seychellesartprojects.org

Opcijas līguma definīcija

Opcijas līgums ir līgums, kas dod opcijas īpašniekam tiesības pirkt vai pārdot bāzes aktīvu noteiktā datumā (pazīstams kā derīguma termiņš vai termiņa beigu datums) par iepriekš noteiktu cenu (pazīstams kā sākotnējā cena vai izmantošanas cena), savukārt pārdevējs vai opcijas parakstītājam nav citas izvēles, bet viņam ir pienākums piegādāt vai nopirkt bāzes aktīvu, ja opcija tiek izmantota.

Līgumā ir 2 Puses

1. Opcijas īpašnieks vai Opcijas pircējs:  Tā sedz sākotnējās izmaksas, lai noslēgtu līgumu. Zvanu iespēju pircējs gūst labumu no cenu paaugstināšanas, taču tam ir ierobežots negatīvais risks gadījumā, ja cena samazināsies, jo viņš var zaudēt ne vairāk kā opcijas prēmiju. Tāpat pārdošanas iespējas pircējs gūst labumu no cenu samazināšanās, bet tam ir ierobežots lejupvērsts risks gadījumā, kad cena pieaug. Īsāk sakot, tie ierobežo ieguldītāja negatīvo ietekmi, vienlaikus saglabājot neierobežotu augšupvērsto potenciālu.
2. Opcijas pārdevējs vai Opcijas rakstītājs:  tā saņem prēmiju, uzsākot opcijas līgumu, lai uzņemtos risku. Zvanu rakstītājs gūst labumu no cenu pazemināšanās, taču tam ir neierobežots augšupvērsts risks, ja cena pieaugs. Tāpat rakstnieks gūst labumu, ja cena pieaug, jo viņš saglabās prēmiju, bet var zaudēt ievērojamu cenu samazinājumu.

Šobrīd opcijas tiek tirgotas biržā, akciju indeksos, nākotnes līgumos, ārvalstu valūtā un citos aktīvos.

Opciju līguma veidi un piemēri

# 1 - Zvana opcija

Tas dod īpašniekam tiesības iegādāties pamataktīvu par sākuma cenu derīguma termiņa beigās. Zvana īpašnieks ir vērojams (gaidot akciju cenas pieaugumu) attiecībā uz pamatā esošo aktīvu kustību. Ņemsim piemēru. Apsveriet investoru, kurš pērk pirkšanas iespēju ar streiku 7820 USD. Pašreizējā cena ir 7600 USD, derīguma termiņš ir 4 mēneši, un vienas akcijas iegādes iespējas cena ir 50 USD.

• Ilga zvana izmaksa par akciju = [MAX (akcijas cena - sākotnējā cena, 0) - sākotnējā prēmija par akciju
• 1. gadījums: ja akcijas cena pēc termiņa beigām ir 7920 USD, opcija tiks izmantota, un īpašnieks to nopirks @ 7820 USD un nekavējoties pārdos tirgū par 7920 USD, realizējot 100 ASV dolāru peļņu, ņemot vērā sākotnējo piemaksu 50 USD apmērā, tīrā peļņa ir 50 USD .
• 2. gadījums: ja akcijas cena pēc derīguma termiņa beigām ir 7700 USD, opcijas īpašnieks izvēlas neizmantot, jo nav jēgas to pirkt par 7820 USD, ja akciju tirgus cena ir 7700 USD. Ņemot vērā sākotnējo prēmiju 50 ASV dolāru apmērā, tīrie zaudējumi ir 50 ASV dolāri.

# 2 - pārdošanas opcija

Tas dod īpašniekam tiesības pārdot pamatā esošo aktīvu tā sākuma cenu. Putu īpašnieks ir lācīgs (sagaida, ka akciju cena samazināsies) attiecībā uz akciju cenas kustību. Ņemsim piemēru. Apsveriet investoru, kurš pērk pārdošanas opciju ar 7550 USD lielu streiku. Pašreizējā cena ir 7600 USD, derīguma termiņš ir 3 mēneši, un vienas akcijas iegādes iespējas cena ir 50 USD.

• Ilgtermiņa atmaksa par akciju = [MAX (Sākuma cena - Akcijas cena, 0) - Sākotnējā prēmija par akciju
• 1. gadījums: ja akcijas cena pēc derīguma termiņa beigām ir USD 7300, ieguldītājs nopirks aktīvu tirgū par USD 7300 un pārdos to saskaņā ar pārdošanas iespējas nosacījumiem @ 7550, lai realizētu 250 USD peļņu. Ņemot vērā iepriekš samaksāto prēmiju 50 USD, tīrā peļņa ir 200 USD.
• 2. gadījums: ja akcijas cena pēc termiņa beigām ir 7700 USD, pārdošanas iespējas termiņš beidzas bezvērtīgi un investors zaudē 50 USD, kas ir sākotnējā prēmija.

Opciju līgumu izmantošana

# 1 - spekulācijas

Ieguldītājs ieņem iespēju pozīciju, kurā viņš uzskata, ka akciju cena šobrīd tiek pārdota par zemāku cenu, bet nākotnē tā var ievērojami pieaugt, tādējādi gūstot peļņu. Vai arī gadījumā, ja viņš uzskata, ka akciju tirgus cena tiek pārdota par augstāku cenu, bet nākotnē tā var samazināties, tādējādi gūstot peļņu. Viņi derības par tirgus mainīgā virzienu nākotnē.

# 2 - riska ierobežošana

Ieguldītājam jau ir aktīva pakļautība, taču izmantojiet opcijas līgumu, lai izvairītos no nelabvēlīgas tirgus mainīgā kustības riska.

Opciju līgumi tiek tirgoti biržā vai ārpus biržas

• Biržas tirgotajām opcijām ir standartizētas funkcijas attiecībā uz derīguma termiņiem, līguma lielumu, sākotnējo cenu, pozīciju limitiem un izmantošanas limitiem, un tās tiek tirgotas biržā, kur pastāv minimālais saistību neizpildes risks.
• Privātajām pusēm bez receptes opcijas var pielāgot, lai apmierinātu viņu īpašās vajadzības. Tā kā ir privāti apspriesti opciju parakstītāji, var nepildīt savu pienākumu. Pēc 1980. gada ārpusbiržas tirgus ir daudz lielāks nekā biržā tirgotais tirgus.
• Opcija var būt vai nu Amerikas, vai Eiropas: Amerikas opciju var izmantot jebkurā laikā līdz derīguma termiņa beigām, savukārt Eiropas opciju var izmantot tikai pašā derīguma termiņā. Lielākā daļa biržā tirgoto iespēju ir Eiropas opcijas, kuras ir vieglāk analizēt nekā Amerikas iespējas.

Opcijas līguma vērtības virzītāji

1. Bāzes akciju nepastāvība : Nepastāvība ir rādītājs tam, cik nezinām par cenu izmaiņām nākotnē. Tā kā svārstīgums palielina akciju vērtības pieauguma iespēju vai vērtības pieauguma vērtības samazināšanos. Jo augstāka ir akciju nepastāvība, jo lielāka ir opcijas vērtība.
2. Laiks līdz briedumam : jo vairāk laika paliek līdz derīguma termiņa beigām, jo ​​lielākas ir opcijas vērtības. Ilgāka termiņa iespēja ir vērtīga salīdzinājumā ar īsāka termiņa līgumu
3. Bāzes akciju virziens : Ja akcijas palielinās, tas pozitīvi ietekmēs pirkšanas iespēju un negatīvi ietekmēs pārdošanas iespējas. Ja krājumi samazināsies, tam būs pretējs efekts.
4. Bezriska likme: Tā kā procentu likme palielina sagaidāmo ienesīgumu, ko prasa ieguldītāji, tam ir tendence pieaugt. Turklāt, diskontējot nākotnes naudas plūsmas plūsmu ar pašreizējo vērtību, izmantojot augstāku diskonta likmi, opcijas vērtība samazinās. Kombinētais efekts palielina zvana opcijas vērtību un samazina pārdošanas opcijas vērtību.

Opcijas līguma priekšrocības

• Nodrošināt apdrošināšanu: ieguldītāji var izmantot Opciju līgumus, lai pasargātu sevi no nelabvēlīgas cenu kustības, vienlaikus ļaujot viņiem gūt labumu no labvēlīgas cenu kustības.
• Zemāka kapitāla prasība: ieguldītāji var pakļauties akciju cenai, vienkārši samaksājot avansa prēmiju, kas ir daudz zemāka par faktisko akciju cenu.
• Riska / atlīdzības attiecība: Dažas stratēģijas ļauj ieguldītājam rezervēt ievērojamu peļņu, savukārt zaudējumi aprobežojas ar samaksāto prēmiju.

Opcijas līguma trūkumi

• Laika samazināšanās: pērkot opciju līgumu, tuvojoties termiņam, opciju vērtība samazinās.
• Ietver sākotnējo ieguldījumu: īpašniekam ir jāmaksā avansa neatmaksājama prēmija, kuru tā var zaudēt, ja opcija netiek izmantota. Nepastāvīgo tirgu laikā opciju prēmija, kas saistīta ar līgumu, var būt diezgan augsta.
• Formas sviras: Opcijas līgums ir divvirzienu zobens. Tas palielina finansiālās sekas, kas var izraisīt milzīgus zaudējumus, ja cena nepārvietojas, kā paredzēts.

Secinājums

• Ir divu veidu iespējas: zvans, kas īpašniekam dod tiesības līdz noteiktam datumam iegādāties pamataktīvu par noteiktu cenu. Pārdošanas opcija dod turētājam tiesības pārdot bāzes aktīvu noteiktā datumā par noteiktu cenu.
• Opciju tirgos ir četras iespējamās pozīcijas: garš zvans, īsa zvana pozīcija, garās pozīcijas ievade un īsās pozīcijas ievade. Īsas pozīcijas ieņemšana opcijā ir tā saucamā rakstīšana.
• Biržā jānorāda opciju līgumu nosacījumi, ar kuriem tā nodarbojas. Tajā jānorāda līguma lielums, derīguma termiņš un sākotnējā cena, turpretī ārpusbiržas darījumi tiek pielāgoti privātām pusēm, lai tie atbilstu viņu īpašajām prasībām.