Reversā apvienošanās (definīcija, piemērs) Priekšrocības un trūkumi

Kas ir reversā apvienošanās?

Reversā apvienošanās attiecas uz apvienošanās veidu, kurā privāti uzņēmumi iegūst publisku uzņēmumu, apmainot lielāko daļu tā akciju ar publisku uzņēmumu, tādējādi faktiski kļūstot par publiski tirgota uzņēmuma meitasuzņēmumu. To sauc arī par reverso IPO vai Reverse Takeover (RTO)

Reversās apvienošanās formas

  • Valsts uzņēmums var turpināt iegādāties ievērojamu daļu no privātā kapitāla uzņēmuma, tādējādi apmaiņā dodot vairākumu, kas parasti pārsniedz 50% no valsts uzņēmuma. Privātais uzņēmums tagad kļūst par valsts uzņēmuma meitasuzņēmumu, un tagad to var uzskatīt par publisku.
  • Dažreiz valsts uzņēmums var apvienoties ar privātu uzņēmumu, parasti izmantojot akciju mijmaiņas darījumu, kurā privāti pārvaldītais uzņēmums turpina ievērojamu kontroli pār publisko uzņēmumu.

Reversās apvienošanās piemērs

1. piemērs - Diginex reversā apvienošanās

avots: cfo.com

Diginex ir Honkongā bāzēta kriptovalūtu firma, kas kļuva par valsts uzņēmumu, slēdzot reverso apvienošanās darījumu. Tas apmainās ar akcijām ar 8i uzņēmumiem Acquisitions Corp, biržā kotētu uzņēmumu.

2. piemērs - Teda Tērnera-Rīsa apraide

Spilgts reversās apvienošanās piemērs ir Teds Tērners, apvienojot savu uzņēmumu ar Rice apraidi. Teds bija mantojis sava tēva reklāmas stenda uzņēmumu, taču operācijas bija sliktā stāvoklī. Tomēr ar savu drosmīgo nākotnes vīziju viņam 1970. gadā izdevās iegūt nelielu ieguldījumu naudu un turpināja iegādāties Rice Broadcasting, kas šodien ietilpst The Times Warner grupā

3. piemērs - Rodman & Renshaw and Roth Capital

Mazās boutique firmas, piemēram, Rodman & Renshaw un Roth Capital, turpināja piesaistīt vairāk nekā 40 Ķīnas uzņēmumus Amerikas investoriem un biržām, veicot reverso apvienošanos ar amerikāņu “čaulas” valsts sabiedrībām, kuras vairs nedarbojās vai kurām bija maz vai vispār nebija darījumu ar 32 vērtiem darījumiem miljons USD.

Priekšrocības

  • Vienkāršots process : Parastās metodes publiskas emisijas piedāvāšanai, izmantojot IPO, ieviešana parasti prasa mēnešus vai gadus, savukārt reversā apvienošanās notiek ātri nedēļu laikā. Tas ietaupa daudz laika un pūļu uzņēmuma vadībai
  • Riska samazināšana : Lai arī IPO plānošanā tiek izmantoti vairāki mēneši, parasti nekad netiek garantēts, ja uzņēmums patiešām piedalās IPO. Reizēm akciju tirgus var šķist patiešām nelabvēlīgs, un darījums var tikt atcelts, un visi centieni dažreiz tiek izšķiesti
  • Mazāka atkarība no tirgus : visi darbietilpīgie uzdevumi, kas saistīti ar ceļojumiem, lai novērtētu tirgus noskaņojumu un pārliecinātu potenciālos investorus parakstīties uz gaidāmo jautājumu, nerada bažas, kad uzņēmums izvēlas reversās apvienošanās ceļu. Par to pat nav jāuztraucas, ja runa ir par abonēšanu un piedāvājuma pieņemšanu tirgū. Tā kā šīs apvienošanās process ir tikai mehānisms, lai privātu uzņēmumu pārveidotu par publisku, tirgus apstākļiem ir maza ietekme uz uzņēmumu, kas vēlas kļūt par publisku
  • Mazāk dārgi: Tā kā atšķirībā no publiskām emisijām par ieguldījumu baņķieriem nav jāmaksā lielas komisijas, šis pieņemtais reversās apvienošanās pasākums uzņēmumam kļūst rentabls. Turklāt tā var atbrīvot sevi no visām ilgajām procedūrām, kas saistītas ar normatīvo aktu iesniegšanu un prospekta sagatavošanu.
  • Iegūstiet publiska uzņēmuma priekšrocības: Kad privāts uzņēmums iziet biržā, tas nodrošina lielisku izejas iespēju sākotnējiem virzītājiem. Uzņēmumu akcijas tagad tiks tirgotas publiskā biržā un tādējādi palīdzētu tām iegūt papildu likviditātes priekšrocības. Uzņēmumam tagad būs papildu piekļuve kapitāla tirgiem, lai emitētu papildu akcijas, pat izmantojot sekundārus piedāvājumus.

Trūkumi

Protams, procesam ir noteikti trūkumi, kas uzskaitīti

  • Informācijas asimetrija: Tā kā pienācīgas pārbaudes process bieži tiek ignorēts, negodīga vadība bieži vien var viltot vēstules un bankas izrakstus, jo ir maz pārredzamības, tādējādi izraisot informācijas asimetriju
  • Krāpšanas joma: pastāv iespējas milzīgai krāpšanai, jo ir gadījumi, kad čaulas vai nedarbinātam uzņēmumam var būt maz vai vispār nav pamata uzņēmējdarbības, tāpat kā privātajam uzņēmumam. Viņi paši būs pārbaudījuši slavenu revīzijas uzņēmumu franšīzi, izmantojot dažus apšaubāmus finanšu pārskatus, ko sniegusi vadība. Tomēr zem tā var būt maz vai nav nekādu darbību. Dizaina firmas pārāk ļaunprātīgi izmanto šo iespēju, lai nopelnītu naudu no šādu uzņēmumu publiskošanas, izmantojot reverso apvienošanos
  • Jauns atbilstības slogs: Kad privāts uzņēmums iziet biržā, bieži gadās, ka vadītāji bieži vien ir nepieredzējuši, runājot par visām prasībām, kas izriet no valsts uzņēmuma statusa. Šis slogs bieži var ietekmēt uzņēmuma darbību, ja vadītāji mēdz vairāk koncentrēties uz visām administratīvajām problēmām nekā vadīt uzņēmējdarbību.

Ierobežojumi

  • Bieži tiek pamanīts, ka tieši IPO process rada vairāk naudas pretēji reversās apvienošanās procesam
  • Tam trūkst tirgus atbalsta akcijām, kas parasti ir izplatīts IPO gadījumā

Secinājums

Reversā apvienošanās ir lieliska iespēja privātiem uzņēmumiem apiet visu procedūru, kas parasti ir iesaistīta IPO procesā. Uzņēmumiem tas parasti ir rentabls ceļš, lai iekļūtu jebkurā biržā un tādējādi kļūtu publisks.

Tomēr, ņemot vērā ierobežojumus un ļaunprātīgas izmantošanas iespējas šādos maršrutos ierobežotās pārredzamības un informācijas asimetrijas dēļ, tas daudziem finanšu nozares darbiniekiem ir ļāvis izmantot šādas nepilnības. Lai izvairītos no šādiem gadījumiem, ir obligāti labi jāiesaista ētiskie ietvari.

Kad šie jautājumi būs nokārtoti, vienīgais faktors, kas privātajiem uzņēmumiem jāņem vērā, kļūst par ierobežotu šādu maršrutu apjomu, atšķirībā no IPO maršruta, kā arī par būtisko sīkumu, kas saistīts ar regulatīvo prasību pārvaldību, kuras tiek prasītas no uzņēmumiem. valsts uzņēmums.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found