seychellesartprojects.org

Corporate Raider definīcija

Corporate Raider ir ieguldītāju veids, kurš gūst labumu, pērkot lielas akcijas nepietiekami novērtētā uzņēmumā vai nu ar motīvu ietekmēt uzņēmuma lēmumu pieņemšanas procesu, vai arī pārdot to peļņas nolūkā. Visizplatītākais piemērs ir direktoru padomes maiņa, kas viņiem palīdzēs ietekmēt uzņēmuma svarīgos lēmumus.

Corporate Raider motīvs

Korporatīvā reidera pamatmotīvs ir veikt šādas galvenās izmaiņas uzņēmumā, lai uzlabotos uzņēmuma kopējā reputācija, kas savukārt pozitīvi ietekmē uzņēmuma akciju cenu akciju tirgū. Pārdodot akcijas par paaugstinātu cenu, viņi sev nopelna skaistu peļņu. Korporatīvajiem reideriem, kuri uzkrāj vairāk nekā 5% no uzņēmuma apgrozībā esošajām akcijām, jāreģistrējas SEC.

Corporate Raider piemērs

Lai to ilustrētu, mēs varam pieņemt, ka uzņēmums, kura akciju tirdzniecība ir USD 3, bet uzņēmumam skaidrā naudā ir USD 5 par daļu bez parāda. Šajā scenārijā korporatīvais reideris pirks akcijas vairumā, lai iegūtu kontroli pār uzņēmumu. Pēc tam, kad tam būs liela daļa, tas visiem akcionāriem sadalīs 5 USD skaidrā naudā par akciju. Viņi var nopelnīt pienācīgu peļņu, meklējot tādus uzņēmumus, kuriem ir piesaistīta izpirkšana un kuri nāks par labu reiderim.

Viens no izcilākajiem korporatīvo reideru piemēriem ir Karls Celians Ikans, kurš ir Icahn Enterprises dibinātājs un kontrolpaketes īpašnieks. 1980. gadā Karls Ikans guva labumu no Amerikas aviokompānijas TWA naidīgā pārņemšanas. Viņš nopirka 20% no Trans World Airline akcijām un nopelnīja labu laimi 469 miljonu ASV dolāru vērtībā. Viņš pārveidoja TWA uzņēmumu par privātu uzņēmumu un nomainīja direktoru padomi un visbeidzot aicināja nodot aktīvus. Šis darījums lika aviosabiedrībām bankrotēt, bet korporatīvais reideris bagātināja sevi ar pienācīgiem personīgiem ieguvumiem.

Cits piemērs ir Viktors Posners, kurš iegādājās lielu daļu DWG Corporation un izmantoja to kā ieguldījumu instrumentu, kas realizēja citu korporāciju (piemēram, Sharon Steel Corporation) pārņemšanu.

Kā atturēt korporatīvos reiderus?

Aplūkojot korporatīvo reideru neizlēmīgo darbību ļauno ietekmi uz uzņēmumu, uzņēmumi nolēma ievērot stingru pretsvaru. Daži no paņēmieniem, kā novērst korporāciju draudus, ir:

• Indes tabletes: Indes tabletes sadārdzina akcijas vai pārdod akcijas esošajiem akcionāriem ar atlaidi.
• Balsojums par lielāko vairākumu.
• Pakāpeniska direktoru padome: Direktori sadalīti citā klasē ar atšķirīgu kalpošanas laiku, lai sadalītu vēlēšanas.
• Greenmail: akciju atpirkšana no reidera par prēmiju, lai aizsargātu akcionāru intereses.
• Parāda pieaugums - dramatisks parāda pieaugums uzņēmuma bilancē.
• Baltais bruņinieks - Stratēģiska apvienošanās ar balto bruņinieku (baltais bruņinieks nozīmē "draudzīgu" pārņemšanu, ko veic indivīds vai uzņēmums, par godīgu atlīdzību, lai glābtu uzņēmumu no negodīgiem pretendentiem.
• ESOP: Tas ir ar nodokļiem kvalificēts pensionēšanās plāns, kas nodrošina nodokļu ietaupījumus uzņēmumam un tā akcionāriem. Izveidojot ESOP, darbinieki pieder uzņēmumam.

Priekšrocības

Šīs ir korporatīvā braucēja priekšrocības.

• Šāda naidīga pārņemšana dod iespēju pārdomāt savu biznesa stratēģiju, lai viņi varētu uzlabot savu bilanci un konkurēt ar konkurentiem tirgū.
• Sinerģijas vai kombināciju ieguvumi nodrošina apjomradītus ietaupījumus un naudas pārvaldības efektivitāti, lai uzņēmums kopumā gūtu maksimālu labumu no šādām pārņemšanām.
• Uzņēmuma reidera iegāde dod iespēju aizstāt nespējīgus vadītājus. Tas ir tāpēc, ka viņi iegūst iespēju veikt būtiskas izmaiņas direktoru padomē, kas pieņem racionālus lēmumus uzņēmuma labā.
• Iegāde rada spekulatīvus ieguvumus Corporate Raider, tādējādi nodrošinot viņiem psihiskas atlīdzības vai papildu naudas kompensāciju.
• Var meklēt nodokļu atvieglojumus, jo šāda pārņemšana var palielināt nodokļu vairogu, dodot iespēju aktīvus amortizēt pēc augstākas likmes. Dažreiz šādas pārņemšanas var finansēt arī ar parādu.

Trūkumi

Zemāk ir korporatīvo braucēju trūkumi.

• Šādas korporatīvās reidera stratēģijas nav ilgtermiņa stratēģijas. Divīzijas tiek slēgtas vai pārdotas, cilvēki tiek atlaisti un attīstība tiek apturēta.
• Šādi pārņemšanas gadījumi, protams, rada ciešanas vadības starpā, jo tas notiek rīkles pārvarēšanas dēļ.
• Viņi saņem iespēju pavērst korporācijas vadību, lai izmantotu šādas pilnvaras viņa personīgajiem ieguvumiem, kas varētu sabojāt uzņēmuma tēlu.
• Pēkšņs uzņēmuma akciju cenas pieaugums un pēc tam peļņas iegrāmatošana strauji samazināsies, un tas laika gaitā neietekmēs privātos ieguldītājus.
• Pieredzējušu vecāko vadītāju nomaiņa ar paklāju ubagojošiem spekulantiem vai impērijas celtniekiem, kuriem nav zināšanu par biznesiem, kuros viņi aug, iznīcinās uzņēmuma ilgtermiņa darbību.
• Korporatīvais reideris nes sev līdzi ražu, atsavina un iekrauj uzņēmumu ar parādiem. Uzņēmumi pirms iegādes izslēdz ieguldījumus, pārdod vērtīgus meitasuzņēmumus un uzņemas ievērojamu parādu pirms braucēja atnākšanas.

Secinājums

Noslēgumā var teikt, ka korporatīvie reideri var izspēlēt kārtis, jo viņu rokās ir uzņēmuma galīgais liktenis. Korporatīvais reideris, kuram pieder milzīgas kapitāldaļas korporācijā, var gūt personīgu labumu vai domāt par labu uzņēmumam kopumā. Vēsture ir pieredzējusi tādus piemērus kā Nelsons Pelcs, Sauls Šteinbergs, Ašers Edelmans utt. Daži no viņiem strādāja korporācijas korporatīvā tēla labā, kamēr nedaudzi guva pienācīgus ieguvumus, lai ielādētu savas kabatas. Korporatīvās pārvaldības likumi un ētikas kodekss mēģināja ierobežot korporatīvā reidera lomu.

Galu galā mēs varam teikt, ka tie var būt gan labums, gan korporācijas slogs atkarībā no reidera intereses.