seychellesartprojects.org

Bloķēt tirdzniecības definīciju

Bloķētā tirdzniecība ir vērtspapīri, kurus ieguldītājs pērk un tirgo lielos apjomos, un šāda tirdzniecība ir saistīta ar sarunām par ļoti lielu pašu kapitāla un obligāciju skaitu, ko tirgo divas puses, parasti ar ieguldījumu baņķiera palīdzību, par atbilstoši izkārtotu cenu un ārpus akciju tirgus, lai mazinātu ietekmi uz vērtspapīra cenu.

Bloķētā tirdzniecība ietver divu pušu īpaši lielu obligāciju un pašu kapitāla tirdzniecību par atbilstoši izkārtotu cenu. Daudzas reizes ieguldītāji dod priekšroku šādiem darījumiem, lai ietaupītu no cenu samazināšanas, jo tādā gadījumā cenu var savstarpēji izlemt labvēlīgi pārdevējam. Parasti tas ietver minimālo daudzumu 10 000 vērtspapīru, kas izslēdz penss krājumus vai obligācijas 200 000 USD vērtībā. Praktiskajā pasaulē bloķētā tirdzniecība ietver daudz vairāk nekā 10 000 akciju.

Kā darbojas bloķētā tirdzniecība?

Ņemsim piemēru no riska ieguldījumu fonda, kurš vēlas pārdot 200 000 maza uzņēmuma akciju, kuru pašreizējā tirgus cena ir 20 USD. Tas ir darījums, kas saistīts ar 4 miljoniem dolāru uzņēmumā, kura vērtība varētu būt tikai daži simti miljoni. Ja tagad tiek ievadīts tas pats, kas vienotā tirgus rīkojums, tas, iespējams, novedīs pie cenu pazemināšanās. Turklāt, tā kā darījuma lielums ir augsts un ka pastāv tirgus veidošana, rīkojums tiks izpildīts par pakāpeniski sliktākām cenām. Sakarā ar to riska ierobežošana novēros pasūtījuma pasliktināšanos, un tajā pašā laikā citus tirgus dalībniekus, balstoties uz cenu noteikšanu, veiks īsās pozīcijas uzkrāšanu. Tas liktu krājumus samazināt vēl vairāk.

Tātad, lai izvairītos no tā paša, riska ieguldījumu fondi parasti izmanto bloku māju, kur bloku ēka palīdz sadalīt lielu tirdzniecības apjomu kādā pārvaldāmā. Tāpat kā, piemēram, šajā gadījumā 100 mazākus blokus var izveidot ar 2000 akcijām katrā par cenu 20 USD par akciju. Tagad, lai saglabātu zemu kopējo tirgus svārstīgumu, katru no sadalītajiem blokiem sāks atsevišķs brokeris. Tāpat iepriekš minētās iespējas vietā jebkurš brokeris var vienoties ar jebkuru pircēju, kurš ar pirkuma līguma starpniecību var izņemt visas 200 000 akcijas ārpus atklātā tirgus. Parasti šajā gadījumā pircējs ir kāds cits institucionāls ieguldītājs, jo šāda veida darījumos iesaistītā kapitāla summa ir liela.

Priekšrocības

• Tas ir viens no noderīgajiem līdzekļiem, ar kuru analītiķi var novērtēt, kur institucionālie investori veic akciju cenu noteikšanu.
• Tas ir noderīgi apvienošanās vai pārņemšanas gadījumā, jo tādā gadījumā solīšanai ir nepieciešams “notīrīt tirgu”, tāpēc tam var redzēt cenas, par kurām tirgojas lielais akciju bloks. Šīs cenas parāda, cik lielā mērā uzņēmuma lielākie akcionāri ir gatavi pārdot sev piederošās akcijas, un tāpēc bloku tirdzniecības analīzes gadījumā galvenokārt tiek apsvērti mazie darījumi, lai izvairītos no datu sagrozīšanās.

Trūkumi

• Bloķēt tirdzniecību ir grūtāk nekā cita veida darījumus, jo brokeris-dīleris apņemas ievērot cenu. Attiecībā uz lielu daļu vērtspapīru, tātad, gadījumā, ja tirgū notiek negatīva kustība, tas var nomākt brokeri-dīleri ar milzīgiem zaudējumiem (ja pozīcija tiek turēta un netiek pārdota). Tātad iesaistīšanās bloku tirdzniecībā var izraisīt brokera-dīlera kapitāla piesaistīšanu. Tādējādi brokeris-dīleris bieži tiek pakļauts lielākam riskam.
• Pastāv situācijas, kad labi informēti lielo naudas pārvaldnieki vēlas pirkt vai pārdot konkrētās akcijas lielo akciju pozīciju, kas nākotnē var pieskaņot cenu svārstībām, veicot pretējo brokera-dīlera darījumam. Tādējādi naudas pārvaldniekiem ir neformālas priekšrocības, un brokerim-dīlerim būs nelabvēlīgs atlases risks.

Svarīgi punkti

• Bloķētā tirdzniecība jāveic privāti, piemēram, izmantojot privātu tērzēšanu, tālruni vai citus elektroniskos līdzekļus. Tam jābūt darījumam starp pusēm vai tieši starpniekiem. Tātad tie tiek izpildīti neatkarīgi no publiskā izsoles tirgus.
• Šie darījumi parasti tiek veikti ar starpnieku starpniecību, kuri tiek dēvēti par blokmāju. Tās ir firmas, kas specializējas lielos darījumos. Šīs firmas labi pārzina bloku tirdzniecību un zina, kā tirdzniecību var sākt uzmanīgi, lai nepastāvētu nepastāvīga akciju vai obligāciju cenas krišanās vai pieaugums.
• Tā kā šādu darījumu apjoms ir milzīgs gan pašu kapitāla, gan parāda tirgus gadījumā, atsevišķi investori reti veic bloķētus darījumus. Praktiskajā pasaulē šie darījumi tiek veikti, kad institucionālie ieguldītāji un riska ieguldījumu fondi ar starpnieku, piemēram, ieguldījumu banku utt. Starpniecību, pārdod vai pārdod liela apjoma vai apjoma akcijas un obligācijas bloku tirdzniecībā.
• Tirgotājiem tirgū, veicot darījumus, jābūt piesardzīgiem, ja bloķētā tirdzniecība notiek atklātā tirgū, jo tādā gadījumā būs lielas darījuma apjoma svārstības, un tas pats var izraisīt ietekmi uz tirgu. iegādāto obligāciju vai akciju vērtība. Tādējādi šie darījumi parasti tiek veikti ar starpnieku starpniecību, nevis ar ieguldījumu banku vai riska ieguldījumu fondiem, kas parasti iegādājas vērtspapīrus, jo tad viņi to darītu par mazākām summām.

Secinājums

Bloķētie darījumi ir lielie darījumi, ko veic institucionālie ieguldītāji, kurus vispirms sadala mazākos rīkojumos un pēc tam izpilda ar dažādu brokeru līdzekļiem, lai maskētu patiesos lielumus. Tie ir darījumi, kurus var veikt ārpus atvērtā tirgus un izmantojot privātu pirkuma līgumu. Tas var izrādīties grūtāk nekā citi darījumi un var pakļaut brokerim-tirgotājam lielāku risku. Analītiķiem ir lietderīgi novērtēt, kur institucionālie investori veic akciju cenu noteikšanu.