Negatīvais risks (nozīme, piemērs) Kas ir negatīvais risks?

Negatīvā riska nozīme

Negatīvais risks ir statistikas mērs, kas aprēķina vērtspapīra vērtības zaudējumus tirgus apstākļu izmaiņu dēļ, un to sauc arī par nenoteiktību, ka realizētā peļņa var būt daudz mazāka nekā gaidītie rezultāti. Vienkārši sakot, tas palīdz kvantitatīvi noteikt sliktākos zaudējumus, kurus ieguldījums var radīt, ja tirgus mainīs virzienu.

Negadījuma riska sastāvdaļas

Tālāk ir minēti lejupvērstā riska metrikas svarīgi komponenti

  • Laika horizonts - vissvarīgākais parametrs jebkura riska rādītāja analīzei ir laika horizonts. Šis faktors kļūst vēl svarīgāks negatīvā riska gadījumā. Laika horizonts palīdz ierobežot mūsu analīzi konkrētam laika periodam, padarot mūsu aprēķinus precīzākus un modeļus stingrākus. Lai pārliecinātos, ka atlasītais laika horizonts ir objektīvs un tajā nav ciklisku noviržu, ir svarīgi iekļaut atbilstošu parauga vietu.
  • Uzticamības intervāls - lejupvērsts risks ir pētījums, kura pamatā ir statistikas rādītāji. Tāpēc kļūst svarīgi izvēlēties pareizu un noteiktu ticamības formulu, jo visi turpmākie aprēķini tiks balstīti uz to. Šis parametrs jādefinē, pamatojoties uz ieguldītāja vai iestādes, kas veic analīzi, komforta līmeni. Nav noteikta skaitļa, kas būtu pareizs vai nepareizs, bet gan etalons, uz kura pamata jūs izlemjat par riska uzņemšanās spējām.

Negatīvā riska formula

Var būt daudz veidu, kā aprēķināt negatīvo risku. Jūs varat izmantot standarta novirzi, paredzamo deficītu vai riska vērtību, kurai papildus ir vairākas metodes, piemēram, vēsturiskā simulācija, dispersijas kovariācija utt. Mērķis ir aprēķināt maksimālo, ko varat zaudēt, pamatojoties uz izlases vietu (pamatā esošajiem datiem) laika horizonts un ticamības intervāls.

Dispersijas kovariācijas metodei lejupvērsto risku (VAR) aprēķina šādi:

VAR = - Z (z- vērtība, pamatojoties uz ticamības intervālu) X Std. novirze

Negatīvā riska piemērs

Ļaujiet redzēt vienkāršo piemēru, lai to labāk izprastu.

Šo lejupvērstā riska Excel veidni varat lejupielādēt šeit - lejupvērstā riska Excel veidne

Apsveriet uzņēmuma ABC piemēru, kura akcijas tiek tirgotas par 1000 ASV dolāriem. Šajā tabulā ir norādīti mēneša ienesīgums 1 gadam.

Aprēķināsim šī krājuma negatīvo risku, pamatojoties uz pagātnes ienesīgumu, un, lai viss būtu vienkārši, mēs aprēķināsim, izmantojot vēsturiskās metodes mehānismu. Lemsim par ticamības intervālu un laika horizontu.

  • Uzticamības intervāls: 75%
  • Laika horizonts: 1 gads

Atgriežas sakārtotā secībā

Maksimālā zaudējuma aprēķins

  • Maks. Zaudējums = 3

Sakārtojot atdevi sakārtotā secībā, mēs koncentrēsimies uz apakšējo 25% atdevi (maksimālais zaudējums), kas ir 3 (75% no 12). Tādējādi nogriešana būs 4. atgriešanās. Vienkārši runājot ar 75% ticamības intervālu, mēs esam aprēķinājuši negatīvo risku līdz -5%.

Detalizētu aprēķinu veikšanai skatiet iepriekš sniegto Excel lapu.

Priekšrocības

  • Palīdz sliktākā gadījuma plānošanā: Ja neizdodas plānot, plānojat izgāzties. Negatīvais risks palīdz plānot sliktāko scenāriju, saprotot, cik daudz ieguldījumu var radīt zaudējumus, ja prognozētais skats izrādīsies nepareizs. Nav ierasts, ka tiek veikti ieguldījumi peļņas gūšanai un tirgus procentu likmju sasniegšanai, ko bieži nosaka ASV valsts parādzīmes. Bet var būt scenāriji, kad lietas nenotiek tā, kā gaidīts ziņu vai notikumu dēļ, kas tirgū netiek atspoguļoti. Apsveriet 90. gadu sākuma meklētājprogrammu giganta Yahoo piemēru, kurā nav neviena konkurenta. Visi cerēja, ka šīs akcijas būs daudzveidīgas, taču maz zināja, ka tiek veidots jauns tirgus līderis (Google) un yahoo tiks pārvietots. Ja sistēmās būtu ieviesta negatīva riska kontrole, zaudējumi būtu daudz mazāki.
  • Apdrošināšanas stratēģiju izlemšana : Kā paskaidrots iepriekš, negatīvais risks vairāk attiecas uz sagatavošanos, kad notikumi neizdodas tā, kā paredzēts. Šāds novērtējums ir noderīgs, lai noteiktu, kad nāk no ieguldījuma. Kā saka, saglabājiet savu peļņu, bet grāmatojiet zaudējumus.

Ierobežojumi / trūkumi

  • Viltus drošības izjūta : negatīvais risks ir statistikas paņēmiens, kas mēģina prognozēt, pamatojoties uz iepriekšējiem datu modeļiem. Tās sarežģītība dažādās aktīvu klasēs ir atšķirīga. Vienkāršam finanšu produktam, piemēram, kapitālam, tas varētu būt tikpat vienkāršs kā tirdzniecības cenas, bet sarežģītam produktam, piemēram, kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījumiem, tas ir atkarīgs no daudziem parametriem, piemēram, pamatā esošo finanšu obligāciju cenām, laika līdz termiņa beigām, pašreizējām procentu likmēm utt. jūsu izmantotais modelis var darboties 99 reizes, bet arī vienu reizi var neizdoties, un visbiežāk tas notiks, kad svārstīgums ir augsts vai tirgi sabrūk. Īsāk sakot, tas neizdosies, kad jums tas visvairāk vajadzīgs. Tādējādi modeļa riska dēļ lejupvērsts risks var sniegt jums nepatiesu drošības sajūtu
  • Rezultāti dažādos modeļos: lejupvērstais risks ir tikpat labs kā izmantotais modelis, un, pamatojoties uz izmantoto pamatprocesu, rezultāti var atšķirties, lai gan pamatā esošie pieņēmumi un izlase ir vienādi. Tas ir tāpēc, ka katram negatīvā riska metriskajam mehānismam ir savi netieši pieņēmumi, kas var novest pie atšķirīgas produkcijas. Piemēram, gan vēsturiskā simulācija, gan Montekarlo simulācija ir riska vērtības mehānismi, taču rezultāts, kas iegūts, izmantojot tos pašus pamatā esošos datus, var atšķirties.

Svarīgi punkti, kas jāatzīmē

  • Riska samazināšanas stratēģijas: Negatīvā riska aprēķināšana palīdz noteikt pareizo riska ierobežošanas stratēģiju. Investoriem un iestādēm būtu jāsaprot finanšu produkts, ar kuru viņi nodarbojas, un pēc tam jāizvēlas piemērota lejupvērstā riska metrika atbilstoši viņu ērtībām un iespējām.
  • Katrai aktīvu klasei ir atšķirīgs negatīvais risks. Vaniļas finanšu produktiem, piemēram, kapitālam un fiksētajam ienākumam, lejupvērsto risku ir diezgan viegli aprēķināt un ierobežot. Tomēr finanšu produktiem, piemēram, opcijām vai kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījumiem, negatīvo pusi ir grūti aprēķināt un neierobežots.

Secinājums

Nevienam nepatīk zaudējumi, taču pagātnes mācības mums ir mācījušas, ka finanšu produkti ir neparedzami. Bēdas brīžos, piemēram, 2008. gada ekonomikas lejupslīdē vai 2001. gada dot burbulī, svārstīgums un korelācija starp aktīvu klasēm palielinās. Visbiežāk tas noķer ieguldītājus neparedzētos apstākļos, izraisot milzīgus zaudējumus un katastrofālus notikumus. Negatīvais risks kā preventīvs pasākums palīdz novērst vai labāk sagatavoties šādiem scenārijiem.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found