Reversā pārņemšana (nozīme, piemēri) Reversās pārņemšanas formas

Reversās pārņemšanas nozīme

Reversā pārņemšana, ko dēvē arī par reverso IPO, ir stratēģija privātā uzņēmuma iekļaušanai biržā, iegādājoties jau kotētu valsts uzņēmumu, un līdz ar to tādējādi tiek novērsts dārgs un ilgs process, kā iekļūt biržā, izmantojot sākotnējo publisko piedāvājumu. (IPO). Šie darījumi var notikt ar citiem motīviem, kā arī no ieguvēja stratēģiskā viedokļa, lai paplašinātos neorganiski vai uzlabotu biznesa funkcijas, kā arī, ja viņi redz vērtību publiskā uzņēmumā.

Dažādas reversās pārņemšanas formas (RTO)

  • Valsts uzņēmums var apsvērt iespēju iegādāties ievērojamu daļu privātā uzņēmumā, apmainoties ar vairāk nekā 50% īpašumtiesību uz valsts uzņēmumu (lielāko daļu laika). Šādā gadījumā privāts uzņēmums kļūst par valsts uzņēmuma meitasuzņēmumu, un arī tagad to var uzskatīt par publisku
  • Reizēm akciju mijmaiņas veidā valsts uzņēmums apvienojas ar privātu uzņēmumu. Galu galā privātais uzņēmums pārņem nozīmīgu kontroli pār valsts uzņēmumu

Reversā pārņemšanas piemēri

# 1 - Ņujorkas fondu birža

2006. gadā Ņujorkas fondu birža iegādājās Archipelago Holdings un izveidoja “NYSE Arca Exchange”, lai kļūtu par publisku. Vēlāk tā pārdēvēja sevi par NYSE un sāka publiski tirgoties.

# 2 - Berkshire Hathaway - Warren Buffet

Uzņēmums, kas pieder vienam no turīgākajiem vīriešiem pasaulē "Warren Buffet", Berkshire Hathaway, arī izmantoja šo maršrutu, lai izietu uz akciju. Lai arī Berkshire nodarbojās ar tekstilizstrādājumu biznesu, tas apvienojās ar privāto apdrošināšanas kompāniju, kas pieder Vorenam Bufetam.

# 3 - Teds Tērners - Rīsu apraide

Teds Tērners no sava tēva mantoja nelielu reklāmas stendu uzņēmumu, kuram finansiāli neveicās. 1970. gadā ar ierobežotu skaidras naudas pieejamību viņš iegādājās citu ASV reģistrētu biržu sarakstu ar nosaukumu Rice Broadcasting, kas vēlāk kļuva par daļu no mediju giganta The Time Warner grupas.

# 4 - Burger King

2012. gadā viesmīlības pakalpojumu ķēde Burger King Worldwide Holdings Inc., kas savos restorānos apkalpo hamburgerus, veica reverso pārņemšanas darījumu, kurā publiski kotēta korporatīvā korporācija ar nosaukumu “Justice Holdings”, kuru līdzdibināja slavenais riska ieguldījumu fonds veterāns Bils Akmens, ieguvis Burger King.

Priekšrocības

# 1 - ātrs process

Parastais veids, kā iekļūt biržā, izmantojot sākotnējo publisko piedāvājumu, dažādu regulatīvo prasību dēļ prasa mēnešus vai gadus, savukārt iekļaušanu sarakstā, izmantojot reverso pārņemšanu, var veikt tikai dažu nedēļu laikā. Tas palīdz uzņēmuma vadībai ietaupīt laiku, kā arī pūles.

# 2 - minimāls risks

Daudzas reizes, ņemot vērā mikroekonomisko, makroekonomisko vai politisko situāciju, kā arī uzņēmuma neseno sniegumu, vadība var izlemt atgriezties pie lēmuma par akciju izlaišanu, jo iekļūšana šajā brīdī var nebūt laba atbilde. ieguldītājiem, un tas var pasliktināt uzņēmuma vērtējumu.

# 3 - samazināta uzticamība tirgos

Pirms akciju izlaišanas uzņēmumam ir jāveic vēl vairāki citi uzdevumi, lai radītu pozitīvu noskaņojumu IPO tirgū, kas ietver ceļojumus, sanāksmes un konferences. Šie uzdevumi prasa no vadības ievērojamas pūles, kā arī izmaksas, jo uzņēmums nolīgst ieguldījumu bankas kā padomdevējas šiem uzdevumiem.

Bet reversās pārņemšanas gadījumā atkarība no tirgus ievērojami samazinās, jo uzņēmumam nav jārūpējas par reakciju, ko tas saņems no ieguldītājiem no pirmā saraksta. Reversā pārņemšana privāto uzņēmumu vienkārši pārveido par publisku uzņēmumu, un tirgus apstākļi tā vērtējumu neietekmē.

# 4 - mazāk dārgs

Kā aprakstīts pēdējā daļā, uzņēmums iemaksā maksu, kas jāmaksā ieguldījumu bankām. Tiek atbrīvotas arī izmaksas, kas saistītas ar normatīvo dokumentu iesniegšanu un prospekta sagatavošanu.

# 5 - ieguvumi no iekļūšanas sarakstā

Kad uzņēmums ir publisks, akcionāriem kļūst vieglāk atteikties no ieguldījumiem, jo ​​viņi var pārdot savas akcijas tirgū. Piekļuve kapitālam kļūst vieglāka, jo uzņēmums var iekļūt sekundārajā sarakstā, kad vien tam nepieciešams lielāks kapitāls.

Trūkumi

# 1 - asimetriska informācija

Uzņēmumos M & As finanšu pārskatu pienācīgas pārbaudes process bieži tiek aizmirsts vai arī tas nenozīmē tik daudz rūpīgas pārbaudes, jo uzņēmumi koncentrējas uz savām biznesa vajadzībām tikai tajā brīdī. Dažreiz uzņēmumu vadība manipulē arī ar viņu finanšu pārskatiem, lai iegūtu labu vērtību viņu uzņēmumam.

# 2 - krāpšanas iespējas

Reizēm čaulas uzņēmumi var ļaunprātīgi izmantot šo iespēju. Viņiem nav nekādu darbību vai viņi ir nemierīgi uzņēmumi. Tie nodrošina drošu ceļu privātiem uzņēmumiem, izejot no akcijām, tos iegādājoties.

# 3 - noteikumu slogs

Kad uzņēmums iziet biržā, ir daudz atbilstības problēmu. Rūpes par šīm atbilstībām prasa ievērojamas pūles, un tādējādi vadība kļūst aktīvāka, vispirms sakārtojot administratīvos jautājumus, kas kavē uzņēmuma izaugsmi

Ierobežojumi

  • IPO ir izdevīgāki: bieži saka, ka IPO ir par dārgu cenu, kas palielina uzņēmuma vērtējumu. Tas nav gadījumā ar reverso pārņemšanu.
  • Pozitīvais noskaņojums, ko rada ieguldījumu banka, kas darbojas kā attiecīgā uzņēmuma padomniece, palīdz uzņēmumam iegūt labu atbalstu tirgū, kas nenotiek ar reverso pārņemšanu.

Secinājums

  • Reversā pārņemšana sniedz lielisku iespēju privātajiem uzņēmumiem, apejot visas sarežģītās procedūras, kas saistītas ar visu iekļaušanas sarakstā, izmantojot IPO, procesu. Šādiem uzņēmumiem tie ir rentabla alternatīva izlaišanai biržā.
  • Tomēr, ņemot vērā reversās pārņemšanas ierobežojumus un ļaunprātīgas izmantošanas iespējas ierobežojumu dēļ, kas saistīti ar darījuma pārredzamību un informācijas trūkumu, tas dod iespēju ļaunprātīgi izmantot šajā maršrutā esošās nepilnības uzņēmumiem, kas vērsti uz finanšu sektoru.
  • Tāpēc ir nepieciešams, lai regulatīvajām iestādēm būtu izveidots atbilstošs regulējums, lai pārbaudītu, vai tas neizraisa ieguldītāju kapitāla zaudēšanu. Pēc tam, kad par šādiem ārējiem efektiem ir rūpēts, uzņēmumu vadībai ir jārūpējas tikai par papildu pienākumiem, kas rodas kā valsts uzņēmumam un kuri, pareizi rīkojoties, nākotnē var radīt labu rezultātu.

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found