Aizsardzības intervāla attiecība (nozīme, formula) | Aprēķinu piemēri

Kas ir aizsardzības intervāla attiecība?

Aizsardzības intervāla koeficients ir koeficients, kas mēra dienu skaitu, kurās uzņēmums var turpināt darbu, neprasot izmantot savus ilgtermiņa aktīvus vai ārējos finanšu resursus, un to aprēķina, dalot uzņēmuma kopējos apgrozāmos līdzekļus ar tā ikdienas darbības izdevumi.

Piemēram, ja ABC Company DIR ir 45 dienas, tas nozīmē, ka ABC Company var darboties 45 dienas, nepieskaroties ilgtermiņa aktīviem, ilgtermiņa aktīviem vai citiem finanšu resursiem. Daudzi šo koeficientu sauc par finanšu efektivitātes koeficientu, taču to parasti uzskata par “likviditātes koeficientu”.

Apskatīsim iepriekš minēto diagrammu. Apple aizsardzības intervāla attiecība ir 4,048 gadi, savukārt Walmarts Ratio ir 0,579 gadi. Kāpēc starp abiem ir tik liela atšķirība? Vai tas nozīmē, ka Apple ir labāk izvietots no likviditātes viedokļa?

Šī attiecība ir ātrās attiecības variācija. Ar DIR starpniecību uzņēmums un tā ieinteresētās personas daudzu dienu garumā uzzina, ka var izmantot savus likvīdos aktīvus rēķinu apmaksai. Kā ieguldītājam jums ilgstoši jāaplūko uzņēmuma DIR. Ja tas pakāpeniski palielinās, tas nozīmē, ka uzņēmums spēj radīt vairāk likvīdu aktīvu, lai samaksātu par ikdienas darbībām. Un, ja tas pakāpeniski samazinās, tas nozīmē, ka arī uzņēmuma likvīdo aktīvu rezerve pakāpeniski samazinās.

Lai aprēķinātu aizsardzības intervāla koeficientu (DIR), viss, kas mums jādara, ir izņemt likvīdos aktīvus (kurus viegli var pārvērst skaidrā naudā) un pēc tam sadalīt tos ar vidējiem dienas izdevumiem. Saucējā mēs nevaram iekļaut visus vidējos izdevumus, jo tie, iespējams, netiek izmantoti ikdienas darbībās. Un uz skaitītāja mēs varam ievietot tikai tos priekšmetus, kurus īstermiņā var viegli konvertēt skaidrā naudā.

Vienkārši runājot, dodieties uz bilanci. Apskatiet apgrozāmos līdzekļus. Atlasiet preces, kuras var viegli konvertēt skaidrā naudā. Pievienojiet tos. Un pēc tam daliet to ar vidējiem dienas izdevumiem.

Aizsardzības intervāla koeficienta formula

Šeit ir formula -

Aizsardzības intervāla koeficients (DIR) = pašreizējie aktīvi / vidējie dienas izdevumi

Tagad ir jautājums, ko mēs iekļautu apgrozāmajos līdzekļos.

Mums jāņem tikai tie priekšmeti, kurus var viegli konvertēt skaidrā naudā vai līdzvērtīgā veidā. Ir trīs lietas, kuras mēs parasti iekļautu skaitītājā -

Apgrozāmie aktīvi (kurus viegli var pārvērst par likviditāti) = skaidra nauda + tirgojami vērtspapīri + debitoru parādi

Citi ar likviditāti saistītie raksti - pašreizējais koeficients, naudas rādītājs, pašreizējais koeficients un ātrā attiecība

Mēs esam iekļāvuši šos trīs, jo tos var viegli konvertēt skaidrā naudā.

Apskatiet arī šos rakstus par apgrozāmajiem līdzekļiem - skaidra nauda un naudas ekvivalenti, tirgojami vērtspapīri, debitoru parādi.

Tagad apskatīsim saucēju.

Vienkāršais veids, kā uzzināt vidējos dienas izdevumus, ir vispirms atzīmēt pārdoto preču izmaksas un gada darbības izdevumus. Tad mums jāatskaita visi bezskaidras naudas maksājumi, piemēram, nolietojums, amortizācija utt. Tad visbeidzot, mēs sadalīsim skaitli ar 365 dienām, lai iegūtu vidējos dienas izdevumus.

Vidējie dienas izdevumi = (Pārdoto preču izmaksas + Ikgadējie darbības izdevumi - Maksa bez naudas) / 365

Aizsardzības intervāla koeficientu daudzi finanšu analītiķi uzskata par labāko likviditātes rādītāju. Lielākā daļa likviditātes rādītāju, piemēram, ātrais rādītājs, pašreizējais rādītājs, novērtē apgrozāmos līdzekļus ar īstermiņa saistībām. Tādējādi viņi nespēj uzrādīt precīzu rezultātu par likviditāti. Šīs attiecības gadījumā apgrozāmie līdzekļi netiek salīdzināti ar īstermiņa saistībām; drīzāk tos salīdzina ar izdevumiem. Tādējādi DIR spēj iegūt gandrīz precīzu uzņēmuma likviditātes stāvokļa rezultātu.

Bet ir arī daži ierobežojumi, kurus mēs apspriedīsim šī raksta beigās. Tāpēc ideja ir aprēķināt DIR kopā ar ātro koeficientu un strāvas koeficientu. Tas ieguldītājam sniegs visaptverošu priekšstatu par to, kā uzņēmumam klājas likviditātes ziņā. Piemēram, ja uzņēmumam MNC ir milzīgi izdevumi un gandrīz nav nekādu saistību, tad DIR vērtība būtu krasi atšķirīga no ātrās vai pašreizējās attiecības vērtības.

Interpretācija

Interpretējot rezultātu, ko iegūstat no DIR aprēķina, jums vajadzētu apsvērt turpmāko darbību -

  • Pat ja aizsardzības intervāla koeficients (DIR) ir visprecīzākais likviditātes rādītājs, kādu jūs jebkad varētu atrast, DIR neatzīmē vienu lietu. Ja jūs kā investors skatāties uz DIR, lai spriestu par uzņēmuma likviditāti, būtu svarīgi zināt, ka DIR neņem vērā finansiālās grūtības, ar kurām uzņēmums saskaras attiecīgajā periodā. Tādējādi, pat ja ar likvīdiem aktīviem ir pietiekami, lai atmaksātu izdevumus, tas nenozīmē, ka uzņēmums vienmēr atrodas labā stāvoklī. Kā ieguldītājam jums jāaplūko dziļāk, lai uzzinātu vairāk.
  • Aprēķinot vidējos dienas izdevumus, jums vajadzētu apsvērt iespēju arī ņemt vērā pārdoto preču izmaksas kā daļu no izdevumiem. Daudzi investori to neiekļauj kā daļu no vidējiem dienas izdevumiem, kas nosaka atšķirīgu rezultātu nekā precīzs.
  • Ja DIR ir vairāk dienu izteiksmē, tas tiek uzskatīts par veselīgu uzņēmumam un ja DIR ir mazāks nekā nepieciešams likviditātes uzlabošanai.
  • Labākais veids, kā uzzināt uzņēmuma likviditāti, var nebūt aizsardzības intervāla koeficients. Jo jebkurā uzņēmumā izdevumi katru dienu nav līdzīgi. Var gadīties, ka dažas dienas uzņēmumā nav izdevumu, un pēkšņi kādu dienu uzņēmumam var rasties milzīgi izdevumi, un tad kādu laiku atkal nebūtu izdevumu. Tāpēc, lai uzzinātu vidējo rādītāju, mums ir jāizlīdzina visu dienu izdevumi, pat ja tajās dienās nav radušies izdevumi. Ideāla lieta ir pierakstīt katru izdevumu dienā un uzzināt tendenču funkciju, kur šie izdevumi tiek atkārtoti veikti. Tas palīdzēs izprast uzņēmuma likviditātes scenāriju.

Aizsardzības intervāla attiecības piemērs

Mēs aplūkosim dažus piemērus, lai mēs varētu saprast DIR no visiem leņķiem. Sāksim ar pirmo piemēru.

1. piemērs

A kungs kādu laiku ir ieguldījis biznesā. Viņš vēlas saprast, kā uzņēmumam P klājas likviditātes ziņā. Tāpēc viņš skatās uzņēmuma P finanšu pārskatus un atklāj šādu informāciju:

Informācija par P uzņēmumu 2016. gada beigās

Sīkāka informācija 2016. gads (ASV dolāros)
Skaidra nauda 30,00 000
Pircēju un pasūtītāju parādi 900 000
Tirgojami vērtspapīri 21,00 000
Vidējie dienas izdevumi 200 000

Kā viņš atrastu gandrīz precīzu priekšstatu par uzņēmuma P likviditāti?

Šis ir vienkāršs piemērs. Šeit mums jāaprēķina aizsardzības intervāla koeficients (DIR), izmantojot formulu tieši, jo visa informācija jau ir sniegta.

DIR formula ir -

Aizsardzības intervāla koeficients (DIR) = pašreizējie aktīvi / vidējie dienas izdevumi

Apgrozāmie aktīvi ietver -

Apgrozāmie aktīvi (kurus viegli var pārvērst par likviditāti) = skaidra nauda + tirgojami vērtspapīri + debitoru parādi

Aprēķināsim DIR tagad -

Sīkāka informācija 2016. gads (ASV dolāros)
Skaidra nauda (1) 30,00 000
Pircēju un pasūtītāju parādi (2) 900 000
Tirgojami vērtspapīri (3) 21,00 000
Apgrozāmie aktīvi (4 = 1 + 2 + 3) 60,00 000
Vidējie dienas izdevumi (5) 200 000
Attiecība (4/5) 30 dienas

Pēc aprēķina A kungs konstatē, ka uzņēmuma P likviditātes stāvoklis nav pietiekami labs, un viņš nolemj izpētīt citus uzņēmuma aspektus.

2. piemērs

B kungs nevar atrast uzņēmuma M. bilanci. Bet viņam ir pieejama šāda informācija:

Sīkāka informācija 2016. gads (ASV dolāros)
Pārdoto preču izmaksas (COGS) 30,00 000
Darbības izdevumi gadā 900 000
Amortizācijas izmaksas 100 000
Aizsardzības intervāla attiecība 25 dienas

B kungam jāatrod uzņēmuma M apgrozāmie līdzekļi, kurus var viegli konvertēt skaidrā naudā.

Mums ir sniegta informācija vidējo dienas izdevumu aprēķināšanai, un mēs zinām, kā aprēķināt aizsardzības intervāla attiecību. Izmantojot iepriekš sniegto informāciju, mēs varam uzzināt uzņēmuma M apgrozāmos līdzekļus, kas ir viegli konvertējami.

Sāksim ar vidējo dienas izdevumu aprēķināšanu.

Šeit ir formula -

Vidējie dienas izdevumi = (Pārdoto preču izmaksas + Ikgadējie darbības izdevumi - Bezskaidras naudas izmaksas) / 365

Tātad, aprēķināsim, izmantojot sniegto informāciju -

Sīkāka informācija 2016. gads (ASV dolāros)
Pārdoto preču izmaksas (COGS) (1) 30,00 000
Darbības izdevumi gadā (2) 900 000
Nolietojuma izmaksas (3) 100 000
Kopējie izdevumi (4 = 1 + 2 - 3) 38,00 000
Dienu skaits gadā (5) 365 dienas
Vidējie dienas izdevumi (4/5) 10,411

Tagad mēs izmantosim DIR formulu, lai uzzinātu apgrozāmos līdzekļus, kurus var viegli konvertēt skaidrā naudā.

Sīkāka informācija 2016. gads (ASV dolāros)
Vidējie dienas izdevumi (A) 10,411
Aizsardzības intervāla attiecība (B) 25 dienas
Apgrozāmie aktīvi (C = A * B) 260,275

Tagad B kungs ir uzzinājis, cik daudz uzņēmuma M apgrozāmos līdzekļus īstermiņā var pārvērst naudā.

3. piemērs

C kungs vēlas salīdzināt trīs uzņēmumu likviditātes stāvokli. Viņš ir sniedzis tālāk sniegto informāciju savam finanšu analītiķim, lai izdarītu pareizo secinājumu. Apskatīsim tālāk sniegto informāciju -

Sīkāka informācija Co M (ASV dolāri) Co N (ASV dolāri) Co P (ASV dolāri)
Skaidra nauda 300 000 400 000 500 000
Pircēju un pasūtītāju parādi 90 000 100 000 120 000
Tirgojami vērtspapīri 210 000 220 000 240 000
Pārdotās produkcijas ražošanas izmaksas 200 000 300 000 400 000
Ekspluatācijas izdevumi 100 000 90 000 110 000
Amortizācijas izmaksas 40 000 50 000 45 000

Finanšu analītiķim ir jānoskaidro, kurš uzņēmums ir labākā situācijā, lai apmaksātu rēķinus, nepieskaroties ilgtermiņa aktīviem vai ārējiem finanšu resursiem.

Šis piemērs ir salīdzinājums starp to, kurš uzņēmums atrodas labākā situācijā.

Sāksim.

Sīkāka informācija Co M (ASV dolāri) Co N (ASV dolāri) Co P (USD
Skaidra nauda (1) 300 000 400 000 500 000
Pircēju un pasūtītāju parādi (2) 90 000 100 000 120 000
Tirgojami vērtspapīri (3) 210 000 220 000 240 000
Apgrozāmie aktīvi (4 = 1 + 2 + 3) 600 000 720 000 860 000

Tagad mēs aprēķināsim gada ikdienas izdevumus.

Sīkāka informācija Co M (ASV dolāri) Co N (ASV dolāri) Co P (ASV dolāri)
Pārdoto preču izmaksas (1) 200 000 300 000 400 000
Darbības izdevumi (2) 100 000 90 000 110 000
Nolietojuma izmaksas (3) 40 000 50 000 45 000
Kopējie izdevumi (4 = 1 + 2 - 3) 260 000 340 000 465 000
Dienu skaits gadā (5) 365 365 365
Vidējie dienas izdevumi (4/5) 712 932 1274

Tagad mēs varam aprēķināt koeficientu un uzzināt, kuram uzņēmumam ir labāka likviditātes pozīcija.

Sīkāka informācija Co M (ASV dolāri) Co N (ASV dolāri) Co P (USD
Apgrozāmie līdzekļi (1) 600 000 720 000 860 000
Vidējie dienas izdevumi (2) 712 932 1274
Aizsardzības intervāla attiecība (1/2) 843 dienas * 773 dienas 675 dienas

* Piezīme. Visas šīs ir hipotētiskas situācijas, un tās izmanto tikai DIR ilustrēšanai.

No iepriekš minētā aprēķina ir skaidrs, ka Co M ir visienesīgākā likviditātes pozīcija starp visiem trim.

Kolgāta piemērs

Aprēķināsim Colgate aizsardzības intervāla attiecību.

1. solis - aprēķiniet apgrozāmos līdzekļus, kurus var viegli konvertēt skaidrā naudā.

  • Apgrozāmie aktīvi (kurus var viegli konvertēt skaidrā naudā) = skaidra nauda + tirgojami vērtspapīri + debitoru parādi
  • Colgate apgrozāmie aktīvi satur naudu un tās ekvivalentus, debitoru parādus, krājumus un citus apgrozāmos līdzekļus.
  • Tikai divus posteņus no šiem četriem var viegli konvertēt skaidrā naudā - a) Nauda un naudas ekvivalenti b) Debitoru parādi.

avots: Colgate 10K Filings

  • Colgate apgrozāmie līdzekļi (kurus var viegli konvertēt skaidrā naudā) = 1 315 USD + 1 411 = 2 726 miljoni USD

2. solis - atrodiet vidējos dienas izdevumus

Lai atrastu vidējos dienas izdevumus, mēs varam izmantot šādu formulu.

Vidējie dienas izdevumi = (Pārdoto preču izmaksas + Ikgadējie darbības izdevumi - Maksa bez naudas) / 365.

Šeit tas ir mazliet grūts, jo mums nepietiek barības ar visu nepieciešamo informāciju.

  • No ienākumu deklarācijas mēs iegūstam divus posteņus: a) pārdošanas izmaksas b) vispārējo un administratīvo izdevumu pārdošanu.
  • Citi izdevumi nav pamatdarbības izdevumi, tāpēc tie nav iekļauti izdevumu aprēķinos.
  • Arī maksa par Venecuēlas grāmatvedību nav pamatdarbības izdevumi un nav iekļauta.

avots: Colgate 10K Filings

Lai atrastu bezskaidru naudu, mums ir jāskenē Colgate gada pārskats.

Ir divu veidu bezskaidras naudas vienumi, kas iekļauti pārdošanas izmaksās vai vispārējo un administratīvo izdevumu pārdošanā.

2.a) Nolietojums un amortizācija
  • Nolietojums un amortizācija ir bezskaidras naudas izdevumi. Saskaņā ar Colgate iesniegumiem nolietojums, kas attiecināms uz ražošanas darbībām, ir iekļauts pārdošanas izmaksās.
  • Atlikušo nolietojuma daļu iekļauj pārdošanas, vispārējos un administratīvajos izdevumos.
  • Kopējie nolietojuma un amortizācijas rādītāji ir norādīti naudas plūsmas pārskatā.

avots: Colgate 10K Filings

  • Nolietojums un amortizācija (2016) = 443 miljoni USD.
2.b) Akciju kompensācija
  • Colgate atzīst darbinieku pakalpojumu izmaksas, kas saņemtas apmaiņā pret pašu kapitāla instrumentu, piemēram, akciju opciju un ierobežotu akciju vienību, piešķiršanu, pamatojoties uz šo balvu patieso vērtību dotācijas dienā vajadzīgajā apkalpošanas periodā.
  • Tos sauc par akciju kompensāciju. Vietnē Colgate uz akcijām balstītie kompensācijas izdevumi tiek ierakstīti Sel.

$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found