Atmaksāšanas periods ar atlaidi (nozīme, formula) Kā aprēķināt?
Kas ir diskontētais atmaksāšanās periods?
Diskontētais atmaksāšanās periods attiecas uz laika periodu, kas nepieciešams, lai atgūtu sākotnējos naudas izdevumus, un tas tiek aprēķināts, diskontējot nākotnē veidojamās naudas plūsmas un pēc tam summējot nākotnes naudas plūsmu pašreizējo vērtību, kur diskontēšanu veic ar vidējām svērtajām izmaksām kapitāla vai iekšējās atdeves likmes.
Atmaksāšanas perioda formula ar atlaidi
No kapitāla budžeta plānošanas viedokļa šī metode ir daudz labāka metode nekā vienkāršs atmaksāšanās periods.
Šajā formulā ir divas daļas.
- Pirmā daļa ir “gadu pirms perioda iestāšanās”. Tas ir svarīgi, jo, ņemot iepriekšējo gadu, mēs varam iegūt veselu skaitli.
- Nākamā daļa ir sadalījums starp kumulatīvo naudas plūsmu gadā pirms atgūšanas un diskontēto naudas plūsmu gadā pēc atgūšanas. Šīs daļas mērķis ir noskaidrot proporciju, cik daudz vēl jāatgūst.
Piemērs
Šo atlaides atmaksāšanas perioda Excel veidni varat lejupielādēt šeit - Atlaižamās atmaksas perioda Excel veidne
Funny Inc. vēlētos ieguldīt projektā 150 000 USD kā sākotnējo ieguldījumu. Firma paredz, ka pirmajā gadā tiks iegūti 70 000 USD, otrajā gadā 60 000 USD un trešajā gadā 60 000 USD. Vidējās svērtās kapitāla izmaksas ir 10%. Uzziniet Funny Inc. atmaksāšanas periodu ar atlaidi.
Mēs iesim soli pa solim
Pirmkārt, mēs noskaidrosim naudas plūsmas pašreizējo vērtību.
Apskatīsim aprēķinus.
Lūdzu, ņemiet vērā pašreizējās vērtības formulu - PV = FV / (1 + i) ^ n
- 0 gads: - 150 000 USD / (1 + 0,10) ^ 0 = 150 000 USD
- 1. gads: 70 000 USD / (1 + 0,10) ^ 1 = 63 636,36 USD
- 2. gads: 60 000 USD / (1 + 0,10) ^ 2 = 49 586,78 USD
- 3. gads: 60 000 USD / (1 + 0,10) ^ 3 = 45 078,89 USD
Tagad mēs aprēķināsim kumulatīvās diskontētās naudas plūsmas -
- 0 gads: - 150 000 USD
- 1. gads: - 86 363,64
- 2. gads: - 36 776,86
- 3. gads: 8 302,03 USD
Diskontētais atmaksāšanās periods = gads pirms diskontētā atmaksāšanās perioda iestāšanās + (kumulatīvā naudas plūsma gadā pirms atgūšanas / diskontētā naudas plūsma gadā pēc atgūšanas)
= 2 + (36,776,86 USD / 45 078,89 USD) = 2 + 0,82 = 2,82 gadi.
2. piemērs
Projekta naudas aizplūde ir 30 000 USD ar ikgadēju naudas ieplūdi 6 000 USD, tāpēc aprēķināsim diskontēto atmaksāšanās periodu, šajā gadījumā pieņemot, ka uzņēmumu WACC ir 15% un projekta darbības laiks ir 10 gadi.
| Gads | Naudas plūsma | Pašreizējās vērtības koeficients @ 15% | Naudas plūsmas pašreizējā vērtība | Naudas plūsmu kumulatīvā pašreizējā vērtība |
| 1 | 6000 USD | 0,870 | 5220 USD | 5220 USD |
| 2 | 6000 USD | 0,756 | 4536 USD | 9 756 ASV dolāri |
| 3 | 6000 USD | 0,658 | 3948 USD | 13 704 USD |
| 4 | 6000 USD | 0.572 | 3432 USD | 17 136 USD |
| 5 | 6000 USD | 0,497 | 2 982 USD | 20 118 USD |
| 6 | 6000 USD | 0.432 | 2 592 USD | 22 710 USD |
| 7 | 6000 USD | 0,376 | 2 256 USD | 24 966 ASV dolāri |
| 8 | 6000 USD | 0,327 | 1,962 USD | 26 928 USD |
| 9 | 6000 USD | 0,284 | 1 704 USD | 28 632 USD |
| 10 | 6000 USD | 0,247 | 1 482 ASV dolāri | 30 114 USD |
Šajā gadījumā kumulatīvās naudas plūsmas 10. gadā ir 30 114 USD, tāpēc atmaksāšanās periods ir aptuveni. 10 gadi
Bet, ja jūs aprēķināt to pašu ar vienkāršu atmaksāšanos, atmaksāšanās periods ir 5 gadi (30 000 USD / 6000 USD)
Lūdzu, ņemiet vērā, ka, palielinoties diskonta likmei, palielinās izkropļojumi starp vienkāršo atdeves likmi un diskontēto atmaksāšanās periodu. Ļaujiet man to paskaidrot tālāk. Ņemsim 10% diskonta likmi iepriekš minētajā piemērā un aprēķināsim diskontēto atmaksāšanās periodu
| Gads | Naudas plūsma | Pašreizējās vērtības koeficients @ 10% | Naudas plūsmas pašreizējā vērtība | Naudas plūsmu kumulatīvā pašreizējā vērtība |
| 1 | 6000 USD | 0,909 | 5 454 USD | 5 454 USD |
| 2 | 6000 USD | 0,826 | 4956 USD | 10 410 USD |
| 3 | 6000 USD | 0,751 | 4 506 USD | 14 916 USD |
| 4 | 6000 USD | 0,683 | 4098 USD | 19 014 USD |
| 5 | 6000 USD | 0.621 | 3 726 USD | 22 740 USD |
| 6 | 6000 USD | 0,564 | 3 384 USD | 26 124 USD |
| 7 | 6000 USD | 0.513 | 3078 USD | 29 202 USD |
| 8 | 6000 USD | 0,466 | 2 796 USD | 31 998 ASV dolāri |
| 9 | 6000 USD | 0,424 | 2544 USD | 34 542 USD |
| 10 | 6000 USD | 0,385 | 2310 USD | 36 852 USD |
Šajā gadījumā diskontēšanas likme ir 10% un diskontētais atmaksāšanās periods ir aptuveni 8 gadi, turpretī diskontētās atmaksāšanās laiks ir 10 gadi, ja diskonta likme ir 15%. Bet vienkāršais atmaksāšanās laiks abos gadījumos ir 5 gadi. Tātad tas nozīmē, ka pieaugot diskonta likmei, palielinās diskontētā atalgojuma perioda un vienkāršā atmaksāšanās perioda atmaksāšanās periodu starpība.
| Atlaides likme | Vienkārša atmaksāšanās (a) | Atmaksātā cena ar atlaidi (b) | Atmaksāšanās perioda starpība (b) - (a) |
| 10% | 5 gadi | 8 gadi | 3 gadi |
| 15% | 5 gadi | 10 gadi | 5 gadi |
Es ceru, ka jūs, puiši, sapratāt, kas ir atmaksāšanās periods un atmaksāšanas periods ar atlaidi. Ņemsim vēl dažus piemērus, lai labāk izprastu jēdzienu.
3. piemērs
Uzņēmums vēlas nomainīt savu veco pusautomātisko mašīnu ar jaunu pilnīgi automātisko mašīnu. Tirgū tirgū ir pieejami divi modeļi (A modelis un B modelis) par katru cenu 5,00 000 USD. Vecas mašīnas glābšanas vērtība ir 1 000 000 USD. Esošo mašīnu, kuras var izmantot, komunālie maksājumi ir uzņēmuma A modelis, un papildu nopērkami tikai 1 000 000 USD. Tomēr, ja uzņēmums iegādājas B modeli, visas esošās komunālās saimniecības būs jāaizstāj, un jaunu komunālo pakalpojumu izmaksas būs 2 000 000 USD, bet veco komunālo pakalpojumu vērtība ir 20 000 USD, paredzamās naudas plūsmas ir šādas un diskonta likme ir 15 %
| Gads | |||
| A | B | ||
| 1 | 1 000 000 USD | 2 000 000 USD | |
| 2 | 1 50 000 USD | 2,10 000 USD | |
| 3 | 1,80 000 USD | 1,80 000 USD | |
| 4 | 2 000 000 USD | 1,70 000 USD | |
| 5 | 1,70 000 USD | 40 000 USD | |
| Paredzētā glābšanas vērtība | 50 000 USD | 60 000 USD | |
Izdevumi ieguldījuma gadā (nulles gads)
| Sīkāka informācija | A | B |
| Mašīnas izmaksas | 5,00 000 USD | 5,00 000 USD |
| Komunālo pakalpojumu izmaksas | 1 000 000 USD | 2 000 000 USD |
| Vecās mašīnas glābšana | (1 000 000 USD) | (1 000 000 USD) |
| Vecās mašīnas glābšana | - | (20 000 USD) |
| Kopējais Exp | 5,00 000 USD | 5 80 000 USD |
| Gads | Pašreizējās vērtības koeficients @ 15% | Mašīna A | Mašīna B | ||||
| Nauda plūsmās | Naudas plūsmas pašreizējā vērtība | Naudas plūsmu kumulatīvā pašreizējā vērtība | Nauda plūsmās | Naudas plūsmas pašreizējā vērtība | Naudas plūsmu kumulatīvā pašreizējā vērtība | ||
| 0 (Kā aprēķināts iepriekš) |
1.00 | 500 000 USD | 500 000 USD | 500 000 USD | 580 000 USD | 580 000 USD | 580 000 USD |
| 1 | 0,87 | 100 000 USD | 87 000 USD | 87 000 USD | 200 000 USD | 174 000 USD | 174 000 USD |
| 2 | 0,76 | 150 000 USD | 114 000 USD | 201 000 USD | 210 000 USD | 159 600 USD | 333 600 USD |
| 3 | 0.66 | 180 000 USD | 118 800 USD | 319 800 USD | 180 000 USD | 118 800 USD | 452 400 USD |
| 4 | 0.57 | 200 000 USD | 114 000 USD | 433 800 USD | 170 000 USD | 96 900 USD | 549 300 USD |
| 5 (ieskaitot glābšanas vērtību USD 50 000 par Mach Mach un $ 60 000 par Mach Mach) | 0,50 | 170000 USD + 50 000 USD | 110 000 USD | 543 800 USD | 100 000 USD | 50 000 USD | 599 300 USD |
Šajā gadījumā atmaksātā atmaksa par mašīnu A ir šāda ...
Mašīna A 4. gada beigās saņem $ 4,33,800, un 5. gadā ir jāsaņem tikai $ 66 200 ($ 50000- $ 433800). Tātad, atmaksājiet šeit ir…
4 gadi + (66 200 / 1,10 000) = 4,6 gadi
Mašīna B 4. gada beigās saņem $ 5,49,300, un 5. gadā ir jāsaņem tikai $ 30,700 (USD 5,80,000- $ 5,49,300). Tātad, atmaksājiet šeit ir…
4 gadi + (30 700/50 000) = 4,6 gadi
Atmaksātā cena ar atlaidi abos gadījumos ir vienāda.
Atmaksāšanas perioda aprēķināšana programmā Excel
Tagad darīsim to pašu piemēru iepriekš programmā Excel.
Tas ir ļoti vienkārši. Jums ir jānorāda divi ievadītie dati par kumulatīvo naudas plūsmu gadā pirms atgūšanas un diskontētās naudas plūsmas gadā pēc atgūšanas. Jūs viegli varat aprēķināt periodu norādītajā veidnē.
Izmantošana un atbilstība
- Atmaksāšanas periods ar atlaidi ir labāka iespēja, lai aprēķinātu, cik daudz laika projekts atgūtu sākotnējo ieguldījumu; jo vienkāršā atmaksāšanās periodā netiek ņemta vērā naudas laika vērtība.
- To nevar nosaukt par labāko formulu, lai uzzinātu atmaksāšanās periodu.
- Bet no kapitāla budžeta plānošanas un precizitātes viedokļa šī metode ir daudz pārāka par vienkāršu atmaksāšanās periodu; jo vienkāršā atmaksāšanās periodā netiek ņemta vērā naudas laika vērtība un kapitāla izmaksas.
- Daudzi menedžeri ir pievērsuši uzmanību vienkāršam atmaksāšanās periodam atmaksāšanas periodam ar atlaidi, lai atrastu precīzāku termiņa novērtējumu savu uzņēmumu sākotnējo ieguldījumu atgūšanai.
Atmaksāšanas perioda kalkulators ar atlaidi
Varat izmantot šo kalkulatoru
| Gads pirms atmaksāšanas perioda ar atlaidi | |
| Kumulatīvā naudas plūsma gadā pirms atgūšanas | |
| Diskontētā naudas plūsma gadā pēc atgūšanas | |
| Atmaksātā perioda formula ar atlaidi = | |
| Atmaksātā perioda formula ar atlaidi = | Gads pirms atmaksāšanas perioda ar atlaidi + |
|
|||||||||
|
