seychellesartprojects.org

Investīciju banku diagrammas attiecas uz dažādiem grafikiem, diagrammām, finanšu modeļiem vai vērtēšanas modeli, kas palīdz Investīciju banku firmām veikt dažādu analīzi, kas tiek izmantota tās darbībai, un dažāda veida ieguldījumu banku diagrammas ietver PE diagrammu, PE joslu diagrammu, Futbola laukumu grafiks un scenārija grafiks utt.

Investīciju bankas diagrammas - futbola laukuma un PE grupas diagrammas

Es domāju, ka Dena Briklina (elektroniskās izklājlapas “tēvs”) un Bila Geitsa lielākā dāvana Investīciju banku cilvēcei ir Excel izklājlapu programmatūra, kas ļauj analītiķim ne tikai izveidot rokzvaigžņu finanšu un vērtēšanas modeļus, bet arī palīdzēt prezentēt to analīzi. kāds lielisks attēla formāts (grafiki).

Ar šo es domāju, kāpēc gan ne pamācību par populārākajām Investīciju bankām, grafikiem un diagrammām. Šajā rakstā es aplūkošu šādu diagrammu kopu -

Šeit lejupielādējiet visu diagrammu izklājlapu veidnes

# 1 - PE diagramma

Šis PE koeficients būtībā ir atmaksāšanās aprēķins: tas norāda, cik gadu peļņa būs nepieciešama, lai investors atgūtu par akcijām samaksāto cenu. PE (cena pret peļņu) diagrammas palīdz mums izprast vērtējumu vairākkārtīgi laika gaitā. Citas lietas ir vienādas, salīdzinot divu akciju cenu vienā un tajā pašā sektorā, ieguldītājam vajadzētu dot priekšroku tam, kuram ir viszemākais PE. Ja PE koeficienti jums ir jauni, varat atsaukties uz šo vērtēšanas pamatrakstu par relatīvajām vērtībām.

Kas ir PE diagramma

PE diagramma palīdz ieguldītājiem noteiktā laika periodā vizualizēt akciju vai indeksa tirdzniecības vērtējumu. Piemēram, zemāk redzamais uzņēmuma PE nosaukums Foodland Farsi ir attēlots laika posmā no marta02 līdz marts07.

PE diagrammu interpretācija

• Vēsturiski Foodland Farsi ir tirgojis vidējo PE reizinājumu 8,6x
• PE daudzkārtnes standartnovirze apzīmē PE daudzkārtnes svārstīgumu.
• Mēs atzīmējam, ka Foodland Farsi ir tirgojies diapazonā, ko veido Augšējā (definēts kā Vidējais PE + 1 Std Dev = 12,2x) un Zemākais (Vidējais PE - 1 Std Dev = 4,9x)
• Mēs atzīmējam, ka PE daudzkārtne laika posmā pēc '06. Gada jūnija ir šķērsojusi augšējo standartnovirzes līniju, kas nozīmē augstāku vērtējuma daudzkārtni.

Kāpēc tas ir noderīgi?

• Šī diagramma ir diezgan noderīga, jo tā sniedz informāciju par vēsturisko vērtēšanu ātri un viegli.
• Šādas diagrammas interpretācija var aizņemt ne vairāk kā 30 sekundes.

PE diagrammas datu kopa

Tagad sagatavosim PE diagrammu, kā paredzēts iepriekš. Lūdzu, lejupielādējiet PE diagrammas datu kopu šeit. Datu kopa ietver:

• Datums
• Vēsturiskās akciju cenas
• EPS aprēķins (uz priekšu) - Lūdzu, ņemiet vērā, ka šie dati var nebūt pieejami publiskajā forumā. Lai piekļūtu šādiem datiem, varat izmantot Bloomberg, Factset, Factiva (visas ir apmaksātas versijas)

PE diagrammas veidošana

1. solis - aprēķiniet PE attiecību

Tā kā mēs jau zinām akciju cenu un nākotnes EPS, aprēķiniet akciju PE attiecību katram datumam.

2. solis - aprēķiniet PE standartnovirzi

Programmā Excel ir diezgan viegli aprēķināt standartnovirzi. Lai aprēķinātu akciju standartnovirzi, varat izmantot formulu STDDEV. Neaizmirstiet izmantot absolūtās atsauces, lai visos datumos parādītu vienādas standartnovirzes.

3. solis - aprēķiniet vidējo PE

Aprēķiniet krājuma vidējo PE, izmantojot formulu AVERAGE, kā arī izmantojiet absolūtās atsauces, jo datu vidējam līmenim visos datumos jābūt nemainīgiem.

4. solis - aprēķiniet diapazonu UPPER un LOWER.

Aprēķiniet diapazonu UPPER un LOWER, izmantojot šādu formulu

• UPPER = vidējā PE + standartnovirze
• LOWER = vidējā PE - standartnovirze

5. solis - uzzīmējiet diagrammu, izmantojot šādus datus -

1. Pārsūtīt PE
2. Vidējais PE
3. AUGŠĀ
4. LOWER

6. solis - formatējiet diagrammu

Tas ir ļoti svarīgi, jo formatēšana patiešām var uzvarēt, ja jūs varat izcelt svarīgās jomas un padarīt to intuitīvāku izpratni.

Tāpat kā PE diagrammas, jūs varat arī izveidot cenu pret grāmatvedības vērtību diagrammu (P / BV), PEG diagrammu, cenu no pārdošanas vai cenu līdz naudas plūsmas diagrammas.

# 2 - PE joslu diagramma

Kas ir PE joslu diagramma?

Tāpat kā PE koeficienta grafiks, arī PE josla tiek aprēķināta, izmantojot vēsturiskās PE attiecības katram atsevišķam akcijai / indeksam. Līnija, kas uzzīmēta no vidējā augstākā PE, veidos augšējo PE joslu, savukārt vidējā zemākā PE veidos apakšējo PE joslu. Vidējā PE josla tiks atvasināta no vidējās augšējās un apakšējās joslas.

 

PE joslu diagrammas interpretācija

Iepriekš minēto diagrammu var interpretēt šādi

• • Pašlaik cenu līnija (iekrāsota ZAĻĀ krāsā) pieskaras maksimālajai PE joslas līnijai 20,2x. Tas nozīmē, ka akcijas tirgo ar maksimālo PE un, iespējams, ir pārvērtētas!
  • Augšējā josla atspoguļo akciju vēsturisko maksimālo cenu, ja akcijas būtu tirgojušās ar maksimālo PE. Piemēram, ja mēs izsekojam maksimālās PE joslas līniju līdz 2002. gada martam, mēs atklājam, ka akcijas būtu tirgojušās pie Rs600 / - ja PE šajā laika posmā būtu 20,2x
  • Turklāt mēs atzīmējam, ka akcijas pēdējo 5 gadu laikā daudzas reizes ir pieskāries zemākajai PE joslai 5,0x. Tas apzīmē ideālu iespēju iegādāties akcijas.

Kāpēc PE joslu diagramma ir noderīga?

• • PE grupas priekšrocība ir tā ņemšana vērā gan pamatfaktora (ti, rentabilitātes), gan akciju vēsturiskā tirdzniecības modeļa dēļ.
  • PE Band izmantošana ir īpaši nozīmīga biržā kotētām sabiedrībām, kurām ir izdevīgi ieraksti.
  • Akcijām ar stabilu peļņu tās cenai ir tendence pārvietoties PE joslā. Citiem vārdiem sakot, akciju cenai vienā galējībā ir tendence virzīties uz otru galu joslas ietvaros.
  • Turklāt ņemiet vērā, ka PE joslu diagramma atšķiras no PE koeficienta diagrammas, jo mēs atzīmējam, ka Y ass parāda akciju cenu, nevis PE daudzkārtni.
  • Šī PE joslu diagramma ir efektīva, jo šī diagramma spēj apzīmēt gan PE joslas (vērtējums), gan atbilstošās cenas. Līdz ar PE koeficienta grafikiem tas ir pamats akciju novērtēšanas zvana veikšanai.

PE joslu diagrammas datu kopa

PE joslu diagrammu datu kopa neatšķiras no tās, kuru izmantojām iepriekš. Patiesībā tas ir tas pats! Mums ir nepieciešams:

• • Vēsturiskās akciju cenas
  • Datumi
  • Pārsūtīt EPS

  PE joslu diagrammas veidošana

1. solis - Aprēķiniet vēsturisko datu kopas turpmāko PE

2. solis - aprēķiniet vidējo, maksimālo un minimālo PE koeficientu

3. solis - atrodiet netiešās cenas, izmantojot šādu formulu

Aprēķiniet netiešās cenas, izmantojot zemāk esošo formulu

• • Cena (atbilst vidējai vērtībai) = vidējā PE x (vēsturiskā EPS)
  • Cena (atbilst maksimālajai) = maksimālā PE x (vēsturiskā EPS)
  • Cena (atbilst minimumam) = Minimālais PE x (vēsturiskais EPS)

4. solis - uzzīmējiet diagrammu, izmantojot sekojošo

• • Akciju cena
  • Netiešā vidējā cena
  • Netiešā maksimālā cena
  • Netiešā minimālā cena

5. solis - formatējiet diagrammu :-)

Jūs varat izveidot joslu diagrammas citam vērtēšanas reizinājumu kopumam, piemēram, EV / EBITDA (uzņēmuma vērtība pret EBITDA), P / CF utt.

# 3 - futbola laukuma grafiks

Kas ir futbola laukuma diagramma?

Dažreiz mums ir vieglāk attēlot datus peldošās kolonnās vai joslās, kurās slejas (vai joslas) peld, aptverot reģionu no minimālajām līdz maksimālajām vērtībām. Zemāk ir Futbola laukuma kolonnu diagrammas paraugs.

Futbola laukuma diagrammas interpretācija (iepriekš)

• • Dati atspoguļo uzņēmuma patieso vērtējumu (cena / akcija), izmantojot dažādus pieņēmumus un vērtēšanas metodes.
  • Izmantojot DCF, uzņēmuma vērtējums ir USD 30 / akcija (pesimistisks gadījums) un 45 USD zem (visoptimistiskākais gadījums).
  • Augstākais uzņēmuma patiesais novērtējums ir 50 USD / akcija, ja tiek izmantota aizstāšanas izmaksu metode.
  • Tomēr, izmantojot M&A Transaction Comp vērtējumu, viszemākais patiesais vērtējums ir USD 20 / akcija.

 

Dati par futbola laukuma diagrammu

Pieņemsim, ka jums ir sniegts šāds datu kopums. Jūs vēlaties attēlot zemāk minētos datus vislabākajā iespējamajā grafiskajā formātā.

Šādiem datiem var būt dažādi grafiku veidošanas veidi; tomēr tie var nesniegt lielisku ieskatu, ja mēs izveidojam regulāru līniju diagrammu vai joslu diagrammas. Zemāk ir šo parasto grafiku attēlojums (slikts) -

Līniju grafiks

Šī attēlojuma problēma ir tā, ka ir ļoti grūti interpretēt šos datus.

Kolonnu diagramma

Atkal tā pati problēma, ka šādus datus ir ļoti grūti interpretēt.

Tādējādi tagad ir viegli saprast, ka risinājums ir peldošās kolonnas vai joslu diagrammas izveide Excel.

Futbola laukuma diagrammas veidošana

1. solis - izveidojiet divas sērijas ar minimālo un diapazonu.

Pirmā sērija apzīmē minimumu, bet otrā - diapazonu (maksimums-minimums). Lūdzu, skatiet zemāk divas sērijas, uz kurām mēs izveidojam savu diagrammu.

2. solis - izvēlieties Stacked Column Chart

Peldošās diagrammas veidošanas noslēpums ir efektīvs kolonnu diagrammas izmantošana Excel, izmantojot divas sērijas, atlasot “stacked column chart in excel”.

Jūs saņemsiet zemāk redzamo diagrammu.

3. solis - padariet “minimālās” kolonnas neredzamas!

Atlasiet minimālo kolonnu joslu (zilā krāsā) un augšējā izvēlnē mainiet krāsu uz “ Aizpildīt nav”.

Izmantojot šo, jūs saņemsiet zemāk redzamo diagrammu.

4. solis - formatējiet diagrammu un padariet to lielisku!

• • Mainiet x asi, lai atspoguļotu vērtēšanas metodoloģiju.
  • Noņemiet leģendas labajā pusē (diapazons un minimums)
  • Mainiet joslu krāsu, lai tā atbilstu jūsu krāsu gaumei (lūdzu, kolonnas nepadariet tik sārtas; tā ir Investīciju banka!

# 4 - scenārija diagrammas

Kas ir scenāriju diagrammas?

Dažreiz mums ir svarīgi pieņemt faktu, ka saprotam, ka vērtēšana nav pārāk zinātniska pieeja. Tas ir atkarīgs no pieņēmumiem un scenārijiem. Kamēr mēs novērtējam krājumus, sagatavojot finanšu modeli, jūs varat izteikt dažādus pieņēmumus - prognozēt ienākumu pārskatu, bilanci un naudas plūsmas. Lai gan mums ir svarīgi veikt visgaidītāko gadījumu, kamēr veicam vērtēšanu, tikpat svarīgi ir parādīt dažādu gadījumu ietekmi, piemēram, ja nodokļu likmes pazemināsies vai ja ražošana virzīsies uz augšu vairāk nekā paredzēts, utt. Šos scenārijus var viegli izveidot, izmantojot finanšu modeļus.

Atsaucei varat izmantot šādus finanšu modeļus:

• • Alibaba IPO finanšu modelis 
  • Box IPO finanšu modelis

Lūdzu, zemāk skatiet scenārija diagrammas paraugu -

Scenārija grafika interpretācija

• Mēs no augšas atzīmējam, ka XYZ akciju bāzes gadījuma novērtējums ir 300 USD
• Scenāriju diagrammas sniedz mums papildu ievades negatīvajos aspektos attiecībā uz sekojošo.
  • Ja produkta cena samazināsies, tad akciju patiesā cena pazeminātos par 17 USD.
  • Ja uzņēmumu ienākuma nodokļi ir lielāki, tad akciju patiesā cena vēl vairāk samazināsies par vēl 28 USD
  • Ja izejvielu cenas virzītos uz augšu, tad akciju patiesās cenas vēl vairāk samazināsies par vēl 25 USD.
  • Ja mēs ņemam vērā visus pesimistiskos gadījumus (notikumu, kad visi trīs negatīvie notikumi notiek kopā), tad akciju patiesais novērtējums samazināsies līdz 230 USD par akciju.
• Tāpat jūs varat atrast papildu izejvielas augšpusē - ja mēs ņemam vērā visus optimistiskos gadījumus (augstākas cenas, augstāki nodokļi un zemākas izejvielu izmaksas), tad akcijas patiesā cena palielināsies līdz 410 USD par akciju.

Scenārija grafiku datu kopa

Šim grafikam nepieciešamā datu kopa ir parādīta zemāk. Zemāk esošā tabula ir pieejama pēc jaunu pieņēmumu ievadīšanas finanšu modelī un patiesās akcijas cenas pārrēķināšanas.

Scenārija diagrammas veidošana

Mēs pieņemsim, ka jums jau ir dati, piemēram, iepriekš minētie. Ar to aplūkosim scenārija diagrammu izveidošanai nepieciešamās darbības -

1. solis - pievienojiet divas kolonnas X un Y datu kopā (grūts un vissvarīgākais)

• Šī diagramma balstās uz mūsu iepriekš izveidoto futbola laukuma diagrammu (# 3).
• Šajā mēs atkal izmantojam kolonnu sakrauto diagrammu, kur Y dati tiek sakrauti virs X datiem.
• Papildus tam mēs padarām X datu kopu par neredzamu, lai iegūtu peldošo Y datu kopu.
• Piemēram, ja jūs uzmanīgi novērojat scenārija grafiku - negatīvais scenārijs - cenu samazinājums parāda peldošus redzamus datus USD 17 (Y dati), un tieši zem šīs datu kopas ir neredzamie $ 283 (X dati).

2. solis - Pabeigtajai X un Y datu kopai vajadzētu izskatīties apmēram šādi.

3. solis - sagatavojiet kolonnu sakrauto diagrammu abās datu kopās X un Y

Lūdzu, ņemiet vērā, ka mēs nesagatavojam diagrammu par sākotnējo datu kopu. Mēs gatavojam diagrammu konvertētajā datu kopā (X un Y)

  4. solis - padariet X datu kopu slēptu.

Paslēpiet X datu kopu, atlasot kolonnas un izvēlnes Formatēšanas opcijas izvēloties “Aizpildīt nav”

5. solis - formatējiet diagrammu un esiet lieliski!

Secinājumi

Kā mēs iepriekš atzīmējām, akciju novērtējums var būt atšķirīgs grafisks attēlojums. Galvenais iemesls, kāpēc mēs izmantojam šādus grafikus, ir panākt, lai klienti ietaupītu laiku un izpētes ziņojums vai piņķu grāmata būtu laika taupīšanas un efektīvs dokuments. Četru veidu vērtēšanas grafikus atradīsit lielākajā daļā 1. līmeņa brokeru firmas pētījumu ziņojumu. Es iepriekš strādāju JPMorgan kā kapitāla izpētes analītiķis un atklāju, ka Futbola laukuma diagramma un Scenārija diagramma ir visnoderīgākā klientu atainojums. Tos var izmantot arī Ratio analysis Graphs.

Noderīga ziņa

• Investīciju banku operāciju kurss
• Investīciju banka Atlantā
• Investīciju bankas intervijas jautājumi ar atbildi
• Labākā investīciju banka Malaizijā

Ko tālāk?

Ja uzzinājāt kaut ko jaunu vai jums patika ziņa, lūdzu, atstājiet komentāru zemāk. Ļaujiet man zināt, ko jūs domājat. Liels paldies un rūpējieties.