seychellesartprojects.org

Atšķirības starp nākotnes līgumiem un iespējām

Šajā rakstā mēs apspriedīsim nākotnes līgumu un opciju nozīmi un to nozīmi atvasināto instrumentu tirgus darbībā.

Atvasināto finanšu instrumentu tirgus ir atvasināto instrumentu finanšu tirgus, kura vērtību iegūst no aktīva bāzes vērtības. Līgumi, kas iedalīti atvasinātajos finanšu instrumentos, ir:

• Forvardu līgums
• Nākotnes līgums
• Iespējas
• Mijmaiņas darījumi

Nākotnes līgumi ir līgumi par bāzes aktīva tirdzniecību nākotnē par iepriekš noteiktu cenu. Tie ir standartizēti līgumi, kas tiek tirgoti biržā, ļaujot investoriem tos pirkt un pārdot.

Savukārt opciju līgumi ir arī standartizēti līgumi, kas ļauj investoriem tirgot bāzes aktīvu par iepriekš noteiktu cenu un datumu (opciju derīguma termiņš). Ir divu veidu iespējas: Zvana opcijas un Put opcijas, kuras tiks detalizēti apspriestas.

Nākotnes vs izvēles līgumu infografika

Apskatīsim lielākās atšķirības starp nākotnes līgumu un opciju līgumu.

Līdzības

Starp šiem līgumiem pastāv vairākas līdzības, kas saglabā pamatus neskartus:

• Abi ir biržā tirgoti atvasinātie instrumenti, kas tiek tirgoti pasaules biržās
• Ikdienas norēķini notiek par abiem līgumiem
• Abi līgumi ir standartizēti, piemērojot maržas kontu.
• Pamatlīmenis, kas regulē šos līgumus, ir finanšu produkti, piemēram, valūtas, preces, obligācijas, akcijas utt.

Atšķirības

1. Nākotnes līgums ir darījumu partneriem saistošs līgums par finanšu nodrošinājuma pirkšanu un pārdošanu par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā nākotnē. No otras puses, opciju līgums dod ieguldītājam tiesības, bet ne pienākumu izmantot finanšu instrumenta pirkšanu vai pārdošanu termiņa beigās vai pirms tā.
2. Tā kā nākotnes līgums pusēm ir saistošs, līgums ir jāpilda iepriekš nolemtajā datumā un pircējs ir ieslēgts līgumā. Pēc tam opcijas līgums paredz tikai iespēju, bet nav pienākuma pirkt vai pārdot vērtspapīru.
3. Nodrošinot nākotnes līgumu, izņemot samaksāto komisijas summu, avansa maksājumi netiek ņemti vērā salīdzinājumā ar opciju līgumu, kas padara būtisku prēmijas maksājuma veikšanu. Tas tiek darīts, lai bloķētu pušu apņemšanos.
4. Nākotnes līgumu var izpildīt tikai iepriekš noteiktā datumā un saskaņā ar minētajiem nosacījumiem. Opciju līgums paredz, ka izpilde jāveic jebkurā laikā pirms termiņa beigām.
5. Nākotnes līgumam nevar būt ierobežojumi attiecībā uz peļņas / zaudējumu summām pret darījuma partneriem, savukārt opciju līgumam ir neierobežota peļņa ar ierobežojumu zaudējumu skaitam.
6. Neviens laika samazināšanās faktors nav svarīgs nākotnes līgumos, jo līgums noteikti tiks izpildīts. Tas, vai opcijas līgums tiks izpildīts, būs daudz skaidrāks, vienlaikus tuvojoties termiņa beigām, tādējādi padarot naudas laika vērtību par svarīgu faktoru. Samaksātajā prēmijas summā aprēķinos tiek ņemts vērā arī šis faktors.
7. Maksa, kas saistīta ar nākotnes tirdzniecību, ir vieglāk saprotama, jo lielākā daļa maksu paliek nemainīgas un ietver komisijas maksu par tirdzniecību, apmaiņas maksu un starpniecību. Ir saistīti arī citi izdevumi, kas saistīti ar nodrošinājuma pieprasījumu, kas arī daudz nemainās.

Opciju tirdzniecībā opcijas ir vai nu tirdzniecība ar prēmiju, vai opcijas pārdevēja piedāvātā atlaide. Tās var ievērojami atšķirties atkarībā no bāzes aktīva svārstīguma un nekad netiek fiksētas. Augstākas prēmijas parasti ir saistītas ar nestabilākiem tirgiem, un pat aktīviem, kuru cena ir lētāka, prēmijas var pieaugt, kad tirgi nonāk nenoteiktības periodā.

Futures vs Opciju salīdzināšanas tabula

Salīdzināšanas pamats	Nākotnes	Iespējas
Nozīme	Līgums, kas uzliek partneriem saistības pirkt un pārdot finanšu instrumentu par iepriekš noteiktu cenu un noteiktu datumu nākotnē.	Līgums, kas ļauj investoriem pirkt vai pārdot instrumentu par iepriekš noteiktu cenu. Tas jāizpilda derīguma termiņa beigās vai pirms tā.
Riska līmenis	Augsts	Ierobežots ar samaksāto prēmiju summu.
Pircēja pienākums	Pilnīgs pienākums izpildīt līgumu	Nav pienākuma
Pārdevēja pienākumi	Pilnīgs pienākums	Ja pircējs izvēlas, pārdevējam tas būs jāievēro.
Avansa maksājums	Avansa maksājums nav jāveic, izņemot komisiju	Maksā prēmijas veidā, kas ir mazs procents no visas summas.
Guvuma / zaudējuma apjoms	Nav ierobežojumu	Neierobežota peļņa, bet ierobežoti zaudējumi
Izpildes datums	Iepriekš nolemtajā datumā saskaņā ar līgumu	Jebkurā brīdī pirms derīguma termiņa beigām.
Naudas laika vērtība	Nav ņemts vērā	Ļoti paļāvās

Secinājums

Kā minēts iepriekš, abi ir atvasināto instrumentu līgumi, kuru pielāgošana atbilst darījumu partneru prasībām. Opciju līgums var samazināt zaudējumu skaitu atšķirībā no nākotnes līgumiem, bet nākotnes līgumi piedāvā līguma drošību, kas tiek izpildīts noteiktā datumā.

Mērķis ir aizsargāt līguma iniciatora intereses, spekulējot ar cenu virzību. Attiecīgi pircējs un pārdevējs var noslēgt līgumu atkarībā no riska uzņemšanās spējas un uzticēšanās viņu intuīcijai. Tā kā nākotnes līgumi ir saistīti ar valūtas maiņu, līguma izpilde ir iespējama, turpretī opcijām šāda iespēja nav, bet no prēmijas summas samaksas var slēgt līgumu un būt atkarīgs no cenu virziena. termiņa beigās līgumu var vai nu noformēt, vai arī tas var beigties bezvērtīgs.