seychellesartprojects.org

Kas ir ilgtermiņa parāds?

Ilgtermiņa parāds ir parāds, ko uzņēmusies sabiedrība, kura maksājams vai ir jāmaksā pēc viena gada perioda bilances datumā, un tas uzņēmuma bilances pasīvu pusē tiek parādīts kā ilgtermiņa saistības. .

Vienkārši sakot, bilancē ilgtermiņa parādi ir tie aizdevumi un citas saistības, kuru termiņš nav paredzēts 1 gada laikā pēc to izveidošanas. Kopumā visas ilgtermiņa saistības var saukt par ilgtermiņa parādiem, jo ​​īpaši, lai atrastu finanšu rādītājus, kas jāizmanto uzņēmuma finanšu stāvokļa analīzei.

• Uzņēmumi tos emitē kā obligācijas, lai finansētu to paplašināšanos vairāku gadu laikā.
• Tādējādi viņi nobriest daudzu gadu garumā; Piemēram, 10 gadu obligācijas, 20 gadu obligācijas vai 30 gadu obligācijas. Tā ir ļoti izplatīta prakse, it īpaši visās kapitālietilpīgajās nozarēs visā pasaulē. Tādējādi obligācijas ir visizplatītākie ilgtermiņa parādu veidi.
• Ir arī kaut kas, ko sauc par “ilgtermiņa parāda pašreizējo daļu”. Kad uzņēmums emitē parādu, dažas tā daļas ir jāmaksā katru gadu (vai periodu) līdz brīdim, kad šī parāda pamatsumma ir pilnībā atmaksāta kreditoram.
• Tādēļ pat tad, ja viss parāds ir ilgtermiņa, pamatsummas daļu, kas jāatmaksā kārtējā gada laikā, nevar klasificēt kā ilgtermiņa parādu. Tāpēc šī daļa tiek ierakstīta īstermiņa saistībās kā “ilgtermiņa parāda kārtējā daļa”.

Ilgtermiņa parāda piemērs

Zemāk ir Starbucks ilgtermiņa parāda piemērs. Mēs atzīmējam, ka Starbucks parāds palielinājās 2017. gadā līdz 3932,6 miljoniem ASV dolāru salīdzinājumā ar 3185,3 miljoniem USD 2016. gadā.

avots: Starbucks SEC Filings

Zemāk ir tā sadalīšana

avots: Starbucks SEC Filings

Kā mēs atzīmējam no augšas, uzņēmums ir izlaidis dažādas parādzīmes (2018. gada parādzīmes, 2021. gada parādzīmes, 2022. gada parādzīmes, 2023. gada parādzīmes, 2026. gada parādzīmes un pat 2045. gada parādzīmes).

Priekšrocības

• Parāds dod uzņēmumam tūlītēju piekļuvi vajadzīgajam kapitāla apjomam, tuvākajā laikā to neatmaksājot aizdevējam. Ja uzņēmums nevēlas nekavējoties piekļūt pilnai parāda summai, tas var strukturēt parādu tā, lai to saņemtu pa daļām noteiktā laika periodā pēc vajadzības.
• Jebkura veida parādiem tiek piemērots procentu maksājums, izņemot pamatsummas samaksu. Šis procentu maksājums vienmēr ir aktuāls postenis. Periodā samaksātie procenti tiek uzrādīti attiecīgā perioda peļņas vai zaudējumu aprēķinā kā izdevumi. Tā kā tie ir izdevumi, par kuriem ziņots pirms nodokļu nomaksas, tie samazina arī uzņēmuma ar nodokli apliekamo ienākumu un galu galā arī uzņēmuma maksājamo nodokli.
• Bet tā nav īstā priekšrocība, ņemot ilgtermiņa parādu bilancē, jo uzņēmums šajā gadījumā palielina savus izdevumus, lai samazinātu nodokli, ko tas varētu darīt, palielinot citus izdevumus (piemēram, iegādāto krājumu izmaksas ) arī.
• Patiesā priekšrocība ir finansiālā ietekme, ko tā sniedz uzņēmumam. Kredītplecs ir kritisks termins finanšu žargonā, kā arī uzņēmuma finanšu analīzē.

Pepsi ilgtermiņa parāda piemērs

Kā mēs atzīmējam no augšas, Pepsi ilgtermiņa parāds bilancē pēdējo 10 gadu laikā ir pieaudzis. Arī tās parāds pret kopējo kapitālu attiecīgajā periodā ir pieaudzis. Tas nozīmē, ka Pepsi izaugsmei paļāvās uz parādu.

 

Naftas un gāzes uzņēmumu piemērs

Naftas un gāzes kompānijas ir kapitālietilpīgas kompānijas, kas bilancē piesaista lielu daudzumu ilgtermiņa parādu. Zemāk ir Exxon, Royal Dutch, BP un ​​Chevron kapitalizācijas koeficienta (parāds pret kopējo kapitālu) grafiks. Mēs atzīmējam, ka visiem uzņēmumiem parāds ir pieaudzis, tādējādi palielinot kopējo kapitalizācijas koeficientu.

avots: ycharts

Šis ilgtermiņa parāda pieaugums bilancē galvenokārt ir saistīts ar preču (naftas) cenu palēnināšanos un līdz ar to samazinātu naudas plūsmu, sasprindzinot to bilanci.

Periods	BP	Ševrons	Karaliskais holandietis	Exxon Mobil
31. decembris-15	35,1%	20,1%	26,4%	18,0%
31. decembris-14	31,8%	15,2%	20,9%	14,2%
31. decembris-13	27,1%	12,0%	19,8%	11,5%
31. decembris-12	29,2%	8,1%	17,8%	6,5%
31. decembris-11	28,4%	7,6%	19,0%	9,9%
31. decembris-10	32,3%	9,6%	23,0%	9,3%
31. decembris-09	25,4%	10,0%	20,4%	8,0%
31. decembris-08	26,7%	9,0%	15,5%	7,7%
31. decembris-07	24,5%	8,1%	12,7%	7,3%

avots: ycharts

Augsta ilgtermiņa parāda negatīvā ietekme

• Lai arī parāda emisija sniedz iepriekš aprakstītās priekšrocības, pārāk liels parāds arī kaitē uzņēmuma veselībai. Tas ir tāpēc, ka ir jāapzinās, ka aizņemtais ir jāatdod kādā laika posmā nākotnē. Bez pamatsummas būtu arī periodiskas procentu izmaksas.
• Tādēļ uzņēmuma parāda līmenim jābūt optimālam, salīdzinot ar tā pašu kapitālu, lai pašreizējā parāda daļa un procentu izdevumi kopā neuzņemtu naudas plūsmu no uzņēmuma darbības.
• Atcerieties, ka, ja uzņēmums emitē pašu kapitālu, tā nav piespiešana maksāt dividendes. Bet, ja tas izdod parādu, tad procentu maksājums ir obligāts.

Svarīga piezīme ieguldītājiem

• Kā ieguldītājam ieteicams sekot līdzi parāda un pašu kapitāla attiecībai un citiem ar parādu saistītiem rādītājiem un rādītājiem. Investoram jābūt uzmanīgam arī attiecībā uz jebkurām izmaiņām vai uzņēmuma uzņēmuma parāda pārstrukturēšanu.
• Investoram jāzina nozares normas attiecībā uz konkrētas nozares uzņēmumu kapitāla struktūru. Parasti vairāk aktīviem bagāti uzņēmumi palielina kapitālu parāda veidā. Aktīvi, piemēram, iekārtas un aprīkojums, tiek veidoti kā ilgtermiņa projekti. Tātad aktīvu smagajās nozarēs, piemēram, tērauda rūpniecībā un telekomunikāciju nozarē, parāda daļa parasti ir augsta.
• Augsts parāda līmenis vairāk raksturīgs nobriedušiem uzņēmumiem, kuriem ir stabila naudas plūsma, salīdzinot ar jaunuzņēmumiem un agrīnās stadijas uzņēmumiem. Tas ir tāpēc, ka pēdējais nevēlas palielināt parādu, jo tas piesaista finanšu izmaksas, ieskaitot procentu izdevumus.
• Jāatzīmē arī iemesli, kāpēc uzņēmums emitē jaunus parādus. Neatkarīgi no tā, vai parāds ir emitēts, lai finansētu izaugsmi, vai lai atpirktu dažas akcijas vai iegādātos uzņēmumu vai vienkārši finansētu darbības izdevumus, ja tas ir paredzēts izaugsmes finansēšanai, tā ir laba zīme ieguldītājiem. Ja tas attiecas uz akciju atpirkšanu, ir nepieciešama papildu analīze, taču tā galvenokārt ir laba, jo tā samazina pašu kapitāla atšķaidīšanu. Ja uzņēmums palielina parādu par iegādi, atkal jāanalizē radušās sinerģijas, lai zinātu tās ietekmi.
• Visbeidzot, ja ilgtermiņa parāds bilancē tiek palielināts, lai finansētu pamatdarbības izdevumus, tas tirgū dod negatīvu signālu. Un, ja tas notiek bieži, tas nozīmē, ka uzņēmuma darbība nespēj radīt pietiekamu naudas plūsmu, kas nepieciešama darbības izdevumu finansēšanai. Tāpēc labam ieguldītājam vienmēr jābūt ļoti uzmanīgam un informētam par jebkādu jaunu parādu emisiju vai pārstrukturēšanu uzņēmumā, kurā viņš / viņa ir ieguldījis vai plāno ieguldīt.

Secinājums

Ilgtermiņa parāds ir parāds, kas aizdevējiem jāatmaksā vairāk nekā gada laikā no tā aizņemšanās brīža. Uzņēmumiem tas ir noderīgi, jo sniedz zināmu finansiālu sviru, ja uzņēmums spēj radīt pietiekami daudz naudas plūsmas, lai segtu procentu izmaksas. Tomēr, ja parāds ir pārāk liels, salīdzinot ar tā pamatdarbības naudas plūsmām, tas rada nepatikšanas gan uzņēmumam, gan akcionāriem.

Tāpēc ieguldītājam rūpīgi jāizpēta parāds un tajā notiekošās izmaiņas. Laba prakse ir būt informētai par jebkura jauna emitēta vai pārstrukturēta parāda mērķi, kā arī par ilgtermiņa parāda sastāvu. Lai iegūtu šo informāciju, ieguldītājam ir jāizlasa finanšu pārskatu piezīmes un konferences zvani, kurus periodiski veic viņu interesējošais uzņēmums.