ROIC vs ROCE | Top 5 labākās atšķirības (ar infografikām)
Starpība starp ROIC un ROCE
Nodarbinātā kapitāla atdeve (ROCE) ir rādītājs, kas nozīmē ilgtermiņa rentabilitāti, un to aprēķina, dalot peļņu pirms procentiem un nodokļiem (EBIT) uz izmantoto kapitālu, nodarbinātais kapitāls ir uzņēmuma kopējie aktīvi, atskaitot visas saistības, savukārt ieguldītā peļņa Kapitāls (ROIC) mēra atdevi, ko uzņēmums gūst no kopējā ieguldītā kapitāla, un palīdz noteikt efektivitāti, kādā uzņēmums izmanto ieguldītāju līdzekļus, lai radītu papildu ienākumus.
Ieguldītā kapitāla atdeve (ROIC) un ieguldītā kapitāla atdeve (ROCE) ietilpst rentabilitātes rādītājos, kas pārsniedz tikai uzņēmuma rentabilitātes noteikšanu. Šie koeficienti arī palīdz saprast, kā uzņēmums darbojas, un palīdz novērtēt, cik liela peļņa tiek atdota investoriem. Abi šie rādītāji īpaši pārbauda, kā uzņēmums izmanto savu kapitālu ieguldījumiem un tālākai izaugsmei. ROIC kopā ar ROCE un citiem rādītājiem ir noderīgi analītiķiem, novērtējot uzņēmuma finansiālo stāvokli un prognozējot nākotnes spēju gūt peļņu.
Abi šie rādītāji palīdz noteikt, cik efektīvi uzņēmums izmanto ieguldīto kapitālu, un tie ir ļoti līdzīgi, un tiem ir maz atšķirību, galvenokārt šo attiecību aprēķināšanas veidā.
ROIC un ROCE infografika
Galvenās atšķirības
- Jo augstākas attiecības, jo labāk gan ROCE, gan ROIC. Tas nozīmē, ka uzņēmums labāk izmanto kapitālu. Tas norāda, ka uzņēmums ienes kapitālu rentablās investīcijās.
- Abiem šiem rādītājiem ir nozīme tikai tad, ja salīdzina ar WACC (vidējās svērtās kapitāla izmaksas). Ja ROIC un ROCE ir augstāki par WACC, tad tas norāda, ka uzņēmums finanšu gadā ir radījis vērtību.
- Ja šie rādītāji ir zemāki par kapitāla izmaksām, tas nozīmē, ka uzņēmumam ir vāja finansiālā situācija.
- Lai arī ROIC aprēķināšana ir konceptuāli vienkārša, ir jāņem vērā arī praktiski jautājumi. Piemēram, ieguldītajā kapitālā netiek ņemti vērā nemateriālie aktīvi un ieguldītais daudzums cilvēkkapitālā un nemateriālajā vērtībā. Šis ieguldījums palīdz palielināt peļņu un atspoguļojas arī naudas plūsmā; tie nav atspoguļoti ROIC.
- ROCE trūkums ir tas, ka tā novērtē atdevi, salīdzinot ar uzskaites vērtību, nevis ar tirgus vērtību, kas nozīmē, ka aktīvu nolietojuma gadījumā ROCE turpinās pieaugt, kaut arī naudas plūsmas paliek nemainīgas. Tas nozīmē, ka vecākiem uzņēmumiem būs liela vērtība salīdzinājumā ar jauniem uzņēmumiem, kas, iespējams, nenotiek. Naudas plūsmu ietekmē arī inflācija. Ir arī svarīgi atzīmēt, ka ieņēmumi pieaugs arī pieaugot inflācijai, savukārt ieguldītajam kapitālam tas nav, jo inflācija neietekmē aktīvu uzskaites vērtību.
ROIC pret ROCE salīdzinošā tabula
| ROIC | ROCE | |
| ROIC palīdz noteikt kopējā ieguldītā kapitāla efektivitāti. Tas ir pasākums, kas palīdz noteikt, vai uzņēmums piešķir kapitālu rentablās investīcijās. | ROCE var uzskatīt par pasākumu, lai pārbaudītu uzņēmuma uzņēmējdarbības efektivitāti un novērtētu uzņēmuma gūto peļņu ar izmantoto kapitālu | |
| ROIC formula - Peļņa pirms procentiem un nodokļiem (EBIT) * (1 nodokļa likme) / ieguldītais kapitāls | ROCE formula - (Peļņa pirms procentiem un nodokļiem (EBIT) / ieguldītais kapitāls). Lai būtu konsekvence, skaitītāju un saucēju ņem pirms procentiem un nodokļiem. | |
| Ieguldītais kapitāls ir piesaistītā kapitāla apakškopa un ir tā kapitāla daļa, kuru aktīvi izmanto biznesā. Ieguldīto kapitālu var aprēķināt kā = pamatlīdzekļi + nemateriālie aktīvi + apgrozāmie līdzekļi - īstermiņa saistības - nauda. | Nominatorā izmantoto kapitālu aprēķina kā (Parāds + Pašu kapitāls - īstermiņa saistības). Tas nozīmē visu kapitālu, kas ir biznesa sastāvdaļa. | |
| Šī attiecība ir būtiska no ieguldītāja viedokļa. | Šī attiecība ir būtiska no uzņēmuma viedokļa. | |
| ROIC palīdz novērtēt uzņēmumu darbības rezultātus savā nozarē. Starpnozaru salīdzinājumi, izmantojot ROIC, var nebūt nozīmīgi. Piemēram, salīdzinot enerģētikas uzņēmumu ar IT. Tas salīdzina savu pamatlīdzekļu produktivitāti. | ROCE aplūko uzņēmuma ilgtermiņa skatījumu un novērtē vadītāju spējas. Tas soda vadību, ja ROCE pārāk ilgi tur pārāk daudz skaidras naudas. ROCE tendence ir ievērojama. |
Secinājums
ROIC un ROCE ir līdzīgi tikai ar nelielām atšķirībām. Tie ir svarīgi rādītāji, kas palīdz salīdzināt uzņēmumus un palīdz noteikt uzņēmumu diagrammas, izmantojot pagājušā gada rādītājus. Abas proporcijas var būt noderīgas, salīdzinot, piemēram, uzņēmumus, kuriem ir kapitāla ietilpība, piemēram, enerģētikas, telekomunikāciju un auto uzņēmumus. Šie pasākumi ir ierobežoti izmantoti, ja runa ir par uzņēmumiem, kas balstīti uz pakalpojumu.
