seychellesartprojects.org

Kas ir tirgojami vērtspapīri?

Tirgojami vērtspapīri ir likvīdie aktīvi, kas ir viegli konvertējami naudā un par kuriem tiek ziņots uzņēmuma bilances pozīcijā "Apgrozāmie aktīvi" un kuru galvenais piemērs ir komercpapīrs, valsts kases parādzīmes, komercpapīrs un citi dažādi naudas tirgus instrumenti. .

Šie vērtspapīri ir būtiskas ieguldījumu klases, un tie ir lielāko uzņēmumu favorīti. Kā norādīts zemāk redzamajā attēlā, Microsoft vairāk nekā 50% no tā kopējiem aktīviem ir īstermiņa ieguldījumi vai tirgojami vērtspapīri.

Tirgojamu vērtspapīru iezīmes

Nu, šiem vērtspapīriem ir daudz iezīmju, taču zemāk ir izcelti divi vissvarīgākie, kas tos atšķir no pārējiem.

# 1 - ļoti šķidrs

• Iespējams, ka tas ir vissvarīgākais elements, kas katram finanšu instrumentam ir jāklasificē kā tirgojams vērtspapīrs.
• Šie vērtspapīri ir ļoti likvīdi, un tos var viegli konvertēt skaidrā naudā īsā laikā un par saprātīgu cenu.
• Tas, kas ir īss laiks, nav jādefinē nekur, bet saskaņā ar konvencijām un vispārpieņemtajiem principiem šim ilgumam jābūt mazākam par vienu gadu.
• Daži no instrumentu piemēriem, kuriem piemīt šādas pazīmes un kuri tādējādi tiek klasificēti kā tirgojami vērtspapīri, ir komerciāls vērtspapīrs, valsts parādzīmes, debitoru parādi un citi īstermiņa instrumenti.

# 2 - viegli pārvietojams

• Lai šie vērtspapīri būtu ļoti likvīdi, tiem jābūt viegli pārvedamiem.
• Šo vērtspapīru ļoti likvīdās un viegli pārvedamās pazīmes papildina viena otru.
• Šādi vērtspapīri ir instrumenti, kurus var viegli pārskaitīt biržā vai citādi.

Iepriekš minētās divas pazīmes var izmantot, lai klasificētu jebkuru vērtspapīru kā tirgojamus vērtspapīrus.

Sapratīsim, kā to izmantot kā klasifikācijas rīku, izmantojot praktisku ilustrāciju.

Tirgojamu vērtspapīru piemēri

Uzņēmums X Inc. iegulda ASV valsts kases obligācijās, kuru dzēšanas termiņš ir 30 gadi 2016. finanšu gadā. Uzņēmuma finanšu kontrolierim Ādamam Smitam ir dilemma par to, vai šie ieguldījumi jāklasificē kā šie vērtspapīri. .

Risinājums - kā jau tika apspriests iepriekš, vērtspapīru klasifikācija par tirgojamiem vērtspapīriem ir jāizvērtē, pamatojoties uz divām būtiskām pazīmēm - ļoti likvīdiem un viegli pārvedamiem.Šādu vērtspapīru klasifikācija nav balstīta uz laiku, kurā ieguldītāji tos tur. Tirgojami vērtspapīri bilancē var būt ilgtermiņa vai īstermiņa. Valsts vērtspapīriem parasti ir ilgs termiņš. Piemēram, ASV Valsts kases dzēšanas termiņš var sasniegt 30 gadus vai 28 dienas. Valdības drošība ir viens no vēlamākajiem ieguldījumu veidiem, ko izmanto daudzi Fortune 500 uzņēmumi. Lai arī šie vērtspapīri nesola atdot ieguldītājam pamatsummu 30 gadus, obligāciju tirgū tos var pārdot samērā ātri. Tādējādi tie ir ļoti šķidri un viegli pārvietojami. Tādējādi tos klasificē kā tirgojamus vērtspapīrus.

Zemāk skatiet arī Microsoft piemērus. Mēs atzīmējam, ka ieguldījumi, kuru termiņš ir mazāks par 3 mēnešiem, tiek klasificēti kā naudas ekvivalenti, un tie, kuru termiņš ir ilgāks par trim mēnešiem un ir mazāks par vienu gadu, tiek klasificēti kā īstermiņa ieguldījumi.

avots: Microsoft

# 3 - zemāka atdeve

• Jebkura vērtspapīra atdeve ir tieši proporcionāla ar to saistītajam riskam.
• Lielāks risks, lielāka atdeve.
• Tā kā šie vērtspapīri ir ļoti likvīdi un viegli pārvedami, ar tiem saistītais inflācijas * un saistību nepildīšanas risks * ir ļoti zems salīdzinājumā ar citiem vērtspapīru veidiem.
• Ieguldītājam, izvēloties šos vērtspapīrus, jāveic kompromiss starp risku un ienesīgumu.

Dažāda veida riski, kas saistīti ar jebkuru drošību

• Noklusējuma risks: saistību neizpildes risks ir varbūtība, ka emitents vai aizņēmējs nespēs veikt maksājumus par savām parāda saistībām noteiktajā termiņā.
• Procentu likmju risks: Procentu likmju risks ir risks, kas saistīts ar fiksētas atdeves instrumentu, piemēram, obligācijām, obligācijām, kuru vērtība samazinās procentu likmes pieauguma dēļ.
• Es nflation risks: Atšķirībā no procentu likmju risks, kas ietekmē tikai fiksēta ienākuma instrumenti. Inflācijas risks ietekmē visu veidu vērtspapīrus. Lai gan tas ietekmē katru ekonomiku, tas vairāk izpaužas augstās inflācijas ekonomikā, kur preču cenu līmenis katru gadu krasi pieaug. Cenu līmeņa paaugstināšanās samazina naudas vērtību, un naudas vērtības samazināšanās rezultātā samazinās aktīvu atdeve.

# 4 - Tirgojamība

• Tirgojami vērtspapīri ir aktīvā tirgū, kur tos var pirkt un pārdot, piemēram, Londonas biržā, Ņujorkas biržā utt.
• Tirgojamība ir līdzīga likviditātei, izņemot to, ka likviditāte ir laika posms, kurā vērtspapīrus var pārvērst naudā. Turpretī tirgojamība nozīmē to, cik viegli vērtspapīrus var pirkt un pārdot.

Klasifikācija

avots: Microsoft

Tirgojamos vērtspapīrus bilancē var iedalīt divās kategorijās:

1. Pašu kapitāla vērtspapīri: Tirgojami pašu kapitāla vērtspapīri ir kapitāla instrumenti, kas tiek tirgoti biržās. Parastais kapitāla vērtspapīru veids ir pašu kapitāla un priekšrocību akcijas. Šis instruments ir jāglabā tirdzniecības nolūkos vai tam jābūt pieejamam pārdošanai. Ja šie kapitāla vērtspapīri tiek iegūti, lai iegūtu kontroli, tad šie vērtspapīri netiek uzskatīti par tirgojamiem pašu kapitāla vērtspapīriem, bet tiek klasificēti kā ilgtermiņa ieguldījumi bilancē.

2. Parāda vērtspapīri: Tirgojami parāda vērtspapīri ir tie parāda vērtspapīri, kurus tirgo obligāciju tirgū. Parastie parāda vērtspapīru veidi ir ASV valdības obligācijas, komerciālie vērtspapīri utt. Šie instrumenti ir jāglabā tirdzniecības nolūkā vai tiem jābūt pieejamiem pārdošanai.

Tirgojami vērtspapīru veidi

Tirgojami vērtspapīri ir dažādi. Daži no tirgū pieejamajiem vērtspapīriem ir aplūkoti šeit.

# 1 - Tirdzniecības papīrs

• Komercpapīri ir īstermiņa parāda instrumenti, kuru dzēšanas termiņš nepārsniedz 270 dienas.
• Tie ir nenodrošināti parādi. Ti, tos nenodrošina ar ķīlu vai, citiem vārdiem sakot, aizņēmējs negarantē samaksu.
• Tos izmanto īstermiņa finansēšanai, ti, izmanto krājumu, apgrozāmo līdzekļu iegādei un īstermiņa saistību izpildei.
• Tā kā tie nav nodrošināti, tos izsniedz lielas iestādes, un tos iegādājas lieli un turīgi uzņēmumi.
• Regulatīvās iestādes tos neregulē, un tas padara tos par ļoti rentablu finansēšanas veidu. Tie vienmēr tiek izsniegti ar atlaidi no nominālvērtības.

# 2 - vekseļi vai baņķieru pieņemšana

• Baņķieru akceptēšana ir summa, kuru aizņēmējs aizņemas, ar solījumu maksāt nākotnē, kuru nodrošina un garantē banka.
• Atšķirība starp komerciālo vērtspapīru un vekseļiem ir tāda, ka vekseļi, atšķirībā no komerciālajiem vērtspapīriem, ir nodrošināts parāds.
• Tāpat kā komerciālais vērtspapīrs, tas ir arī īstermiņa finanšu instruments, ko parasti izmanto krājumu, apgrozāmo līdzekļu iegādei un citu īstermiņa saistību izpildei.
• Banku pieņemumos tiek noteikta naudas summa, maksājuma termiņš un tās personas vārds, kurai jāveic maksājums.

# 3 - Valsts kases parādzīmes (parādzīmes)

• Šie parādzīmes ir īstermiņa vērtspapīri, kuru dzēšanas termiņš ir mazāks par vienu gadu.
• Tirgū var atrast dažādas parādzīmju kategorijas ar trīs mēnešu, sešu mēnešu un viena gada termiņu.
• Viena no parādzīmēm, kas padara tās populāras kopīgu investoru vidū, ir tā, ka tās netiek emitētas lielās nominālvērtībās.
• Tie tiek emitēti nominālvērtībās 1000 USD, 5000 USD, 10 000 USD utt.
• Tāpat kā komerciālos vērtspapīrus, tos emitē ar atlaidi, un ieguldītāji iegūst nominālvērtību termiņa beigās.

Lai saprastu, kā tiek aprēķināta atlaide un peļņa, apskatīsim zemāk redzamo ilustrāciju.

ASV valdība emitē vekseļa nominālvērtību 10 000 USD; termiņš - seši mēneši - USD 9 800.

• Šajā gadījumā ieguldītājam būs jāatliek 9800 ASV dolāru, lai iegādātos parādzīmi. Pēc sešu mēnešu beigām ieguldītājs var pārdot valdībai atpakaļ parādzīmi 10 000 ASV dolāru apmērā. Tādējādi nopelnot sevi
• 200 USD, kas ir diskonta likme vai procentu likme, kas nopelnīta, turot T-rēķinu. Tāpēc tiek teikts, ka parādzīmes vienmēr tiek izsniegtas ar atlaidi.

# 4 - noguldījumu sertifikāti

• Tie ir līdzīgi krājkontiem.
• Tas tiek izdots naudas vietā, kas noguldīta bankā uz noteiktu laiku.
• Tie ir apgrozāmi instrumenti, un tāpēc tos var viegli pārsūtīt.
• Noguldījumu sertifikāta dzēšanas termiņš svārstās no septiņām dienām līdz vienam gadam komercbanku gadījumā un no viena gada līdz trim gadiem finanšu iestāžu gadījumā.

Kāpēc korporācijas pērk zemas ienesīguma vērtspapīrus?

Pirms atbildam uz šo jautājumu, apskatīsim citu piemērotu vērtspapīru piemēru. Cik daudz pārdodamu drošības uzņēmumu pieder Apple? Apple, visvērtīgākā Wall Street kompānija, uztur lielu šo vērtspapīru kaudzi.

Apple Inc. 2015. gada pārskata 49. lappusē ir pieejama šāda informācija par tās tirgojamiem vērtspapīriem.

Apple Inc. gada pārskats par gadu, kas beidzās 2015. gadā

Sīkāka informācija	Īstermiņa vērtspapīri (summa 000 ′ miljonos)	Ilgtermiņa vērtspapīri (summa 000 ′ miljonos)
Kopfondu	1,628	-
ASV Valsts kases vērtspapīri	3,498	31,584
ASV aģentūru vērtspapīri	767	4,270
Nevalstiskie vērtspapīri	135	6,056
Depozīta sertifikāti	1,405	877. lpp
Komerciālais papīrs	1,035	-
Korporē vērtspapīrus	11,948	104,214
Pašvaldības vērtspapīri	48	904
Hipotēku un ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri	17	16,160
Kopā	20 481 USD	164 065 USD

Avots: Apple gada pārskats

Kopējā šo vērtspapīru summa (īstermiņa un ilgtermiņa), kas pieder Apple, pārsniedz 184 miljardus ASV dolāru, turpretī nauda un tās ekvivalenti ir niecīgi 21 miljards dolāru. Daži no būtiskajiem novērojumiem, kurus var iegūt, aplūkojot iepriekš minētos datus, ir šādi:

• Apple tur daudz vairāk savas bagātības pārdodamos vērtspapīros (184 miljardi USD) nekā skaidras naudas veidā (21 miljards USD). Iemesls ir acīmredzams, jo skaidra nauda nedod peļņu, labāk turēt līdzekļus tādu vērtspapīru veidā, kas piedāvā atdevi ar minimālu risku.
• Tas neuzglabā visus savus vērtspapīrus tikai vienā instrumentā. Tomēr tā ir izplatījusi to dažādos tirgojamos vērtspapīros, piemēram, kopfondos, ASV Valsts kases vērtspapīros, komercdokumentos, korporatīvajos vērtspapīros utt. Šādas izplatīšanas iemesls ir diversificēt risku, kas saistīts ar šādu vērtspapīru turēšanu.
• Starp dažādiem tirgojamo vērtspapīru veidiem Apple vairāk nekā pusi no saviem līdzekļiem ir ieguldījis korporatīvajos vērtspapīros (104 + 11 = 125 miljardi dolāru). Tirgojami vērtspapīri bilancē ievērojami atšķiras pēc to riska un ienesīguma profila. Apliecību noguldījumiem, ASV valdības vērtspapīriem un komercdokumentiem ir zems risks ar zemu ienesīgumu. No otras puses, kopfondi un korporatīvie vērtspapīri piedāvā lielāku ienesīgumu ar lielāku risku. Iespējamais iemesls, kāpēc Apple vairāk nekā pusi no tirgojamiem vērtspapīru fondiem glabā korporatīvajos depozītos, varētu būt saistīts ar augstāku riska apetīti.

Kāpēc jāiegulda tirgojamos vērtspapīros?

Tagad atgriezīsimies pie iepriekš uzdotā jautājuma. Gandrīz katrs uzņēmums noteiktu summu ieguldīs tirgojamos vērtspapīros. Šādi plaši iemesli ieguldījumiem tirgojamā drošībā:

1. Cietās naudas aizstājējs - tie ir lielisks naudas un bankas atlikumu aizstājējs. Skaidrā naudā nedarbojas, jo turot to, netiek saņemta peļņa. No otras puses, bankas atlikums piedāvā tikai niecīgu atdevi. Šādi vērtspapīri ne tikai piedāvā atbilstošu atdevi, bet arī saglabā priekšrocības, kas saistītas ar naudas turēšanu, jo tie ir ļoti likvīdi un viegli pārvedami.
2. Īstermiņa saistību atmaksa - katram uzņēmumam ir saistības, kuras tālāk iedala īstermiņa un ilgtermiņa saistībās. Ilgtermiņa saistības tiek atmaksātas ilgākā laika posmā, kas parasti ir ilgāks par vienu gadu. Īslaicīgas saistības jāsamaksā viena gada laikā. Bonusa izdevumi, ienākuma nodokļa izdevumi utt. Ir daži no īstermiņa saistību piemēriem. Šie vērtspapīri ir labākais īstermiņa saistību maksāšanas veids, jo tie ir ļoti likvīdi un tikmēr nodrošina arī uzņēmumam papildu ienākumus procentu un dividenžu veidā.
3. Normatīvās prasības - lai piesaistītu līdzekļus un aizdevumus no finanšu institūcijām, uzņēmumiem ir jāievēro īpašas vadlīnijas un noteikumi, kas pazīstami kā derības, kas aizsargā aizdevēju intereses. Par šīm derībām vienojas aizņēmējs un aizdevējs, un tie ir noteikti katrā aizdevuma līgumā. Parāda pakti bieži tiek veidoti kā koeficienti, kas aizņēmējam ir jāuztur visā aizdevuma periodā. Šie rādītāji galvenokārt attiecas uz uzņēmumu likviditāti un ilgtermiņa maksātspēju. Šo tirgojamo vērtspapīru uzturēšana palīdz sasniegt maksātspējas rādītājus, jo lielāko daļu tirgojamo vērtspapīru uzskata par apgrozāmajiem līdzekļiem. Tādējādi lielāks šādu vērtspapīru skaits, jo augstāks būs pašreizējais rādītājs un likvīdais rādītājs. (arī izrakstīšanās attiecību analīze)

Secinājums

Visas iepriekš minētās tirgū pārdodamo vērtspapīru iezīmes un priekšrocības ir padarījušas tos par diezgan populāriem finanšu instrumenta līdzekļiem. Gandrīz katrs uzņēmums tur zināmu daudzumu tirgojamu vērtspapīru. Konkrētais iemesls to turēšanai ir būtiski atkarīgs no uzņēmuma maksātspējas un finansiālā stāvokļa. Neskatoties uz daudzām priekšrocībām, pastāv daži ierobežojumi, piemēram, zems ienesīgums, saistību nepildīšanas risks un inflācijas risks, kas saistīti ar tirgojamiem vērtspapīriem. Uzņēmums tos tur tirdzniecības vai likviditātes nolūkos. Parasti tos tur līdz to termiņa beigām. Tomēr stratēģisku iemeslu dēļ uzņēmums var tos pārdot pirms noteiktā termiņa, ieskaitot, bet ne tikai, kredīta pasliktināšanās un ilguma pārvaldības paredzēšanu.

Noderīgas ziņas

• Izejvielu krājumu nozīme
• Akcionāru pašu kapitāls sastāv no
<