seychellesartprojects.org

Kas ir koriģētā EBITDA?

Pielāgotā EBITDA ir uzņēmuma periodisko ieņēmumu novērtēšana pirms procentu izdevumu, nodokļu izdevumu, nolietojuma un amortizācijas izdevumu atskaitīšanas un ārkārtas posteņu, kas pēc būtības ir vienreizēji, turpmākas korekcijas tiek koriģētas no EBIDTA summas, piemēram, juridiskie izdevumi, pārdošanas peļņa / zaudējumi kapitāla aktīvu vērtības samazināšanās utt.

Tā ir vērtīga finanšu metrika, kas rodas pēc vienreizēju un neatkārtojamu posteņu noņemšanas no EBITDA (peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas). To sauc arī par normalizēto EBITDA. Normalizācija ir naudas plūsmu sistematizācijas process un anomāliju vai noviržu novēršana no finanšu rādītāja, teiksim, standarta EBITDA. Saskaņā ar GAAP noteikumiem valsts uzņēmumiem ir jāziņo tikai par standarta EBITDA rādītājiem. Šī summa atsevišķi jāaprēķina vērtēšanas un analīzes nolūkos.

Pielāgota EBITDA formula

Koriģētā EBITDA = EBITDA +/- korekcijas

Kur EBITDA = neto ienākumi + procenti + nodokļi + nolietojums un amortizācija

Pielāgoto EBITDA izslēgto vienumu saraksts

• Nenodarbinātie ieņēmumi
• Vienreizējs īpašuma, biznesa utt. Ieguvums vai pārdošana
• Pārstrukturēšanas un reorganizācijas izmaksas
• Nerealizētie guvumi un zaudējumi
• Juridiskie izdevumi
• Nemateriālās vērtības samazināšanās
• Aktīvu vērtības samazināšanās
• Forex peļņa / zaudējumi

Kā aprēķināt koriģēto EBITDA?

• 1. solis: Vispirms aprēķiniet standarta EBITDA , izmantojot neto ienākumus no uzņēmuma peļņas vai zaudējumu aprēķina. Neto ienākumos ietilpst procentu, nodokļu, amortizācijas un amortizācijas izdevumi. Pievienojiet visus šos izdevumus neto ienākumu skaitlim, lai iegūtu EBITDA vērtību.
• 2. solis: Tagad pievienojiet visus vienreizējos vienreizējos izdevumus, kas regulāri nerodas, piemēram, īpašnieka algu pārsniegšana, tiesvedības izdevumi, īpaši ziedojumi utt. Pievienojiet arī visus izdevumus, kas ir unikāli uzņēmumam un kurus parasti nerada vienaudži. kompānijas.

Pielāgotās EBITDA piemērs

ABC investīciju konsultācijas dod uzdevumu Unreal kungam atrast koriģēto Banana Inc iepriekšējā gada EBIT un sniegt uzņēmuma peļņas vai zaudējumu aprēķina datus. Unreal kungs vispirms aprēķina EBITDA un pēc tam veic tajā nepieciešamās korekcijas, lai iegūtu koriģēto EBITDA skaitli. Sekojoši:

Svarīgums

EBITDA ir svarīgs vērtēšanas rīks, jo to izmanto kā pamatdarbības naudas plūsmu, lai aprēķinātu uzņēmuma uzņēmuma vērtību. Tomēr nevajadzētu aizmirst par EBITDA korekcijām, jo ​​tām var būt būtiska ietekme uz biznesa novērtējumu. Piemēram, no iepriekš minētā piemēra, pēc EBITDA un koriģētās EBITDA aprēķināšanas Unreal kungam tiek dots uzdevums aprēķināt uzņēmuma vērtību. Nozare ir nodrošināta 5 reizes.

Uzņēmuma vērtība = EBITDA * Vairākas

Uzņēmuma vērtība ar norādīto 5 reizinājumu kļūst par 22 750 000 USD, ja EBITDA ir 4 550 000 USD. Tagad aprēķināsim uzņēmuma vērtību, izmantojot koriģēto EBITDA 5 650 000 USD. Mēs iegūstam uzņēmuma vērtību 28 250 000 USD (5 650 000 USD * 5).

Uzņēmuma Banana Inc uzņēmuma vērtību palielināja milzīga summa 5 500 000 USD (28 250 000–22 750 000 USD). Tāpēc, nereālam kungam, aprēķinot biznesa vērtību, jāņem vērā koriģētā EBITDA.

Piezīme. EBITDA korekcijas parasti ir vienreizēji izdevumi, kas nerodas drīz vai pēc uzņēmuma pārdošanas. Tādējādi šādiem izdevumiem jābūt patiesiem un taisnīgiem, jo ​​pircēja uzņēmuma vadība tos stingri pārbauda.

EBITDA korekcijas un tās ietekme uz uzņēmuma vērtību

• Pārmērīgas īpašnieka algas: ja īpašnieka alga, ieskaitot prēmijas un komisijas maksas, ir 500 000 USD gadā, bet tirgus likme, lai aizstātu īpašnieku, ir 350 000 USD. ti, īpašnieks ņem lieko algu USD 150 000 apmērā. To var uzlādēt kā pielāgojumu. Uzņēmuma vērtība palielinājās par 750 000 USD, ņemot vērā rūpniecības daudzkārtēju pieaugumu 5 reizes. ti, USD (500 000 - 350 000) * 5
• Tiesāšanās izdevumi: Tiesvedības izdevumi tiesas prāvas veidā, juridiskās un konsultatīvās maksas ir visi vienreizējie izdevumi, un tos var iekasēt kā likumīgas korekcijas.
• Aktīvu atsavināšana : Aktīvi nav domāti pārdošanai. Tomēr pastāv situācijas, piemēram, tehnoloģiju uzlabošana, esošo aktīvu zemāka veiktspēja utt. Tie ir vienreizēji, neatkārtoti izdevumi vai ieguvumi, kurus var pozitīvi vai negatīvi koriģēt kā likumīgu korekciju. Piemēram, peļņa par pārdoto īpašumu jāatskaita no EBITDA, savukārt zaudējumu skaitu par dažu vecu mašīnu pārdošanu var pievienot EBITDA kā likumīgas korekcijas.
• Telpu noma : ja īres maksa pārsniedz patieso tirgus vērtību, tad starpība būtu negatīva. Īres peļņa ir jāatskaita kā negatīvas korekcijas pretēji pretējai situācijai.

Priekšrocības un pielietojums

• Tas noņem vienreizējus vienumus un anomālijas, kas kropļo EBITDA
• To var izmantot, lai novērtētu uzņēmuma kopējos ienākumus un noteiktu uzņēmuma ikgadējo naudas ienākumu.
• Parasti tas ir nepieciešams, ja uzņēmums tiek novērtēts par iegādi un apvienošanos (M&A)
• Tas var precīzāk atspoguļot uzņēmuma nākotnes peļņas iespējas, kuras varētu sagaidīt investors.
• To var izmantot, lai viegli un jēgpilni salīdzinātu dažādus uzņēmumus, jo dažādi uzņēmumi iekasē dažādus izdevumus, kas ir unikāli pēc būtības vai kurus nerada uzņēmumi ar līdzīgu uzņēmējdarbību.
• Pielāgotā EBITDA tiek izmantota, lai analizētu uzņēmumus, lai pienācīgi novērtētu tos potenciālajām iegādēm.

Trūkumi

GAAP noteikumi neattiecas uz koriģētām EBITDA vērtībām. Tādējādi uzņēmumi var manipulēt ar šiem EBITDA rādītājiem un publicēt maldinošās vērtības, pievienojot dažādus nevajadzīgus izdevumus, lai mākslīgi palielinātu maržas un novirzītu ieguldītāju no neglītā izskata neto ienākumu rādītājiem.

Tādējādi ieguldītājiem un analītiķiem būtu pienācīgi jāpārbauda korekcijas. Atcerieties, ka uzņēmuma EBITDA starpība vienmēr būs augstāka par tā tīro peļņas normu, un koriģētās EBITDA normas parasti ir augstākas nekā tā standarta EBITDA normas.

Secinājums

Pielāgotā EBITDA normalizē EBITDA vērtību, kas precīzāk atspoguļo uzņēmuma finansiālo stāvokli. To galvenokārt izmanto, lai novērtētu uzņēmumu apvienošanās un pārņemšanas laikā. Korekcijas var palielināt uzņēmuma vērtību, dažkārt dramatiski. Tomēr korekcijas jāveic ar pilnu rūpību un rūpību, lai pircējs varētu pieņemt šīs korekcijas kā taisnīgas un likumīgas.