seychellesartprojects.org

Formula YTM aprēķināšanai

Ienesīguma līdz termiņam formula attiecas uz formulu, kas tiek izmantota, lai aprēķinātu obligācijas kopējo ienesīgumu, ja tā tiek turēta līdz tās dzēšanas termiņam, un saskaņā ar formulu Ienesīgums līdz termiņam tiek aprēķināts, atņemot vērtspapīra pašreizējo vērtību no vērtspapīra nominālvērtību, daliet tos ar dzēšanas termiņa gadu skaitu un saskaitiet tos ar kupona maksājumu un pēc tam iegūto dalot ar vērtspapīra pašreizējās vērtības un vērtspapīra nominālvērtības summu, dalot ar 2.

Kur,

• C ir kupons.
• F ir obligācijas nominālvērtība.
• P ir pašreizējā tirgus cena.
• n būs gadi līdz dzēšanai.

Ienesīguma līdz termiņa beigām aprēķināšana (YTM)

• 1. solis: apkopoja informāciju par obligācijai līdzīgo nominālvērtību, atlikušajiem mēnešiem, obligācijas pašreizējo tirgus cenu, obligācijas kupona likmi.
• 2. solis: Tagad aprēķiniet pieejamos obligācijas gada ienākumus, kas galvenokārt ir kupons, un tos varētu maksāt katru gadu, pusgadu, ceturksni, mēnesi utt., Un attiecīgi jāveic aprēķins.
• 3. solis: Tāpat jāamortizē atlaide vai prēmija, kas ir starpība starp obligācijas nominālvērtību un pašreizējo tirgus cenu obligācijas darbības laikā.
• 4. solis: YTM formulas skaitītājs būs 2. un 3. solī aprēķinātās summas summa.
• 5. solis: YTM formulas saucējs būs cenas un nominālvērtības vidējais lielums.
• 6. solis: kad 4. soli dala ar 5. pakāpes vērtību, tas ir aptuvenais ienesīgums pēc termiņa.

Piemēri

Šo ienesīguma līdz termiņa beigām (YTM) formulas Excel veidni varat lejupielādēt šeit - ienesīguma termiņam (YTM) formulas Excel veidne

1. piemērs

Pieņemsim, ka obligācijas cena ir 940 USD ar obligāciju nominālvērtību 1000 USD. Gada kupona likme ir 8% ar dzēšanas termiņu 12 gadi. Pamatojoties uz šo informāciju, jums jāaprēķina aptuvenais ienesīgums līdz termiņa beigām.

Risinājums:

Izmantojiet zemāk sniegtos datus, lai aprēķinātu ienesīgumu līdz termiņa beigām.

Lai aprēķinātu aptuveno ienesīgumu līdz termiņam, mēs varam izmantot iepriekš minēto formulu.

Obligācijas kupons būs USD 1000 * 8%, kas ir 80 USD.

Ienesīgums līdz dzēšanas laikam (aptuveni) = (80 + (1000 - 94) / 12) / ((1000 + 940) / 2)

Ienesīgums līdz dzēšanai būs -

Ienesīgums līdz dzēšanas laikam (aptuveni) = 8,76%

Tas ir aptuvenais termiņa ienesīgums, kas būs 8,76%.

2. piemērs

FANNIE MAE ir viens no slavenākajiem zīmoliem, kas tirgojas ASV tirgū. ASV valdība tagad vēlas emitēt 20 gadu fiksētu pusgada maksājuma obligāciju savam projektam. Obligācijas cena ir 1 101,79 USD, un obligācijas nominālvērtība ir 1000 USD. Obligācijas kupona likme ir 7,5%. Pamatojoties uz šo informāciju, jums jāaprēķina obligācijas ienesīgums līdz termiņa beigām.

Risinājums:

Izmantojiet zemāk sniegtos datus, lai aprēķinātu ienesīgumu līdz termiņa beigām.

Obligācijas kupons būs USD 1000 * 7,5% / 2, kas ir USD 37,50, jo tas tiek maksāts reizi gadā.

Ienesīgums līdz dzēšanas laikam (aptuveni) = (37,50 + (1000 - 1101,79) / (20 * 2)) / ((1000 + 1101,79) / 2)

Ienesīgums līdz dzēšanai būs -

Ienesīgums līdz dzēšanas laikam (aptuveni) = 3,33%

Tas ir aptuvenais termiņa ienesīgums, kas ir 3,33%, kas ir pusgads.

Gada ienesīgums līdz dzēšanai būs -

Tāpēc gada ienesīgums termiņa beigās būs 3,33% * 2, kas būs 6,65%.

3. piemērs

Mr Rollins ir saņēmis vienreizēju summu loterijas veidā. Viņš ir izvairīgs no riska un tic zemam riskam un lielai atdevei. Viņš vēršas pie finanšu konsultanta, un konsultants viņam saka, ka viņš ir nepareizs mīts par zemu risku un augstu atdevi. Tad misters Rollins atzīst, ka viņam nepatīk risks un derēs zema riska ieguldījumi ar zemu atdevi. Konsultants dod viņam divas ieguldījumu iespējas, un sīkāka informācija par tām ir zemāk:

Abus kuponus maksā reizi gadā. Tagad M. Rollinss ir neizpratnē, kuru obligāciju izvēlēties. Viņš lūdz padomdevēju ieguldīt 2. variantā, jo obligācijas cena ir mazāka un viņš ir gatavs upurēt 0,50% kuponu. Tomēr padomnieks viņam liek ieguldīt līdzekļus 1. variantā.

Jums ir jāapstiprina konsultanta sniegtais padoms.

Risinājums:

1. variants

Obligācijas kupons būs USD 1000 * 9% / 2, kas ir USD 45, jo tas tiek maksāts reizi pusgadā.

Ienesīgums līdz dzēšanas laikam (aptuveni) = (45 + (1000 - 1010) / (10 * 2)) / ((1000 +1010) / 2)

Ienesīgums līdz dzēšanai būs -

Ienesīgums līdz dzēšanas laikam (aptuveni) = 4,43%

Tas ir aptuvens termiņa ienesīgums, kas ir 4,43%, kas ir pusgads.

Gada ienesīgums līdz dzēšanai būs -

Tāpēc gada ienesīgums termiņa beigās ir 4,43% * 2, kas ir 8,86%.

2. variants

Obligācijas kupons būs USD 1000 * 8,50% / 2, kas ir USD 42,5, jo tas tiek maksāts reizi pusgadā.

Ienesīgums līdz dzēšanas laikam (aptuveni) = (42,50 + (1000 - 988) / (10 * 2)) / ((1000 +988) / 2)

Ienesīgums līdz dzēšanai būs -

Ienesīgums līdz dzēšanas laikam (aptuveni) = 4,34%

Tas ir aptuvens ienesīgums termiņā, kas ir 4,34%, kas ir pusgads.

Gada ienesīgums līdz dzēšanai būs -

Tāpēc gada ienesīgums termiņa beigās ir 4,34% * 2, kas ir 8,67%.

Tā kā termiņa ienesīgums 2. variantā ir augstāks, padomdevējs pareizi apgalvo, ka iegulda investīcijas 2. variantā M. Rollins.

Atbilstība un lietojumi

Aptuvenā ienesīguma līdz termiņa formula ir gandrīz līdzīga pašreizējai peļņai, kas naudas plūsmas, kas ir kuponi un amortizē prēmijas vai atlaides, sadala pēc obligācijas cenas, lai noteiktu, kāda ir obligācijas atdeve, ja ieguldītājam ir obligācija gadu . Nu, tas tikai tuvina ienesīgumu līdz dzēšanas termiņam, un, ja nepieciešams aprēķināt precīzu ienesīgumu līdz termiņa beigām, tad jāatrod IRR vai likme, pēc kuras kupona un amortizētās vērtības, kā arī nominālvērtība, kas ir vienāda ar pašreizējo obligāciju tirgus cenu, kuru var izdarīts, izmantojot izmēģinājumu un kļūdu metodi.