seychellesartprojects.org

Kas ir starptautiskās obligācijas?

Starptautiskās obligācijas ir parāda instrumenti, kurus emitē ārvalstu uzņēmums, lai piesaistītu naudu no starptautiskiem investoriem, un parasti tiek denominēti emisijas valsts valūtā ar galveno mērķi piesaistīt vairāk investoru plašā mērogā.

Starptautisko obligāciju veidi

# 1 - eiroobligācija

Pirmais starptautisko obligāciju veids ir vienkārši obligācija, kas denominēta citā valūtā nekā tās valsts vai tirgus vietējā valūta, kurā tā ir emitēta. Tam nav jābūt denominētam EUR. Eiroobligācijām var būt šādas atšķirības starp emitentu, nominālvērtību un valsti, kurā tās tiek emitētas:

1. Emitents (emitenta uzņēmuma valstspiederība)
2. Obligācijas nominālvērtība (valūta)
3. Valsts, kurā tas tiek izdots

Piemērs varētu būt Spānijas banka (A), kas Londonā (C) emitē Japānas jenas denomināta obligāciju (B).

# 2 - ārvalstu obligācijas

Ārvalstu obligācija ir obligācija, kuru vietējā tirgū emitē ārvalstu vienība vietējā valūtā. Ārvalstu obligācijām var būt šādas atšķirības starp emitentu, nominālvērtību un valsti, kurā tās tiek emitētas:

1. Emitents (emitenta uzņēmuma valstspiederība)
2. Valsts, kurā tas tiek izdots

Obligācijas nominālvērtība būs B valsts valūta. Piemērs varētu būt Francijas uzņēmums (A), kas ASV emitē ASV dolāru obligācijas.

# 3 - globālā obligācija

Trešais starptautisko obligāciju veids ir obligācijas, kuras ārvalstu ieguldītājs emitē citā valūtā, kas nav vietējā valūta, un tiek emitēta arī tirgū, kurā vienlaicīgi ir vietējā valūta. Globālajām obligācijām var būt šādas atšķirības starp emitentu, nominālvērtību un valsti, kurā tās tiek emitētas:

1. Emitents (emitenta uzņēmuma valstspiederība)
2. Kāds ir obligāciju nomināls (valūta) un kurai valstij šī valūta ir vietēja?
3. Valsts, kurā tas tiek izdots

Piemērs varētu būt Austrālijas banka (A), kas Londonā (B valstī) un Japānā (C) emitē GBP obligāciju (B valūta).

Starptautisko obligāciju priekšrocības

• Diversifikācija - ieguldot ārvalstu obligācijās, mēs uzņemamies zināmu risku dažādām valstīm. Korelācija starp vietējo ekonomiku un ekonomiku, kuras obligācijas esam iegādājušies, parasti ir zema. Tādējādi politiskas ekonomiskas krīzes gadījumā viena ekonomika var neietekmēt otru ekonomiku. Tādā veidā investors varēs dažādot savu portfeli.
• Ārējā tirgus riska  darījums - ieguldītājs, kurš ir ieinteresēts ieguldīt ārējos tirgos, var izmantot starptautiskās obligācijas kā vienu no veidiem, kā iegūt risku. Tādējādi ieguldītājs varētu gūt labumu, ja augs ekonomika, kurā viņš ir ieguldījis.
• Augsta ienesīgums - starptautiskajām obligācijām dažreiz ir augsts risks, salīdzinot ar vietējām obligācijām, pretī saņemot augstu atdevi. Šī varētu būt laba iespēja tiem, kurus interesē augsta atdeve, uzņemoties lielu risku.
• Riska ierobežošana -  ja investors jau ir ieguldījis līdzekļus ārvalstu ekonomikā, valūtas kursa risks vienmēr ir pakļauts riskam. Ieguldījumi šādās ekonomikās, izmantojot Obligācijas, var būt piemēroti riska ierobežošanai.

Starptautisko obligāciju trūkumi

• Valsts risks - ieguldījumi starptautiskajās obligācijās rada papildu risku valdības vai tirgus nestabilitātes dēļ. Pēkšņas politiskās izmaiņas var izraisīt arī zaudējumus.
• Riski, kurus ir grūti aprēķināt un kuri ir savstarpēji saistīti - portfeļa dažādošanai var izmantot starptautiskās obligācijas, kuras var uzskatīt par piemērotām, ja ir labi apstākļi. Bet ekonomiskās krīzes gadījumos ir grūti kvantitatīvi noteikt risku un atrast korelāciju.
• Valūtas svārstīgums - kā mēs zinām, valūtas maiņas kursa iesaistīšanas dēļ starptautiskajās obligācijās valūtas riska dēļ vienmēr ir papildu risks.
• Darījumu izmaksas ir augstas - šeit mēs ejam pa visu valsti un cenšamies sazināties ar citu valstu brokeriem un tirgus veidotājiem, tāpēc darījumu izmaksas var būt lielākas.
• Likviditāte bieži ir zema - tā kā ļoti maz cilvēku ir ieinteresēti ieguldīt starptautiskajās obligācijās, līdz ar to likviditāte bieži ir zema salīdzinājumā ar vietējām obligācijām.

Secinājums

Starptautiskās obligācijas ir ļoti piemērotas, lai diversificētu portfeli starptautiskā mērogā, iegūtu ārvalstu vērtspapīru pakļaušanu, augstu ienesīgumu un, ja investors vēlas ierobežot savu risku ārvalstu ekonomikā. Bet tajā pašā laikā starptautiskās obligācijas rada valūtas un valstij specifiskus riskus. Pirms ieguldīšanas šādās obligācijās ieguldītājam ir jāapzinās arī starptautiskā tirgus problēmas, kā arī ģeopolitiskie un ekonomiskie riski.