērojami atšķiras.

Termins “privāts kapitāls” parasti attiecas uz naudu, kas ieguldīta privātajos uzņēmumos. Šādi uzņēmumi kļūst privāti, veicot ieguldījumus. Lielākā daļa finanšu cilvēku tomēr izmanto “privāto kapitālu”, domājot firmas, kas pērk uzņēmumus, izmantojot izpirkuma iespējas (LBO) - tāpēc mēs to šeit izmantosim.

• Tātad īsumā privātais kapitāls ir privātā kapitāla uzņēmuma ieguldījums konkrētā uzņēmumā. Investīcijas var būt daļējas vai pilnīgas, ar cerībām nopelnīt lielu peļņu.
• Kad mēs runājam par mērķa uzņēmumu, ir dažādas izmaiņas, kuras var veikt privātā kapitāla uzņēmums. Lai to padarītu rentablu, var veikt izmaiņas attiecībā uz stratēģiju, pārvaldību, izdevumiem utt.
• Šīs izmaiņas palīdz mērķa uzņēmumam darboties labāk un tādējādi radīt labu peļņu privātā kapitāla firmai.
• Pēc, teiksim, piecu gadu perioda, privātais kapitāls pārdod uzņēmumu, kas rada peļņu un tādējādi augstu peļņu visā darījumā.

Daudzi no jums varētu būt ieinteresēti, ko tieši viņi dara un ar ko viņi atšķiras. Tātad sāksim un meklēsim atbildes. Šajā rakstā mēs apspriežam sekojošo:

PIEZĪME - Ieteicamie kursi

1. Privātā kapitāla kursi - vairāk nekā 35 stundas ilgie videoklipi
2. Riska ieguldījumu fondu kurss - vairāk nekā 20 stundas ilgs videoklips
3. Investīciju bankas kurss - vairāk nekā 500 stundu video
4. Finanšu modelēšanas kurss - vairāk nekā 50 stundu video

Privātā kapitāla un riska kapitāla infografika

Kas viņi ir?

Tālāk redzamais attēls palīdzēs jums saprast, kas ir privātais kapitāls.

Uzskatīsim, ka jūs esat tas, kurš laista šo lielo koku. Jūsu redzējums ir palīdzējis jums izvēlēties šo vienu dārza koku, kas, jūsuprāt, var dot vairāk augļu, tiklīdz to baro ar mēslojumu un labu kopšanu.

Naudu (mēslošanai) esat savācis no draugiem un ģimenes locekļiem, kuri arī pēc tam plāno ēst saldos koka augļus. Ar nolūku, ka koks nesīs vairāk augļu, jūs to regulāri laistot.

Tagad savienojiet šo piemēru ar to, kas notiek privātajā kapitālā.

Jūs:	Privātā kapitāla firma
Koks:	Mērķa uzņēmums (vai nu potenciāls uzņēmums, vai uzņēmums, kuram nepieciešama pārstrukturēšana).
Jūsu draugi un ģimene, kas ieguldīja līdzekļus mēslošanas līdzekļiem:	Ieguldītāji, kas iegulda līdzekļus privātā kapitāla uzņēmumā.
Saldumu augļi, kas paredzēti izplatīšanai starp visiem:	Atgriešanās no Darījuma, kas tiek izplatīta ieguldītājiem.
Jūs iekasējat maksu par koku kopšanu visu vārdā:	Privātā kapitāla firmas iekasēšanas pārvaldība par darījumu.

Ņemsim to pašu piemēru, lai saprastu, kas ir riska kapitāls.

Pieņemsim, ka viss paliek tāds pats kā iepriekšējā līdzība, kuru mēs redzējām attiecībā uz iepriekš minēto attēlu. Vienīgā atšķirība ir:

• Tagad jūs esat pievērsis uzmanību mazam drenam (nevis liela, pilnībā izauguša koka vietā)
• Jūsu iemesls dēstu izvēlei ir tā imunitātes īpašības, piemēram, izturība, izturīga pret slimībām, īsāks augļu nēsāšanas periods utt.
• Tātad attiecībā uz riska kapitālu stāds attēlo starta uzņēmumu, un jūs (laistot stādu) esat riska kapitāla uzņēmums
• Un tā darbojas riska kapitāls. Riska kapitālisti nodrošina līdzekļus iesācējuzņēmumam vai mazajiem uzņēmumiem, kuriem ir ilgtermiņa izaugsmes potenciāls. (Stādi ar iepriekš aprakstītajām imūno īpašībām).

Šeit risks var būt augsts, bet arī gaidītā atdeve.

Privātā kapitāla un riska kapitāla statistika (2014):

• Pārvaldībā esošie aktīvi: 3,8 triljoni USD
• Kopējais piesaistītais kapitāls: 495 miljardi USD

Ja vēlaties profesionāli iegūt privātā kapitāla prasmes, varat apskatīt šo privātā kapitāla kursu

Salīdzinošā tabula

PE uzņēmumi un riska kapitāla uzņēmumi iegulda uzņēmumos un pelna naudu, izstājoties, ti, parasti pārdodot savus ieguldījumus. Bet tas, kā viņi to dara, ir atšķirīgs.

	Privātais kapitāls	Riska kapitāls
Skatuve	PE firmas pērk nobriedušus, valsts uzņēmumus.	RK iegulda galvenokārt agrīnās stadijas uzņēmumos.
Uzņēmuma veidi	PE firmas pērk uzņēmumus visās nozarēs.	Riska kapitāls ir vērsts uz tehnoloģiju, biotehnoloģiju un tīro tehnoloģiju uzņēmumiem.
Iegūts	Ir redzams, ka PE uzņēmumi gandrīz vienmēr 100% nopērk LBO uzņēmuma	Riska kapitāls iegūst tikai mazākuma daļu, kas parasti ir mazāka par 50%.
Izmērs	PE firmas veic lielus ieguldījumus. (100–10 miljardi USD)	VC parasti veic mazākus ieguldījumus, kas agrīnās stadijas uzņēmumiem bieži ir zem 10 miljoniem USD.
Struktūra	PE firmas izmanto pašu kapitāla un parāda kombināciju.	Riska kapitāla firmas izmanto tikai pašu kapitālu (skaidru naudu)

Riska apetīte

• Riska kapitālisti iegulda sākuma fondos. Bet vai viņi ir pilnīgi pārliecināti, ka visi šie uzņēmumi to kādreiz padarīs lielu? Izredzes šeit ir ļoti mazas par 100% metieniem.
• Tādējādi riska kapitāla investori sagaida, ka daudzi uzņēmumi, kuros viņi iegulda, izgāzīsies. Bet cerība ir tāda, ka vismaz 1 ieguldījums radīs milzīgu peļņu un padarīs visu fondu rentablu.
• Arī riska kapitālisti iegulda nelielas naudas summas desmitiem uzņēmumu, un tāpēc šis modelis viņiem darbojas.
• Bet šis modelis izrādīsies katastrofa, ja to piemēros privātais kapitāls. PE investīciju skaits ir mazāks un investīciju apjoms ir daudz lielāks.
• Tātad, pat ja viens uzņēmums neizdosies, viss fonds būtu lemts. Un tāpēc PE fondi tiek ieguldīti nobriedušos uzņēmumos, kur neveiksmes iespējas tuvākajā nākotnē ir 0%.

Atgriezties atšķirības

"Tātad, kurš modelis faktiski rada lielāku atdevi?" ir pamatjautājums, kas var rasties jūsu prātā.

• Tehniski runājot, katrs fonds apgalvo, ka mērķis ir lielāka atdeve, taču šajā jomā ir daudz strīdu.
• Bet faktiskais scenārijs: atdeve abos ir daudz zemāka nekā to, ko investori apgalvo, ka sasniedz.
• 20% no peļņas ir tie, uz kuriem vēršas lielākā daļa riska kapitālu un privātā kapitāla fondu. Bet parasti redzams, ka viņi spēj radīt peļņu līdz 10% (izņemot dažus gadījumus).
• Riska kapitāls: peļņa galvenokārt ir atkarīga no top firmām. Viņi tic ieguldījumiem vienā lielā uzvarētājā un no tā pelnīt naudu.
• Privātais kapitāls: Var nopelnīt lielisku atdevi, neieguldot arī lielākajos un pazīstamākajos uzņēmumos.

Iesaistīšanās mērķa uzņēmuma darbībā

Privāts kapitāls: 

• Astoņdesmito gadu LBO uzplaukuma dēļ ir bijusi slikta aina par privātā kapitāla uzņēmumiem. Šīs pieredzes dēļ cilvēki vienmēr ir domājuši par PE kā vietu, kur vienkārši tiek nopirkti uzņēmumi, cilvēki tiek atlaisti, tad uzņēmums tiek apgrūtināts ar parādiem un, visbeidzot, tas tiek pārdots.
• Vispārējais uzskats ir tāds, ka viņi beidzot pārdod uzņēmumu, neko nedarot, lai uzlabotu darbību. Bet tas ir nepareizs jēdziens šodienas scenārijā.
• Mājsaimniecības uzņēmumi tagad cītīgi strādā, lai uzlabotu uzņēmumus, un atrod veidus, kā to paplašināt. Un tas ir pilnīgi taisnība recesijas gadījumā, kad lielu uzņēmumu pirkšanas un pārdošanas nav daudz.

Riska kapitāls:

• Kopš tā pirmsākumiem tas ir saistīts ar konkrētu uzņēmumu vai projektu. Tāpēc viņiem vajadzētu būt lielākai saiknei un iesaistei uzņēmumā.
• Strādājot ar agrīnās stadijas uzņēmumiem, viņiem vajadzētu būt lielākam stimulam uzņēmuma uzlabošanai.
• Tomēr praksē viņu līdzdalība ir atkarīga no firmas uzmanības, biznesa dzīves cikla posma un no tā, cik uzņēmējs vēlas, lai viņi tiktu iesaistīti. Bet ņemiet vērā, ka iepriekš minētajiem apgalvojumiem vienmēr var būt izņēmumi.

Lielākā daļa atšķirību, kuras mēs esam redzējuši, attiecas tieši uz privātā kapitāla un riska kapitāla uzņēmumu teorijas daļu.

Tagad mēs pievērsīsimies konkrētām atšķirībām starp abiem, kas palīdzēs jums noteikt:

• Iesaistītie intervijas procesi, ja vēlaties iekļūt kādā no tiem.
• Kas ir cilvēki, kas nodarbojas ar privāto kapitālu un riska kapitālu?
• Iesaistītais darbs
• Algu salīdzinājums
• Kultūra
• Izejas iespējas

PE un VC intervija

Intervijas procesā galvenā līdzība ir tāda, ka “Abu veidu uzņēmumi koncentrējas uz jūsu pieredzi un darījumu pieredzi”. Bet tas tā ir. Tā ir vienīgā līdzība.

PE:

• Paturiet prātā, ka ne privātā kapitāla intervijas nav domātas vieglprātīgajiem, ne arī tās ir kūkas. Intervijā var veikt pilnu gadījumu izpēti vai modelēšanas testu.
• Tas ir tāpēc, ka viņi vēlas jūs pārbaudīt, jo jūs tik daudz laika pavadīsit, veicot analītisko un finanšu modelēšanas darbu.

VC:

• Riska kapitāla intervijas ir kvalitatīvākas un orientētas uz piemērotību, īpaši agrīnās stadijas uzņēmumiem.
• Tā kā Venture Capitals strādā ar mazākiem uzņēmumiem, detalizētiem finanšu modeļiem šeit nav jēgas. Un tāpēc viņi tā vietā koncentrējas uz attiecībām.

Iesaistītie cilvēki

Privātais kapitāls

• Tā kā finanšu modelēšana un uzticamības pārbaude, ko veicat PE, ir ļoti līdzīga darījumiem ieguldījumu banku jomā, privātā kapitāla firmas koncentrējas uz bijušo ieguldījumu banku analītiķu pieņemšanu darbā.
• Arī konsultanti un ikviens, kam ir darbības fons, var iekļūt PE, bet tad tā ir kalnup.

Riska kapitāls

• Tā kā VC jūs redzēsiet dažādu iedzīvotāju skaitu, ieskaitot bijušos baņķierus, konsultantus, biznesa attīstības cilvēkus un pat bijušos uzņēmējus.

PE un VC - darbs

PE:

• Īpaši lielajās fizisko preču uzņēmumos darbs daudz neatšķiras no Investīciju bankas. Lai gan salīdzinājumā ir mazāk darba, jūs joprojām daudz laika pavadāt programmā Excel, novērtējot uzņēmumus, apskatot finanšu pārskatus un veicot pienācīgu rūpību.
• Tomēr atbildība ir vairāk saistīta ar to, ka jums ir jākoordinē grāmatveži, juristi, baņķieri un citas fizisko preču firmas, kamēr strādājat pie darījuma.

VC:

• Pārejot no “mega-PE fonda” uz “agrīnās stadijas VC”, darbs kļūst mazāk kvantitatīvs un vairāk virzīts uz attiecībām.
• Dažiem cilvēkiem tas patiešām nepatīk, jo viņi ienīst zvanīšanu uz zvaniem un pastāvīgu jaunu uzņēmumu atrašanu. Savukārt daži no tiem dod priekšroku runāt ar cilvēkiem, nevis strādāt programmā Excel.
• Tāpēc ir grūti pateikt, kas ir “patīkamāk” - tas ir atkarīgs no tā, vai nolaižaties pārdošanas, analīzes vai operāciju virzienā.

PE un VC - samaksa

• Gandrīz vienmēr privātajā kapitālā nopelnīsit vairāk naudas nekā riska kapitāls.
• Iemesls: Privātajā kapitālā ir vairāk naudas, un fondu lielums ir daudz lielāks.
• Tomēr, ja vēlaties nopelnīt lielu naudu riska kapitālā, viss, kas jums jādara, ir atrast investīciju uzņēmumu, kas var izrādīties nākamais Google. Bet tas parasti notiek ļoti reti.
• Ja jums ir iepriekšēja pieredze Investīciju banku jomā, tad pamatalgas abās nozarēs ir aptuveni 100 000 USD ar ļoti mainīgām prēmijām.
• Bet kopumā, ja vēlaties nopelnīt maksimāli daudz naudas īsākā laikā, privātais kapitāls ir jums piemērota izvēle.

Kultūra

• Darba atmosfēra un privātā kapitāla kultūra ir ļoti līdzīga investīciju bankām un piesaista dažus ekstrēmākus un nežēlīgākus baņķierus.
• Riska kapitāla kultūra mēdz būt relaksētāka. Arī tāpēc, ka cilvēki nāk no daudzveidīgākas vides.
• Cilvēki fiziskās aktivitātes jomā biežāk nāk no tīras finanšu vides, turpretī VC cilvēki parasti ir tehnologi, kas kļuvuši par finansistiem.
• Kopumā darba laiks augstākās fiziskās slodzes uzņēmumos parasti ir garāks, salīdzinot ar riska kapitālu, kur pieeja ir “parasta” darba nedēļa.

PE un VC - izejas iespējas

PE izejas iespējas

• Riska ieguldījumu fondi: Daudzi privātā kapitāla profesionāļi nolemj pāriet uz riska ieguldījumu fondiem, kur peļņu un naudu var nopelnīt ātrāk.

  Privātā kapitāla profesionāļus sarūgtina lēnais temps un garlaicīgie darījumu veikšanas uzdevumi. Turklāt ir grūti kļūt par miljonāru vienas nakts laikā, tas prasīs vismaz 5-10 gadus.

• Riska kapitālists: Daži privātā kapitāla speciālisti var arī uzskatīt, ka lielu darījumu veikšana nav tik aizraujoša kā ieguldīšana jaundibinātajos uzņēmumos. Tāpēc viņi pāriet uz riska galvaspilsētām.
• Pievienošanās korporatīvai / portfeļa sabiedrībai: darbs ar privāto kapitālu sastāv no darba ar portfeļa uzņēmumiem, lai palīdzētu tiem augt. Tāpēc ir diezgan izplatīti gadījumi, kad privātā kapitāla profesionāļi izlemj doties strādāt uz kādu no saviem portfeļuzņēmumiem vadošā amatā (finanšu direktors, izpilddirektors, biznesa attīstības vadītājs).
• Citas privātā kapitāla izejas iespējas ir:
  • Sava fonda izveide
  • Atgriešanās pie padomdevēja lomām
  • Sekundārie fondi, Fondu fonds
  • Uzņēmējdarbība

VC izejas iespējas

• IPO
• Apvienošanās un iegāde (M&A)
• Akciju atpirkšana
• Pārdošana citiem stratēģiskajiem ieguldītājiem / riska kapitāla fondiem

Kuru izvēlēties?

Tātad, privātais kapitāls pret riska kapitālu, ko jūs domājat?

• Jūsu tieksme uz vienu no tiem ir atkarīga no jūsu mērķa.
• Ja vēlaties strādāt darījumu darījumos vai mēģināt nopelnīt naudu pēc iespējas īsākā laikā, privāts kapitāls ir labāka izvēle.
• Ja jūs vairāk interesē kādas dienas dibināt savu uzņēmumu un analīzei dodat priekšroku attiecībām, labāk ir riska kapitāls.
• Ceru, ka šajā rakstā veiktais salīdzinājums palīdzēs uzzināt atšķirības un līdzības starp privāto kapitālu un riska kapitālu.
• Tāpat izrakstieties no Investīciju bankas pret privāto kapitālu

Ieteikt rakstus

Šis ir bijis ceļvedis privātajam kapitālam pret riska kapitālu. Šeit mēs apspriežam atšķirību starp privāto kapitālu un riska kapitālu riska un ienesīguma ziņā. Varat arī apskatīt šādus rakstus:

• Angel Investment vs riska kapitāls - salīdzinājums
• Kā nokļūt riska kapitālā?
• Riska kapitāla kurss
• Privātais kapitāls Indijā
<