Beta koeficients (nozīme, formula) | Aprēķiniet beta koeficientu
Kas ir beta koeficients?
Beta koeficienta formula ir finanšu metrika, kas mēra, cik liela varbūtība mainīsies akciju / vērtspapīru cena attiecībā pret tirgus cenas kustību. Akciju / vērtspapīra Beta tiek izmantota arī, lai noteiktu sistemātiskos riskus, kas saistīti ar konkrēto ieguldījumu.
Beta ir iznākuma mainīgā izmaiņu pakāpe katrai 1 vienības izmaiņai prognozētāja mainīgajā. Standartizētā beta versijā katra atsevišķā neatkarīgā mainīgā ietekme tiek salīdzināta ar atkarīgo mainīgo. Jo lielāka būs beta koeficienta absolūtā vērtība, jo spēcīgāka būs ietekme.
Beta formula tiek izmantota CAPM modelī, lai aprēķinātu kapitāla izmaksas, kā parādīts zemāk -
Kapitāla izmaksas = Bezriska likme + Beta x Riska prēmija
Beta koeficienta nozīme
Beta tiek aprēķināta pēc CAPM modeļa (Capital Asset Pricing Model), lai aprēķinātu akciju vai portfeļa atdeves likmi.
Beta aprēķins excel ir formas analīze, jo tas parāda vērtspapīra raksturīgās līnijas slīpumu, ti, taisnu līniju, kas norāda saikni starp akciju atdeves likmi un atdevi no tirgus. To tālāk var pārliecināties, izmantojot zemāk esošo Beta formulu:
Beta koeficienta nozīme -
- Ja koeficients ir 1, tas norāda, ka akcijas / vērtspapīra cena virzās atbilstoši tirgum.
- Ja koeficients <1; vērtspapīra atdošana mazāk reaģē uz tirgus kustībām
- Ja koeficients> 1, ienākumi no vērtspapīriem, visticamāk, reaģēs uz tirgus kustībām, tādējādi arī padarot to nestabilu;
Beta koeficienta piemērs
Ja Apple Inc (AAPL) beta ir 1,46, tas norāda, ka akcijas ir ļoti nepastāvīgas un par 46% biežāk reaģēs uz kustību tirgos. No otras puses, teiksim, ka Coca-Cola β koeficients ir 0,77, kas norāda, ka akcijas ir mazāk svārstīgas un par 23% retāk reaģē uz kustību tirgū.
Kā tendence ir novērots, ka komunālo resursu CAPM Beta ir mazāka par 1. No otras puses, tehnoloģiju krājumu Beta koeficients ir lielāks par 1, kas norāda uz lielāku peļņas varbūtību ar vairāk saistītiem riskiem.
Beta koeficienta aprēķins
Šeit mēs ņemsim piemēru, lai aprēķinātu MakeMyTrip (MMTY) beta versiju un tirgus indeksu kā NASDAQ.
Pilnībā atrisināto Beta Calculation Excel darblapu varat lejupielādēt šeit.
Ir trīs Beta formulas - dispersijas / kovariances metode, slīpuma funkcija Excel un regresijas formula. Tālāk redzēsim katru no beta koeficienta formulām -
1. solis - lejupielādējiet vēsturiskās cenas un NASDAQ indeksa datus par pēdējiem 3 gadiem
Esmu lejupielādējis datus no Yahoo Finance.
- Lai iegūtu NASDAQ datu kopu, lūdzu, apmeklējiet šo saiti Yahoo Finance.
- Lai uzzinātu Makemytrip cenas, lūdzu, apmeklējiet šo vietni šeit.
2. solis - kārtojiet cenas, kā norādīts zemāk
Kārtojiet datumus un koriģētās beigu cenas datumu augošā secībā. Jūs varat izdzēst atlikušās kolonnas, jo mums Excel aprēķinos tās nav vajadzīgas.
3. solis - sagatavojiet beta koeficienta Excel lapu, kā norādīts zemāk.
4. solis - aprēķiniet ikdienas atdevi
5. solis - Aprēķiniet beta formulu, izmantojot Variancijas-Kovariances metodi
Šajā gadījumā jums jāizmanto divas formulas (dispersija un kovariācija Excel), kā parādīts zemāk.
Izmantojot dispersijas-kovariācijas metodi, mēs iegūstam Beta kā 0,9859 (Beta koeficients)
6. solis - aprēķiniet beta versiju, izmantojot funkciju SLOPE Excel
Izmantojot šo funkciju SLOPE programmā Excel, mēs atkal iegūstam beta versiju kā 0,9859 (beta koeficients)
7. solis - aprēķiniet beta koeficienta regresiju
Lai izmantotu šo regresijas funkciju, Excel darblapas cilnē Dati atlasiet Datu analīze.
Ja nevarat atrast datu analīzi programmā Excel, jāinstalē Analysis ToolPak. Šis process ir samērā vienkāršs: dodieties uz FILE -> Opcijas -> Pievienojumprogrammas -> Analysis ToolPak -> Go -> Check Analysis ToolPak -> OK
Atlasiet Datu analīze un noklikšķiniet uz Regresija
Izvēlieties Y ievades diapazonu un X ievades diapazonu
Noklikšķinot uz Labi, tiek parādīts šāds kopsavilkuma rezultāts.
Katrā no trim metodēm jūs saņemsiet to pašu Beta.
Beta koeficienta regresijas priekšrocības
Tālāk ir norādītas dažas beta regresijas priekšrocības:
- To lieto beta regresijas nolūkā, lai novērtētu kapitāla izmaksas vērtēšanas modeļos. CAPM novērtē aktīvu Beta, pamatojoties uz sistemātisko tirgus risku. CAPM iegūtās pašu kapitāla izmaksas atspoguļo realitāti, ar kuras palīdzību ieguldītāji ir diversificējuši savus portfeļus, lai mazinātu nesistemātisko risku ietekmi.
- Tas piedāvā viegli lietojamu beta aprēķinu programmā Excel, kas standartizē riska rādītāju vairākiem uzņēmumiem ar atšķirīgu kapitāla struktūru un pamatiem.
Beta koeficienta regresijas trūkumi
Daži no beta regresijas trūkumiem ir šādi:
- Pastāv liela paļaušanās uz pagātnes atdevi un neņem vērā atjauninātu informāciju / citus faktorus, kas var ietekmēt atdevi nākotnē.
- Beta regresija, jo tiek iegūta lielāka atdeve, mainās Beta rādītājs, līdz ar to mainīsies arī pašu kapitāla izmaksas.
- Lai gan tirgū ir raksturīgi sistemātiski riski, skaidrojot aktīvu atdevi, tiek ignorēta nesistemātisko risku daļa.
Negatīva beta versija
Negatīva beta formula nozīmē ieguldījumu, kas virzās pretējā virzienā pret akciju tirgu. Kad tirgus pieaug, negatīvajai beta versijai ir tendence samazināties, un, tirgus kritumam, negatīvajam beta būs tendence pieaugt. Tas parasti attiecas uz zelta akcijām un zelta stieņiem. Tā kā zelts ir drošāks vērtības nekā valūtas krājums, tirgus sabrukums liek investoriem likvidēt savus krājumus un konvertēt valūtā (par nulles betām) vai iegādāties zeltu negatīva beta koeficienta gadījumā.
Negatīva beta versija neuzsver faktu, ka nepastāv risks, bet tas nozīmē, ka ieguldījums piedāvā nodrošinājumu pret neparedzētu tirgus lejupslīdi. Tomēr, ja tirgus turpina pieaugt, negatīva beta koeficienta stratēģija zaudē naudu, izmantojot iespēju risku (zaudējot īpašu iespēju nopelnīt lielāku peļņu) un arī inflācijas risku (atdeves līmenis neatpaliek no valstī dominējošās inflācijas) ).
