Pašmāju dividendes (definīcija, piemēri) Kā tas strādā?

Kas ir pašmāju dividendes?

Pašmāju dividendes attiecas uz naudas ieplūdi, ko ieguldītājs pats nosaka, lai sasniegtu savus naudas plūsmas mērķus. Tādējādi viņš sasniedz savus naudas plūsmas mērķus, pārdodot daļu procentu no sava portfeļa vai saņemot tradicionālās dividendes.

Vienkārši sakot, tā ir naudas plūsma, ko pats ieguldītājs rada, pārdodot daļu sava portfeļa. Investoriem var būt naudas plūsmas mērķi. Lai sasniegtu šos mērķus, ieguldītājs var vai nu saņemt tradicionālās dividendes no Sabiedrības, vai arī pārdot procentuālo daļu no savām akcijām / īpašumiem, lai radītu naudas plūsmu.

Tas atšķiras no tradicionālajām dividendēm, ko paziņoja Uzņēmumi. Firmai ir dividenžu politika, un tās paziņo par dividendēm finanšu gada beigās vai pēc tā. Dividenžu politikas pamats ir Sabiedrības gūtā peļņa. Uzņēmums var izvēlēties nemaksāt dividendes un ieguldīt peļņu Sabiedrības darbībā. Ja Sabiedrība nemaksā dividendes vai maksā nepietiekamu dividenžu, ieguldītājs var pārdot daļu portfeļa, lai parasti pieprasītu ienākumu plūsmu. To sauc par pašmāju dividenžu teoriju vai dividenžu neatbilstības teoriju.

Pašdarināta dividenžu teorija (dividenžu neatbilstības teorija)

Šī teorija liecina, ka ieguldītājam ir vienaldzīga pret uzņēmuma dividenžu politiku un viņš var pārdot akcijas, lai iegūtu nepieciešamos ienākumus. To apstiprina arguments, ka tad, kad firma deklarē dividendes, Sabiedrības akciju cena samazinās par tādu pašu summu kā dividendes pēc dividenžu beigu datuma. Tādējādi nav nozīmes, ja ieguldītājs pārdod akcijas pirms dividenžu paziņošanas vai pēc ex-dividendes datuma, jo tas neitralizē jebkādus finanšu ieguvumus.

Tomēr reālajā pasaulē tas var nebūt taisnība. Kad ieguldītājs pārdod daļu no sava portfeļa vai uzņēmuma akcijām, viņam paliek mazāk akciju, lai iegūtu īstermiņa monetāru ieguvumu. Turklāt dividenžu neatbilstības teorija ir spēkā tikai tad, ja nav nodokļu, nav starpniecības un akcijas ir bezgalīgi dalāmas, kas nav scenārijs reālajā pasaulē.

Mājas dividenžu piemēri

1. piemērs

Apsveriet šādus piemērus:

  • Investors 2018. gada martā nopirka 1000 Microsoft akcijas par 250 ASV dolāriem. Līdz 2018. gada septembrim akciju cena pieauga līdz 400 USD, un uzņēmums nepaziņoja par dividendēm.
  • Investora mērķis bija novembra beigās nopelnīt 4000 USD kā skaidru naudu. Tādējādi viņš pārdeva 10 Microsoft akcijas par 400 ASV dolāriem un ieguva pašmāju dividendes 4000 ASV dolāru apmērā. Pēc akciju pārdošanas ieguldītājam paliek 396 000 USD akciju. Tādējādi Microsoft bez dividendēm politika neietekmēja ieguldītāju, kurš paņēma mājās “pašmāju dividendes”.

Apskatīsim, kad Sabiedrība ir paziņojusi dividendes.

  • Pieņemsim, ka Microsoft bija deklarējusi dividendes USD 4 par akciju. Tagad, pēc ex-dividendes datuma, Sabiedrības akcijas būs par cenu USD 396, ti, pēc dividenžu atskaitīšanas no akciju cenas.
  • Tādējādi ieguldītājam tagad būs 4000 USD kā dividendes un 1000 akcijas @ 396 USD, tādējādi viņa līdzdalība būs 396 000 USD.
  • Tiek pieņemts, ka nepastāv kapitāla pieauguma nodokļi, dividenžu nodokļi vai starpniecība. Tomēr šis scenārijs mainīsies pēc tam, kad mēs iekļausim šīs maksas; ieguldītājam var nebūt vienaldzīga dividendes saņemšana vai pašmāju dividendes ģenerēšana.

2. piemērs

Apskatīsim vēl vienu piemēru, kad Sabiedrība ir izmaksājusi dividendes, bet ieguldītājam tas nav pietiekami.

  • 4. septembrī Alenam pieder 500 Finanšu pakalpojumu uzņēmuma akcijas @ 31,4 USD, kas maksāja dividendes 1,4 USD par akciju. Alens cerēja gūt ienākumus 1000 ASV dolāru apmērā no Uzņēmuma akcijām, ti, viņš gaidīja dividenžu 2 USD par akciju. Ex dividendes datums ir 12. septembris.
  • Izmantojot šo teoriju, Alens sagaida nepieciešamo daudzumu. Viņš gaida līdz dividenžu datumam, lai iegūtu 1,4 USD dividendes par akciju. Pēc ex-dividendes datuma akciju cenas būs 30 USD par akciju.
  • Tādējādi pēc dividenžu saņemšanas Alens pārdos 10 uzņēmuma akcijas @ 30 USD, radot 300 USD pašmāju dividendēs.
  • Tādējādi Alens ir guvis ienākumus 1000 USD apmērā, izmantojot dividendes.

Izaicinājumi / trūkumi pašmāju dividendēs

  • Daļēju akciju pārdošana nav reāla. Tā kā akcijas nav bezgalīgi dalāmas, ieguldītājam būs jāpārdod akcijas reizinājumā ar 1, kas nozīmē, ka ieguldītājam pēc dažiem gadiem nebūs akciju, ko pārdot. Pārdot 0,5 akcijas vai jebkuru daļu kā tādu nav iespējams reālajā pasaulē.
  • Akciju pārdošanā ir starpniecība. Ideālā pasaulē mēs varam domāt, ka mums nerodas nekādas darījumu izmaksas, taču reālajā pasaulē darījumu izmaksas varētu samazināt peļņu vai ienākumus, ko rada akciju pārdošana. Salīdzinot ar tradicionālajām dividendēm, kur nav starpniecības, un ieguldītāji naudu saņem savā bankas kontā, tai tiek piemērotas starpniecības maksas, kas var pārsniegt kopējo pašmāju dividendes, kas radušās, pārdodot akcijas.
  • Nodokļi ir galvenais trūkums, vienlaikus gūstot ienākumus no šādām dividendēm. Tradicionālajām dividendēm, kuras maksā Sabiedrība, parasti ir zemāki nodokļi nekā pašmāju dividendēm, kas rada kapitāla pieauguma nodokļus. Tādējādi šīs dividendes rada vairāk nodokļu.
  • Investors zaudē savu īpašumtiesību daļu un tādējādi zaudē akciju cenas pieaugumu nākotnē. Radot regulārus ienākumus no pašmāju dividendēm, investori pārdod daļu no viņa portfeļa, tādējādi zaudējot nākotnes ieguldījumu atdevi.

Secinājums

Tas ir veids, kā gūt regulārus ienākumus, pārdodot daļu sava portfeļa. Tas tiek darīts, lai saglabātu paredzamos ienākumus, kurus Uzņēmumi nerada nepietiekamu vai vispār bez dividendēm.

Teorētiski ieguldītājs var būt vienaldzīgs pret Sabiedrības dividenžu politiku un var radīt ienākumus ekvivalentu dividendes izmaksājošai sabiedrībai. Bet, kad mēs iekļausim starpniecības maksas, nodokļus, akciju pašmāju dividenžu nākotnes izaugsmes potenciāls var nebūt tik efektīvs kā tradicionālās dividendes.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found