seychellesartprojects.org

Kas ir apgāšanās risks?

Apgrozījuma risks attiecas uz risku, kas rodas, pārceļot finanšu parāda saistības vai atvasinātu pozīciju, kas ņemta riska ierobežošanas nolūkos un kurai ir termiņš. Apgrozījuma risku bieži pārvalda bankas un finanšu iestādes, vienlaikus veicot saistību pāreju, un tas ir aktīvu un pasīvu pārvaldības neatņemama sastāvdaļa. Tas ir arī izplatīts risks, parasti sastopoties ar atvasināto instrumentu ieviešanu, ko veic riska ieguldījumu fondi, portfeļu ieguldītāji utt.

Apgrozījuma risks var izraisīt likviditātes samazināšanos biznesā un tam var būt pulsējoša ietekme uz tirgu kopumā. Ir labi zināms, ka daudzi uzņēmumi galvenokārt bankas un finanšu iestādes savus aktīvus veido, veicot aizdevumu un avansu saņemšanu, aizņemoties no īstermiņa avotiem un pārceļot šādus īstermiņa parādus ikreiz, kad šādus vērtspapīrus paredzēts dzēst ar jauniem jauniem vērtspapīriem un tādā veidā bizness iet ieslēgts. Faktiski dažādu valstu dažādās valdības arī finansē savus aizņēmumus šādā veidā un noveco parādus ar jauniem parādiem.

Tomēr, ja bizness nespēj pārnest esošos parādus ar jauniem parādiem vai arī par šādu parādu nomaksu jāmaksā augstāka procentu likme, tas var izraisīt refinansēšanas risku, kas ir apgāšanās riska apakštips.

Ārkārtējos gadījumos apgāšanās risks var izraisīt uzņēmējdarbības pilnīgu iesaldēšanu (parasti tādos gadījumos, kad ir nopietna likviditātes krīze un bizness nespēj pārcelt savas dzēšanas termiņa beigu saistības vai gadījumos, kad riska ierobežošanai izmantotie atvasinātie instrumenti ir ar lieliem zaudējumiem un skaidras naudas norēķiniem par termiņš uzņēmumam nav iespējams nopietnas likviditātes krīzes dēļ).

Apgāšanās riska piemēri

Sapratīsim sīkāk apgāšanās risku, izmantojot dažus piemērus:

1. piemērs

Mega Bank pārvalda aktīvu saistības, kartējot savus ļoti likvīdos aktīvus (aktīvus, kurus pēc iespējas īsākā laikā var pārvērst naudā) ar paredzamo izņemšanas līmeni stresa scenārijos. Banka parasti pārņem savas saistības, lai radītu tik ļoti likvīdus aktīvus, lai saglabātu pietiekamu 100% likviditātes seguma pakāpi.

Par Mega Bank tiek apkopota šāda informācija par 2019. gada decembri un 2019. gada martu (USD miljonos):

Paredzams, ka banka vienmēr saglabās savu likviditātes seguma līmeni virs 100%, un tā neievērošana uzliek regulējošu sodu. 2019. gada martā banku likviditātes seguma koeficients samazinājās zem 100%, un sakarā ar nopietnu likviditātes krīzi tirgus bankā nebija iespējams pārcelt īstermiņa saistības, kā rezultātā normatīvā LCR nokrita zem sliekšņa līmeņa, kas bankai uzlika sodu.

Izmantojot iepriekš minēto piemēru, mēs cenšamies uzsvērt, kā apgāšanās risks var izraisīt normatīvos sodus.

2. piemērs

Ņemsim vēl vienu piemēru, lai to tālāk saprastu:

Atlantas komercbankas galvenais finansējuma avots tiek noguldīts no klientiem, kas veido 60% no tās kopējām finansēšanas vajadzībām, un atlikuma finansējumu banka sedz ar īstermiņa finansējumu komercdokumentu veidā. Banka parasti saglabā savas finansēšanas izmaksas 2-3 procentu robežās un aizdod avansus 4-5 procentu robežās, lai nodrošinātu stabilu neto procentu rezervi. Sakarā ar īstermiņa finansēšanas atkarību, komercbanka ir pakļauta apgrozījuma riskam.

Atlantas komercbanka Lemānas bankrota laikā smagi cieta, jo komerciālo aizņēmumu apjoms ievērojami samazinājās un banka nespēja pārcelt īstermiņa finansējumu pilnīgas likviditātes krīzes un nestabilitātes dēļ bankā, kā rezultātā tā galīgi neizdevās nespēt apkalpot. saviem klientiem.

Tādējādi pārvēršanas risks var izraisīt normatīvos sodus un pat priekšlaicīgu uzņēmuma slēgšanu, ja tas netiek pienācīgi pārvaldīts vai nelabvēlīgu tirgus apstākļu dēļ, kas rada risku, ka tas vairs netiek kontrolēts.

Apgāšanās riska priekšrocības

• Atvasināto instrumentu riska ierobežošanas pozīcijām ir jābūt nomainītām līdz termiņa beigām, kas izraisīja pieauguma risku, bet ir nepieciešamas, lai ierobežotu pozīciju, kas iegūta naudas segmentā kapitāla tirgos.
• Finanšu iestādes pārvērš dažādas mainīgas procentu likmes saistības fiksētās saistībās, noslēdzot procentu likmju mijmaiņas līgumus, kas termiņa beigās ir jāpapildina, kā rezultātā palielinās risks. Tomēr biznesam ir jāuzņemas šāds risks, lai nodrošinātu, ka tas var pārvērst savas fiksētās saistības un labāk pārvaldīt procentu likmju risku.
• Bizness var nomainīt savus īstermiņa aizņēmumus ar izdevīgām likmēm krītošu procentu likmju scenārija gadījumā, šādos gadījumos apgrozījuma riska uzņemšanās ir uzņēmējdarbībai izdevīga.

Apgāšanās riska trūkumi

Daži no trūkumiem ir šādi.

• Tie rada uzņēmējdarbības likviditātes risku un var radīt milzīgas finansēšanas problēmas biznesam.
• Uzņēmuma nespēja pārnest saistības, kuru termiņš ir beidzies, var izraisīt saistību nepildīšanu un izraisīt uzņēmuma bankrotu. Īsāk sakot, pastāvīgais risks var apdraudēt paša biznesa pastāvēšanu.
• Ritošais risks palielina uzņēmējdarbības izmaksas, jo aizņēmumu izmaksas mainās, pamatojoties uz tirgus uzvedību un investīciju klimatu, un uzņēmējdarbībai būs jāpārceļ savas saistības pēc likmes, kas bija raksturīga īstermiņa saistību termiņa laikā neatkarīgi no likmēm, kuras var kaitēt biznesa peļņai.

Secinājums

Uzņēmumam ir jāsaprot, ka apgrūtināšanas risks ir rūpīgi jāuzrauga un efektīvi jāpārvalda, jo īpaši smagās situācijās, piemēram, likviditātes krīzēs utt., Kas var apgrūtināt un reizēm neiespējami uzņēmējdarbībai. Ja tas tiek efektīvi pārvaldīts, tas var būt efektīvs rīks uzņēmējdarbībai, lai uzlabotu atdevi un palielinātu ienākumus.