Sākotnējais publiskais piedāvājums (definīcija, piemēri) Kā darbojas IPO process?

Kas ir sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO)?

Sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) ir process, kurā privāto uzņēmumu akcijas pirmo reizi tiek kotētas biržā, lai ļautu tirgot savas akcijas sabiedrībai, un tas ļauj privātajam uzņēmumam piesaistīt kapitālu dažādiem ieguldījumiem.

Ņemsim piemēru, lai to saprastu.

  • Mišelai ir grāmatnīca, kas ir ļoti izdevīga. Viņa glabā visas senās grāmatas no seniem laikiem, un viņai ir pienācīgs daudzums lojālu klientu. Viņa uzskata, ka viņai ir jāpaplašina bizness, lai viņa varētu doties uz dažādām pilsētām, kur vairāk cilvēku mīlētu viņas kolekciju.
  • Viņai ir rentabls bizness, taču viņai nav naudas, lai izveidotu vairāk veikalu dažādās pilsētās. Un viņa arī nevēlas iet parādu. Tādējādi viņa nolemj izmantot sākotnējo publisko piedāvājumu.
  • Viņa sazinās ar vietējo investīciju banku, un investīciju bankas novērtē viņas grāmatnīcu. Investīciju banka uzzina, ka viņas grāmatnīcas vērtējums ir 400 000 USD. Un viņi ieteica Mišelei, ka viņai jāpiedalās 20 000 akciju IPO, piedāvājot katrai akcijai 20 USD.
  • Mišela nolemj paturēt 50% īpašumtiesību un pārējās akcijas emitē 20 USD par akciju. Mišela pārdod visas savas akcijas, un tagad viņai ir 200 000 USD, lai izveidotu vairāk veikalu dažādās pilsētās. Mišela izveido 4 veikalus 4 pilsētās un kopš tā laika kļūst rentablāks.

Mērķis ir izveidot līdzekļus, uzņēmuma akcijas pārdodot sabiedrībai. Tā ir labākā izeja tiem, kuri nevēlas saņemt ilgtermiņa aizdevumus.

Kā darbojas sākotnējais publiskais piedāvājums?

Sākotnējais publiskais piedāvājums ir ne tikai norāde uz to, ka privātajam uzņēmumam ir nepieciešams vairāk kapitāla, lai veicinātu tā izaugsmi; tas ir arī simbols tam, ka uzņēmums ir iezīmējies pasaules kartē.

Ne visi uzņēmumi nodarbojas ar kapitāla palielināšanu. Tikai daži, kuri uzskata, ka ir pietiekami konkurētspējīgi, lai sasniegtu lielus apjomus, izvēlas tikai sākotnējo publisko piedāvājumu. Bet IPO nav viss rožu gulta. Ar neseno Sarbanes-Oxley Act IPO ir kļuvis par grūtu procesu, kas biznesam ne tikai maksā vairāk naudas; bet arī vairāk regulatīvo prasību, kuras ļoti maz uzņēmumu var atcelt.

To sakot, jums ir jāveic šādas darbības, ja vēlaties nodot savu privāto uzņēmumu sabiedrībai -

# 1 - Izlemiet, kāpēc dodaties uz IPO

Mēs zinām, ka iemesls, kāpēc jūs plānojat veikt IPO, ir naudas vākšana. Bet kāpēc jūs vēlaties piesaistīt naudu? Vai vēlaties paplašināt savu biznesu? Vai vēlaties doties uz integrāciju atpakaļ vai uz priekšu? Vai vēlaties dažādot savu biznesu? Neatkarīgi no iemesliem, ņemiet tos vērā un dodieties uz nākamo soli.

avots: Alibaba S1 Filings

# 2 - nolīgt investīciju banku

Kad būsit noskaidrojis, kāpēc tā ir būtiska iespēja, nākamais solis ir noskaidrot investīciju banku, kas var darboties kā jūsu IPO procesa parakstītāja. Šis solis ir kritisks. Jo ir daudz kas atkarīgs no investīciju bankas. Tāpēc, pirms izvēlaties banku, izvēlieties, vai bankai ir kāds iepriekšējs reģistrs par IPO veikšanu. Ja jums ir pieredze IPO rīkošanā, tas no jūsu pleca atņems lielu slogu.

# 3 - parakstītāja darbs

Kad ieguldījumu banka ir pieņemta darbā, tā darbojas kā parakstītāja. Apdrošinātājs izlemj uzņēmuma vērtību un to, cik daudz investori ir gatavi maksāt par uzņēmuma akcijām. Pēc tam tiek plānots piedāvājums, un par iepriekš noteiktu cenu uzņēmuma akcijas nonāca akciju tirgū. Tad individuālie investori iegādāsies akcijas, un uzņēmums iegūs ziņu fondus. Visu darījumu vispirms finansē ieguldījumu banka, lai uzņēmumam būtu pietiekami daudz līdzekļu pirms sākotnējā publiskā piedāvājuma.

avots: Alibaba S1 Filings

# 4 - domas par kontrastu

IPO procesa pabeigšana parasti ilgst mēnešus. Un dažos gadījumos tas ne vienmēr ir veiksmīgs. Kam tad būs jāsedz izmaksas? Skumjā daļa ir pat tad, ja IPO kļūst neveiksmīgs, izmaksas jāsedz uzņēmumam, un tas parasti viņiem maksā apmēram 300 000 līdz 500 000 USD. Izmaksas jāmaksā par drukāšanu, juridiskiem jautājumiem un grāmatvedības nodevām utt.

# 5 - pienācīga rūpība

Ja vēlaties, lai jūsu sākotnējais publiskais piedāvājums būtu veiksmīgs, vispirms dodieties tirgū un uzziniet, vai jūsu ideja par paplašināšanu vai dažādošanu ir lieliska ideja. Jautājiet saviem klientiem. Uzziniet no konkurentiem. Primārie pētījumi ir daudz svarīgāki nekā sekundārie pētījumi. Tāpēc vispirms ieguldiet primārajos pētījumos un reģistrējiet savus secinājumus. Pēc tam salīdziniet secinājumus ar sekundāriem pētījumiem un noskaidrojiet, vai jūs varat redzēt kādu tendenci. Ja jā, sekojiet līdzi. Ja nē, dodieties dziļāk un uzziniet vairāk. Pienācīga pārbaude ir būtiska jūsu IPO, jo tā galu galā izlems, vai sākotnējais publiskais piedāvājums būs veiksmīgs.

# 6 - vietas, kur publiskot

Pēc visas šīs sagatavošanās ir pienācis laiks zināt, kur jūs nonāksiet publiskajā telpā, ti, biržās. Jums ir dažas iespējas. Pirmkārt, protams, NYSE (Ņujorkas fondu birža). Ir arī AMEX (Amerikas fondu birža). Jūs varat izvēlēties arī NASDAQ (Nacionālā vērtspapīru tirgotāju automatizēto kotāciju asociācija). Citas iespējas ir OTCBB (Over the Counter Bulletin Board) un Pink Sheets. Atkarībā no stundas nepieciešamības jūs varat izvēlēties, kāda birža jums būs piemērota. Piemēram, daudzi jaunuzņēmumi izvēlas Over the Counter Bulletin Board un Pink Sheets, jo nav prasību pēc aktīviem vai ieņēmumiem. Pieaugot ieņēmumiem un aktīviem, viņi aug pa kāpnēm un izvēlas augstāku pakāpienu.

avots: Alibaba S1 Filings

# 7 - pēdējā lieta

Dodoties uz IPO procesu, lielākā daļa uzņēmumu atstāj novārtā, proti, uzņēmējdarbības vadīšanu. Sākotnējais publiskais piedāvājums ir ļoti laikietilpīga lieta, kas aizņem visu laiku, un tāpēc galvenais tiek ignorēts. Tātad būtiska lieta ir plāna izveide, lai efektīvi vadītu savu biznesu, kamēr jūs grūstāties pēc IPO. Pretējā gadījumā procesa laikā jūs varat zaudēt pienācīgu ieņēmumu daļu.

Faktori, kas jāņem vērā pirms došanās uz IPO

Pirms sākat IPO procesu, jums jāņem vērā daži faktori. Visi šie faktori ir svarīgi, ja vēlaties savu IPO padarīt par veiksmīgu.

  • Apdrošinātāja vēsturiskie ieraksti: Tam ir īpaša nozīme. Jo viņi galu galā vadīs un veidos IPO. Jums jānoskaidro, vai investīciju bankai ir pareiza IPO veikšanas pieredze. Veiksmīgam IPO procesam ir vajadzīga liela rūpība. Un pirmajam no tiem vajadzētu uzzināt par investīciju banku. Iegūt vairāk nekā 300 000 USD par sākotnējo publisko piedāvājumu un parakstīšanas komisiju ir liels darījums, un jūsu bankai būtu jāzina, kā visu procesu veikt bez apgrūtinājumiem.
  • Jūsu uzņēmuma piedāvātie produkti un pakalpojumi un to potenciāls: jūsu bizness būtu tikpat labs kā jūsu pakalpojumu un produktu nākotnes potenciāls. Tāpēc jums ir svarīgi zināt, kāda veida attēls jums ir jūsu klientu prātā. Vai viņi domā par jums ļoti, domājot par jūsu produktiem un pakalpojumiem? Vai jūs sniedzat vērtību nišas tirgum vai masu tirgum? Kas ir jūsu klienti? Kā jūs redzat savu tirgu 5-10 gadu laikā? Šie ir jautājumi, kas jums jāuzdod, pirms jūs kādreiz sakāt “jā” par IPO. Tas ir naudas iegūšanas process. Bet vispirms jums ir jāuzņemas daudz naudas. Jums jāpārliecinās, ka jūsu produkti un pakalpojumi ir cienīgi ieguldīt nākotnes peļņā.
  • Potenciālā projekta vērtība: Tam ir vērtība, ja tas dod jums lielāku peļņu nekā ieguldīts. Tātad, pirms sākat šo apgrūtinošo procesu, jums jāapsver, kāda būtu jūsu IA dienas beigās. Paskaties, IPO prasa mēnešus un daudz naudas un daudz cilvēku. Kamēr un ja vien neesat pilnīgi pārliecināts par tā atdevi, jums nevajadzētu to darīt. Izšķērdīgam IPO nav jēgas. Sliktākais ir IPO, kas paņem naudu no kabatas, nedodot pretī ne centa!
  • Risku mazināšana: Tas sastāv no tik daudziem riskiem. Pirmkārt, vai tas būtu veiksmīgs? Vai sabiedrība būtu pietiekami ieinteresēta, lai aizdotu savu naudu jūsu akciju vietā? Un vai dienas beigās jūsu mērķis veikt IPO kļūst veiksmīgs? Risku izpratne un mazināšana būtu ārkārtīgi svarīga. Pārziniet riskus, veiciet pasākumus, lai tos pēc iespējas mazinātu, un pēc tam ieejiet. Labākais veids, kā mazināt riskus, ir veikt pētījumu. Un vairāk ieguldi pētniecībā nekā nožēlā.

IPO procesa piemērs

Mēs varam uzņemt jebkuru lielisku uzņēmumu un saplēst faktus, lai redzētu, kas viņiem izdevās un kas ne. Paņemsim Facebook un ienirsim.

  • Sākotnējais Facebook publiskais piedāvājums ir viens no visu laiku lielākajiem. 2010. gada 1. februārī Facebook ar savu S1 dokumentu iesniedza IPO vērtspapīru un biržu komisijai (SEC). Viņu prospekts parādīja, ka tajā laikā viņiem mēnesī bija 845 miljoni lietotāju ar vairāk nekā 2 miljardiem patīk un komentāru katru dienu.
  • Marks Cukerbergs paturēja 22% akciju un 57% balsstiesīgo akciju. IPO laikā viņi vēlējās piesaistīt 5 miljardus dolāru. Reizēm vērtējums bija noguris, jo daudzi eksperti deva daudz vērtējumu. Galu galā Facebook akciju cena bija 38 USD par akciju, kas ir vairāk nekā tās mērķa diapazons. Par šo cenu Facebook vērtība bija 104 miljardi USD. Tas bija līdz šim lielākais vērtējums jaunizveidoto sabiedrību vēsturē.
  • Sākotnējais Facebook publiskais piedāvājums notika 2012. gada 14. maijā. 16. maijā Facebook paziņoja, ka milzīgā pieprasījuma dēļ pārdos par 25% vairāk savu akciju. Tas ir palīdzējis Facebook debitēt ar 421 miljonu akciju.
  • Nedēļas beigās Facebook noslēdza 26,81 USD par akciju. Tā PE koeficients bija satriecošs, milzīgs 85, neskatoties uz samazinātiem ieņēmumiem un ieņēmumiem 2012. gada pirmajā ceturksnī.

Secinājums

Sākotnējais publiskais piedāvājums nav paredzēts visiem uzņēmumiem. Un ne visi piedāvājumi ir veiksmīgi. Ir daudz gadījumu, kad IPO neizdevās vai arī neizdevās tik labi, kā cerēts. Tā kā lielos uzņēmumus uztver plašsaziņas līdzekļi, un viņiem jau ir līdzekļi veiksmīga sākotnējā publiskā piedāvājuma veikšanai, nolīgt lielisku parakstītāju un tā rezultātā nodrošināt vienmērīgu akciju emisijas plūsmu. Tātad mēs zinām, ka viņi ir veiksmīgi, un mēs, šķiet, uzskatām, ka visi ir veiksmīgi. Bet patiesība ir tumšāka, nekā šķiet. Piemēram, aplūkojot Apigee Corporation, Bellerophon Therapeutics LLC, Zosano Pharma Corporation, MaxPoint Interactive Inc. uc statistiku, jūs redzētu, ka neizdevušos IPO saraksts ir daudz garāks, nekā šķiet.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found