Kapitāla atdeves piemēri Izmantojiet ROE, lai salīdzinātu rentabilitāti
Galvenie kapitāla atdeves piemēri
Šajā kapitāla atdeves piemērā ir sniegti visvienkāršākie un vismodernākie ROE aprēķini. Kapitāla atdeve attiecas uz mērījumu, ko izmanto, lai aprēķinātu uzņēmuma rentabilitāti attiecībā pret tā pašu kapitālu vai pamatkapitālu. To aprēķina, uzņēmuma nopelnītos tīros ienākumus dalot ar pašu kapitālu. Katrā šeit aplūkotajā ROE piemērā ir norādīta tēma, attiecīgie iemesli un pēc vajadzības papildu komentāri
Formula
ROE formula ir dota zemāk
Aprēķināšanas piemēri kapitāla atdevei
1. piemērs - pamatkapitāla aprēķināšana
Apsveriet šādu piemēru ar 2 uzņēmumiem, kuriem ir vienādi tīrie ienākumi, bet atšķirīgas kapitāla daļas.
ROE, kas tika saņemta pēc formulas piemērošanas, ir norādītas zemāk
Ja kāds to pamanītu, mēs varam redzēt, ka uzņēmumu nopelnītie tīrie ienākumi ir vienādi. Tomēr tie atšķiras attiecībā uz pašu kapitāla komponentu.
Tādējādi, aplūkojot piemēru, mēs varam saprast, ka vienmēr tiek dota priekšroka augstākai ROE, jo tas norāda uz vadības efektivitāti, gūstot lielāku peļņu no noteiktā kapitāla apjoma.
2. piemērs - ROE aprēķins, izmantojot vidējo kapitāla daļu
Apsveriet šādu informāciju.
Smits kungs vada FMCG izplatīšanas biznesu ar nosaukumu Smits un dēli. Tālāk ir sniegta neliela uzņēmuma informācija. Aprēķiniet ROE.
Risinājums:
Neto ienākumi par periodu tiek iegūti, no ienākumiem atņemot izdevumus
($ 36000- $ 25500 = $ 10500)
Uzņēmuma tīro vērtību vai pašu kapitāla komponentu iegūst, atskaitot saistības no tā kopējiem aktīviem.
($ 58000- $ 39600 = $ 18400)
Jautājumā ir sniegta informācija par sākuma kapitālu. Līdz ar to ir parasta prakse ņemt vidējo tādu pašu ienākumu līmeni, kāds tiek gūts, izmantojot iepriekšējās investīcijas. Tādējādi vidējais akcionāru pašu kapitāls sasniedz 19200 USD (vidēji 18400 USD un 20000 USD).
Tādējādi galīgais ROE, ko dod tīrie ienākumi / pašu kapitāls, ir 54,69% (10500 USD / 19200 USD).
3. piemērs - ROE salīdzinošais salīdzinājums
Kā daļu no finanšu pārskatu analīzes ROE tiek izmantots kā rentabilitātes rādītājs, salīdzinot to līdzīgos uzņēmumos un pēc tam nosakot, vai tas ir nozares balles diapazonā.
Apsveriet šādu piemēru.
Katra uzņēmuma ROE tiek aprēķināta un momentuzņēmumā tiek parādīta kopā ar nozares vidējo rādītāju, kā parādīts zemāk.
Vispārīgi komentāri:
Šeit var pamanīt, ka, lai gan uzņēmumam LMN Co ir mazāka peļņa nekā ABC co, ROE izrādījās labāka, ņemot vērā tā zemāko kapitālu. Tādējādi tas liecina, ka no visiem trim uzņēmumiem LMN Co ir visefektīvākais, lai radītu rentabilitāti saviem akcionāriem.
Tādējādi analītiķis tikpat labi var uzskatīt LMN Co par ieguldījumu, jo tas ir pārspējis nozares vidējos rādītājus.
4. piemērs - ROE un DuPont analīze
Plašs ROE koeficienta pielietojums ir DuPont analīze vai 5 faktoru modelis. Šī metode attiecas uz ROE sadalīšanu, izsakot tos komponentu attiecībās, tādējādi palīdzot mums rūpīgi novērtēt, kā uzņēmuma rentabilitāti ietekmēja dažādi uzņēmuma darbības aspekti.
Tas ir nosaukts pēc tā, ka DuPont ir pirmais uzņēmums, kas izstrādā to pašu. Formulas sadalījums ir norādīts zemāk.
Neto ienākumi / vidējais pašu kapitāls =
(Neto ienākumi / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Ieņēmumi) * (Ieņēmumi / Kopējie aktīvi) * (Kopējie aktīvi / Vidējais pašu kapitāls)
To var interpretēt kā
ROE = nodokļu slogs x procentu slogs x EBIT starpība x aktīvu kopējais apgrozījums x sviras efekts
Apsveriet šo tabulu. Tas attiecas uz Fictional Co ROE sadalīšanu uz 3 gadiem
Analīze un interpretācija
ROE gadu gaitā ir samazinājusies. Mēģināsim saprast, kura sastāvdaļa to izraisa
- Nodokļu slogs ir bijis nedaudz konsekvents, norādot, ka nodokļi nerada lielas atšķirības
- Procentu slogs ir palicis gandrīz nemainīgs, kas norāda, ka uzņēmums uztur nemainīgu kapitāla struktūru
- Mēs pamanām, ka EBIT peļņa vai darbības peļņa gadu gaitā ir samazinājusies. Pastāv iespēja, ka darbības izdevumi gadu gaitā patiešām palielinājās.
- Arī uzņēmuma efektivitāte (aktīvu apgrozījuma attiecība) gadu gaitā ir samazinājusies.
- Sviras efekts arī ir palicis konsekvents atbilstoši procentu slogam, ko atkal apliecina uzņēmuma nemainīgā kapitāla struktūra.
Tādējādi, izmantojot DuPont analīzi, analītiķim būs labas iespējas saprast, kas tieši nosaka uzņēmuma ROE, ko dod sadalījums.
Tiek izmantots 3 faktoru modelis, kuru dod
ROE = (Neto peļņa / Pārdošana) * (Pārdošana / Aktīvi) * (Aktīvi / Pašu kapitāls)
Secinājums
Izmantojot dažādus piemērus, mēs redzējām, kā tādu rādītāju kā kapitāla atdeve var izmantot, lai novērtētu uzņēmuma darbību vai rentabilitāti. Šis rādītājs kalpo kā pareizais pasākums kā lēmuma kritērijs, izvēloties starp uzņēmumiem, kurus ieguldīt / pirkt, kā arī noteiktus citus rādītājus, kurus analītiķi izmanto kā daļu no finanšu pārskatu analīzes.
